流动资产结构与变动分析.docx

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流动资产结构与变动分析

、流动资产结构与变动分析

————————————————————————————————作者：

————————————————————————————————日期：

样板公司

财务分析报告

管易达贴身CFO

2010年12月

二、资产负债分析4

6、固定资产结构与变动分析10

样板公司财务分析报告

一、整体财务状况

2010年12月，实现营业收入为19,205.51万元；营业利润为434.03万元；净利润为2,111.06万元；资产总计为27,500.76万元，其中：

货币资金为2,529.78万元，应收账款为3,461.82万元，存货为4,318.43万元；负债合计为17,079.35万元；所有者权益（或股东权益）合计为10,421.41万元。

二、资产负债分析

1、资产结构与变动分析

2010年12月，资产总额为27,500.76万元，其中流动资产为16,356.25万元，占比为59.48%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资为31.90万元，占比为0.12%；固定资产为7,563.81万元，占比为27.50%；无形资产及其它资产为3,548.80万元，占比为12.90%，。

而上期上述指标分析别为52.79%、0.37%、33.18%、13.66%。

资产结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

资产总额

18,616.96

27,500.76

47.72%

100.00%

流动资产

9,828.35

16,356.25

66.42%

52.79%

59.48%

长期投资

68.44

31.90

-53.39%

0.37%

0.12%

固定资产

6,177.87

7,563.81

22.43%

33.18%

27.50%

无形资产及其他资产

2,542.30

3,548.80

39.59%

13.66%

12.90%

净利润

1,520.31

2,490.62

63.82%

---

总资产利润率

8.00%

15.30%

91.25%

---

资产总额比上期增加8,883.80万元，增长47.72%。

资产总额增加的原因如下：

流动资产增加6,527.90万元，固定资产增加1,385.94万元，无形资产及其它资产增加1,006.50万元，共计增加资产8,920.34万元；长期投资减少36.54万元，共计减少资产36.54万元；相比较而言，流动资产大幅增加，增加66.42%，长期投资大幅减少，减少53.39%，固定资产大幅增加，增加22.43%，无形资产及其它资产大幅增加，增加39.59%。

由此可见，从企业资产数量来看，长期资产、流动资产都较上期增加，流动资产增加的速度快于长期资产，资产总额增加，流动资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。

从资产的质量来看，资产总额增加，净利润增加，净利润增加的速度快于资产，总资产净利率上升，企业资产从质量上优于上期，新增资产带来了新的利润。

2、流动资产结构与变动分析

流动资产总额为16,356.25万元，其中货币性资产（货币资金+交易性金融资产）为2,529.78万元，占比15.47%；应收票据为1,080.50万元，占比6.61%；应收款项（应收账款+其他应收款+预付账款）为4,120.89万元，占比50.84%，应收款项占比很高，它的质量决定了流动资产的质量，只有加强应收款项的管理，减少坏账损失，才能提高流动资产的整体质量水平；存货为4,318.43万元，占比26.40%；其它资产为112.73万元，占比0.69%；而上期上述指标分析别为33.12%、8.24%、30.31%、26.65%、1.68%。

