现货交易Word文档下载推荐.docx
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（一）开户及交易流程27
（二）现货挂牌交易流程（例）28
（三）交易软件操作图示32
（四）电子现货的九大优势
34
六、商品现货市场交易产生的纠纷类型36
（一）现货经纪合同纠纷36
（二）现货透支交易纠纷37
（三）现货强行平仓纠纷37
（四）现货实物交割纠纷38
（五）现货保证合约纠纷38
（六）现货交易代理合同纠纷39
（七）侵占现货交易保证金纠纷39
（八）现货欺诈责任纠纷39
（九）操纵现货交易市场责任纠纷40
（十）现货内幕交易责任纠纷40
（十一）现货虚假信息责任纠纷41
七、现货白银交易41
（一）现货白银投资的定义41
（二）现货白银交易时间42
（三）现货白银交易特点42
（四）现货白银交易机制42
（五）现货白银的交易优势43
（六）现货白银的交易模式43
（七）货白银保证金44
（八）与股票相比现货白银投资的竞争优势有哪些？
44
（九）现货白银投资杠杆46
（十）纸白银投资与现货白银投资的区别46
（十一）现货白银点差48
一、现货交易
（一）定义
大宗商品现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内按照市场现价进行交易的一种交易方式。
大宗商品是指：
可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。
在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。
大宗商品包括3个类别，即能源商品、基础原材料和大宗农产品。
（二）大宗商品交易品种
1、农副产品
包括玉米、大豆、小麦、稻谷、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、鸡蛋等。
2、金属产品
大约有，金、银、铜、铁、铝、铅、锌、镍、钯、铂等几种
3、化工产品
大约有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶等等。
其中，现货原油作为现代社会中必不可少的一种资源，是大多投资者的首选投资产品。
（三）大宗商品交易特点
1、价格波动比较大
只有商品的价格波动较大，有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。
2、供应量大且需求量也大
大宗商品市场的功能是以商品供需双方广泛参加交易为前提发挥的，只有现货供需量大的商品才能充分竞争。
3、大宗商品比较容易分级和被标准化
商品合约事先规定了交割商品的质量标准，因此品种必须是质量稳定的商品，否则就难以进行标准化。
4、比较容易被储存、运输的商品
大宗商品一般都是远期交割的商品，这就要求这些商品要能够被长期储存、不易变质、方便运输，保证实物交割的顺利进行。
5、国家统一限价，影响国计民生
未来货币体系将会面临着巨大的冲击性风险，这样的货币政策能影响利率和汇率，从而对经济有重大影响，其负面性将会有较明显的体现，虽然实际效果有限，但美国将会进一步受到财政悬崖的压力，全球货币体系将会遭到了进一步的冲击，货币信用风险不断的加大最终会导致投资者远离的纸币体系，进入现货体系。
（四）交易模式
1、中远期合约交易
采用交易合约模式：
例如钼条1111，前两位是2011年，后两位是交收月份。
货品到月份必须交割，也可以提前申报交割。
2、连续现货交易
交易品种部分合约，实行连续交收，每天在闭市后的某一时间段，申报交割。
3、电子交易合同的标准化
电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。
这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。
4、双向交易
指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；
也可以高价位卖出，低价位买入获利。
交易方式更加灵活，增加交易机会。
5、对冲机制
对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。
6、当日结算制度
每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。
7、保证金制度
保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。
