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智拓精文行业投资前瞻分析报告

行业投资前瞻分析报告

一、20XX年固定资产投资运行基本情况及主要特点…………2

（一）、基本情况………………………………………………………2

（二）、投资的主要特点………………………………………………3

二、20XX年产业投资结构分析…………………………………….11

（一）、产业投资结构与总额…………………………………………11

（二）、产业投资比重与增长率………………………………………12

三、第二产业、工业固定资产投资分析…………………………13

（一）、基本情况………………………………………………………13

（二）、投资分析………………………………………………………16

四、投资趋势和前景…………………………………………………19

（一）、投资趋势………………………………………………………19

（二）、投资预测………………………………………………………27

五、电力行业投资前瞻………………………………………………28

（一）、20XX年电力行业投资分析……………………………………28

（二）、电力投资特点分析……………………………………………30

（三）、投资趋势与前景……………………………………………30

（四）、投资预测………………………………………………………30

六、钢铁行业投资前瞻…………………………………………………32

行业投资前瞻分析报告

一、20XX年固定资产投资运行基本情况及主要特点

（一）、基本情况

20XX年，中国经济运行进入一个全新阶段。

以投资作为经济增长主要的动力，实现高速和有效率的增长。

中国经济从xxxx年下半年起开始复苏，在xxxx年重新进入经济周期的扩张阶段。

20XX年，经济运行进入了新一轮增长周期的上升期。

20XX年固定资产投资大幅度增长，成为带动中国经济增长的主要力量。

20XX年固定资产投资达到55118亿元，在20XX年的43202亿元的基础上，增长26.7%，是从yyyy年经济收缩以来，增长幅度最快的一年。

见表1

表1.1:

20XX年固定资产投资情况

指标

绝对数（亿元）

比20XX年增长（%）

全社会固定资产投资

55118

26.7

其中：

国有及其它固定资产投资

39748

28.2

集体经济投资

7807

30.4

城乡居民个人投资

7563

16.0

其中：

基本建设投资

22729

28.7

更新改造投资

8444

25.1

房地产开发投资

10106

29.7

数据来源：

国家统计局20XX年统计公报。

从行业投向来看，全年国有及其它经济类型投资中，第一产业投资1156亿元，增长3.7%，增速比上年回落19.8个百分点。

第二产业投资15007亿元，增长39.1%，加快16.8个百分点。

部分工业行业投资高速增长：

在500万元以上项目中，钢铁投资增长96.6%，电解铝增长92.9%，水泥增长121.9%，汽车增长87.2%，纺织增长80.4%，煤炭增长52.3%。

第三产业投资继续保持较快增长，全年完成投资26480亿元，增长24.2%，加快9.8个百分点。

房地产开发投资10106亿元，比上年增长29.7亿元；全年商品房销售额7671亿元，增长34.1%，其中销售给个人增长35.8%，所占比重为92.5%.

总体来看，20XX年中国经济呈现高速增长态势，是自xxxx年新一轮经济周期以来，扩张较为显著的一年。

20XX年GDP增长速度、投资增长率和第二产业增长率都创下自yyyy年以来的新高。

GDP在前几年8%的增长速度上有大幅度提高，超过了9%，第二产业，主要是工业，在近几年中，增长率首次超过10%，达到了12.5%.而固定资产投资，其增长率是前几年来的2-3倍。

这些情况表明，中国经济已经开始复苏，新一轮经济高速增长的阶段已经来临。

（二）、投资的主要特点

1、固定资产投资高速增长，投资驱动型经济明显

固定资产投资总量达55118亿元，增长26.7%,是自yyyy年经济紧缩之后，增长幅度最大的一年，也是20XX年投资高速增长的延续。

20世纪90年代以来，国宝资产投资的变化可能分为三个阶段：

90年代初到XXXX年，受80年代末经济波动和通货膨胀的影响，90年代初经济高速增长；yyyy年-xxxx年，国家为控制经济波动，防范经济风险，逐渐采取紧缩的宏观调控政策同时受亚洲金融危机的影响，固定资产投资增长幅度逐年下降；xxxx年以后到目前，随着国内市场供求环境的根本改变，特别是亚洲金融危机之后，我国为应对国内需求不足而实行积极财政政策，使得固定资产投资逐步得到回升。

