精编期货从业《期货基础知识》复习题集及解析共17套 12.docx
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精编期货从业《期货基础知识》复习题集及解析共17套12
期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。
A、多头套期保值
B、空头套期保值
C、交叉套期保值
D、动态套期保值
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。
故本题选A。
2.债券久期通常以（ ）为单位。
A、天
B、月
C、季度
D、年
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
D
【解析】：
债券久期是指债券在未来产生现金流时间的加权平均，其权重是各期现金流现值占债券现值的比重，通常以年为单位。
故本题答案为D。
3.我国5年期国债期货合约的交易代码是（ ）。
A、TF
B、T
C、F
D、Au
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
我国5年期国债期货合约的交易代码是TF。
故本题答案为A。
4.建仓时．当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。
A、低于
B、等于
C、接近于
D、大于
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
D
【解析】：
在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的合约。
在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。
"当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。
故此题选D。
5.（）年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
A、1876
B、1899
C、1867
D、1874
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
A
【解析】：
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
6.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（ ）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A、加权
B、乘数因子
C、分子
D、分母
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【知识点】：
第7章>第4节>其他外汇衍生品
【答案】：
B
【解析】：
指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以乘数因子的方式按特定比例来影响票据的赎回价值，B为正确选项。
故本题答案为B。
7.在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为（ ），是汇率变动的最小单位。
A、小数点值
B、点值
C、基点
D、基差点
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【知识点】：
第7章>第1节>汇率的标价
【答案】：
B
【解析】：
在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。
故本题答案为B。
8.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。
4月20日，三份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。
在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。
（1手=10吨）
A、300
B、500
C、800
D、1600
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
D
【解析】：
6月份大豆合约的盈利是：
（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大豆合约的盈利为：
（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合约的盈利是：
（1760-1750）×5×10=500（元）。
因此，投机者的净收益是：
300+800+500=1600（元）。
9.2015年2月9日，上证50ETF期权在（ ）上市交易。
A、上海期货交易所
B、上海证券交易所
C、中国金融期货交易所
D、深圳证券交易所
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
B
【解析】：
2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市,故本题答案为B。
10.国债期货是指以（）为期货合约标的的期货品种。
A、主权国家发行的国债
B、NGO发行的国债
C、非主权国家发行的国债
D、主权国家发行的货币
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。
故本题答案为A。
11.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是（ ）。
A、中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
B、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
C、交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额
D、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大数额
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【知识点】：
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】：
B
【解析】：
B为持仓限额的定义，即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
故本题答案为B。
12.世界上最早出现的金融期货是（ ）。
A、利率期货
B、股指期货
C、外汇期货
D、股票期货
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
C
【解析】：
1972年5月，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
故本题答案为C。
13.某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为4870元／吨和4950元／吨，到8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元／吨和5030元／吨，价差变化为（）元。
A、扩大30
B、缩小30
C、扩大50
D、缩小50
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【知识点】：
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】：
A
【解析】：
注意：
价差的计算方法。
建仓时的价差是用价格较高的期货合约减去价格较低的期货合约，计算平仓时的价差时，也要与建仓时两合约相减的顺序保持一致。
6月1日建仓时的价差：
4950-4870=80（元／吨）；8月15日的价差：
5030-4920=110（元／吨）；8月15日的价差相对于建仓时扩大了，价差扩大30元／吨。
故本题答案为A。
14.我国10年期国债期货合约标的为面值为（ ）万元人民币。
A、10
B、50
C、100
D、500
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。
故本题答案为C。
15.期货投资者不可以采用下面（ ）方式下单。
A、书面下单
B、电话下单
C、互联网下单
D、全权委托期货公司下单
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【知识点】：
第3章>第3节>下单
【答案】：
D
【解析】：
客户填写书面交易指令单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。
16.一般情况下，期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度（ ）。
A、大
B、相等
C、小
D、不确定
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】：
A
【解析】：
一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。
当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。
故本题答案为A。
17.以本币表示外币的价格的标价方法是（）。
A、直接标价法
B、间接标价法
C、美元标价法
D、英镑标价法
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【知识点】：
第7章>第1节>汇率的标价
【答案】：
A
【解析】：
直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。
18.在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格（ ）期货和现货的交易成本和冲击成本得到。
A、加上
B、减去
C、乘以
D、除以
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
A
【解析】：
在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格加上期货和现货的交易成本和冲击成本得到。
