中国中小企业的融资外文资料翻译译文.docx

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中国中小企业的融资外文资料翻译译文

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摘要：

中小企业为中国的经济进展做出了巨大奉献。

但是，目前中小企业面临的融资逆境构成其进展的一个很大的瓶颈。

银行不愿贷款给他们，主要是由于缺乏抵押物和抗压危险的能力差。

这就是为什么信用担保机构在中小企业融资难的关键作用和信用担保体系的完善是促进他们获得信贷的重要原因。

此外，在贷款利率上限的提升，以及采取的银行监管机构等措施将鼓舞银行向中小企业贷款。

最终，致使非正规金融为中小企业融资显著的一部分。

关键词：

中小企业,融资，信用担保，非正规金融

1、介绍

私人所有权的范围，成为实质性的，远远超过GDP的一半，出口，进口的压倒性份额产生。

私营公司制造大多数新的就业机会，并提高整个经济的生产力和盈利能力。

经济对私营部门陆续重新定位带来了可观的收益，以实际收入和宏观经济的活动。

应该指出的是，这既不是国家也不集体股东控制所有的企业都视为私人公司;98％的企业在非公有制经济是中小企业（中小型企业），以及98％的中小企业在非公共部门。

政府政策的改变解释重要的是出现一个强大的私营部门经济。

在2005年，即防止进入一些经济部门，如基础设施的私营公司的规定，公共事业和金融服务被取消。

然而，中小企业始终难以获得信贷，这严峻阻碍了其业务的扩张，因此其健康进展。

为什么银行不愿贷款给他们，他们是如何陷入融资困难？

如何解决融资问题，谁可以作为他们的主要支持者？

本文试图回答这些问题，并得出最佳中小企业融资服务体系。

本文首先评估在实体经济中小企业的位置作为一个整体，并强调面对中小企业融资难的问题。

下面一节协商中小企业正规金融的支持，强调信用担保机构的作用。

最终，提出了非正规金融的进展，并概述了对中小企业融资的影响。

2.私营部门，一个在经济扩张的主要动力

中国的私营部门已成为经济增长的主要驱动力。

2005年，疫情周报40多万中小企业和唯一的工商独资（个体户企业），占企业总数的99.6％。

他们负责高达59％的GDP。

他们占销售产值60％，占进口和出口的68.65％。

他们支付的税款48.2％，而在城市地区占据了75％以上的就业机会。

与中小企业合作的地区已经从港澳扩展到一些发达国家，如美国和意大利。

私人产量增长一直是大多数公司在该行业具有较高的生产率的结果。

面对私营公司的锐利激励措施少用资本和劳动生产产量比国有企业造成了他们。

总体而言，民营企业在工业部门的总生产能力估量为近两倍，企业由国家直接控制的。

私营公司的盈利能力也大大提升，并在实物资产收益率为一倍国有控股公司在2005年某些省份的竞争力，如此高的水平，导致私营部门占比超过三分之二在2005年所有出口虽然大多数这些出口是由外国控制的公司作出了内资私营部门增加出口，随着越来越多的中小规模企业被授予出口许可证。

（OECD，2005）

私营部门发挥由于政府政策的改变在很大程度上是一个市场经济的重要作用。

政府主管部门已经认识到私营部门的经济增长和制造就业的重要性，并提出减少了一些限制其扩张的障碍，并促进其平等对待与公有领域。

2005年2月，国务院公布了包括36条为改善民营企业的经营环境，“关于鼓舞和支持非公有制经济进展，包括个体私营企业指引”。

新准则给大大改善市场准入，民营企业在许多行业，以前的限制，其中包括那些由国家垄断和监管严格的行业为主，如公共事业，金融服务，社会服务和国防。

该指令还强制要求平等对待私营和公共企业，呼吁解除对卑视民营企业和直接部委和地方政府开展实施的新宪法修正案保障私有产权的规章。

在获得融资方面，新准则的直接金融监管机构，以扩大通过私人公司在利率市场化有利于积极治疗获得银行，股票和债券融资，并通过资本市场获得公正待遇的私营公司。

随后的调查，由工业和商业全中国侨联显示，企业家们列举了新的市场准入和融资获得的文章是最重要的。

3.中小企业获得信贷的难度

3.1中小企业融资结构和融资困难

根据中华人民共和国国家工商行政治理总局（SAIC）在2002年进行的调查显示，国内民营企业，其中包括非常小的公司，具有负债比率低权益，支持他们有获得信贷机会有限的观点。

