资本市场运作.ppt

资本市场运作.ppt

《资本市场运作.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《资本市场运作.ppt（150页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

资本市场运作专题研究资本市场运作专题研究管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

第一章第一章导论导论第一节第一节基本概念基本概念一、资金一、资金11、货币（狭义，广义）、货币（狭义，广义）22、社会财富的表现形式和存在形式之一、社会财富的表现形式和存在形式之一33、购买力与等价交换物、购买力与等价交换物管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

二、资本二、资本11、能够带来未来收益的资金、能够带来未来收益的资金22、能够带来未来收益的或资源、能够带来未来收益的或资源33、有形资本：

货币，厂房，机器设备、有形资本：

货币，厂房，机器设备44、无形资本：

专利，技术秘密，营销网络，知识、无形资本：

专利，技术秘密，营销网络，知识55、资本市场角度的资本：

金融工具、资本市场角度的资本：

金融工具管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

三、问题研讨：

资本至上？

三、问题研讨：

资本至上？

11、经营权与产权博弈、经营权与产权博弈（11）内部人控制：

经营权否定产权？

）内部人控制：

经营权否定产权？

（22）人力资源的可替换性：

资本第一话语权？

）人力资源的可替换性：

资本第一话语权？

（33）相对稀缺规律？

）相对稀缺规律？

22、权力的转移、权力的转移（11）暴力）暴力（22）资本）资本（33）知识）知识33、中国资本市场为什么不能放开？

、中国资本市场为什么不能放开？

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

四、资本市场四、资本市场11、斯蒂格利茨：

取得和转让资金的市场，包括所有涉及借、斯蒂格利茨：

取得和转让资金的市场，包括所有涉及借贷的机构贷的机构22、范霍恩：

长期金融工具（股票和债券）的交易市场。

、范霍恩：

长期金融工具（股票和债券）的交易市场。

33、弗里德曼：

通过风险定价功能来指导新资本积累和配置、弗里德曼：

通过风险定价功能来指导新资本积累和配置的市场。

的市场。

44、教程：

期限在、教程：

期限在11年以上的各种资金融通活动总和年以上的各种资金融通活动总和55、我们认为：

金融工具运动的集合与场所、我们认为：

金融工具运动的集合与场所管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

五、资本市场的分类五、资本市场的分类11、一级市场与二级市场、一级市场与二级市场22、场内交易市场和场外交易市场、场内交易市场和场外交易市场33、有形市场与无形市场、有形市场与无形市场44、股票市场、债券市场、衍生证券市场、股票市场、债券市场、衍生证券市场55、传统资本市场与灰色资本市场、传统资本市场与灰色资本市场管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

第二节第二节资本市场参与主体（游戏主体）资本市场参与主体（游戏主体）一、资本市场运作：

游戏一、资本市场运作：

游戏一切的人类活动本质上是一种一切的人类活动本质上是一种“游戏游戏”，外国人，外国人叫叫“games”games”，理论上我们译为理论上我们译为“博弈博弈”，这显得要，这显得要严肃的多。

当游戏的理论被称为严肃的多。

当游戏的理论被称为“博弈博弈”后，获得了后，获得了19941994年的诺贝尔经济学奖。

年的诺贝尔经济学奖。

而游戏，最重要的就是而游戏，最重要的就是“游戏规则游戏规则”，认识、把握，认识、把握了游戏规则，也就了游戏规则，也就“实现了从必然王国向自由王国的实现了从必然王国向自由王国的飞跃而游刃有余。

成功者，必定是遵循了飞跃而游刃有余。

成功者，必定是遵循了”游戏规则游戏规则”；而很多人在工作、生活等方面尚还在接连碰壁，；而很多人在工作、生活等方面尚还在接连碰壁，原因就在于还没有看透其中的原因就在于还没有看透其中的“游戏规则游戏规则”。

资本市场也不例外。

资本市场也不例外。

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

二、资本市场游戏主体二、资本市场游戏主体11、监管机构、监管机构银监会，证监会，保监会银监会，证监会，保监会22、相关政府或党的机构、相关政府或党的机构金融工委，金融办公室金融工委，金融办公室33、发行机构、发行机构企业，政府企业，政府44、投资银行、投资银行证券公司等证券公司等管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

55、其他中介机构、其他中介机构律师事务所，会计师事务所，投资顾问公司，证券评级机构律师事务所，会计师事务所，投资顾问公司，证券评级机构66、机构投资者、机构投资者投资基金，养老基金，商业银行，保险公司投资基金，养老基金，商业银行，保险公司77、个人投资者、个人投资者广大股民等广大股民等管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

三、资本市场游戏本质三、资本市场游戏本质11、正和游戏？

零和游戏？

、正和游戏？

零和游戏？

22、社会财富的创造？

再分配？

、社会财富的创造？

再分配？

讨论：

关键在于制度设计，即游戏规则体系设计？

讨论：

关键在于制度设计，即游戏规则体系设计？

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

第二章第二章证券市场证券市场证券与证券市场证券与证券市场证证券券是是指指用用以以表表明明各各类类财财产产的的所所有有权权的的凭凭证证或或证证书书的的统称统称证券市场证券市场是专门进行股票、债券等有价证券买卖的场所。

是专门进行股票、债券等有价证券买卖的场所。

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

第一节第一节股票市场股票市场一、定义与分类一、定义与分类11、定定义义：

股股票票是是股股份份有有限限公公司司发发给给股股东东，以以证证明明其其向向公公司投资并拥有所有者权益的有价证券。

司投资并拥有所有者权益的有价证券。

22、股票类型、股票类型（11）普通股与优先股）普通股与优先股（22）国有股、法人股与社会公众股）国有股、法人股与社会公众股（33）AA股、股、BB股、股、HH股与股与NN股股（44）蓝筹股）蓝筹股（55）红筹股）红筹股管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