故本题答案为A。
19.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1．4783美元，这表明30天远期英镑（ ）。
A、贴水4．53％
B、贴水0．34％
C、升水4．53％
D、升水0．34％
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
A
【解析】：
升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）／即期汇率X（12／月数）=（1．4783-1.4839）／1．4839x（12／1）=-0．0453=-4．53％，即30天英镑的远期贴水为4．53％。
故本题答案为A。
20.股票期权买方和卖方的权利和义务是（ ）。
A、不相等的
B、相等的
C、卖方比买方权力大
D、视情况而定
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【知识点】：
第9章>第4节>股票期权
【答案】：
A
【解析】：
股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。
股票期权的买方在向卖方支付期权费（期权价格）后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。
不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。
而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。
故本题答案为A。
21.期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于（ ）允许客户使用。
A、分配当天
B、下一个交易日
C、第三个交易日
D、第七个交易日
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【知识点】：
第3章>第3节>开户
【答案】：
B
【解析】：
期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于下一个交易日允许客户使用。
故本题答案为B。
22.下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。
A、是公司制期货交易所
B、菜籽油和棕榈油均是其上市品种
C、以营利为目的
D、会员大会是其最高权力机构
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【知识点】：
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】：
D
【解析】：
郑州商品交易所是会员制期货交易所；菜籽油是郑州商品交易所的上市品种，但是棕榈油是大连商品交易所的上市品种；我国的期货交易所都不以营利为目的；会员制期货交易所的会员大会是其最高权力机构。
故本题答案为D。
23.对于卖出套期保值的理解，错误的是（ ）。
A、只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值
B、目的在于回避现货价格下跌的风险
C、避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响
D、适用于在现货市场上将来要卖出商品的人
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】：
A
【解析】：
卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。
卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。
故本题选A。
24.当现货总价值和期货合约的价值已定下来后．所需买卖的期货合约数随着β系数的增大而（ ）。
A、变大
B、不变
C、变小
D、以上都不对
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【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
A
【解析】：
现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。
故本题答案为A。
25.下列期货交易所不采用全员结算制度的是（ ）。
A、郑州商品交易所
B、大连商品交易所
C、上海期货交易所
D、中国金融期货交易所
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【知识点】：
第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度
【答案】：
D
【解析】：
郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度。
中国金融期货交易所采用会员分级结算制度。
故本题答案为D。
26.下列关于展期的定义，正确的是（）。
A、用远月合约调换近月合约，将持仓向后移
B、合约到期时，自动延期
C、合约到期时，用近月合约调换远月合约
D、期货交割日，自动延期
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】：
A
【解析】：
展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。
故本题答案为A。
27.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（ ）个不同执行价格的看涨和看跌期权。
A、1
B、3
C、5
D、7
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第1节>场内期权的交易
【答案】：
C
【解析】：
上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。
故本题答案为C。
28.如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称这种套利为（）。
A、卖出套利
B、买入套利
C、高位套利
D、低位套利
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】：
A
【解析】：
如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称这种套利为卖出套利。
故本题答案为A。
29.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。
某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。
该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。
A、200
B、180
C、222
D、202
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【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
B
【解析】：
买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=[180000000/（3000×300）]×0．9=180（手）。
30.（）是指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。
A、上升趋势
B、下降趋势
C、水平趋势
D、纵向趋势
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【知识点】：
第10章>第3节>价格趋势
【答案】：
C
【解析】：
水平趋势是指由一系列水平运动的波峰与波谷形成的价格走势。
31.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A、扩大
B、缩小
C、平衡
D、向上波动
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
A
【解析】：
反向市场中进行牛市套利交易，只有价差扩大才能盈利。
故本题答案为A。
32.某投资者在期货公司新开户，存入20万元资金，开仓买入10手JM1407合约，成交价为1204元/吨。
若当日JM1407合约的结算价为1200元/吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比例为10％，则在逐日盯市结算方式下，该客户的客户权益为（）元。
（焦煤合约交易单位为60吨/手，不计交易手续费等费用）
A、202400
B、200400
C、197600
D、199600
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
C
【解析】：
当曰盈亏=当日持仓盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×交易单位×卖出手数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×交易单位×买入手数]=（1200-1204）×60×10=-2400（元）；客户权益=当日结存=上日结存+当日盈亏=200000-2400=197600（元）。
33.交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是（ ）。
A、该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手
B、该合约价格涨到36900元／吨时，再卖出6手
C、该合约价格涨到37000元／吨时，再卖出4手
D、该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
D
【解析】：
金字塔式建仓应遵循以下两个原则：
①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。
本题为卖出建仓，价格下跌时才能盈利。
根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。
34.下列哪种期权品种的信用风险更大?