8、T+0交易制度
就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。
9、做市商模式
做市商向客户提供连续报价，保证交易时间内任何一个投资者想要平仓都能够即时成交，不需要排队撮合。
因此做市商承担了多单和空单不平衡的风险，相应的收取价差、手续费、仓储费作为风险补偿。
（五）投资优势（以渤海商品交易所为例）
1、连续的交易方式
采用延期交割补偿制度，交易商不用缴纳或缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。
2、实用的双向交易
灵活的双向交易模式，可以买涨又可以买跌，下跌行情做空买跌，上涨行情做多买涨。
没有牛熊市之分，牛市熊市都有获利的机会。
3、宽裕的交易时间
在渤海商品交易所，周一-周六每天可以交易13个小时：
早市9：
00~11：
30，午市13：
30~16：
00，夜市19：
00-03：
00
4、高效的资金利用
T+0交易制，日内资金可以反复利用，并且交易采用20%保证金即可交易价值100%现货商品。
资金可放大5倍来操作和有效利用，实现利润最大化。
5、齐全的交易品种
渤海商品交易所主要交易品种：
石油（已上市原油/PTA/聚酯切片）、金属（已上市热卷板/螺纹钢西部、线材、钛材、球墨铸铁）、煤炭（已上市焦炭、动力煤）、农产品（大红八角、枸杞、白砂糖、棉花、玉米）
6、资金管理安全快捷
渤海商品交易所采用第三方存管机制，严格保证投资者资金安全。
交易所与建设银行、浦发银行、兴业银行、交通银行，招商银行、工商银行、民生银行、农业银行、中信银行、平安银行签有合作协议，资金划转方便快捷。
（建设银行、浦发银行、兴业银行、交通银行的“三方资金汇划协议”由授权服务机构提供。
招商银行、工商银行、民生银行、农业银行、中信银行需在银行网点索取并填写。
）
7、满足多种交易需求
现货交易可以满足个人投资需求、企业的交割、对冲保值需求。
（六）现货投资技巧
1、学会建立现货帐户的头寸、止损斩仓和获利平仓：
"
建立头寸"
也就是开仓。
开盘之后，买进的现货品种称为多头，卖出的现货品种称为空头。
选择适当的现货品种建立头寸是盈利的前提。
如果入市时机较好，获利的机会就大；
相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。
止损斩仓"
是在建立头寸后，为防止亏损过高而采取的出仓止损措施。
2、“金字塔"
加码的原则：
金字塔"
加码的意思是：
在第一次买入某品种之后，该品种上升，眼看投资正确，若想加码增加投资，应当遵循"
每次加码的数量比上次少"
的原则。
这样逐次加买数会越来越少，就如：
"
一样。
因为价格越高，接近上涨顶峰的可能性越大，危险也越大。
同时，在上升时买入，会引起多头的平均成本增加，从而降低收益率。
不要在赔钱时加码的原则：
在买入或卖出一个品种后，遇到市场突然以相反的方向急进时，有些人会想加码再做，这是很危险的。
例如，当某品种连续上涨一段时间后，交易者追高买进了该品种。
突然行情扭转，猛跌向下，交易员眼看赔钱，便想在低价位加码买一单，企图拉低头一单的均价，并在反弹时，二单一起平仓，避免亏损。
这种加码做法要特别小心。
如果现货投资已经上升了一段时间，你买的可能是一个"
顶"
，如果越跌越买，连续加码，但现货价格总不回头，那么结果无疑是恶性亏损。
里森就是在这种心理下将著名的巴林银行搞跨的。
3、不参与不明朗的市场活动当感到市场走势不够明朗，自己又缺乏信心时，以不入场交易为宜。
否则很容易做出错误的判断。
4、不要肓目追求整数点：
现货交易中，有时会为了强争几个点而误事，有的人在建立头寸后，给自己定下一个盈利目标，比如要赚够1000人民币等，心里时刻等待这一时刻的到来。
有时价格已经接近目标，机会很好，只是还差几个点未到位，本来可以平仓收钱，但是碍于原来的目标，在等待中错过了最好的价位，坐失良机。
5、在盘局突破时建立头寸：
盘局指牛皮行市，波幅狭窄。
盘局是买家和卖家势均力敌，暂时处于平衡的表现。
无论是上升过程还是下跌过程中的盘局，一旦盘局结束时，现货价就会破关而上或下，呈突破式前进。
这是入市建立头寸的大好时机，如果盘局属于长期牛皮，突破盘局时所建立的头寸获大利的机会更大。
二、现货市场十年发展历程
2006年到2016年，中国大宗商品现货市场迎来了黄金般的10年发展期，各地、各类大宗商品现货交易市场如雨后春笋般崛起，今天，我们就来回顾一下中国大宗商品现货市场10年的发展历史，看一看这个行业走过的路，总结经验，才能让我们在新的发展道路上走的更远、更稳。
