曲美家居度财务分析报告.docx
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曲美家居度财务分析报告
曲美家居[603818]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
曲美家居集团股份有限公司
公司英文名称
QuMeiHomeFurnishingsGroupCo.,Ltd
公司简称
曲美家居
股票代码
603818
成立时间
None
上市时间
2015-04-22
交易所
上海证券交易所
注册地址
北京市顺义区南彩镇彩祥东路11号
电话
-
传真
公司网址
邮箱
ir@
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
曲美家居2019年资产总额为7,716,772,279.37元，其中流动资产为1,899,153,772.04元，占总资产比例为24.61%；非流动资产为5,817,618,507.33元，占总资产比例为75.39%；
2019年曲美家居总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
771,677
100.00%
728,680
100.00%
210,360
100.00%
流动资产合计
189,915
24.61%
150,247
20.62%
127,042
60.39%
非流动资产合计
581,761
75.39%
578,432
79.38%
83,317
39.61%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，曲美家居2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为35.20%，34.60%和21.61%。
2019年曲美家居流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
189,915
100.00%
150,247
100.00%
127,042
100.00%
货币资金
65,708
34.60%
29,573
19.68%
92,508
72.82%
应收票据及应收账款
41,039
21.61%
43,201
28.75%
11,525
9.07%
应收票据
1,007
0.53%
2,848
1.90%
0
0.00%
应收账款
40,031
21.08%
40,353
26.86%
11,525
9.07%
预付款项
4,771
2.51%
4,893
3.26%
3,009
2.37%
其他应收款
2,495
1.31%
2,383
1.59%
439
0.35%
存货
66,854
35.20%
62,546
41.63%
19,434
15.30%
一年内到期的非流动资产
1,487
0.78%
0
0.00%
0
0.00%
其他流动资产
7,558
3.98%
7,649
5.09%
126
0.10%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，曲美家居2019年的非流动资产主要包括无形资产、固定资产以及商誉，各项分别占比为43.14%，30.97%和20.97%。
2019年曲美家居非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
581,761
100.00%
578,432
100.00%
83,317
100.00%
长期应收款
12
0.00%
25
0.00%
0
0.00%
其他权益工具投资
0
0.00%
105
0.02%
0
0.00%
其他非流动金融资产
105
0.02%
0
0.00%
0
0.00%
固定资产
180,156
30.97%
161,931
27.99%
54,917
65.91%
在建工程
1,921
0.33%
18,358
3.17%
862
1.04%
无形资产
250,974
43.14%
253,448
43.82%
20,954
25.15%
商誉
122,001
20.97%
127,309
22.01%
0
0.00%
长期待摊费用
4,869
0.84%
4,755
0.82%
1,748
2.10%
递延所得税资产
8,887
1.53%
8,352
1.44%
1,168
1.40%
其他非流动资产
2,451
0.42%
4,145
0.72%
3,666
4.40%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
曲美家居2019年年总负债金额为5,774,510,412.29元，所有者权益总额为1,942,261,867.08元，其中资本金为488,677,000.0元，资产负债率为74.83%，在负债中，流动负债为2,622,690,818.56元；占负债和所有者权益总额的33.99%，非流动负债为3,151,819,593.73元，占负债和所有者权益总额的40.84%。
2019年曲美家居负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
771,677
100.00%
728,680
100.00%
210,360
100.00%
流动负债合计
262,269
33.99%
97,863
13.43%
42,252
20.09%
非流动负债合计
315,181
40.84%
468,549
64.30%
5,063
2.41%
所有者权益（或股东权益）合计
194,226
25.17%
162,266
22.27%
163,044
77.51%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，曲美家居2019年的流动负债主要包括一年内到期的非流动负债、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为59.32%，12.13%和12.13%。
2019年曲美家居流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
262,269
100.00%
97,863
100.00%
42,252
100.00%
短期借款
20,891
7.97%
8,758
8.95%
0
0.00%
衍生金融负债
201
0.08%
1,849
1.89%
0
0.00%
应付票据及应付账款
31,803
12.13%
0
0.00%
19,056
45.10%
应付账款
31,803
12.13%
0
0.00%
19,056
45.10%
预收款项
14,190
5.41%
11,102
11.34%
8,224
19.47%
应付职工薪酬
17,560
