证券从业资格基础的一些个人总结.docx
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证券从业资格基础的一些个人总结
证券从业资格基础的一些个人总结
证券从业资格基础的一些个人总结
第一章证券市场概述
第一节证券与证券市场
一、有价证券
1、有价证券是虚拟资本的一种形式，资本证券是有价证券的主要形式。
2、有价证券的分类：
1）广义与侠义：
①广义：
商品证券（提货单、运货单、仓库栈单）；货币证券（商业证券、银行证券）；资本证券。
②狭义：
资本证券。
2）发行主体不同：
①政府证券；②政府机构证券；③公司（企业）证券3）是否在证券交易所挂牌交易：
①上市证券；②非上市证券4）募集方式：
①公募证券；②私募证券5）证券所代表的权利：
①股票；②债券（最主要和最基本）；③其他证券3、有价证券的特征：
期限性、收益性（最基本）、流动性（一边先、成本小、本金稳定）、风险性二、证券市场
1、证券市场是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场2、证券市场特征：
价值、财产权利、风险直接交换3、证券市场的结构：
1）层次结构：
①发行市场（一级市场、初级市场）；②交易市场（二级市场、次级市场）发行市场是流通市场的基础和前提，其种类、数量和发行方式决定流通市场的规模和运行；流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格。
2）多层次资本市场：
①区域分布、②覆盖公司类型（全球性、全国性、区域性）、③上市交易制度（集中交易市场、柜台交易）、④监管要求多样性（主板市场、二板市场）3）品种结构：
股票市场（发行人为股份有限公司）、债券市场、基金市场（ETF\\LOF）、衍生品市场4）交易场所结构：
①有形市场（场内市场）；②无形市场（场外市场）4、证券市场基本功能：
筹资投资、定价、资本配置
第二节证券市场参与者
一、证券发行人1．公司（企业）：
股份有限公司发行股票。
发行股票和长债是企业筹措长期资本的主要途径。
短债是补充流动资金的重要手段。
2．政府和政府机构：
1）政府发行证券仅限于债券，被视为无风险证券；2）央行：
中央银行股票；特殊债券。
央行票据，3个月-3年，主要用于对冲金融体系中过多的流动性。
二、证券投资人1．机构投资者：
1）政府机构：
主要为调剂资金余缺和进行宏观调控，可购买政府债和金融债。
2）金融机构：
①证券经营机构（最活跃，用自有资本、营运资金和受托投资资金）；②银行业金融机构（可用自有资金买卖政府债券和金融债券；银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出；外商独资和中外合资银行除可买卖金融债券，还可买卖除股票以外的外币有价证券）；③保险经营机构（全球最大，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资；保险公司可设立保险资产管理公司，从事证券投资，还可用受托的企业年金进行投资）；④QFII（有关部门审批后，汇入一定额度的外汇资金，转换成当地货币，通过专门账户投资当地证券市场）；⑤主权财富基金（经国务院批准，中国投资有限责任公司202*年9月29日成立，注册资本金202*亿美金，被视为中国主权财富基金的发端；⑥其他金融机构（信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司）
3）企事业法人（学校可以，可通过股票自营或委托专业机构进行投资）4）各类基金：
①证券投资基金；②社保基金（一般国家，是社会福利网的最后一道防线，主要投向国债市场；我国社会保障基金包括国有股减持划入的资金、股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益、确定从202*年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金，主要投向银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债投资的比例不低于50%，企业债、金融债不高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不高于40%。
风险小的投资约占60%，由社保基金理事会直接运作，风险较高的40%委托专业性投资管理机构运作；我国社会保险基金一般由养老、医疗、失业、工伤、生育五项组成）；③企业年金（依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金；投资银行活期存款等流动性产品及货币市场基金的比例不低于基金净资产的20%；投资于定期等固定类产品及可转债、债券基金的比例不高于基金净资产的50%，其中投资国债的比例不低于基金净资产的20%；投资股票等权益类产品及保险产品、股票基金的比例不高于基金净资产的30%，其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%；单个投资管理人管理的企业年金基金财产不得超过该企业所发行的证券或该基金份额的5%，也不得超过其管理的企业年金总值的10%；企业年金不得用于信用教育，不得用于向他人贷款和提供担保，投资管理人不得从事企业年金财产承担无限责任的投资）；④社会公益金。