从总量上看，20XX年全社会固定资产投资突破5万亿元，是自xxxx年突破3万亿元，20XX年突破4万亿元之后登上的又一个新台阶，呈现出投资规模继续扩大，扩张速度进一步加快的趋势。

表1.2:

固定资产投资占GDP的比重

年份

固定资产投资（亿元）

GDP（亿元）

固定资产投资

占GDP的比重

xxxx

4451

17400

25．58

xxxx

19445

57733

33．68

20xx

32619

89404

36．48

20xx

36898

95933

38．46

20xx

43202

102398

42．19

20xx

55118

116694

47．23

从固定资产占GDP的比重来看，20XX年47.23%，比20XX年上升约5个百分点，是90年代以来的最高水平。

一方面，投资高速增长直接增加了国内需求，拉动了钢材、水泥、生铁、机械设备等生产增长的加快，带动了整体经济趋向活跃；另一方面，投资高速增长，间接地通过增加居民收入、解决民工就业等途径带动消费需求增长的加快。

同时，由于新增投资技术含量整体水平的提高，也加快了我国产业结构调整和升级的步伐，为我国经济的持续快速增长奠定了良好的基础。

2、国有投资仍然占据主体地位，集体投资步入健康快速轨道

20XX年，国有及其它经济类型投资39748亿元，集体经济7807亿元，城乡居民个体经济投资7563亿元。

从各经济成分投资比重来看，各经济成分的投资比重和往年相比，变化不大。

其中，国有及其它经济类型投资占全社会固定资产投资的比重自xxxx年起不断增加，由20XX年的71.8%进一步上升到20XX年的72.11%，分别比集体经济投资、个体经济投资高出57.95%和58.39个百分点。

集体经济类型投资比重略有增加，城乡居民个体经济类型投资比重有所下降。

表1.3:

yyyy年—20XX年不同经济成分固定资产投资比重单位：

年份

国有及其它经济类型

集体经济类型

城乡居民个体经济类型

yyyy年

71．29

17．32

11．39

xxxx

72．44

15．31

12．24

yyyy

71．17

14．75

14．07

xxxx

71．15

15．17

13．55

cccc

74．15

13．06

12．78

zzzz

72．70

14．02

13．28

20xx

71．38

14．53

14．09

20XX

71．55

14．06

14．39

20YY

71．80

13．66

14．54

20AA

72．11

14．16

13．72

从各经济成分投资增长率来看，集体经济投资增速是所有经济类型中最快的，达到32.3%，分别高出国有和个体投资4.16和11.87个百分点。

同往年相比，集体经济投资增长率也是最高的，比20XX年高出18.58个百分点。

见下表：

表1.4:

yyyy—20XX年不同经济成分固定资产投资增长率单位：

年份

总额

国有及其它经济类型

集体经济类型

城乡居民个体

经济类型

yyyy

22.1

24.06

7.98

31.26

yyyy

21.68

19.55

17.19

39.86

XXXX

6.93

6.89

9.94

2.91

YYYY

12.48

17.23

-3.13

6.16

YYYY

4.99

2.92

12.73

9.04

20XX

9.18

7.21

13.10

15.86

XXXX

13.12

13.39

9.50

15.49

20YY

17.08

17.50

13.72

18.31

20XX

27.58

28.14

32.30

20.43

民间投资，应该是除国有投资以外的所有投资，即包括集体经济、城乡居民个体经济和其它投资部分（主要是外商直接投资）。

民间投资已成为一支举足轻重的力量。

一是民间投资增长比国有投资快，从1981—20XX年，我国民间投资从165亿元猛增到14305亿元，增长85.7倍，年平均增长25%，比同期全社会投资平均增长速度20.4%提高4.6个百分点，比同期国有及控股投资平均增长速度17.8%提高7.2个百分点。

