汽车制造业财务报表分析全解.docx

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汽车制造业财务报表分析全解

汽车制造业财务报表分析

——以长安、东风、金杯汽车为例

姓名（学号）金意欣**********

___徐铭含1310403006

专业班级市场营销

指导教师___罗正英　

第一部分：

财务报表………………………………………………………………………………………………………………..3

第二部分：

行业背景及公司性质…………………………………………………………………………………………….3

2.1行业发展背景………………………………………………………………………………………………………3

2.2公司性质……………………………………………………………………………………………………………..4

2.2主营业务……………………………………………………………………………………………………………..4

第三部分：

各公司财务分析…………………………………………………………………………………………………..4

3.1长安汽车………………………………………………………………………………………….………………….4

3.1.1综合分析………………..……………………………………………………………………….………………..4

3.1.2基本分析………………………………………………………………………………………….………………4

3.1.2.1盈利能力分析………………………………………………………………………….…………..………..5

3.1.2.2偿债能力分析………………………………………………………………………….……………..……..6

3.1.2.2.1短期偿债能力分析……………………………………………………………….……………….……6

3.1.2.2.2长期偿债能力分析……………………………………………………………….……………….……6

3.1.3.3营运能力分析………………………………………………………………………………………………..7

3.1.2.4发展能力分析……………………………………………………………………………………………….7

3.2东风汽车………………………………………………….………………………………….……………………..7

3.3金杯汽车………………………………………………………………………………….……………………..10

（结构同上）

第四部分：

整体财务分析……………………………………………………………………………………………………..13

4.1资本结构分析………………………………………………………………………………….………………...13

4.1.1主营业务情况构成…………………………………………………………………..…..…………………13

4.1.2资本结构现状……….…………………………………………………………………………………….....14

4.1.3资本结构存在的问题…………………………………………………………..……………..………….17

4.2流动负债分析………………………………………………………………………………………………….…18

4.2.2流动负债的经营优劣………………………………………………………..……………………………18

4.2.3流动负债在企业资金结构中的影响…………………………………..…………………………18

4.2.4流动负债比重高对公司的影响……………………………………………………….…………….18

4.3财务杠杆效应…………………………………………………………………………………..….…………...19

4.3.1财务杠杆系数……………………………………………………………………………………...…………19

4.3.2财务杠杆分析……………………………………………………………………………………...…………19

第五部分：

资本结构的优化措施……………………………………………………………………………….………….21

第一部分：

财务报表

资产负债率

2014年

2013年

2012年

长安汽车

63.47

65.07

66.63

东风汽车

59.30

61.59

59.61

金杯汽车

92.89

90.16

91.35

流动负债占负债总额的百分比

2014年

2013年

2012年

长安汽车

88.9

82.78

82.01

东风汽车

95.12

87.36

86.61

金杯汽车

95.53

97.17

95.54

总资产利润率

2014年

2013年

2012年

长安汽车

10.79

6.50

3.07

东风汽车

0.91

1.52

0.75

金杯汽车

-0.11

1.19

1.23

净资产收益率

2014年

2013年

2012年

长安汽车

29.49

18.67

9.32

东风汽车

2.31

0.84

0.36

金杯汽车

-57.63

4.41

6.20

第二部分：

行业背景及公司性质

2.1行业发展背景

汽车产业是我国国民经济支柱产业,研究汽车产业需求结构、产品结构和技术变化现状等关键因素,提出促进汽车产业发展的基本对策,对加快我国汽车产业由大变强,具有十分重要的现实意义。

需求因素是汽车产业发展的重要外部影响因素,需求结构内部变化牵动整个产业结构的变化。

目前,我国汽车市场正处在增长期,中间需求及最终需求异常活跃,为汽车产业的发展提供了强劲动力。

中国汽车产业在󰀁汽车调整与振兴规划󰀁等相关政策的支持下逆势而上,由于汽车销售量强劲增长,汽车企业全年累计实现主营业务收入和利润总额分别为28054󰀁33亿元和1988󰀁27亿元,同比增长21%和52%。