2．个人投资者：
最广泛
3．投资者风险特征与投资适当性
1）投资者风险特征：
风险偏好、中立、回避
2）投资适当性：
财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合度
3）适当性原则违反的原因：
不掌握充分信息、自身经验和知识的欠缺、自身风险承受能力缺乏正确认知三、中介机构
1．证券公司：
券商，公司法，有限责任公司或股份有限公司。
审慎监管的原则。
2．证券服务机构：
财务顾问机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构和资信评级机构四、自律性组织
1．证券交易所：
对交易活动、会员、上市公司进行管理。
2．证券业协会：
社会团体法人（所有证券公司），会员制，会员大会。
3．证券登记结算机构：
集中登记、托管和结算服务。
五、证券监管机构：
证监会职责：
1、制定有关证券市场监督管理的规章规则；2、负责监督法律法规的执行，保护投资者合法权益；3、对证券发行交易中介机构监管，维持公平有序的市场。
第三节证券市场的产生与发展
一、产生原因：
社会化大生产和商品经济的发展；股份制的发展；信用制度的发展。
二、发展的五个阶段
1．萌芽阶段（主要交易政府债券）：
15世纪意大利主要交易商业票据；16世纪里昂安特卫开始交易国债；1602荷兰阿姆斯特丹成立世界上第一个股票交易所；乔纳森咖啡馆，即伦敦交易所的前身，英国第一家；费城证券交易所，美国第一个证券交易所；1817华尔街汤迪咖啡馆，纽约证券交易会，1863纽约证券交易所2．初步发展阶段（占主要地位的不再是政府债，而是公司股票和公司债）3．停滞阶段：
1929-1933经济危机
4．恢复阶段：
二战后至20世纪60年代
5．加速发展阶段：
证券化率（证券市值/GDP），中国已达到132.65%三、发展现状
1．证券市场一体化：
发行人或筹资者层面；投资者层面；组织结构层面；运行层面2．投资者法人化：
国际证券市场发展的一个突出特点是各种类型的机构投资者快速成长3．金融创新深化
4．金融机构混业化：
99年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，标志着金融业分页制度的终结。
5．交易所重组与公司化：
荷兰阿姆斯特丹交易所、比利时布鲁塞尔交易所、法国巴黎交易所合并为泛欧交易所；纽约证券交易所和泛欧合并为纽交所-泛欧证交所公司；芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所合并组成CME集团有限公司。
6．证券市场网络化
7．金融风险复杂化：
东南亚金融危机根本原因为银行体系的不健全
8．金融监管合作化：
1）金融机构的去杠杆化；2）金融监管的改革；3）国际金融合作的进一步加强（G20协调机制）。
四、我国发展简史
1．旧中国的证券市场：
1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业；1918年北平证券交易所是中国自己创办的第一家证券交易所；1920年7月上海证券物品交易所成立，是当时规模最大的证券交易所。
最组奥出现的证券交易机构是由外商开办的上海股份公所和上海众业公所。
2．新中国的证券市场：
1981年序幕；1984年北京天桥百货公司登记注册，开创了我国股票融资的先河；1987年新中国第一家专业证券公司深圳特区证券公司成立；1990年12月19日上交所；1991年7月3日，深交所；1992年10月国务院证券管理委员会和中国证监会成立；1992年中国第一个标准化期货合约-特特级铝期货标准合同；1999年7月1日，《证券法》正式实施；202*年12月1日QFII，标志着我国机构投资者的成分开始国际化；202*年，湘财证券和法国里昂证券-华欧国际证券，第一家中外合资证券公司；202*年1月31日，国九条；202*年《证券法》修订；202*年上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所等哦个南通发起设立中国金融期货交易所；202*年10月23日，创业板正式启动，截止202*年底，已有36家创业板公司上市交易，09年年末，沪深300股指期货和融资融券制度启动。
五、若干意见：
“国九条”，国务院，202*年1月31日，保护投资者利益。
六、对外开放1．在国际资本市场募集资金：
1982年1月中国国际信托投资公司在日本债券市场发行100亿日元的私募债券，我国国内机构首次在境外发行外币债券；1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日元债券，标志中国正式进入国际债券市场。
1993年财政部首次在日本发行了300亿日元债券，标志我国主权外债发行的正式起步。
2．开放国内资本市场：
1982年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司；1995年中国建设银行、美国摩根士丹利等5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司，成为我国首个中外合资证券公司；202*年12月11开始，我国正式加入WTO，标志着我国的证券业对外开放进入了一个全新的阶段。