20XX年不包含外资的民间投资达到1.7万亿元，同比增长22.4%。

二是民间投资比重不断上升，对投资增长的作用日益加大。

20XX年不包含外资的民间投资占全社会投资比重的40.3%。

如果把外商直接投资计算在内，则XXXX年就已经达到52%，超过了国有投资的比重。

三是民间投资的快速增加，促进了民营经济的迅猛发展。

我国已经形成国家所有制经济、混合所有制经济和民营经济三足鼎立的局面，非国有经济对国民经济的贡献已经超过70%。

3、基本建设投资激发全年投资高速增长

20XX年基本建设投资22729亿元，更新改造投资8444亿元，房地产投资10106亿元，其它投资13829亿元，见下表：

表1.5:

yyyy年—20XX年不同不同投资渠道投资所占比重单位：

年份

基建

更改

房地产

其它

yyyy年

39.48

17.85

11.28

31.40

yyyy

37.88

16.45

14.56

31.11

yyyy

35.50

15.83

16.17

32.51

XXXX

38.98

15.30

12.28

33.44

YYYY

41.83

15.70

12.58

29.89

YYYY

42.24

14.79

13.42

29.55

20XX

40.51

15.56

15.03

28.89

XXXX

39.48

15.96

16.93

27.64

20YY

39.93

15.24

17.91

26.92

20XX

41.24

15.32

18.34

25.11

表1.6:

yyyy—20XX年不同投资渠道投资增长率单位：

年份

总额

基建

更改

房地产

其它

yyyy

22.1

17．15

12．56

57.63

20.98

yyyy

21.68

14．04

17．07

35.11

27.12

XXXX

6.93

17．43

3．34

-18.80

10.01

YYYY

12.48

20．69

15．43

15.26

0.53

YYYY

4.99

6．01

-1.07

12.01

3.79

20XX

9.18

4．72

14.89

22.24

6.76

XXXX

13.12

10．23

15.99

27.40

8.19

20YY

17.08

18．43

11.80

23.88

14.06

20XX

27.58

31．75

28.25

30.64

18.98

从各渠道的投资比重来看，除其它投资外，基本建设、更新改造和房地产投资比重均有所上升，其中基本建设投资比重提升相对较大，比20XX年多1.31个百分点。

20XX年，基本建设投资增长率最高，达到31.75%，成为带动全年投资加快增长的主导因素。

从增长率的增幅来看，更新改造投资增长率提高最多，比20XX年加快16.45个百分点。

基本建设投资是企事业单位为扩大生产能力或提高工程效益而进行的新建、扩建等投资。

基本建设投资的快速增长是由于国债资金的支持，同时也是各地城市基础设施建设加快的结果。

经过多年的投资建设，我国的基础设施水平有了一定提高，特别是城市的基础设施水平已经有了较大改善，但从全国来看，能源、交通和基础设施依然较为薄弱，农业基础工业、公共工程、环保等基础设施与社会经济发展的要求相比，仍显供给不足，不能满足国民经济持续发展的需要。

因此，未来较长一段时间内，基本建设投资在我国投资中仍将占较大比重，基本建设投资增长的快慢决定着全部投资增长的快慢。

更新改造投资是企事业单位对原有设施进行固定资产更新和技术改造，以及相应配套的工程和有关工作而做的投资。

20XX年，尽管更新发行投资在投资比重方面变化不大，但其投资增长率增幅较高，显示出更新改造投资的速度有所回升。

一方面，更新改造投资增长的快慢在一定程度上就是未来企业竞争力强弱的体现，重视企业技术进步，加大对这方面的投入，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地；另一方面，按照经济周期理论，企业的大规模更新改造、企业装备水平的提高也是新一轮经济增长的重要基础。