请大家以看短片小说的心态观看此文。
2006-2012年
总结词：
快、猛
代表作品：
天津渤海商品交易所、山东寿光果蔬交易所、广西糖网、天津贵金属交易所
2006年到2012年，是我国大宗商品交易市场发展的初步时期，以天津渤海商品交易所、山东寿光果蔬交易所、广西糖网、天津贵金属交易所为代表的万亿级交易平台成为这段时期发展的主线。
天津渤海商品交易所于2009年9月28日正式挂牌，当年12月18日开业运营，其推出的第一个交易品种，是当时另风云为之变色的交易品种，也是目前最火爆的交易品种，原油。
渤商所成为国内第一家试点原油交易的交易场所，后来交易品种逐步丰富，焦炭、动力煤、蔬菜水果等其他品种也慢慢上线，在2012年的5月，渤海商品交易所“每日商品价格”亮相CCTV-2《交易时间》栏目，详细数值会在屏幕右下角滚动播报，成为一大特色，使即期现货交易模式发展达到顶峰，不过随着行业行业，也推出了直供交易，也就是大家耳熟能详的发售模式，目前发展迅速，品牌影响力犹在。
山东寿光果蔬交易所（原名山东寿光蔬菜产业集团商品交易所有限公司）已经逐步发展成为寿光蔬菜产业控股集团，并于2010年12月迁入天津滨海新区，我一直觉得山东寿光是大宗商品交易市场少有的为实体经济服务的交易场所之一，其一直坚持撮合模式为主，整合中国果菜行业的优势产业资源，致力成为成为中国果蔬行业标准和质量标准的制定者及价格指数的发布者，2013年，寿光果蔬领导大换血，完成新的飞跃，它也是我觉得最可能实现其理想的交易平台。
广西糖网，成立于成立于2003年6月28日的广西糖网食糖批发市场，在行业内始终占有一席之地，“全国糖价看广西，广西糖价看柳州（这里的柳州指的就是广西糖网的所在地）”，这句话已经足够说明广西糖网对整个行业的影响力，要知道郑州商品交易所可是有交易的白糖期货啊，在郑商所退出白糖期货后，广西糖网交易量不降反升，其首创的“周合约”交易模式，极大的弥补了现货与期货市场的空白，完成期现对接，并逐步的配套仓储物流系统，在2008年内日独立ip访问就过万，我印象中，当时卖白糖的小贩，都开着广西糖网的交易软件看，食糖行业影响力巨大的交易平台，没有之一。
天津贵金属交易所，所于2010年2月开始试运行，2012年2月正式运行，将分散式柜台交易带入中国并发展壮大，成为大宗商品行业风向标，这2句介绍已经可以完全概括天贵了，今年5月份上线新交易模式，我们拭目以待。
除了这四家比较有代表性的，还有一些特色的交易平台，如无锡不锈钢、张家港化工、宁波都普特都是那个时代耳熟能祥的交易平台，在此不一一叙述。
这段时期有着一个特殊的平台，如彗星般，我猜大家都想到了，于2009年9月17日，成立的天津文化艺术品交易所（天津文交所有2家，一家为天津文化艺术品交易所，一家为天津文化产权交易所，目前我们常说的天津文交所，指的是后者），揭开了中国文化艺术品“份额化”“类证券化”的先河，在那个时代，创造了资金2000万到17亿的资金归集只用1个月的神话，真的是来也匆匆，去也匆匆，当时效仿成立的郑州文交所和青西文交所，也于近期解禁，重回天日。
2011-2012年
清理整顿
《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定国发【2011】38号》，国办发〔2012〕37号《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》
2011年11月11日，中国国务院发出《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定国发〔2011〕38号》（业内称之为“38号文件”），2012年7月12日，国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见国办发〔2012〕37号（业内称之为“37号文件”），这2个文件的出台，意味着现货行业轰轰烈烈的清理整顿大幕拉开，当时这2个文件的内容，基本属于行业一刀切的性质，那国家为什么选择这个时期下发文件呢？
随着前期现货平台的野蛮发展，行业已经岌岌可危，盲目扩张和资金乱想，已经严重了影响了中国经济发展，“蒜你狠”“豆你玩”“姜你军”等价格失控的背后都有着交易市场的身影，大家可能觉得奇怪，交易平台真有这么大影响力？
金融核弹这个词，真的不是白叫的。
某交易平台进行绿豆的炒作，串通商家，囤积绿豆，在电子盘中利用资金高位做多，捏造散布绿豆涨价信息，推高绿豆价格从中获利。
除了绿豆时间，还有山东龙鼎的大蒜事件，也非常的出名。
