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5行章节4练习50题

第五章金融衍生工具

章节练习4

1、金融衍生工具按照基础工具分类可以分为（）。

【多选题】

A、货币衍生工具

B、利率衍生工具

C、股权式衍生工具

D、信用衍生工具

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ABCD

详解：

考查金融衍生工具的分类。

2、期货合约对（）作了统一规定。

【多选题】

A、基础金融工具的交易价格

B、交割日

C、合约月份

D、交割方式

E、交易单位

F、最小变动价位

×错误

您的答案：

  正确答案是：

BCDEF

详解：

考查期货合约包含的内容。

3、存托凭证的优点主要有（）。

【多选题】

A、提升发行公司的市场形象

B、上市手续简单，发行成本低

C、扩大股东基础

D、市场容量大，筹资能力强

E、改善投资结构

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ABCDE

详解：

考查存托凭证的优点。

4、金融衍生工具的基本特征是（）。

【多选题】

A、跨期性

B、杠杆性

C、不确定性或高风险性

D、联动性

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ABCD

详解：

考查金融衍生工具的基本特征。

5、可以作为利率期权的基础资产的金融工具有（）。

【多选题】

A、欧洲美元债券

B、利率指数

C、大面额可转让存单

D、长期政府债券

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ACD

详解：

欧洲美元债券、大面额可转让存单和长期政府债券可以作为利率期权的基础资产。

6、金融期货的基本功能是（）。

【多选题】

A、投机功能

B、价格发现功能

C、套利功能

D、套期保值功能

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ABCD

详解：

考查金融期货的基本功能。

7、金融期货按照其基础工具来划分，主要有（）。

【多选题】

A、存托凭证

B、外汇期货

C、股票指数期货

D、单个股票期货

×错误

您的答案：

  正确答案是：

BCD

详解：

存托凭证不属于金融期货，属于其他金融衍生工具。

8、在我国，债券远期交易可以通过（）等方式进行交易。

【多选题】

A、电话

B、现场交易

C、传真

D、专线交易系统进行电子交易

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ACD

详解：

债券远期交易可以通过电话、传真和专线交易系统进行电子交易。

9、按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为（）。

【多选题】

A、奇异型期权

B、金融期货合约期权

C、货币期权

D、利率期权

E、股票指数期权

F、股票期权

×错误

您的答案：

  正确答案是：

BCDEF

详解：

考查金融期权的分类。

10、可转换债券的主要特征有（）。

【多选题】

A、转换后体现的是一种债券债务关系

B、转债发行人拥有是否赎回条款的选择权

C、投资者可以自行决定是否进行转股

D、是一种附有转股权的债券

E、是一种所有权凭证

×错误

您的答案：

  正确答案是：

BCD

详解：

转换后成了股票，是所有权关系。

11、某股票的看跌期权的执行价为38元，期权费为3元，则当到期日股票价格为（）时，该期权会被执行。

【多选题】

A、41元

B、39元

C、37元

D、35元

×错误

您的答案：

  正确答案是：

CD

详解：

理论上到期日只要股票价格低于38元，期权就会被执行。

当到期日股票价格为35元时执行看跌期权可以得到：

38-35=3元，扣除3元期权费刚好盈亏平衡，期权会执行。

当股票价格为37元时，执行看跌期权可以得到：

38-37=1元，扣除3元期权费亏损2元。

12、按照选择权的性质划分，金融期权可以划分为（）。

【多选题】

A、买入期权

B、美式期权

C、卖出期权

D、欧式期权

×错误

您的答案：

  正确答案是：

AC

详解：

按照选择权的性质划分，金融期权可以划分为买入和卖出期权。

13、期货价格具有的特点是（）。

【多选题】

A、权威性

B、保密性

C、连续性

D、预期性

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ACD

详解：

期货价格具有权威性、连续性和预期性的特点。

14、目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。

15、随着金融期权的日益发展，其基础资产还有日益增加的趋势，不少金融期货无法交易的东西都可以作为金融期权的基础资产，甚至连金融期权合约本身也成了金融期权的基础资产，即所谓的复合期权。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