二、股票发行市场二、股票发行市场11、股票发行制度、股票发行制度（11）审批制）审批制（22）核准制）核准制（33）注册制）注册制22、股票发行的方式、股票发行的方式（11）公开发行和私募）公开发行和私募（22）溢价发行、平价发行与折价发行）溢价发行、平价发行与折价发行（33）AA股、股、BB股、股、HH股与股与NN股股（44）蓝筹股）蓝筹股（55）红筹股）红筹股管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

33、股票公开发行的运作、股票公开发行的运作（11）股票发行公司与主承销商的双向选择）股票发行公司与主承销商的双向选择（22）筹建发行工作小组）筹建发行工作小组（33）尽职调查）尽职调查（44）制定和实施重组方案）制定和实施重组方案（55）制定发行方案）制定发行方案（66）编制募股文件与申请股票发行）编制募股文件与申请股票发行（77）路演）路演（88）确定发行价格）确定发行价格（99）组建承销团）组建承销团（1010）稳定价格）稳定价格管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

三、股票上市三、股票上市11、定义、定义已已发发行行股股票票经经证证券券交交易易所所批批准准后后，在在证证券券交交易易所所公公开开挂牌交易。

挂牌交易。

22、上市方式、上市方式（11）发行上市）发行上市（22）分拆上市）分拆上市（33）买壳上市）买壳上市（44）两地上市）两地上市管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

四、股票交易四、股票交易11、开户、开户22、委托、委托33、价格确认与成交、价格确认与成交44、结算、结算管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

五、讨论：

五、讨论：

11、一头牛可以把几层皮？

、一头牛可以把几层皮？

11、第一层：

业务利润、第一层：

业务利润22、第二层：

股权转让、第二层：

股权转让33、第三层：

股票上市、第三层：

股票上市管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

22、广大投资者的钱到哪里去了？

、广大投资者的钱到哪里去了？

保保守守估估计计投投资资者者有有30003000万万户户，投投资资金金额额33万万亿亿，其其中有中有2.32.3万亿以上的资金换成了股票。

万亿以上的资金换成了股票。

上市公司融资获得上市公司融资获得80008000亿元，一级市场大资金申购亿元，一级市场大资金申购主力也获得了主力也获得了80008000亿元，亿元，1010多年间印花税总收入多年间印花税总收入25002500亿元，券商的佣金为亿元，券商的佣金为25002500亿元，一些获利的机亿元，一些获利的机构庄家获利为构庄家获利为20002000亿元。

亿元。

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

第二节第二节债券市场债券市场一、定义与分类一、定义与分类11、定定义义：

债债券券是是政政府府部部门门、企企业业部部门门和和金金融融机机构构为为筹筹集集资资金金而而向向特特定定或或非非特特定定的的投投资资者者发发行行并并约约定定在一定期限内还本付息的债权债务凭证。

在一定期限内还本付息的债权债务凭证。

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

22、债券种类、债券种类（11）政府债券、金融债券、企业债券与国际债券）政府债券、金融债券、企业债券与国际债券（22）付息债券与折扣债券）付息债券与折扣债券（33）记名债券与不记名债券）记名债券与不记名债券（44）担保债券与信用债券）担保债券与信用债券（55）公募债券与私募债券）公募债券与私募债券（66）上市债券与非上市债券）上市债券与非上市债券管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

二、国债市场二、国债市场11、国债功能、国债功能（11）弥补财政赤字）弥补财政赤字（22）筹集建设资金）筹集建设资金（33）宏观调控）宏观调控22、国债的发行方式、国债的发行方式（11）行政分配方式）行政分配方式（22）承购包销）承购包销（33）招标发行）招标发行（44）定向发售）定向发售管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

三、企业债券市场种类三、企业债券市场种类11、抵押企业债券、抵押企业债券22、无担保企业债券、无担保企业债券33、可转换企业债券、可转换企业债券44、垃圾债券、垃圾债券思考：

思考：

11、风险利益、风险利益22、超额利润的来源、超额利润的来源管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

四、国际债券市场四、国际债券市场11、外国债券、外国债券（11）杨基债券）杨基债券（22）武士债券）武士债券（33）龙债券）龙债券22、欧洲债券、欧洲债券管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

五、股票、债券的联系与区别五、股票、债券的联系与区别1、联系、联系股票和债券的相互联系。

两者都属于有价资本证券。

股票和债券的相互联系。

两者都属于有价资本证券。

对于发行者来说，无论是发行股票，还是发行债券都对于发行者来说，无论是发行股票，还是发行债券都是为了筹集资金。

对于投资者来说，无论是购买股票是为了筹集资金。

对于投资者来说，无论是购买股票还是购买债券都是为获取收益。

在证券市场上，股票还是购买债券都是为获取收益。

在证券市场上，股票的价格和债券价格是相互影响的。

从长期趋势来，股的价格和债券价格是相互影响的。

从长期趋势来，股票的平均收益水平上升，债券的平均利率出将随之上票的平均收益水平上升，债券的平均利率出将随之上升；反之亦然。

升；反之亦然。

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

22、区别、区别（11）持有者的身份不同。

）持有者的身份不同。

（11）持券人与发行人的关系不同。

）持券人与发行人的关系不同。

（22）风险程度不同。

）风险程度不同。

（33）获利能力不同。

）获利能力不同。

（44）期限不同。

）期限不同。

（55）可投机性的强弱不同。

）可投机性的强弱不同。

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！

第三节第三节投资基金市场投资基金市场一、定义一、定义根根据据预预定定投投资资方方向向，通通过过发发售售基基金金证证券券募募集集资资金金形形成成独独立立