流动资产结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

货币资金

3,255.42

2,529.78

-22.29%

33.12%

15.47%

交易性金融资产

0.00

0.00%

应收票据

809.73

1,080.50

33.44%

8.24%

6.61%

应收账款

3,067.16

3,461.82

12.87%

31.21%

21.17%

预付款项

-707.58

659.07

193.14%

-7.20%

4.03%

其他应收款

618.85

4,193.92

577.70%

6.30%

25.64%

应收关联公司款

0.00

0.00%

应收利息

0.00

0.00%

应收股利

0.00

0.00%

存货

2,619.70

4,318.43

64.84%

26.65%

26.40%

一年内到期的非流动资产

0.00

0.00%

其他流动资产

165.07

112.73

-31.71%

1.68%

0.69%

流动资产合计

9,828.35

16,356.25

66.42%

100.00%

营业收入

14,234.11

19,205.51

34.93%

---

流动资产周转率

1.93

2.35

21.97%

---

流动资产总额比上期增加6,527.90万元，增长率为66.42%。

流动资产总额增加的原因如下：

应收票据增加270.77万元，应收款项增加1,761.31万元，存货增加1,698.73万元，共计增加流动资产3,730.81万元；货币性资产减少725.64万元，其他资产减少52.34万元，共计减少流动资产777.98万元；货币性资金减少，减少的速度慢于流动资产增加速度，货币性资金的比重下降，公司应付市场变化的能力减弱；应收款项增加，增加的速度快于流动资产，应收款项的比重上升，货款回收情况不如上期，应加强货款回收；存货增加，增加的速度慢于流动资产，存货的比重下降，企业存货占用资金相比下降，但企业还应加强存货管理及销售工作。

纵观流动资产变化可以看出：

企业应收款项增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业货款回收情况不够理想，应加强货款回收。

企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流动资产，流动资产经营质量较上期提高较多。

3、应收款项变动分析

本期应收款项合计8,314.81万元，其中应收账款为3,461.82万元，占比41.63%，预付款项为659.07万元，占比7.93%，其他应收款为4,193.92万元，占比50.44%；而上期上述指标分析别为3,067.16万元，占比102.98%、为-707.58万元，占比-23.76%、为618.85万元，占比20.78%。

从单项较上期相比较而言，应收账款大幅增加，增加12.87%、预付款项大幅增加，增加193.14%、，其他应收款大幅增加，增加577.70%。

应收款项变化表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

应收账款

3,067.16

3,461.82

12.87%

102.98%

41.63%

预付款项

-707.58

659.07

193.14%

-23.76%

7.93%

其他应收款

618.85

4,193.92

577.70%

20.78%

50.44%

应收款项合计

2,978.43

8,314.81

179.17%

100.00%

营业收入

14,234.11

19,205.51

34.93%

---

通过分析可以看出：

营业收入的上升的速度超过应收账款的130%，说明企业产销两旺，销售形势非常好，并且货款回笼非常及时。

4、存货变动分析

在存货搭配分析中，可以看出存货为4,318.43万元，营业成本为14,661.23万元；而上期上述指标分析别为2,619.70万元、为11,047.17万元。

从单项较上期相比较而言，存货大幅增加，增加64.84%，营业成本大幅增加，增加32.71%。

存货变化表

项目名称

2009年12月

2010年12月

新增%

存货

2,619.70

4,318.43

64.84%

营业成本

11,047.17

14,661.23

32.71%

毛利率

21.60%

23.10%

6.94%

存货周转率

5.08

6.79

33.77%

通过毛利率及存货周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的上升，主要是由于价格上升引起的，并促进存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经需大于供的状态，市场购买者的购买欲望比较强。

企业可以充分利用当前的有利时机，扩大销售进一步积累资金，为下一步的竞争做好财务准备；另外通过存货的搭配分析可以看出：

企业存货的增加超过营业成本增加的1.3倍，增幅过大，与营业成本变化不协调，有可能企业原材料采购过多。

5、存货明细变动分析

本期存货总额为0.00万元；其中原料为0.00万元，占比为0.00%；在制品及自制半成品为0.00万元，占比为0.00%；产成品为0.00万元，占比为0.00%；其它存货为0.00万元，占比为0.00%。

说明企业其它存货增长过快，占用过多资金，构成有问题。

存货结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

原料及主要材料

0.000

0.00%

辅助材料

0.000

0.00%

外购半成品

0.000

0.00%

修理用备件

0.000

0.00%

燃料

0.000

0.00%

包装物

0.000

0.00%

低值易耗品

0.000

0.00%

在制品及自制半成品

0.000

0.00%

产成品

0.000

0.00%

在途材料

0.000

0.00%

委托加工材料

0.000

0.00%

存货合计

0.000

0.00%

共计增加存货0.00万元；共计减少存货0.00万元；

6、固定资产结构与变动分析

固定资产总额为7,563.80万元，其中固定资产为5,002.68万元，占比为66.14%，在建工程为2,457.44万元，占比为32.49%，工程物资为0.00万元，占比为0.00%，固定资产清理为103.68万元，占比为1.37%，生产性生物资产为0.00万元，占比为0.00%，油气资产为0.00万元，占比为0.00%；而上期上述指标分析别为65.60%、31.21%、0.00%、3.20%、0.00%、0.00%。