金融期权的基础资产不断增减，复合期权已出现。

16、金融期货交易实行逐日结算制度。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度。

17、期货交易所是专门进行期货买卖的场所，是期货市场的核心。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

期货交易所是专门进行期货买卖的场所，是期货市场的核心。

18、可转换公司债券的票面利率一般高于相同条件的不可转换公司债。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

可转换公司债券的票面利率一般低于相同条件的不可转换公司债。

19、为了降低远期债券交易的违约风险，目前我国的交易规则还部分引进期权的交易制度，允许交易双方协商缴纳一定数量的保证金。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

为了降低远期债券交易的违约风险，目前我国的交易规则还部分引进期货的交易制度，允许交易双方协商缴纳一定数量的保证金。

20、可转换证券的赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

此题考察可转换债券的赎回条款。

21、从理论上说，金融期货交易中双方潜在的赢利和亏损是无限的，同样，期权购买者在交易中的潜在亏损也是无限的。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

从理论上说，金融期货交易中双方潜在的赢利和亏损是无限的。

期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于他所支付的期权费，而他可能取得的盈利却是无限的。

22、在金融期权交易中，交易双方均需开立保证金帐户，并按规定缴纳保证金。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

在金融期货交易中，交易双方均需开立保证金帐户，并按规定缴纳保证金。

23、套期保值的基本做法是：

在现货市场上买进或卖出某种金融工具的同时，作一笔与现货交易品种，数量，期限相当但方向相反的期货交易，以期未来某一时间通过期货合约的对冲，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

这是套期保值的定义。

24、金融衍生工具产生的最基本原因是为了规避风险，另外，金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和发展的又一重要原因。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

金融衍生工具产生的最基本原因是为了规避风险，金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和发展的又一重要原因。

25、金融期货交易与金融现货交易具有同样的目的，都是为了筹资或投资，即为生经营筹集必要的资金，或为暂时闲置的资金寻找投资机会。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

金融期货交易与金融现货交易目的不同，现货交易是为了筹资或投资，即为生经营筹集必要的资金，或为暂时闲置的资金寻找投资机会。

金融期货交易的主要目的是套期保值。

26、金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动，而在金融期货交易中，绝大多数合约要进行实物交割，只有很少的合约通过对冲而平仓。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动，而在金融期货交易中，绝大多数合约要进行对冲平仓，只有很少的合约会实物交割。

27、在期货交易中，只有合约的买方需要交纳保证金。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

由于在期货交易中买卖双方都有可能在组后结算时发生亏损，所以双方都要缴纳保证金。

28、从一定意义上说，金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种有效的控制风险的工具。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

从一定意义上说，金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种有效的控制风险的工具。

29、通过金融期货交易，既可以避免价格不利变动造成的损失，又可以在相当程度上保住价格有利变动带来的收益。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

通过金融期权交易，既可以避免价格不利变动造成的损失，又可以在相当程度上保住价格有利变动带来的收益。

人们利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。

30、期货套利机制的存在削弱了金融市场的有效性。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

期货套利机制的存在对于提高金融市场的有效性具有重要意义。

31、存托凭证是指在外国证券市场流通的代表本国公司有价证券的可转让凭证。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

32、目前，在我国的市场上流通的可转换证券主要有可转换债券和可转换优先股两种主要的类型。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

在国际市场上，按照发行时证券的性质，可将可转换证券分为可转换债券和可转换优先股票两种。

目前，我国只有可转换债券。

33、金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的，而期权交易中期权购买方的潜在亏损是有限的，潜在盈利是无限的，相反，期权出售方的潜在亏损是无限的，潜在盈利是有限的。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

