微观经济学名词解释双语版.docx

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微观经济学名词解释双语版

微观经济名词解释

CHAPTER 1 Briefing

Scarcity :

 the limited nature of society’s resources.

Economics :

 the study of how society manages its scarce resources.

Efficiency :

 the property of society getting the most it can from its scarce resources.

Equity :

 the property of distributing economic prosperity fairly among the members of society.

Opportunity cost :

 whatever must be given up to obtain some item.

Rational :

 systematically and purposefully doing the best you can to achieve your objectives.

Marginal changes :

 small incremental adjustments to a plan of action.

Incentive :

 something that induces a person to act.

Market economy :

 an economy that allocates resources through the decentralized decisions of many firms and

households as they interact in markets for goods and services.

Property rights :

 the ability of an individual to own and exercise control over scarce resources.

Market failure :

 a situation in which a market left on its own fails to allocate resources efficiently.

Externality :

 the impact of one person’s actions on the well-being of a bystander.

Market power :

 the ability of a single economic actor （or small group of actors） to have a substantial influence

on market prices.

Productivity :

 the quantity of goods and services produced from each hour of a worker’s time.

Inflation :

 an increase in the overall level of prices in the economy.

Phillips curve :

 a curve that shows the short-run tradeoff between inflation and unemployment.

Business cycle :

 fluctuations in economic activity, such as employment and production.

Circular-flow diagram :

 a visual model of the economy that shows how dollars flow through markets among

households and firms.

Production possibilities frontier :

 a graph that shows the combinations of output that the economy can possibly

produce given the available factors of production and the available production technology.

Microeconomics :

 the study of how households and firms make decisions and how they interact in markets.

Macroeconomics :

 the study of economy-wide phenomena, including inflation, unemployment, and economic

growth.

Positive statements:

 claims that attempt to describe the world as it is.

Positive statements:

 claims that attempt to describe the world as it is.

Invisibal hand

Economic man

Perfect information

Market clearing

CHAPTER 2 Supply-Demand Equilibrium

Quantity demanded:

 the amount of a good that buyers are willing and able to purchase.

Law of demand:

 the claim that, other things equal, the quantity demanded of a good falls when the price of the

good rises.

Demand schedule:

 a table that shows the relationship between the price of a good and the quantity demanded.

Demand curve :

 a graph of the relationship between the price of a good and the quantity demanded.

Normal good :

 a good for which, other things equal, an increase in income leads to an increase in demand.

Inferior good :

 a good for which, other things equal, an increase in income leads to a decrease in demand.

Substitutes :

 two goods for which an increase in the price of one good leads to an increase in the demand for the

other.

Complements :

 two goods for which an increase in the price of one good leads to a decrease in the demand for

the other.

quantity supplied :

 the amount of a good that sellers are willing and able to sell.

Law of supply :

 the claim that, other things equal, the quantity supplied of a good rises when the price of the

good rises.

Supply schedule:

 a table that shows the relationship between the price of a good and the quantity supplied.

Supply curve:

 a graph of the relationship between the price of a good and the quantity supplied.

Equilibrium :

 a situation in which the price has reached the level where quantity supplied equals quantity

demanded.

Equilibrium price :

 the price that balances quantity supplied and quantity demanded.

Equilibrium quantity :

 the quantity supplied and the quantity demanded at the equilibrium price.

Surplus :

 a situation in which quantity supplied is greater than quantity demanded.

Shortage :

 a situation in which quantity demanded is greater than quantity supplied.

Law of supply and demand :

 the claim that the price of any good adjusts to bring the supply and demand for

that good into balance.

Price ceiling:

 a legal maximum on the price at which a good can be sold.

Price floor:

 a legal minimum on the price at which a good can be sold.

Tax incidence:

 the manner in which the burden of a tax is shared among participants in a market.

Elasticity:

a measure of the responsiveness of quantity demanded or quantity supplied to one of its

determinants.

Price elasticity of demand:

 a measure of how much the quantity demanded of a good responds to a change in

the price of that good, computed as the percentage change in quantity demanded divided by the percentage

change in price.

Total revenue:

 the amount paid by buyers and received by sellers of a good, computed as the price of the good

times the quantity sold.