（ ）
A、CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B、香港交易所上市的股票期权和股指期权
C、我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D、中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约
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【知识点】：
第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】：
C
【解析】：
C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。
故本题答案为C。
35.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（ ）。
A、卖出套利
B、买入套利
C、买入套期保值
D、卖出套期保值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】：
D
【解析】：
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为D。
36.以期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所是（ ）。
A、上海期货交易所
B、郑州商品交易所
C、大连商品交易所
D、中国金融期货交易所
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
D
【解析】：
中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。
37.蝶式套利中，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数量的（）。
A、乘积
B、较大数
C、较小数
D、和
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
D
【解析】：
蝶式套利的具体操作手法是：
买入（卖出）较近月份合约，同时卖出（买入）居中月份合约，并买入（卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。
故本题答案为D。
38.现代期货市场的诞生地为（ ）。
A、英国
B、法国
C、美国
D、中国
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【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
C
【解析】：
规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。
故本题答案为C。
39.在我国股票期权市场上，机构投资者可进一步细分为专业机构投资者和（ ）。
A、特殊投资者
B、普通机构投资者
C、国务院隶属投资机构
D、境外机构投资者
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【知识点】：
第2章>第4节>机构投资者
【答案】：
B
【解析】：
在我国股票期权市场上，机构投资者可分为专业机构投资者和普通机构投资者。
除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外，专业机构投资者参与期权交易，不对其进行适当性管理综合评估。
故本题答案为B。
40.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分采用（ ）进位制。
A、2
B、10
C、16
D、32
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
D
【解析】：
美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。
其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
D项为正确选项。
“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。
故本题答案为D。
二、多选题
1.下列论述属于波浪理论的是（ ）。
A、价格上涨、下跌现象是不断重复的。
而且价格涨跌规律具有周期性特征。
像水的波浪一样，循环往复
B、价格运行的大的周期可以细分出小的周期，小的周期又可以再细分成更小的周期；价格周期无论时间长短，都是以一种运动模式进行
C、一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成
D、一个完整的价格周期要经过8个过程，下跌周期有5个下跌过程（下跌浪）和3个上升调整过程（调整浪）组成
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第10章>第3节>技术分析概述
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以其创始人艾略特的名字命名的。
波浪理论认为：
（1）价格上涨、下跌现象是不断重复的，而且价格涨跌规律具有周期性特征，像水的波浪一样，循环往复。
（2）价格运行的大的周期可以细分出小的周期，小的周期又可以再细分成更小的周期；价格周期无论时间长短，都是以一种运动模式进行。
（3）一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成，下跌周期有5个下跌过程（下跌浪）和3个上升调整过程（调整浪）组成，一个周期结束之后，才会进入下一个周期。
故
2.下面对期货交割结算价描述正确的是（ ）。
A、有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价
B、有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价
C、有的交易所以交割月第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价
D、交割商品计价以交割结算价为基础
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【知识点】：
第3章>第3节>交割
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。
交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。
不同的期货交易所，以及不同的实物交割方式，对交割结算价的规定不尽相同。
例如：
郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式（由于所有交割均在三个工作日内处理完毕，又称为三日交割法），交割结算价为期货合约配对日前十个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。
上海期货交易所铜铝采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约
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