企业赢利能力大幅增长。

除了宏观政策性和全国性大面积的基础建设的刺激外,报废更换期到临、出口拉动、新排放标准出台以及军车和特种车的需求激增汽车产业市场需求。

国内汽车企业和零部件行业企业海外并购和投资进入活跃期;汽车服务市场不断扩大,商业模式不断创新,汽车产业后市场发展空间巨大。

可以看出,中国汽车产业发展面临良好机遇。

具体而言，汽车行业有如下几个特点：

（1）生产能力迅速提高；

（2）产品结构渐趋合理；

（3）投资主体和企业所有制变化；

（4）国际竞争力低

2.2公司性质

针对本次汽车制造产业的分析，我们小组选取了金杯汽车、东风汽车以及长安汽车这三家汽车上市公司进行分析。

2.2.1金杯汽车：

金杯汽车华晨金杯汽车有限公司的前身是沈阳金杯客车制造有限公司，于2003年1月正式更名，是华晨中国汽车控股有限公司的重点生产企业。

沈阳金杯客车制造有限公司是由华晨中国汽车控股有限公司与沈阳金杯汽车股份有限公司投资组建的合资企业，成立于1991年7月22日。

公司注册资本44，416万美元，投资总额57，098万美元。

华晨公司持有公司总股本的51%，金杯公司持有49%。

自七．五以来，公司先后投入巨额资金进行了大规模的技术改造，初步建成了具有国内一流水平的现代化轻型客车生产基地。

公司目前形成年产65，000辆的生产能力。

2.2.2东风汽车：

中国四大汽车集团之一，是由国务院国资委直接监督管理的中央企业。

东风汽车公司始建于1969年，是中国汽车行业骨干企业之一。

公司主要业务分布在十堰、襄阳、武汉、广州四大基地，形成了“立足湖北，辐射全国，面向世界”的事业布局。

公司总部武汉。

主营业务涵盖全系列商用车、乘用车、发动机及汽车零部件和汽车水平事业。

在国内汽车细分市场，中重卡、SUV、中客排名第一位，轻卡、轻客排名第二位，轿车排名第三位。

2010年公司位居中国企业500强第13位，中国制造企业500强第2位。

2.2.3长安汽车：

重庆长安汽车股份有限公司，为中国长安汽车集团股份有限公司旗下的核心整车企业，1996年，在深圳证券交易所上市。

重庆长安汽车股份有限公司（简称“长安汽车”）以长安汽车（集团）有限责任公司（以下简称“长安集团”）作为独立发起人，以其与微型汽车及发动机生产相关的经营性净资产及其在重庆长安铃木汽车有限公司的股权，折股5.0619亿股投入，并于1996年10月31日以募集方式向境外投资者发行境内上市外资股（B股）2.5亿股而设立，总股本为人民币7.5619亿元。

长安汽车领取重庆市工商行政管理局颁发的渝经28546236-3号企业法人营业执照。

2.3主营业务

金杯汽车：

汽车及零部件制造。

东风汽车：

设计、制造和销售东风系列及东风日产系列轻型商用车、东风康明斯发动机及相

关零部件、东风系列及东风日产系列轻型发动机。

长安汽车：

汽车及汽车发动机系列产品的开发、制造和销售。

第三部分：

各公司财务分析

3.1长安汽车

3.1.1综合分析

报告期

2014/12/31

2013/12/31

2012/12/31

营业收入（万元）

5291333

3848186

2946259

营业成本（万元）

4326583

3174780

2404009

营业利润（万元）

717652

313053

92248

利润总额（万元）

753883

331556

132743

所得税费用（万元）

2085

-15293

-8757

净利润（万元）

751798

346849

141501

基本每股收益

1.62

0.75

0.31

货币资金（万元）

969308

428172

419976

应收账款（万元）

75888

38002

43838

存货（万元）

657219

472858

491103

流动资产合计（万元）

3592997

2157185

1955198

固定资产净额（万元）

1456558

1374076

1162707

资产总计（万元）

6968735

5336469

4611760

流动负债合计（万元）

3932250

2874559

2519834

非流动负债合计（万元）

490944

597915

552834

负债合计（万元）

4423194

3472474

3072668

所有者权益（或股东权益）合计（万元）

2545541

1863995

1539093

期初现金及现金等价物余额（万元）

394294

358550

423871

经营活动产生的现金流量净额（万元）

377992

183265

51189

投资活动产生的现金流量净额（万元）

521958

-209207

-367973

筹资活动产生的现金流量净额（万元）

-357799

45196

251468

现金及现金等价物净增加额（万元）

541991

18493

-65322

期末现金及现金等价物余额（万元）

936285

377043

358550

可见长安汽车2012年到2014年总资产规模不断增长，变动幅度也在上涨，说明在此期间，企业整体运作良好，处于不断发展壮大的阶段，发展态势很强。

在总资产中，流动资产占有绝大部分份额，且增长幅度也较大，对总资产有较大影响；非流动资产所占比例较小且增长变缓，对总资产的影响效果也有所减弱。

这说明阿里巴巴公司资产流动性、偿债能力较强，财务风险较低，有较好的财务状况与发展前景。

同时，负债也有很大的增长，包括流动负债和非流动负债增幅都有50%左右，但因为总数额远低于总资产，所以不会产生较大问题。

股东权益