3．有条件地开放境内企业投资境外资本市场
4．对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开发（202*年底，12家内地证券公司，4家内地基金公司在香港设分支机构）
第二章股票
第一节股票的特征与类型一、股票概述：
1．性质：
有价（价格）证券、要式证券、证权证券（设权证券和证权证券）、资本证券、综合权利证券2．特征：
收益性（最基本）、风险性（预期收益的不确定性）、流动性（市场深度、密度、股票价格弹性）、永久性、参与性二、股票类型：
1．普通股票&优先股票：
普通股是最基本、最常见的一种股票。
优先股票的股息率是固定的。
2．记名股票&不记名股票：
1）记名股票特点：
①股东权利归属于记名股东；②可以一次或分次缴纳出资，一次缴纳的，应当缴纳全部出自，分期缴纳的，应当缴纳首期出资。
发起人首次出资额不低于注册资本的20%，其余部分两年内缴足，以募集方式设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%；③转让相对复杂或受限制，背书方式转让，股东大会召开前20日或决定分配股利的基准日前5日内变更登记；④便于挂失，相对安全。
2）无记名股票（股票主体，股息票）特点：
①股东权利归属股票的持有人，股东大会召开前30日公告时间、地点、审议事项，出席的于会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司；②认购股票时要求一次缴纳出资；③转让相对简便；④安全性较差。
3．有面额股票&无面额股票：
1）有面额股票，发行价格不得低于票面金额，特点为①明确表示股权比例；②为股票发行价格确定提供依据；2）中国无无面额股票，特点为①发行或转让价格较为灵活；②便于股票分割三、股票相关概念
1．股利政策：
1）派现（现金股利），以现金方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，现金分红的利息税率为20%，日前减半征收。
2）送股（股票股利）所得税10%。
3）资本公积金转增股本，主要来源于股票发行的溢价收入（最常见最主要的来源）、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额。
4）四个重要日期：
股利宣布日、股权登记日、除息除权日、派发日。
2．股票分割（拆股、拆细）与合并（并股）
3．增发（增加资本额而发行新股，稀释效应股价下跌）、配股（面向原有股东，配股上市可能导致股价下跌）、转增股本（资本公积转为实收资本）与股份回购（有下列情形之一的可回购：
1）减少公司注册资本；2）合并；3）将股份奖励给公司职工；4）公司合并、分立决议持异议。
导致股价上涨，供求平衡、预期）
第二节股票的价值与价格
一、股票的价值：
票面价值、账面价值（股票精致或每股净资产=/总股本）、清算价值（
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202*年证券从业资格考试《市场基础知识》预测试题
一、单项选择题
1．狭义的有价证券是指（B）。
A．商品证券B．资本证券C．货币证券D．上市证券2．下列各项中，属于商品证券的是（A）。
A．仓库栈单B．商业汇票C．银行汇票D．支票3．证券市场按照证券进入市场的顺序，可以分为（）。
A．发行市场与流通市场或一级二级市场B．场外市场与交易所市场C．主板市场与二板市场D．二板市场与三板市场来4．按证券的募集方式分类，有价证券可分为（）。
A．上市证券与非上市证券是否挂牌交易B．国内证券和国际证券C．公募证券和私募证券D．固定收益证券和变动收益证券
5．在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为（）。
A．金融债券金融证券中常见的一种B．公司债券来源C．政府机构债券D．金融证券政府证券、政府机构证券、公司证券6．下列对非上市证券的认识中，错误的是（）。
A．非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券B．非上市证券不允许在证券交易所内交易C．非上市证券可以在其他证券交易市场交易
D．凭证式国债和封闭式基金份额属于非上市证券凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额非上市公众公司的股票属于非上市公司证券7．资本市场是金融市场的一种，它可进一步分为（）。
A．股票市场和基金市场B．期信贷市场和证券市场
C．短期资金市场和长期资金市场D．中长期信贷市场和证券市场8．保险公司进行证券投资主要考虑（）。
A．本金安全和收益率B．提高流动性和分散风险C．调剂资金余缺D．筹集资金
9．下列各项中，不属于证券中介机构的是（）。
A．证券业协会（自律性组织）B．计审计机构C．律师事务所来源D．资产评估机构
证券发行人：
公司（企业）政府政府机构证券经营机构证券投资人：
机构投资者政府机构、金融机构、银行业金融机构企事业法人、
主权财富基金保险公司及保险资产管理公司合格境外投资者
QFII单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司的股票，持股比例不超过该公司股份总数的20%，所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的10%