6.70%
16,928
17.30%
5,144
12.18%
应交税费
6,463
2.46%
9,969
10.19%
3,589
8.49%
其他应付款
15,004
5.72%
49,255
50.33%
6,237
14.76%
其中:
应付利息
0
0.00%
881
0.90%
0
0.00%
应付股利
834
0.32%
0
0.00%
0
0.00%
一年内到期的非流动负债
155,565
59.32%
0
0.00%
0
0.00%
其他流动负债
385
0.15%
-1,849
-1.89%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，曲美家居2019年的非流动负债主要包括应付债券、长期借款以及递延所得税负债，各项分别占比为49.75%，23.28%和22.14%。
2019年曲美家居非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
315,181
100.00%
468,549
100.00%
5,063
100.00%
长期借款
73,362
23.28%
384,375
82.04%
0
0.00%
应付债券
156,793
49.75%
0
0.00%
0
0.00%
租赁负债
7,947
2.52%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
709
0.22%
619
0.13%
0
0.00%
预计负债
204
0.06%
205
0.04%
0
0.00%
递延收益
6,376
2.02%
5,942
1.27%
0
0.00%
递延所得税负债
69,788
22.14%
77,406
16.52%
0
0.00%
其他非流动负债
204
0.06%
205
0.04%
5,063
100.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年曲美家居的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及少数股东权益，各项分别占比为33.96%，25.16%和22.71%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
194,226
100.00%
162,266
100.00%
163,044
100.00%
实收资本（或股本）
48,867
25.16%
49,135
30.28%
48,412
29.69%
资本公积
35,509
18.28%
37,364
23.03%
32,885
20.17%
库存股
-3,080
-1.59%
-4,887
-3.01%
0
0.00%
其他综合收益
-6,310
-3.25%
-13,564
-8.36%
-0
-0.00%
盈余公积
9,169
4.72%
8,978
5.53%
8,621
5.29%
未分配利润
65,961
33.96%
57,938
35.71%
69,139
42.41%
少数股东权益
44,107
22.71%
27,302
16.83%
3,987
2.45%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年曲美家居的净利润为97,658,099.57元，与2018年的-56,771,207.76元相比下降了272.02%。
2016-2019年曲美家居净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
18,500
2017
24,552
32.71%
2018
-5,677
-123.12%
2018
-5,677
-0.00%
2019
9,765
-272.02%
2.3.2营业利润分析
2019年曲美家居的营业利润为107,082,405.57元，与2018年的-44,186,062.65元相比下降了342.34%。
2016-2019年曲美家居营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
22,999
2017
30,221
31.40%
2018
-4,418
-114.62%
2018
-4,418
-0.00%
2019
10,708
-342.34%
2.3.3利润总额分析
2019年曲美家居的利润总额为104,455,489.01元，与2018年的-52,725,820.94元相比下降了298.11%。
2016-2019年曲美家居利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
23,267
2017
29,909
28.55%
2018
-5,272
-117.63%
2018
-5,272
-0.00%
2019
10,445
-298.11%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年曲美家居的成本费用总额为4,189,901,144.4599996元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为57.62%，25.30%和8.96%。
2019年曲美家居成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-418,990
100.00%
-290,816
100.00%
-181,701
100.00%
营业成本
-241,403
57.62%
-166,530
57.26%
-128,204
70.56%
税金及附加
-1,837
0.44%
-2,130
0.73%
-2,302
1.27%
销售费用
-106,011
25.30%
-70,276
24.17%
-34,416
18.94%
管理费用
-37,534
8.96%
-29,263
10.06%
-16,865
9.28%
研发费用
-9,078
2.17%
-7,932
2.73%
0
-0.00%
财务费用
-23,125
5.52%
-14,681
5.05%
87
-0.05%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年曲美家居的经营现金流量净额为700,731,674.56元，与2018年的312,331,427.6元相比上升了124.36%；投资活动现金流净额为-267,262,573.04元；筹资活动现金流净额为-160,696,498.21元。
2016-2019年曲美家居经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
29,401
6,187
-2,372
2017
25,391