固定资产结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

固定资产

4,052.46

5,002.68

23.45%

65.60%

66.14%

在建工程

1,928.00

2,457.44

27.46%

31.21%

32.49%

工程物资

0.00

0.00%

固定资产清理

197.41

103.68

-47.48%

3.20%

1.37%

生产性生物资产

0.00

0.00%

油气资产

0.00

0.00%

固定资产总额

6,177.87

7,563.80

22.43%

100.00%

营业收入

14,234.11

19,205.51

34.93%

---

固定资产周转率

2.60

5.08

95.61%

---

固定资产总额比上期增加1,385.93万元，增长22.43%；固定资产总额增加的原因如下：

固定资产增加950.22万元，在建工程增加529.44万元，共计增加固定资产1,479.66万元；固定资产清理减少93.73万元，共计减少固定资产93.73万元；从单项较上期相比较而言：

固定资产大幅增加，增加23.45%；在建工程大幅增加，增加27.46%；工程物资基本上没有变化；固定资产清理大幅减少，减少47.48%。

由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且营业收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且营业收入增长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好。

7、投资结构分析与变动分析

企业投资总额为31.90万元，其中长期股权投资为31.90万元，占比为100.00%；

从单项较上期相比较而言，交易性金融资产基本上没有变化，一年内到期的非流动资产基本上没有变化，可供出售金融资产基本上没有变化，持有至到期投资基本上没有变化，长期应收款基本上没有变化，长期股权投资大幅减少，减少53.39%，投资性房地产基本上没有变化。

投资结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

交易性金融资产

0.00

0.00%

一年内到期的非流动资产

0.00

0.00%

可供出售金融资产

0.00

0.00%

持有至到期投资

0.00

0.00%

长期应收款

0.00

0.00%

长期股权投资

68.44

31.90

-53.39%

100.00%

投资性房地产

0.00

0.00%

投资总额

68.44

31.90

-53.39%

100.00%

投资收益

0.00

0.00%

---

投资总额比上期减少36.54万元，下降率为53.39%。

投资总额减少的原因如下：

长期股权投资减少36.54万元；

企业投资以收益型投资为主，应关注投资项目的盈利能力，本期投资收益上升，收益投资能力增强。

8、资本结构分析与变动分析

企业本期资本总额为27,500.76万元，其中流动负债为13,254.18万元，占比为48.20%；非流动性负债为3,825.17万元，占比为13.91%；所有者权益为10,421.41万元，占比为37.89%；长期资本为14,246.58万元，占比为51.80%；经营性负债水平比较高，日常经营生产活动重要性比较强，风险比较大；而上期上述指标分析别为61.92%、0.27%、37.82%。

资本结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

流动负债合计

11,526.94

13,254.18

14.98%

61.92%

48.20%

非流动负债合计

50.00

3,825.17

7550.34%

0.27%

13.91%

所有者权益（或股东权益）合计

7,040.01

10,421.41

48.03%

37.82%

37.89%

负债和所有者（或股东权益）合计

18,616.96

27,500.76

47.72%

100.00%

资本总额比上期增加8,883.81万元，增长率为47.72%。

资本总额增加的原因如下：

流动负债增加1,727.24万元，非流动性负债增加3,775.17万元，所有者权益增加3,381.40万元；从单项较上期相比较而言，流动负债大幅增加，增加14.98%，非流动性负债大幅增加，增加7550.34%，所有者权益大幅增加，增加48.03%。

由此可见，从企业资本整体来看，长期资本、流动资本都较上期增加，长期资本增加的速度快于流动资本，资本总额增加，长期资本的比重增加，企业通过增资调整了资本构成的结构，资金风险比上期减弱，成本相比上升。

9、流动负债结构与变动分析

本期流动负债总额为13,254.18万元；其中营业环节负债为4,785.12万元，占比为36.10%；筹资环节负债为5,785.00万元，占比为43.65%；收益分配环节负债为2,684.06万元，占比为20.25%；筹资环节上的负债比重最大，表明公司的资金来源以短期借款性质为主，依赖比较大，风险比较高，结构不正常，运营成本比较高。

