金融统计与分析复习提纲.docx

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金融统计与分析复习提纲

金融统计与分析复习提纲

实际汇率计算；金融流量；国际收支核算规则

第一章概述

1.一般特殊公布标准

1996年4月建立数据公布特殊标准（SDDS），已经参与或正在谋求参与国际金融市场、统计基础较好的国家的标准

1997年12月建立数据公布通用标准（GDDS），所有尚未达到SDDS要求的成员国遵循的标准

包括：

数据的特征、数据的质量、数据的完整性和公众获取四个部分

GDDS将国民经济活动划分为五大经济部门：

实际部门、财政部门、金融部门、对外部门和社会人口部门。

SDDS将国民经济活动划分为四大经济部门：

实际部门、财政部门、金融部门、对外部门，鼓励公布人口总量数据

2.我国何时加入标准

2002年4月25日，中国政府宣布加入数据公布通用系统

3.数据公布频率

公布频率GDDS要求国民账户体系、国际收支平衡表按年公布，广义货币概览按月公布，汇率则按日公布

第二章机构单位和经济部门

1．机构单位的定义、特征

定义：

用于按经济部门编制统计的基本组件

特征：

拥有资产，发生负债，参与经济活动和与其他经济单位进行交易，拥有整套账户（若无整套账户，则只能合并到拥有它或控制它的机构单位）

2.居民与非居民的区别

居民属性（常住性）是界定机构单位国内属性还是国外属性的重要标志，决定了其经济活动的范围的界定。

居民与非民居单位之间的交易为“对外交易“。

区别：

居所：

宏观经济统计体系的重要考虑因素

居所是基于经济领土，经济利益中心

居所不基于以下要素：

国籍，金融交易的货币

（1）经济领土：

由政府管辖的地理领土

人员、产品和资本自由地流动

通常应一致，但也可能不同于地理和政治上的边界

经济领土包括：

领空、领海和大陆架

飞地

自由贸易区

（2）经济利益中心:

