第五章外汇风险的管理10-3学生.ppt

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第五章第五章外汇风险管理外汇风险管理第一节第一节外汇风险概述外汇风险概述一、一、外汇风险的含义外汇风险的含义外汇风险外汇风险外汇风险外汇风险：

是指经济主体在持有或运用外是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能。

失的可能。

二、二、外汇风险的类型外汇风险的类型

（一）交易风险

（一）交易风险交易风险交易风险交易风险交易风险是指在以外币计价的交易中，由是指在以外币计价的交易中，由是指在以外币计价的交易中，由是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。

受损失的可能性。

受损失的可能性。

受损失的可能性。

交易风险会在以下几种不同的情形下出现：

交易风险会在以下几种不同的情形下出现：

（1）

（1）在商品劳务的进口在商品劳务的进口（出口出口）交易中交易中

（2）

（2）在资本输出在资本输出（输入输入）中中（3）（3）外汇银行的外汇头寸外汇银行的外汇头寸

（二）折算风险

（二）折算风险折算风险折算风险折算风险折算风险:

又称会计风险，指经济主体在对资产负债表进又称会计风险，指经济主体在对资产负债表进行会计处理时，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率变行会计处理时，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能。

它是一种存量风险。

动而呈现账面损失的可能。

它是一种存量风险。

（三）经营风险（三）经营风险经营风险经营风险经营风险经营风险:

又称经济风险又称经济风险又称经济风险又称经济风险,是指由于意料之外是指由于意料之外是指由于意料之外是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。

发生变化的可能性。

发生变化的可能性。

发生变化的可能性。

三、外汇风险的构成三、外汇风险的构成第二节第二节外汇风险管理方法外汇风险管理方法

（一）交易风险管理

（一）交易风险管理1.1.贸易策略法（做好货币选择，优化货币组合）贸易策略法（做好货币选择，优化货币组合）（）货币保值法：

（）货币保值法：

黄金保值条款。

黄金保值条款。

硬币保值条款。

硬币保值条款。

“一篮子一篮子”货币保值条款。

货币保值条款。

（）价格调整法。

（）价格调整法。

2.2.金融市场交易法金融市场交易法（11）即期外汇交易法：

即期外汇交易法：

（22）远期外汇交易法：

远期外汇交易法：

（33）掉期交易法掉期交易法（44）外汇期货和期权交易法：

外汇期货和期权交易法：

（）（）国际信贷法国际信贷法11）出口信贷）出口信贷:

是指一国为了支持和扩大本国大型设备的出口，以对本国的出口给予利息补贴是指一国为了支持和扩大本国大型设备的出口，以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的方法，并提供信贷担保的方法，pp买方信贷买方信贷买方信贷买方信贷是指出口方银行以优惠利率向进口商或进口商的往来银行提供信贷，使得进口是指出口方银行以优惠利率向进口商或进口商的往来银行提供信贷，使得进口商商（买方买方）能以支付现汇的方式向出口商购买设备。

能以支付现汇的方式向出口商购买设备。

pp卖方信贷卖方信贷卖方信贷卖方信贷22）福费廷：

福费廷：

又称包买票据或买单信贷，是指出口商将经过进口商承兑的，并由进又称包买票据或买单信贷，是指出口商将经过进口商承兑的，并由进口商的往来银行担保的，期限在半年以上的远期票据，无追索权地向进口商所在地口商的往来银行担保的，期限在半年以上的远期票据，无追索权地向进口商所在地的包买商的包买商（通常为银行或银行的附属机构通常为银行或银行的附属机构）进行贴现，提前取得现款的融资方式。

进行贴现，提前取得现款的融资方式。

33）保付代理：

保付代理：

简称保理，是指出口商以延期付款的形式出售商品，在货物装运后简称保理，是指出口商以延期付款的形式出售商品，在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给保理机构，收进全部或一部分货款，立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给保理机构，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通。

从而取得资金融通。

33其他管理方法其他管理方法

（二）折算风险的管理

（二）折算风险的管理11使各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等；使各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等；22尽量用本币进行日常核算，尤其是跨国分支机构。

尽量用本币进行日常核算，尤其是跨国分支机构。

（三）经济风险的管理（三）经济风险的管理