各类基金（证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益金）个人投资者
证券中介机构：
证券公司、证券登记结算机构（不以盈利为目的）、证券服务机构（证券投资咨询公司、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计事务所、律师事务所）自律性组织：
证券交易所、证券业协会
证券监管机构
10．15世纪，意大利商业城市中的证券交易主要是（）的买卖。
A．债券B．股票C．商业票据D．国家债券
11．世界上第一家股票交易所在（）成立。
A．纽约B．阿姆斯特丹（1602）C．伦敦D．费城
12．英国的第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”（伦敦柴思胡同）成立的时间是（）年。
A．1771B．1772C．1773D．1774
13．美国的第一个证券交易所是（）。
A．费城证券交易所B．太平洋证券交易所C．美国证券交易所D．纽约证券交易所
202*年阿姆斯特丹交易所、布鲁赛尔交易所、巴黎交易所合并为泛欧交易所202*年泛欧证交易所、纽约证券交易所合并为泛欧证交易所证券化率反映资本市场容量证券市值/GDP
我国最早出现的股票是外商股票，最早出现的证券交易所是外商开办的上海股份公所和上海众业公所
1918年中国人自己创办的第一家证券交易所北平证券交易所1872年轮船招商局是我国第一家股份制企业
1987年中国第一家专业证券公司深圳特区证券公司成立境内上市外资股B股境外上市外资股H、N股外国证券机构可以直接从事B股交易
外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%，加入后3年内，外资比例不超过49%
加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3，合影公司可以从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。
14．（）是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生。
A．设权证券B．证权证券C．要式证券D．资本证券
股票的性质：
股票是有价证券、股票是要式证券、证券证券（权利已经存在，证券是权利的表现形式及载体）、资本证券、综合权利证券（物权证券和债券证券的综合）
15．普通股票和优先股票是按（）分类的。
A．股东享有的权利B．股票的格式C．股票的价值D．股东的风险和收益
股票的类型：
享有权利（普通股、优先股）、记载股东姓名（记名股票、不记名股票）、票面金额（有票面金额、无票面金额）
记名股票记载股东的姓名或者名称及住所、各股东持股份数、各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期。
全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其余的由发起人2年内缴足以募集方式设立的股份有限公司，发起人认购的股份不得低于公司股份总数的35%16．记名股票与不记名股票的区别在于（）。
A．股东权利的差异B．股东义务的差异C．记载方式的差异D．股东属性的差异
记名股票：
权利归属记名股东、可一次分次缴纳出资、转让受限、安全性好易挂失
不记名股票：
权利归属持有人、一次缴纳出资、转让方便、安全性差17．清算价值是公司清算时每一股份所代表的（）。
A．票面价值B．账面价值C．内在价值D．实际价值票面价值：
平价、溢价发行发行价的参考
账面价值：
股票净值/每股净资产=公司净资产/普通股股数股东权益价值、清算价值：
清算时每一股所代表的实际价值通常实际清算价值低于账面价值内在价值：
股票未来收益的现值
18．股票及其他有价证券的理论价格是根据（）。
市场价格：
由价值和供求决定A．现值理论B．预期理论C．合理收益理论D．流动性理论19．下列关于优先股的说法中，不正确的是（）。
A．优先股票兼有债券的若干特点，在发行时事先确定固定的股息率B．发行优先股可以筹集长期稳定的公司股本C．优先股票股东也有表决权
D．在财产清偿时先于普通股股东，风险较小
特征：
股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权优先股的种类：
累积优先股和非累积优先股（股息发放状况）、参与优先股和非参与优先股（是否参与本期剩余盈利分配）、可转换优先股和不可转换优先股、可赎回优先股和不可赎回优先股
股东可以用货币出资也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资
股东大会每年定期召开一次，董事会认为必要、监事会提议召开、单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时也可以临时召开（3种）
股东大会做出决议需半数通过，修改公司章程、增加或减少注册资本、公司合并分立变更公司形式的决议时需2/3以上通过（3种）
公司税后利润分配顺序：
弥补亏损、提取法定公积金、提取法定公益金、提取任意公积金、红利
公司剩余资产分配顺序：
支付清算费用、支付公司员工工资和劳动保险费用、缴付所欠税款、清偿公司债务