一个单位在其所在的一国经济领土内从事并打算继续从事相当大规模的经济活动和交易，其期限可以是无限的，或在一个有限但时间相当长的期限内。

（期限通常为1年，太短没有意义）

决定经济利益中心的条件：

常住地

在无限期或较长时间（一般为超过一年）内从事大规模的生产活动，或拥有土地或建筑：

土地或建筑的非居民所有权、名义单位

打算从事长期生产活动（即使有些单位刚开始营业）

及其他条件来判断

3.金融性公司部门

分为存款性公司和非存款性公司。

二者的差别是在货币创造过程中的地位和作用不同，前者的负债构成广义货币，后者则不然。

存款性公司包括：

中央银行和其他存款性公司；非存款性公司包括：

其他金融性公司

4.判断：

政府部门社保、央行算不算在政府（不算，算在金融性部门中）

5.其他存款性公司

主要从事金融中介的金融性公司（中央银行除外）和准公司，其负债包括存款或金融工具，这些金融工具可作为存款的近似替代物，并被包括在广义货币的国家定义中

（1）定义广义货币

（2）可被归类为其他存款性公司的单位

❑商业银行

❑商人银行

❑离岸银行

❑专业银行（其业务针对特定的人群）

•存款和贷款协会

•农业银行

•信用社

❑财务公司

❑主要从事金融性公司活动的旅行支票公司

❑货币市场共同基金

其负债是否包括在M2中

第三章金融工具的特性和分类

1.金融工具划分：

金融工具划分为

❑金融资产

❑其他金融工具

其他金融工具划分为

❑或有项目或以未来可能发生的不确定事件为条件的项目

❑如果发生了某种预定的事件，就会产生金融资产交易

主要种类：

信用额度、信用证和贷款承诺

贷款和证券担保

发行债券便利

2.金融资产：

货币黄金和特别提款权（只限资产方）

通货和存款

非股票证券

贷款

股票和其他股权

保险技术准备金

金融衍生工具（在国民帐户体系补充中单独列出）

其他应收/应付款项

3.纪念币不包括在广义货币内

4.证券回购协议定义：

证券回购协议是以特定价格卖出证券换取现金，并承诺以固定价格在将来特定日期或“某一待定日期”买回同一或类似证券的协议。

第四章存量、流量和会计规则

1.什么是流量、存量

（1）流量：

发生在一定时期内的经济活动或变化

期间内的总流量可分为三个组成部分

❑交易

❑重新定值

❑资产数量的其他变化

（2）存量

期初存量：

一项金融资产或负债在会计期间开始时的现有存量的价值

▪交易

❑金融资产或负债的创造、清偿或所有权的改变

•所有权的变化是通过出售、转让或其他方式放弃与金融资产和负债相关的各种权利、义务和风险而产生的

▪重新定值

❑因金融资产和负债价格变化而产生的价值变化

•市场价格变化

•汇率变化

▪资产数量的其他变化

❑价值的所有其他变化；包括注销、实物损失、资产的重新分类、黄金的货币化和非货币化、分配或取消特别提款权、单方放弃债权

•不包括自愿性的、双方同意的债务免除（属“金融交易”）

期末存量:

会计期间结束时的现有存量的价值，等于期初存量加上源于交易、重新定值和资产数量其他变化的流量。

2.金融工具的定价：

（1）一般原则：

尽可能地采用市场价格为存量和流量定值

▪采用公平价值作为市场价值的近似值，为非交易或非经常交易的工具定值

▪其他定值原则适用于

❑以贷款形式存在的资产

❑以股票和其他权益形式存在的负债

（2）价格变化：

▪金融工具的存量应按资产负债表当日通行的市场价格定值，如同在资产负债表当日通过市场交易而获得

▪应按照金融工具的买卖价格记录其交易

▪使用重新定值帐户来记录因对存量重新定值而产生的持有损益

▪金融交易的定值不包括

❑服务收费和费用

❑佣金

❑税

▪国民帐户体系将上述三项视为收入流量

▪市场定值和会计标准

❑附属单位之间的交易

❑原始购买成本定价

❑保值会计处理

❑特别管理性会计处理

❑按税法进行的折旧

（3）汇率变化：

▪本国货币单位

❑是货币与金融统计的标准记帐单位

▪市场汇率

❑用来将以外币计值的存量和流量转换成本币价值

❑交易或其他流量发生时、或资产负债表当日（对于存量）通行的市场汇率

▪哪种汇率？

❑实际交易汇率（不包括任何费用/佣金）

❑流动性最强市场上买卖价的中间值

▪多重汇率

❑代表性市场汇率

（4）公平价值：

▪公平价值

❑在不具备市场价格数据时，大多数情况下可采用此价值

▪确定公平价值的方法

❑采用与被定值非交易性金融资产相类似的交易性金融资产的市场价格

•流动性特征

•风险特征

❑以未来现金流量的当前或按时间贴现的价值为基础确定公平价值

❑某些类型金融衍生工具采用的其他方法

•期权合约

（5）市场/公平价值原则的例外

①贷款：

货币与金融统计手册建议，在编制货币统计时，按账面价值为贷款定值。

▪贷款的账面价值

❑债权人持有的债权余额，其中包括本金余额，加上已挣得、但尚未到期收讫的利息（即应计利息）

▪以外币计值的贷款应按市场汇率转换为本币单位。

▪以账面价值记录的贷款，不包括为预期出现的贷款损失所作的调整

▪

▪只有在下述情况下才能下调贷款的价值

▪贷款已实际注销

▪通过正式的债务重组而减少贷款余额

▪

▪贷款按总额记录，不包括贷款损失准备金

▪然而，关于贷款的预期可实现价值的数据是有用的

▪金融脆弱性分析

▪

▪货币与金融统计手册建议将预期贷款损失数据列入部门资产负债表的备忘项中

▪

▪可在二级市场转让的贷款

▪重新归类为非股票证券

▪按市场或公平价值定值

②股票和其他股权：

▪以股票和其他股权形式持有的资产

❑使用市场价格为交易性资产定值

❑使用公平价值为非交易性资产定值

▪以股票和其他股权形式存在的负债

❑货币统计

•各组成部分的定值

–所有者缴纳的基金：

名义金额

–留存收益：

名义金额

–一般和特别准备金：

名义金额

–特别提款权分配：

当期市场汇率

❑金融统计

•以市场价格或公平价值确定总额

–与以股票和其他股权形式持有的资产相同

▪采用不同方法的理由

❑政策分析与股票和其他股权的组成部分

❑对股票和其他股权组成部分的市场定值没有一致意见

▪与国民帐户体系的一致性

❑股票和其他股权总额的市场价值被列在部门资产负债表的备忘项中

③黄金：

▪货币与金融统计手册建议按市场价格对货币性或非货币性黄金定值

▪货币与金融统计手册意识到，有的国家可能不按市场价格为黄金定价

▪建议提供关于实际黄金数量（按纯金衡制盎司）的补充信息

3.汇总、合并和轧差

（1）汇总

将部门单位或金融工具的存量或流量数据加总

（2）合并

冲销同一集团内的机构单位之间的存量和流量

要求识别出集团内各单位之间的金融头寸和交易

例外－股票和其他股权

（3）部门资产负债表

报送部门资产负债表的单位应报送本机构单位所有分支机构经合并的存量和流量数据

应通过对本部门（如其他存款性公司）内所有机构单位进行汇总而得出部门资产负债表，以保持该部门各单位之间债权和负债的独立数据

（4）分析和账户概览

要对汇总的部门资产负债表进行合并，以获得金融性公司次部门的概览和金融性公司概览

例子：

其他存款性公司概览是通过剔除其他存款性公司之间的所有金融头寸而得出的

存款性公司概览是通过剔除其他存款性公司之间所有金融头寸和其他存款性公司与中央银行之间所有金融头寸而得出的