因此，在注重基本建设投资的同时，加强更新改造投资的工作，有利于提高我国经济竞争力。

4、东、中、西部地区投资活力全面增长，东部地区投资继续占据主导地位

全年国有及其它经济类型中，东部地区投资24666.44亿元，中部地区10092.39亿元，西部地区投资7170.69亿元。

东部地区投资比重最大，东、中部地区投资增长最快，见下表1.7:

表1.720YY—20XX年各地区国有及其它经济类型投资比重和增长率单位：

地区分布

20XX年比重

20XX年增长率

东部地区

58.21

58.83

16.2

33.6

中部地区

23.91

24.07

20.0

33.1

西部地区

17.89

17.10

20.6

26.4

表1.8：

20XX年与20XX年各地区投资情况单位：

20XX年

投资总额同期增长率

基本建设增长率

更新改造增长率

全国总计

东部地区

中部地区

西部地区

20XX年

投资总额同期增长率

基本建设增长率

更新改造增长率

全国总计

东部地区

中部地区

西部地区

民营经济和城市基础设施建设促进东部地区投资快速增长

东部地区经济总量在全国举足轻重，投资份额也占全国半壁江山。

20XX年，东部地区投资占全国投资总额的58.83%，东部地区投资的回升是投资增长的重要决定力量。

由于民间投资增长乏力等因素制约，东部地区投资前几年处于低速增长，XXXX年仅增长13.3%，比西部地区低6个百分点。

20XX年，在国内需求回升、企业效益好转等因素带动下，东部地区投资开始提速，与西部地区投资增幅差距缩小至4.4个百分点。

20XX年东部地区同期增长33.6%。

横向来看，与中部地区相当，高于西部地区；纵向来看，比20XX年投资增幅提高了17.4个百分点，见下表：

表1.9：

20XX年东部地区各省投资情况单位：

省份

投资增长率

基建增长率

更改增长率

东部各省份中，投资增长较快的主要集中在民营经济发达的地区，例如XX、XX、XX和XX等地。

相反，投资增长较慢的则是XX、XX等全国中心城市。

另外一方面，投资总额增长率高的地方，其基本建设投资增长率也相当高，例如XX、XX两省。

这进一步说明，随着我国城市化进程的加快，城市基础设施建设的快慢决定了全部投资增长的快慢。

更新改造投资加速促进中部地区投资快速增长

中部地区投资继续保持较快增长，全年增长33.1%。

增长较快的依然是XXX、XXX、XX、XX等省份。

XXX投资增长突出，一是过去基数较小的原因；二是近几年物业相关的产业快速发展；三是全国范围内电力紧张使得XXX在电力行业方面投资较多。

其它增长较快的省份也有类似的原因。

XX增长仍然较慢。

不同于东部和西部投资的是，中部更新改造投资增长快于基本建设投资。

见表:

表1.10：

20XX年中部地区各省投资情况单位：

省份

投资增长率

基建增长率

更改增长率

XXX

西部大开发和重点工程建设促进西部地区投资快速增长

在国家加快西部开发政策的推动下，西部地区投资继续加快增长。

XX、XX、XX等省市增长较快，XX、XX、XX增长较慢。

XX的快速增长是因为更新改造投资增长迅速。

其它西部省份中，基本建设投资的加快增长是促进西部地区投资的主要因素。

见下表：

表1.11：

20XX年西部地区各省投资情况单位：

省份

投资增长率

基建增长率

更改增长率

我国西部地区经济发展相对落后，迫切需要加快改革开放和现代化建设的步伐。

顺应这一要求，xxxx年1月，在党中央对实施西部大开发战略提出明确要求后，国务院成立了西部地区开发领导小组，拉开了本部大开发的序幕。

3年多来，西部地区投资和经济加快增长。

国家在西部地区新开工了36项重点工程，投资总规模6000多亿元。

XX铁路、西气东输、西电东送、水利枢纽、交通干线等关系到西部地区发展全局的重大项目全面开工。

到20XX年，XX铁路建设累计完成新线铺轨317公里，占应铺轨里程的28.6%；西电东送工程向XX送电能力已突破500万千瓦；西气东输管道工程已完成总投资的48%，东段线路全面完工，实现向华东地区供气；南水北调工程东线和中线已开工4个单项工程。