20．下列对股东表决权的论述中，不正确的是（）。
A．普通股东对公司重大决策的参与权是平等的B．股东每持有一份股份，就有一票表决权
C．对于各个股东来说，其表决权的数量视其购买的股票份数而定D．普通股股东必须本人出席股东大会，代理人没有表决权
21．在我国将股票分为国家股、法人股、社会公众股和外资股，是按照（）分类。
A．股东的权利和义务B．投资主体的不同性质C．流通受限与否D．按剩余资产分配顺序
股票类型：
投资主体性质（国家股、法人股、社会公众股、外资股）、流通是否受限（有限售条件股份、无限售条件股份）
社会募集公司申请股票上市：
向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额达到4亿，向社会公开发行股份比例为10%以上。
22．优先股票的“优先”主要体现在（）。
A．对企业经营参与权的优先B．认购新发行股票的优先
C．公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D．股息分配和剩余资产清偿的优先外资股：
境内上市外资股（B股）境内居民个人可以用现汇存款、外币现钞存款、境
外汇入的外汇资金从事B股交易，不允许外币现钞
境外上市外资股（H、N、S）H股：
在我国内地、上市地在我国香港的外资股N股：
上市地在纽约S股：
新加坡L：
伦敦
红筹股不属于外资股，在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国据内地或大部分股东权益来源中国内地的股票。
第三章债券（定期支付利息到期还本）
23．下列说法中，不属于债券票面要素的是（）。
A．债券的票面价值B．债券的到期日期C．债券承销机构的名称D．债券的票面利率
票面要素：
价值、期限、利率、发行者名称24．受利率风险影响较大的债券是（）。
A．短期债券B．中期债券C．长期债券D．浮动利率债券
25．下列关于利率风险对债券和股票的影响描述中，正确的是（）。
A．利率风险对债券的影响较大B．率风险对股票的影响较大C．利率风险对股票和债券的影响同样大D．股票和债券受利率影响不大
26．下列关于债券票面要素的描述中，错误的是（）。
A．流通市场发达，债券容易变现，长期债券能被投资者接受B．未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券
C．面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广D．为了弥补自己临时资金周转之短缺，债务人可以发行短期债券
27．下列关于债券发行主体的论述中，正确的是（）。
A．金融债券的发行主体是银行B．司债券的发行主体是股份公司C．记账式债券的发行主体是非股份制企业D．凭证式债券的发行主体是政府非股份制企业
债券的分类：
发行主体（政府债券、金融债券、公司债券）28．下列关于地方政府债券的论述中，正确的是（）。
A．地方政府债券通常可以分为一般债券（普通债券）和普通债券专项债券（收益债券
B．收益债券（一般债券、普通债券）是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券
C．普通债券（专项债券、收益债券）是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债D．地方政府债券简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”29．在国际上，（）的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临时收支差额的债券。
A．短期国债B．中期国债C．长期国债D．赤字国债
国家债券类型：
按偿还期限（中长短）、资金用途（赤字、建设、战争、特种）、流通状况（可流通、非流通国债）、按发行本位（实物、货币国债）
30．下列关于储蓄国债（电子式）特点的描述中，错误的是（）。
A．针对个人投资者，不向机构投资者发行B．采用实名制，不可流通转让
C．收益安全稳定，由人民银行负责还本付息，免缴利息税D．采用电子方式记录债权
我国国债：
记账式国债：
电子记账方式、可上市流通转让、机构和个人都可购买
凭证式国债：
纸质记账方式、不可上市流通、机构和个人都可购买、现金可直接购买、逾期后不计息、付息方式单一、承办机构多
储蓄型国债：
电子记账方式、不可上市流通、只允许个人购买、需开立账户、逾期后按过期计息、付息方式两种、承办机构受限
31．发行对象仅限于个人的国债是（）。
A．储蓄国债（电子式）B．记账式国债C．战争国债D．凭证式国债
32．从1999年开始，我国银行间债券市场开始以（）为发行主体发行浮动利率债券
A．中央银行B．商业银行C．证券公司D．政策性银行
33．我国首次发行境内外币金融债券是在（）年。
A．1991B．1993C．202*D．202*
1993年中国投资银行被批准在境内发行外币金融债券，这是我国首次发行境内外币金融债券
34．可转换公司债享受转换特权，在转换前与转换后的形式（）。
A．分别是股票、公司债B．分别是公司债、股票C．都属于股票D．都属于债券
35．对公司而言，发行不同种类的公司债券有不同的限制条件，其中公司债券不得随便增加，债券未清偿之前股东的分红要有限制的是（）。
A．不动产
升级会员 