（5）记录总额

a）工具

i.存款和贷款

b）交易方

i.部门帐户总额

（6）轧差

▪轧差应被用于

❑交易

•购入的证券减去赎回和出售的证券

•新存款减去期内所有提款

•新贷款减去所有还款

▪以净额形式表述数据

一般原则

❑应按总量形式收集和编制数据

❑在以净额形式表述数据时，还应有以总量形式表述的数据

第五章货币、信贷和其他金融总量

1.货币总量定义：

三方面

❑是“货币”的金融资产/负债

❑货币负债的发行者

❑货币资产的持有者

对于每一方面

❑标准分类（所有或几乎所有国家）

❑特殊情况

2．广义货币组成部分：

▪标准组成部分

❑本国货币

❑可转让存款

▪活期存款

▪包括转帐性存款

▪银行支票和汇票

❑其他存款

▪储蓄存款

▪定期存款

▪定期或固定存款

❑非股票证券

▪大额存单

▪其他

▪特殊类别

❑外币

▪共同流通或美元化

❑可转让存款

▪银行支票和汇票

▪旅行支票

▪股票或类似的完全可转让存款的凭证

▪具有自动划转服务的储蓄存款

❑其他存款

▪股票或类似的完全可转让存款的凭证

▪包括在广义货币中的回购协议

❑非股票证券

▪商业票据

▪银行承兑汇票

▪其他

❑其他

▪具有特殊性质的金融资产

❑外币计值的存款和证券

▪通常包括在广义货币中

▪如果除计值货币外的其他方面与包括在广义货币中的其他存款或证券类似

❑限制性存款

▪由商业做法实施的，通过国家政策，或由当时情况造成的结果（例如，关闭一家银行）

▪有短期限制的存款可包括在广义货币中

▪强制性存款（只在特殊情况下提取）

▪通常不包括在广义货币中

▪在被关闭机构的存款（或其他负债）

▪货币与金融统计手册建议不将其纳入广义货币

▪在途托收项目

▪应收资金尚未收讫、不能用于提款的存款

3.货币持有者

▪标准部门

❑中央政府

•仅指持有的本国货币

❑其他金融性公司

❑州和地方政府

❑公共非金融性公司

❑其他非金融性公司

❑其他居民部门

•住户

•为住户服务的非营利性机构

❑非居民

•仅指持有的本国货币

▪特殊情况

❑移居国外的工人的存款

❑跨境工人的存款

4.货币发行方：

▪标准次部门

❑中央银行

•本国货币

–直接由中央银行或货币局持有

•可以发行包括在广义货币中的存款和/或证券

❑其他存款性公司

▪特殊情况

❑中央政府发行的本国货币

❑外国货币（共同流通）

❑中央政府或邮政系统接受的可转让和/或不可转让存款

❑除其他存款性公司以外的单位发行的旅行支票

❑除其他存款性公司以外的单位发行的电子货币

5.简单加总的货币总量

❑M1,M2,M3,等

❑选择并加总各组成部分

❑广义货币通常是界定范围最广的

6.加权的货币总量

❑按“货币性”的程度确定各组成部分的权重

•货币性由放弃的利息来衡量

–利息越少，意味着货币功能越强

•货币和可转让存款

–权重最大

•流动性较差（收益较高）的组成部分具有较小的权重

7.流动性总量：

▪在以下两方面比广义货币的范围广

❑所包括的负债的类型

❑所涵盖的发行部门

▪组成部分

❑广义货币的组成部分

❑加上：

具有一定流动性的其他负债

▪持有部门可能与广义货币的情况相同

▪不包括在广义货币中的组成部分

❑其他存款性公司、其他金融性公司和其他部门的更长期限的负债

❑非金融性公司发行的商业票据

❑中央政府、州政府和地方政府发行的证券

8.基础货币的特点：

❑基础货币是中央银行的负债；

❑基础货币是ODCs（其他存款性公司）负债产生的基础和货币供给的制约因素；

❑基础货币被ODCs（其他存款性公司）运用，能创造出多倍于其自身数量的存款货币；

❑基础货币在很大程度上为央行直接控制，并成为央行对广义货币控制的基础。

9.基础货币的组成部分

▪总是、或几乎总是包括在基础货币中的代表性组成部分

❑流通中的货币

❑其他存款性公司在中央银行的存款

可转让存款、其他存款、中央银行发行的证券

❑包括在广义货币中的中央银行负债

可转让存款、其他存款

❑属于广义货币的中央银行证券

10.货币乘数的影响因素

（1）超额储备率：

（2）现金损漏率：

（3）定期存款占活期存款的比率

K=1/（r+e+c+t*rt）k:

货币乘数r：

法定存款准备金率e：

超额储备率c：

现金损漏率

t：

定期存款占活期存款的比重rt：

定期存款准备率

第六章货币统计框架

1.中央银行概览：

（CBS）

着重在制定货币政策和进行金融规划时使用中央银行概览数据

但部门资产负债表和CBS就央行大多数职能提供了相关的数据

❑发行本国货币（流通中货币）

❑制定和实施货币政策（整个央行概览）

❑管理国际储备（国外资产与负债）

❑中央政府的银行（政府存款、对政府的债权）

❑金融企业的银行（对ODC可能还有OFC的债权要求及负债）

❑管理职能：

准备金比率（对ODC的储备存款负债）

资产

负债与资本

净国外资产

对非居民的债权

减：

对非居民的负债

国内资产

对ODCs的债权

对中央政府的净债权

对中央政府债权

减：

对中央政府负债

对其他部门的债权

其他资产

基础货币

流通在外的现金

ODCs的存款准备金

ODCs的库存现金

ODCs的准备金存款

（基础货币还可能包括以下项目）

可转让存款

其他存款

广义货币中的证券

广义货币中的其他负债

其他负债与资本

2.存款性公司概览

资产

负债

净国外资产

国内资产

广义货币负债

存款公司以外的货币

可转让存款

其他存款

广义货币中的非股票证券

非广义货币负债

其他项目

编制：

中央银行和其他存款性公司的存量和流量汇总表

存款性公司概览=中央银行概览+其他存款性公司概览

▪合并调整

❑ODCs持有的货币：

ODCs的资产

发行的货币：

中央银行的负债

❑ODCs的存款：

中央银行的负债

在中央银行的存款：

ODCs的资产

❑ODCs持有的央行的票据：

ODCs的资产

中央银行的票据发行：

中央银行的负债

❑对ODCs的债权：

中央银行的资产

从中央银行的借款：

ODCs的负债

▪中央银行与ODCs之间相互持有的股份和股权不作合并调整

第七章金融规划

1.货币账户与国际收支账户关系

从DCS来看，NFA=BML-NDA

从国际收支来看，CAB+FI+RES=0

因为：

NFA=-RES

所以，NFA=CAB+FI

FI为非货币融资流量，

NFA=BML-NDA=CAB+FI=-RES

当国内信贷（相对于货币存量）快速扩张时，银行系统的国外净资产会出现等量下降；如果货币存量（相对于国内信贷）过快增长，国外净资产将增加（国际收支改善）；当国内净资产的增加快于货币增长时，其余额由国外净资产的减少全部冲销。

2.国民收入与储蓄关系，国民收入形成

（1）国民总收入

GNI=GDP+Yf

其中，Yf为来自国外的要素净收入。

（2）可支配国民总收入

GNDI=GNI+TRf

其中，TRf为从国外收到的经常转移净额。

（3）国民总储蓄

S=GNDI–C

3.国民收入与消费，经常账户余额关系

总收入、总需求与外部经常账户余额间的关系

GNDI-A=CAB

当一国入不敷出时，出现经常账户赤字。

4.储蓄与投资缺口与经常账户余额关系

S–I=CAB

经常账户差额相当于一国经济的资源缺口（S-I）。

旨在改变CAB差额的政策，也必将影响国内的储蓄与投资行为。

此两关系式反映出弥补CAB差额的渠道，是宏观经济分析的核心

5.国际收支恒等式

经常账户差额总是与对世界其他地方的净债权相对应，即与非银行实体国外净资产（或非货币融资流量的变化）FI，以及银行体系国外净资产（或货币融资流量的变化）RES相对应。

-CAB=FI+RES

向ROW（世界其他地方）提供的资源或从ROW获得的资源以CAB衡量，与对ROW净债权的相应变化匹配。

CAB为顺差意味着私人对非居民净债权的增加，或储备资产的购置；

CAB为逆差意味着从ROW获取的资源必须通过出售该国的国外资产或增加该国对非居民的负债来支付；

国际收支恒等式是对整个经济的预算制约。

6.国际收支账户记账规则

复式会计系统

–每项交易均有两个记录

•借计（-）

•贷计（+）

–从原则上说，贷计总额相等于借计总额，从而使总计等于零

•所有的国际收支报表均有一项称为“错误与遗漏”的科目，它反映的是估算错误或对交易的错计及漏计

交易可分为

–商品和服务的实际交易

•进口

•出口

•旅游

•货运

–金融交易

转让用以记录对“单方交易”的冲销科目

–提供实际资源或金融资产，不求商品、服务或金融资产的回报

就资产（实际资产和金融资产）而言，借计（-，负记）表明持有的增加,贷计（+，正记）表明持有的减少

–进口商品和服务：

借计（-）

–出口商品和服务：

贷计（+）；

–金融资产的增加：

借计（-）

–金融资产的减少：

贷计（+）；

–负债的减少：

借计（-）

–负债的增加：

贷计（+）；

–转移:

借计（-）为持有额增加的对应项

贷计（+）为持有额减少的对应项；

与国民收入账户和货币与金融统计概念相同

定义和分类

–收入流量

–金融资产类别

•国际收支最近作了修改，使之专门包括金融衍生品

–经济领土、居民和经济利益中心的概念

定值

–交易的实际市场价格

•包括实际汇率

–按f.o.b.（离岸价格）统计进出口

•不包括国境以外的运输成本

记录交易的时间

–所有权原则的改变

将以各种不同货币计值的交易转换为使用市场汇率的记账单位的程序

–本币单位

–国际收支报表经常以一个稳定的外币来表示

国际投资头寸有起始和终结存量，流量分为

–交易

–定值变化

–资产量的其它变化（OCVA）

7.内部失衡与外部失衡关系

外部失衡是结果，内部失衡是原因，外部失衡最终又将反过来进一步影响到内部失衡。

我们内部的问题，比如资源利用率低下，投资率过高，劳动力成本低,消费率过低，社会收入差距拉大等等这些问题，都跟我们的外部失衡问题是相关的，我们只有解决了这些内部问题，外部问题才可以得到根本上的化解。

这些问题要综合考核，同时采取措施。

解决外部失衡是一个综合的问题，是一个一般均衡的问题。

国际收支平衡、投资、消费、储蓄等等这些问题不能分开说，它们是统一的，最好的办法是几方面同时着手。

第八章次贷危机以来美联储资产负债表的变化

危机发生之前和演化初期（至2007年8月底，美联储资产负债表非常简洁：

在资产方，联储持有的美国财政部证券占据大头；在负债方，流通中的货币占据大头。

资产方的结构分析

首先，美联储在减持美国财政部债券（U.S.Treasurysecurities）。

2007年6月底联储持有财政债券为7904亿美元，2009年5月6日为5541亿美元，2009年11月25日为7765亿美元；相应地，财政债券在资产方的占比在2009年3月底之前大幅下降，在4月份开始上升。

联储减持财政债券，主要是因为通过公开市场操作投放的货币不具有指向性，而救市必须“专款专用”，因此它通过减持国债回笼资金，再通过其它专项计划投放给特定机构。

可以理解为：

联储一手用卖出国债的方式回收流动性，一手通过多种创新工具向市场投放流动性。

其次，新资产项目显著增多、数额巨大。

1.在“证券”项目下，从2009年1月起开始设置“MBS（抵押贷款债券）”栏，用于反映联储收购的由FannieMae,FreddieMac,andGinnieMae担保的MBS。

2.新设“定期拍卖信贷”项目，用于反映“定期拍卖便利”（简称TAF）所投放的信贷。

　　2007年下半年次贷危机恶化时，联储历次降低再贴现利率和联邦基金目标利率，并使二者的息差缩小到25个基点，旨在鼓励银行从贴现窗口（在资产负债表上表示为“一级信贷”、“次级信贷”和“季节性信贷”三者之和）融资。

为此，联储推出了TAF机制，允许存款类金融机构使用证券、商业贷款等更广泛的抵押品，通过拍卖机制获得联储的短期贷款。

3.在“其他信贷（Otherloans）”栏目下新设4个栏目：

3.1　　2008年3月起开设“一级交易商信贷机制”栏目，用于反映“一级交易商信贷便利”所发放的信贷。

一级交易商提供合格的抵押品，以再贴现利率从联储获得隔夜拆借资金。

3.2　　2008年9月起开设“资产支持商业票据货币市场共同基金流动性工具”栏目，用于反映“资产支持商业票据货币市场共同基金流动性便利”所发放的信贷。

3.32008年12月起开设“给AIG的贷款”CreditextendedtoAmericanInternational

Group,In栏目。

3.42009年3月起开设“定期资产支持证券贷款便利”栏目，以反映TSLF发放的信贷

4.新设“所持LLC的商业票据融资便利净额”栏目，反映CPFF发放的信贷

5.新设“所持MaidenLaneLLC（共三家）资产净额”栏目。

6.“央行间流动性互换”项目的金额一度迅速增加，但在