Income lasticity of demand:

a measure of how much the quantity demanded of a good responds to a change

in consumers’ income, computed as the percentage change in quantity demanded divided by the percentage

change in income.

Crossprice elasticity of demand:

a measure of how much the quantity demanded of one good responds to a

change in the price of another good, computed as the percentage change in the quantity demanded of the first

good divided by the percentage change in the price of the second good.

Price elasticity of supply:

 a measure of how much the quantity supplied of a good responds to a change in the

price of that good, computed as the percentage change in quantity supplied divided by the percentage change in

price.

Arc elasticity:

弧弹性

Engel's Coefficient

CHAPTER 3 Utility Theory

Cardinal utility theory

Ordinal utility theory

Consumer’s preference

Consumer’s equilibrium

Optimization

Budget constraints

marginal utility 边际效用 is the change in utility an individual enjoys from consuming an additional unit of a

good.

Total utility

Utility function

an indifference curve represents all combinations of two goods that make the consumer equally well off.

the law of diminishing marginal returns 边际收益递减规律 states that as we continue to add more of any one

input, its marginal product will eventually decline.

Consumer Surplus

Economic Well-Being

Marginal Rate of Substitution （MRSXY）

Law of Diminishing Marginal Rate of Substitution

Price-consumption curve

Income-consumption curve

Substitution & Income Effects

Compensated Budget Line

Perfect substitutes

Perfect complements

Engel curve

CHAPTER 4 Production Theory

Production function:

 the relationship between quantity of inputs used to make a good and the quantity of

output of that good.

Marginal product:

 the increase in output that arises from an additional unit of input.

Total product

Average product

Diminishing marginal product:

 the property whereby the marginal product of an input declines as the quantity

of the input increases.

Isoquants curves :

 showing all possible combinations of inputs that yield the same output

MRTS:

 It is the rate at which a firm is willing to trade one factor for another.

Law of Diminishing Marginal Rate of Technical Substitution

Isocost line

Producer Equilibrium:

 at the point where the highestisoquant curve and the isocost curve are tangent.

Returns to Scale

Constant returns to scale denote a case where a change in all inputs leads to a proportional change in output.

Increasing returns to scale arise when an increase in all inputs leads to a more-than-proportional increase in

the level of output.

Decreasing returns to scale occur when a balanced increase of all inputs leads toa less-than-proportional

increase in total output.

CHAPTER 5 Cost Theory

Total revenue:

 the amount a firm receives for the sale of its output.

Total cost:

 the market value of the inputs a firm uses in production.

Profit :

total revenue minus total cost.

Economic profit:

 total revenue minus total cost, including both explicit and implicit costs.

Accounting profit:

 total revenue minus total explicit cost.

Explicit costs:

 input costs that require an outlay of money by the firm.

Implicit costs:

 input costs that do not require an outlay of money by the firm.

conomic cost:

Accounting cost:

Opportunity cost

Sunk cost:

 a cost that has been committed and cannot be recovered.

Short run cost / Long run cost:

Total cost:

Fixed costs:

 costs that do not vary with the quantity of output produced.

Variable costs:

 costs that do vary with the quantity of output produced.

Average total cost:

 total cost divided by the quantity of output.

Average fixed cost:

 fixed costs divided by the quantity of output.

Average variable cost:

 variable costs divided by the quantity of output.

Marginal cost:

 the increase in total cost that arises from an extra unit of production.

Efficient scale:

 the quantity of output that minimizes average total cost.

Economies of scale:

 the property whereby long-run average total cost falls as the quantity of output increases.

Diseconomies of scale:

 the property whereby long-run average total cost rises as the quantity of output

increases.

Constant returns to scale:

 the property whereby long-run average total cost stays the same as the quantity of

output changes.

CHAPTER 6 Perfectly competitive market

Competitive market:

 a market with many buyers and sellers trading identical products so that each buyer and

seller is a price taker.

Average revenue:

 total revenue divided by the quantity sold.

Marginal revenue:

 the change in total revenue from an additional unit sold.

AR、MR、D coincide

MR=MC —maximize profit

Break Even Point

Shut down Point

Producer surplus

Constant Cost Industry

Increasing Cost Industry

Decreasing Cost Industry

CHAPTER 7 Imperfectly competitive markets

Monopoly :

a firm that is the sole seller of a product without close subs