从全国来看，20XX年的投资有一个显著特点，那就是从总额来看，是东部发达地区省份的投资额最多，但从投资增长率来看，则多是中部地区省份和部分西部地区省份的发展势头较好。

但由于地区差异，部分中部地区省份和大部分西部地区省份投资情况相对较差。

表1.12:

20XX年各省投资指标排序

序号

投资额

排序

基本建设排序

更新改造排序

同期增长率排序

基建增长排序

更改增长排序

二、20XX年产业投资结构分析

（一）、产业投资结构与总额

20XX年全年国有及其它经济类型投资中，第一产业1156亿元，增长3.7%增速比上年回落19.8个百分点。

第二产业15007亿元，增长39.1%，加快了16.2个百分点。

第三产业投资继续保持较快增长，全年完成投资26480亿元，增长24.2%，加快9.8个百分点。

从三类产业投资占全部投资比重来看：

第一产业比重为2.7%，比20XX年下降0.7个百分点；第二产业为35.2%，上升2.7%；第三产业比重62.1%，下降2.1个点。

这种产业结构变化的新特点在一定程度上反映了近几年经济发展变化的特征，即第二产业特别是工业投资比重逐年增加，这与我国工业化进程相一致，同时也反映了新的经济增长周期的到来，具有一定的合理性和积极意义。

表2.1:

国有投资产业结构分布状况单位：

年份

第一产业

第二产业

工业

第三产业

xxxx

yyyy

XXXX

YYYY

20XX

XXXX

20YY

20XX

表2.2:

产业固定资产投资总额单位：

年份

YYYY

20XX

XXXX

20YY

20XX

全国

第一产业

第二产业

第三产业

（二）、产业投资比重与增长率

第一产业固定资产投资占全国固定资产投资比重不足4%，并且总体呈下滑趋势。

第二产业固定资产投资占全国固定资产投资比重约为33%左右，自XXXX年以来，第二产业占全国比重呈上升趋势。

20XX年第二产业比重增幅较大，占全国比重达到35.19%。

第三产业固定资产投资约占全国固定资产投资的64%左右，自XXXX年以来，第三产业占全国比重呈下降趋势，20XX年下降为62.10%。

自xxxx年以来，第一产业投资增长率波动很大，尤其是20XX年其投资增长率位居三个产业之首，为23.5%，比XXXX年增加了25.5%个百分点，20XX年投资增长率只有3.65%，同比下降了19.85个百分点。

除20XX年之外，第一产业投资增长率都位居三个产业最低。

第二产业20XX年达到39.07%，位居三产业之首，增长率上升趋势明显。

第三产业增长率自xxxx年以来，呈上升趋势，20XX年达到24.23%。

表2.3:

产业投资占全国比重单位：

年份

YYYY

20XX

XXXX

20YY

20XX

第一产业

第二产业

第三产业

表2.4:

产业固定资产投资增长率单位：

年份

20XX/YYYY

XXXX/20XX

20YY/XXXX

20XX/20YY

全国

第一产业

第二产业

第三产业

三、第二产业、工业固定资产投资分析

（一）、基本情况

第二产业包括工业和建筑业，工业投资占96%以上，XXXX年以来呈下降趋势；建筑业投资所占比重不足4%，XXXX年以来呈上升趋势。

20XX年工业投资完成14660亿元，增长39%。

随着我国制造业竞争优势的逐步显现，各方面投资制造业的热情高涨。

20XX年，工业投资占国有及其它经济类型投资的比重由20XX年的31.3%上升到33.9%，提高2.6个百分点。

表3.120XX年与20XX年工业各行业投资情况

工业各行业20XX年投资

投资额（亿元）

比上年同期增长%

比重%

（1）能源工业

（2）原材料工业

（3）机械电子工业

（4）轻纺工业

（5）其它工业

工业各行业20XX年投资

（1）能源工业

（2）原材料工业

（3）机械电子工业

（4

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