19,358
272
2018
31,233
-442,483
349,736
2019
70,073
-26,726
-16,069
2.4.2现金流入结构分析
2019年曲美家居现金流入总金额为6,875,592,658.469999元，其中经营活动现金流入为5,023,922,148.49元，占现金流入总额的73.07%；投资活动现金流入为9,471,184.23元，占现金流入总额的0.14%；筹资活动现金流入为1,842,199,325.75元，占现金流入总额的26.79%。
2019年曲美家居现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
687,559
100.00%
828,829
100.00%
504,377
100.00%
经营活动现金流入小计
502,392
73.07%
328,095
39.59%
240,186
47.62%
投资活动现金流入小计
947
0.14%
78,870
9.52%
260,190
51.59%
筹资活动现金流入小计
184,219
26.79%
421,863
50.90%
4,000
0.79%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,890,951,868.83元,占经营活动现金流入小计的97.35%;收到的税费返还为11,364,495.1元,占经营活动现金流入小计的0.23%;收到其他与经营活动有关的现金为121,605,784.56元,占经营活动现金流入小计的2.42%。
2019年曲美家居经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
502,392
100.00%
328,095
100.00%
240,186
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
489,095
97.35%
321,246
97.91%
236,017
98.26%
收到的税费返还
1,136
0.23%
57
0.02%
93
0.04%
收到其他与经营活动有关的现金
12,160
2.42%
6,790
2.07%
4,075
1.70%
投资活动现金流入小计中处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为2,594,119.56元,占投资活动现金流入小计的27.39%;收到其他与投资活动有关的现金为6,877,064.67元,占投资活动现金流入小计的72.61%。
2019年曲美家居投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
947
100.00%
78,870
100.00%
260,190
100.00%
取得投资收益收到的现金
0
0.00%
633
0.80%
2,260
0.87%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
259
27.39%
471
0.60%
89
0.03%
收到其他与投资活动有关的现金
687
72.61%
77,765
98.60%
257,840
99.10%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为12,800,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.69%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为12,800,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.69%;取得借款收到的现金为1,829,399,325.75元,占筹资活动现金流入小计的99.31%。
2019年曲美家居筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
184,219
100.00%
421,863
100.00%
4,000
100.00%
吸收投资收到的现金
1,280
0.69%
28,461
6.75%
4,000
100.00%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
1,280
0.69%
23,966
5.68%
0
0.00%
取得借款收到的现金
182,939
99.31%
393,401
93.25%
0
0.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年曲美家居现金流出总额为6,602,820,055.160001元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,323,190,473.93元,占现金流出总额的65.47%;投资活动现金流出小计为276,733,757.27元,占现金流出总额的4.19%;筹资活动现金流出小计为2,002,895,823.96元,占现金流出总额的30.33%。
2019年曲美家居现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-660,282
100.00%
-890,344
100.00%
-459,354
100.00%
经营活动现金流出小计
-432,319
65.47%
-296,862
33.34%
-214,794
46.76%
投资活动现金流出小计
-27,673
4.19%
-521,354
58.56%
-240,832
52.43%
筹资活动现金流出小计
-200,289
30.33%
-72,126
8.10%
-3,727
0.81%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为2,072,691,348.59元,占经营活动现金流出小计的47.94%;支付给职工以及为职工支付的现金为941,906,443.16元,占经营活动现金流出小计的21.79%;支付的各项税费为264,244,003.58元,占经营活动现金流出小计的6.11%;支付其他与经营活动有关的现金为1,044,348,678.6元,占经营活动现金流出小计的24.16%。
2019年曲美家居经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-432,319
100.00%
-296,862
100.00%
-214,794
100.00%
购买商品/接受劳务支付的现金
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