在这段时间中，关于交易市场的投诉与日俱增，虚假宣传、欺诈交易、恶意炒作、卷款潜逃等层出不穷，加上天津文交所的引线，终于，国家下手了，38、37号文的推出，给行业直接送到南极，12年底、13年初迎来最严厉的清理整顿，我记得接到金融办现场检查文件时，要求平台提供2台内网登陆设备，开放服务器机房，列出交易平台所有岗位人员、联系方式，整理所有审批文件、营业执照、银行合作协议等，并按省级监管部门要求对交易记录进行备份存档，当时几乎所有部门都来了，银监局和证监局给我们的压力最大，随即抽检人员进行约谈，做成谈话笔录，签字手印，并进行录音，一直持续了2天时间才结束，就像一场大战，那时候业务都暂停了，不允许开展新业务，等整改通知。
这段时间还有一个大事件，就是湖南维财大宗贵金属交易所地下炒金案，该所于2010年2月4日开始筹备,2011年2月8日正式运营，2011年12月24日起暂停100盎司现货黄金订金电子交易。
2011年12月28日，央行等五部委联合发布《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》。
此后，湖南贵金属所全面停止黄金交易，不再新开仓。
2012年元旦后，湖南贵金属所被长沙警方立案侦查，一系列违规行为浮出水面，2013年10月25日上午，国内震惊一时的地下炒金案——“维财金”非法经营一案在长沙市开福区法院一审宣判。
2013年
现货行业发展元年
《商品现货市场交易特别规定（试行）》，CCTV中国经济年度人物
商务部、中国人民银行、证监会令2013第3号，《商品现货市场交易特别规定（试行）》自2014年1月1日起施行。
其中明确规定：
商品现货市场，是指依法设立的，由买卖双方进行公开的、经常性的或定期性的商品现货交易活动，具有信息、物流等配套服务功能的场所或互联网交易平台，也对商务部、中国人民银行、证监会三个部门之间的职责，做出了明确划分，明确了市场管理和监管的主体，更加有利于实现行业的有效管理和监管。
随后，全国各地方政府陆续出台了自己的管理办法细则。
在这一年，有几个事件，也成为市场热点：
1、中信集团控股天津贵金属交易所
成为2013年贵金属平台爆棚的“萨拉热窝事件”，也是国企进军现货行业第一站，行业发展迎来新时期；
2、新华社全国开建交易所
这个大家后续都看到了，新华浙江大宗商品交易中心，新华商品现货合约交易中心，新华产权交易所等交易平台成立；
3、清理整顿结束后，市场复盘
随着清理整顿的结束，通过验收的交易平台名单发出，停盘或新批复的交易场所重新进行运营和推广；
4、渤海商品交易所董事长阎东升荣获2013中国经济年度人物奖。
第一次，这个行业人，站上CCTV，被众人目光所瞩；
2014年
白银
白银315事件、第二轮清理整顿、新四大金刚
2014年最火爆的事件就是白银315事件了，2014年“3.15”事件将整个白银等贵金属交易行业抛到了风口浪尖，并波及其他大宗商品交易品种，再掀各部委整治风暴。
此后，由公安部统一部署，对国内多个大宗商品交易场所进行突击检查，范围涉及多个省市。
与以往不同，此次检查不是由公安部经侦部门联合相关监管部门展开，而是由刑侦部门牵头，进行突击检查，显示其打击力度强大。
3月下旬，中国证监会主席肖钢赴天津调研并表态，支持天津规范交易市场，完善交易规则，改进交易方式。
3月19日，商务部在新闻发布会上表示，贵金属交易场所违规违法行为应依法查处。
证监会清整联办2014年6月底发布了《关于开展各类交易场所现场检查的通知》（证监会清整联办28号文，简称28号文），证监会有关人员表示，清理整顿各类交易场所去年取得了明显成效，但由于多方面原因，还存在不容忽视的问题，比如通过验收地区存在死灰复燃的苗头，为了巩固区域交易场所的发展，关于开展各类交易场所现场检查的通知，决定用3个月时间进行专项现场检查，主要检查涉及贵金属、文化产权和艺术类、股权类等交易场所，以及投诉举报和媒体报道比较多的交易场所。
已通过验收的交易所同样在检查之列。
各地金融办相继出台清理整顿办法，清理整顿将成为常态化。
3.15尘埃未定，2014年4月中国证监会“打击非法证券期货活动局”（“打非局”）宣告成立。
因重庆易极付与非合规交易所进行业务对接而成为“第二轮交易所清理整顿”的导火索，易极付作为一个第三方支付平台，从未为大宗市场提供任何方式的资金托管效劳，但其对接了一些没有资质或资质不过关的平台，为其提供资金进出通道，从而引发外界对交易市场合规运营的质疑，引发大面积事件，2014年“3.15”事件将整个白银等贵金属交易行业抛到了风口浪尖，并波及其他大宗商品交易品种，再掀各部委整治风暴。