这类公司的样本中的确超过40％的人没有任何债务，并资助他们的活动从内部资金，而其余近60％来自银行或正规市场（表1）借来的。

是最小的民营工业企业和私营服务业公司依靠广泛的非正式贷款。

银行信贷，而另一方面，似乎更简洁获得较大的公司。

调查还表明，民营企业超过90％的人很难获得银行信贷。

超过一半的受访者评为他们缺乏抵押物的主要障碍银行贷款。

所有制卑视援引五分之一的受访者随后量银行贷款不足，过于短期贷款的主要问题与银行融资。

少很多企业选择了过高的利率或信用评级的最主要原因不是银行贷款的严格要求。

同时，银行倾向于放贷短期，非正式市场提供长期融资。

非正规部门也接受应收账款作为抵押，这可能有助于解释为什么一些大公司完全依赖非正规市场对外部融资上。

中国国际金融有限公司的最新研究（2006）表明，股权和留存收益分别占30％，中小企业资金来源的26％。

其中外部融资渠道，股权市场进入门槛高，危险投资体系不健全，企业债券的发行条目是困难的，所以中小企业无法通过资本市场筹集资金有效。

举例来说，在股市在深圳或上海上市是一把完善，大型和盈利的私人公司的特权。

虽然深圳市场的高科技中小企业成立第二届董事会可能会缓解这方面的需求有所为这样的公司，对于非高科技公司的融资仍然是一个主要问题。

此外，债券融资似乎是即使是民营企业不易进入，由于严格的标准，包括产业政策的指导方针。

至于银行，尽管借贷国有商业银行（国有商业银行）和其他银行对非国有企业一直在快速增长，民营企业似乎仍然有信贷的机会低于国有企业（SOE）。

中小型企业，占超过GDP的一半，只得到16％的银行贷款总额。

只有30％具有良好的质量要求的中小企业信贷已得到满足。

（经济日报，14/06/2006）

另一个例子。

据中国银监会上海分公司（中国银行业监督治理委员会），到2005年六月底，71915小企业获得了贷款，这在小企业在上海的总人数占28.2％。

有小企业已从未要求的信用，在一个保守的估量，至少70％。

其中那些已要求信贷，只有10％的小企业失败，原因是他们的治理不善，45％让人拒绝了：

因为他们没有接受物业作为抵押银行。

3.2为什么银行不愿发放贷款？

信用要求的中小企业具有以下特点:

少量,紧急和频繁的需求,在短期内。

这种信贷的控制成本远远高于大企业信贷。

使银行规模较小的中小企业贷款比例更昂贵的监控。

大银行更倾向于与大企业做生意。

然而有少得多的小型和中型银行资本,给予中小企业信贷质量好。

这些银行的竞争力,但很清楚中小企业在他们的地区。

同样,治理不善,复杂的关联交易、非透明的会计准则和弱抗危险能力有严峻困难从银行获得贷款。

银行不情愿贷款给他们由于信息不对称和高交易成本和控制。

银行的努力来幸免产生新的不良贷款减少中小企业的访问,国有和非国有银行信贷,而大型国有企业（国有企业）由中央或地方政府可以获得贷款的隐性担保主要是因为给予支持。

颁发四大不良贷款受托成为国有企业（国有商业银行）可以注销或转移到资产治理公司（资产治理公司）。

国家有无限责任。

但这些授予中小企业不能这种优势中获益。

人员发放信贷总是对他们负责。

一般来说,中小企业被认为有一个相对较高的违约危险。

2003年,中小企业贷款的平均不良贷款率主要商业银行是32.11%,15.7分以上的平均不良贷款率商业银行。

出于这个原因,想降低不良贷款率的四大为了满足银监会的监管规章定义（3%--5%）将会非常慎重的中小企业贷款。

由于中小企业贷款的高危险,银行中小企业需求足够的性能保证,或寻觅信贷担保作为一个不可或缺的条件。

尽管如此,大多数的中小企业没有足够的可接受的资产作抵押。

这是一个很好的融资障碍。

所以猛烈需要充分进展信用担保体系。

目前依赖抵押和担保的象征,现在银行有有限的能力来评估,过程,和价格较小的贷款客户。

改善这些功能最终的关键是确保适当的为中小企业获得信贷和需要大量的内部系统升级的评估和治理危险和相当大的员工的培训。

然而,格外重要的是,银行贷款利率收取必要的灵活性,充分弥补贷款的危险和成本。

中小企业有一个相对大企业失败率高于借款人。

向中小企业放贷的危险进一步增加了相对贫困的信息系统,这使得银行难以评估其信誉。

官方限制银行在设定贷款利率的灵活性越来越阻碍中小企业贷款的银行变得更加保守努力幸免进一步的不良贷款。

实证分析MOLNAR和田中（2007）表明,私营企业从正规银行体系获得融资的困难,获得银行贷款取决于他们的信用历史,大小和评级,不能很简洁地通过制造性会计操纵。

贷款决策无关的公司可能表明,银行的财务状况,格外是最大的企业,没有适当的激励进展监测和危险定价能力作为他们主要从事国有企业贷款（即他们无法区分真实和操纵性能指标）。

制造业的企业更简洁获得贷款,可能是因为制造业公司更有可能拥有可以用作抵押品的资产相比,公司在服务行业。

4.扩大获得学分动态sectors-Formal融资对中小企业的支持

4.1信贷担保打算（cgs）

如上所述,缺乏抵押品是中小企业获得银行贷款的主要困难。

担保或贷款担保,或两者兼而有之,已经成为一个重要的先决条件在中国大多数中小企业贷款。

改善中小企业的融资进行实质性的扩张已成为一个主要关怀的政府。

中央政府已经采取了很多措施来改善信贷流向中小企业在城市地区。

除了督促银行渗透市场,政府成立了小企业信贷担保打算。

这种方案的最大组成部分是由省市建立政府信用担保机构。

此外,还有少数member-SME-funded共同担保基金和私人部门投资商业担保公司,两种形式的带来更多的政府信用担保机构的建立。

4.2信用评级机构

信用评级机构是二十年前创建的。

直到本世纪初,信用评级机构加速进展,由于经济和社会进展第十个五年打算。

2003年,中国人民银行创建了一个专门为控制信用评级机构。

在2005年初,中国人民银行安排8省试验单位。

他们是山西、山东、上海、浙江、湖南、四川、河南、安徽、不同的评级方法。

有五个专业的信用评级机构评估企业:

SINO-HAWK信用评级有限公司、厦门金融咨询与评估有限公司,宁波远东房地产估价有限公司、江苏远东国际评估咨询有限公司和杭州信用评级有限公司。

这五个信用评级机构与上述五大国家信用评级机构被认为是那些主要负责评估银行的信用企业。

5.结论

私营部门日益扩散到整个经济,成为它的主要驱动力。

私营企业已经超过了公共部门和生产超过GDP的一半。

他们占近70%的国际贸易和制造四分之三的城市就业。

私营部门的增长促进了越来越宽容的政策环境和广泛的结构性改革。

在2005年2月国务院公布了指导意见,鼓舞部门和地方政府进一步改善监管环境对私人公司通过促进他们以前严格限制进入许多行业,如公用事业、健康和教育,国防。

然而,中小企业,代表98%的私营部门,一直没有足够的访问信用进展符合经济进展的需要。

有限的信息,缺乏抵押品,高危险,和伟大的交易成本使中小企业融资困难。

确保足够的中小企业融资需要的一系列措施,不仅改善银行的功能,还提供配套设施来帮助他们承担危险和获得必要的信息。

同样重要的是,中小企业需要提高他们的表现,他们变得比现在更有信誉的。

中小企业面临的主要问题是,银行不情愿贷款给他们,因为缺乏抵押品。

信贷担保打算可以是一个有效途径提高私营部门的信贷,填补市场空白。

一个特定的领域,促进信贷保证打算寻求减少补充银行信贷危险和交易成本分析和定价过程。

他们克服限制企业的能力来提供可接受的抵押品和规避利率管制。

池大量贷款在一个大的信用担保打算提供了危险共担的优点。

最终,非正规金融在中小企业融资中起着重要的作用。

但一个关键的挑战是建立一个有效的和现代金融体系共存的正式和非正式的金融机构。

刘沉香

巴黎第十大学

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2010年3月

外文原文

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