这是金融期货和金融期权在盈亏特点上的区别。

34、期货合约设计成标准化是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

期货合约设计成标准化是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲。

35、结算所是期货交易的专门清算机构。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

结算所是期货交易的专门清算机构。

36、期货合约是由交易双方设计的，经主营机构批准的合约。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

期货合约是由期货交易所设计的、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约。

37、工具要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

这是金融衍生工具跨期性的表现。

38、金融期货的交易价格是在交易过程中通过公开竞价或协商议价形成的，这一价格是实时的成交价，代表在某一时点上供求双方均能接受的市场均衡价格。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

金融现货的交易价格是在交易过程中通过公开竞价或协商议价形成的，这一价格是实时的成交价，代表在某一时点上供求双方均能接受的市场均衡价格。

金融期货的交易价格是对金融现货未来价格的预期。

39、一般地说，凡可作期货交易的金融工具都可以作期权交易，然而，可作期权交易的金融资产却未必可作金融期货交易。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

一般地说，凡可作期货交易的金融工具都可以作期权交易，然而，可作期权交易的金融资产却未必可作金融期货交易。

40、限仓制度是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

这是限仓制度的定义。

41、期货市场之所以具有价格发现功能，是因为期货市场将众多影响供求关系的因素集中于交易所内，通过买卖双方公开竞价，集中转化为一个统一的交易价格。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

期货市场具有价格发现功能。

42、结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们总是以合约规定条款形式出现。

【判断题】

A、正确

B、错误

×错误

您的答案：

  正确答案是：

B

详解：

结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品，它们有些是以合约规定条款形式出现。

43、金融衍生工具按产品形态可分为（）。

【多选题】

A、独立衍生工具

B、嵌入式衍生工具

C、货币衍生工具

D、利率衍生工具

×错误

您的答案：

  正确答案是：

AB

详解：

此题考察金融衍生工具的分类。

44、金融衍生产品按交易场所可分为（）。

【多选题】

A、交易所交易的衍生工具

B、OTC交易的衍生工具

C、独立衍生工具

D、嵌入式衍生工具

×错误

您的答案：

  正确答案是：

AB

详解：

此题考查金融衍生产品按交易场所分类。

45、信用违约互换CDS的交易风险来自3个方面（）。

【多选题】

A、具有较高的杠杆性

B、特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考，有可能极大地放大风险敞口总额

C、危机期间，每起信用时间的发生都会引起市场参与者的相互猜疑

D、以上都对

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ABCD

详解：

此题考察对CDS的理解。

46、根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为（）【多选题】

A、现货交易

B、互换交易

C、远期交易

D、期货交易

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ACD

详解：

根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为现货交易、远期交易和期货交易。

47、关于信用衍生工具的论述正确的是（）【多选题】

A、主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等

B、用于转移或防范系统风险

C、是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具

D、信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品

×错误

您的答案：

  正确答案是：

CD

详解：

信用衍生工具的主要品种不包括政治期货，用于转移或防范信用风险。

48、关于金融衍生工具的产生和发展论述正确的是（）【多选题】

A、金融衍生工具产生的最基本原因是避险

B、20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展

C、金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因

D、新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ABCD

详解：

考查金融衍生工具的产生和发展的相关内容。

49、在国际金融市场上存在若干重要的参考利率，它们是市场利率水平的重要指标，同时也是金融机构制定利率政策和设计金融工具的人主要依据，常见的参考利率包括（）【多选题】

A、伦敦银行间同业拆放利率（LIBOR）

B、香港银行间同业拆放利率（HIBOR）

C、欧洲美元定期存款单利率

D、联邦基金利率

×错误

您的答案：

  正确答案是：

ABCD

详解：

考查常见的参考利率的类型。

50、最基础的金融衍生产品是指（）【单选题】

A、金融远期合约

B、金融期货

C、金融互换

D、资产证券化

×错误

您的答案：

  正确答案是：

A

详解：

金融远期合约最简单和最基础的金融衍生工具。