各大交易所在2014年10月掀起交易模式变更潮，仅一个多月的时间，就有4家交易所争先发布、上线新交易模式：
大圆银泰商品合约交易市场、天津贵金属交易所、齐鲁商品交易中心、东北亚贵金属交易所，新四大金刚产生。
2015年
泛亚、原油、服务
泛亚有色金属交易所、只涨不跌、原油交易平台、邮币卡、维权
昆明泛亚有色金属交易所（以下简称“泛亚所”），曾号称是全球最大的稀有金属交易所，却陷入泥潭，目前事件涉及总共20多个省份的22万投资者的430亿元资金难以讨回，被指为“中国的庞氏骗局”，2015年12月22日，昆明市人民政府发布通报称，昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司在经营活动中涉嫌违法犯罪问题，公安机关已依法立案侦查。
涉及3.6万个投资者的“中港事件”爆发。
沈阳中港大宗商品交易市场（简称中港）2015年6月开业运营，推出只涨不跌的“跌零政策”。
9月16日，中港交易平台突然出现了异常波动乃至横盘（即无法交易），意味着所有参与交易的投资者的钱难以拿回。
针对但不限于之前说的两个事件，大宗商品现货行业监管部门在今年也频频发招，10月16日，证监会新闻发言人张晓军表示，投资者存疑的交易是否属于违法，必须由有权机关依法调查判断，如果投资者认为构成非法期货交易，应向有权机关提请调查处理。
10月20日，面对部分地方原油交易平台异常活跃，导致投资者亏损严重现象，商务部表示，任何从事原油、成品油进出口、批发、仓储、零售的企业，都必须具备法律法规所规定的资质条件，取得相关政府部门的经营许可。
截至目前，商务部尚未批准任何一家交易市场从事原油、成品油交易。
10月23日，证监会表示，证监会对部分地方原油交易平台存在的问题高度重视，一是及时将投资者的举报函转相关地方政府；
二是对投诉举报比较集中的交易平台，约请地方政府会商，探索建立长效机制；
三是向地方政府要求加强属地管理。
11月2日，证监会签发《中国证监会派出机构监管职责规定》（第118号令），推动建立健全各类交易场所长效管理机制。
关于维权事宜，已经多次提起，就不在这里在重复，总之两个字：
“合规”。
发售模式已经讲过多次，交易模式和风险控制是关键，这里不在重复。
2016
迷茫、方向
2016年才刚刚开始，迷茫和方向这个两个词的出现频率最高，行业如何发展，我们又该走上什么样的道理，可能每个人心里都有自己的想法，不管怎么样，行业总要向前发展，也许会有阻力，也许会跌倒，但是我们敢上前，勇于面对，修炼自我，相信方向就在前方。
3、主要交易所
1、渤海商品交易所
2009年9月28日隆重揭牌成立，12月18日开业运营，是中国第一家现货商品交易所，是天津金融改革创新的重要成果。
交易品种：
原油、焦炭、动力煤、螺纹钢（西部）、螺纹钢（重庆）、热卷板、热卷板（中原）、电解镍、白砂糖、绵白糖、苹果（烟台）、棉花（华东）、棉花（新疆）、PTA、聚酯切片、聚乙烯、聚丙烯、脂松香等多个交易品种
2、泛亚有色金属交易所
昆明泛亚有色金属交易所于2011年4月21日正式开市交易。
交易品种：
白银，云锗，铟
3、上海黄金交易所
上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的。
交易所于2002年10月30日正式开业。
黄金T+D，白银T+D
4、天津电子材料与产品现货交易平台
公司于2011年11月在天津市滨海新区工商行政管理局注册成立，是在国家政策的指引下，在多方部门的支持下，经天津市政府、天津市金融办批准，由中国电子商会牵头组建。
多晶硅、碳酸锂、银粉
5、黄河大宗商品交易所
2005年9月12日正式投入运营，总投资1.4亿元人民币，注册资本金1亿元人民币。
棉籽，枸杞，玉米，羊绒
6、吉林农产品交易中心
2000年8月，由吉林省人民政府批准设立，是中国最早的大宗商品现货电子交易市场。
农产品、原油、有色金属等。
7、南宁（中国——东盟）商品交易所
2006年6月成立，注册资本1亿元人民币。
农产品、林产品、有色金属、其他产品。
四、交易中心的设立
（一）审批登记手续
1、主管部门（根据《商品现货市场交易特别规定（试行）》的规定）
（1）商务部负责全国商品现货市场的规划、信息、统计等行业管理工作，促进商品现货市场健康发展。
县级以上人民政府商务主管部门负责本行政区域内的商品现货市场的行业管理，并按照要求及时报送行业发展规划和其他具体措施。
（2）中国人民银行依据职责负责商品
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