流动负债结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

短期借款

5,400.00

5,785.00

7.13%

46.85%

43.65%

交易性金融负债

0.00

0.00%

应付票据

0.00

200.00

0.00%

1.51%

应付账款

2,147.39

1,080.38

-49.69%

18.63%

8.15%

预收款项

669.61

2,197.41

228.16%

5.81%

16.58%

应付职工薪酬

450.23

360.56

-19.92%

3.91%

2.72%

应交税费

894.73

946.77

5.82%

7.76%

7.14%

应付利息

0.00

0.00%

应付股利

140.57

90.20

-35.83%

1.22%

0.68%

其他应付款

1,824.42

2,593.86

42.17%

15.83%

19.57%

应付关联公司款

0.00

0.00%

一年内到期的非流动负债

0.00

0.00%

其他流动负债

0.00

0.00%

流动负债合计

11,526.94

13,254.18

14.98%

100.00%

流动负债总额比上期增加1,727.24万元，增长率为14.98%。

流动负债总额增加的原因如下：

短期借款增加385.00万元，应付票据增加200.00万元，预收款项增加1,527.80万元，应交税费增加52.04万元，其他应付款增加769.44万元，共计增加流动负债2,934.28万元；应付账款减少1,067.01万元，应付职工薪酬减少89.67万元，应付股利减少50.37万元，共计减少流动负债1,207.05万元；

纵观流动负债变化可以看出：

企业收益分配性负债增长幅度大于流动负债产增长幅度，并且也大于其它两种负债的增长幅度，说明企业资金形势非常不好，已经不能及时兑现利润分配及所应交税款。

10、长期资本结构与变动分析

本期长期资本总额为12,826.04万元；其中长期借款为1,000.00万元，占比为7.80%；长期应付款为1,404.63万元，占比为10.95%；实收资本（或股本）为2,000.00万元，占比为15.59%；资本公积为455.08万元，占比为3.55%；盈余公积为556.95万元，占比为4.34%；未分配利润为3,735.56万元，占比为29.12%；少数股东权益为3,673.82万元，占比为28.64%；；而上期上述指标分析别为0.00%、0.00%、28.41%、5.89%、4.38%、35.34%、25.98%。

长期资本结构及变动表

项目（万元）

2009年12月

2010年12月

新增（%）

2009年占比%

2010年占比%

长期借款

0.00

1,000.00

0.00%

7.80%

应付债券

0.00

0.00%

长期应付款

0.00

1,404.63

0.00%

10.95%

专项应付款

0.00

0.00%

实收资本（或股本）

2,000.00

0.00%

28.41%

15.59%

资本公积

414.79

455.08

9.71%

5.89%

3.55%

盈余公积

308.08

556.95

80.78%

4.38%

4.34%

未分配利润

2,488.03

3,735.56

50.14%

35.34%

29.12%

少数股东权益

1,829.10

3,673.82

100.85%

25.98%

28.64%

长期资本合计

7,040.00

12,826.04

82.19%

100.00%

净资产收益率

20.20%

40.50%

100.50%

---

长期资产适合率

44.10%

59.40%

34.69%

---

长期资本总额比上期增加5,786.04万元，增长率为82.19%。

长期资本总额增加的原因如下：

长期借款增加1,000.00万元，长期应付款增加1,404.63万元，资本公积增加40.29万元，盈余公积增加248.87万元，未分配利润增加1,247.53万元，少数股东权益增加1,844.72万元；

企业长期资本总额较上期上升，并且营业收入较上期上升，净资产收益率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且盈利增长大于长期资本增长速度，长期资本利用情况比较良好；另外企业的长期资产的资金不全部来自长期资本，但比上期增加，采取了比较冒险的资本组合方式；由于盈利能力的增加，建议企业在保证短期偿债能力的前提下可以适当改变现在的资本组合，进一步增加盈利能力。

11、资本来源与资本运用适应性分析

公司的长期性资本（非流动性负债+所有者权益）提供了14,246.57万元的资金，

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