国际商务国际金融部分汇总Word格式.docx
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逆差，则美元贬值，美元危机
1.2.1国际货币基金组织IMF：
资金来源：
成员国缴纳的份额（最大来源）、借款、捐款、出售黄金所得的信托基金以及有关项目的经营收入。
业务：
汇率监督，磋商与协调，金融贷款（主要是调节会员国国际收支暂时性不平衡）
贷款条件的评价：
①要求借款国紧缩货币政策以降低通胀率，可能会导致经济的低速增长甚至是负增长，同样会导致较高的短期成本。
②要求借款国执行紧缩的财政政策，就意味着国家要减少各种政府开支，如减少农业补助、价格支持以及公共方面的计划。
但对于一个发展中国家来说，要削减本国的社会消费及重新安排原来优先考虑的项目，不仅意味着其生活水准的降低，还会增加潜在的政治风险。
紧缩的货币政策与财政政策同时使用，往往还会引起经济的衰退。
③要求借款国增加出口或减少进口，意味着该国货币要计划性地贬值，这种贬值也可能会促进出口，但同时也使进口商品价格更加高昂，不利于国内消费者。
此外，对依赖于大量进口先进技术和设备的成员国来讲，进口的减少会严重打击其国内工业和整体经济的发展，因此，通过减少进口来达到贸易顺差，其代价可能不菲。
④要求借款国实施自由化改革，进一步开放贸易和资本项目等，可能会给那些本来就是因为金融自由化步伐迈得过快而造成危机的国家，雪上加霜，甚至会导致社会动乱，成员国为此付出的代价可能将更加巨大。
1.2.2世界银行
成员国缴纳的股金、金融市场借款、发行债券和收取贷款利息
目标：
经济的复兴和发展，向成员国提供中长期贷款
贷款种类：
项目贷款（基础设施建设）、非项目贷款、技术援助贷款、联合贷款、第三窗口贷款（低收入的发展中国家，没有开发协会优惠）、调整贷款、
贷款条件：
a成员国城府、中央银行担保的公司机构b特定项目c无其他资金来源d有偿还能力e监督项目
下设机构：
国际开发协会，国际金融公司
国际开发协会：
对较穷的发展中国家和地区发放的长期贷款。
不收利息，只收0.75%的手续费，对未用部分的信贷收0.5%的承担费
由于美元贬值，过渡到浮动汇率制度
1.3现代国际货币体系/牙买加体系
1.3.1浮动汇率制度
理由：
货币政策自主权（消除了维持汇率平价的义务，有利采取宏观政策）、贸易收支的自动调节
1.3.2固定汇率制度
a减少通膨率b避免投机危害c不确定性阻碍国际贸易和投资的增长d质疑浮动汇率能自动调节贸易收支
1.3.3钉住汇率：
采取稳健的货币政策，保持与被钉住国相当的通膨率
1.3.4货币局制度：
a本国通膨率大于被盯国，则汇率高估b政府缺乏确定利率的能力，如香港===============================================================
九、外汇市场、外汇业务与风险
定义：
是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。
作用：
兑换外币，降低外汇风险（汇率变化）
市场工具：
即期外汇交易/现汇买卖：
成交后，当天或两个营业日内交割，外汇风险小—中国唯一开设的外汇交易
远期外汇交易：
成交时，签订合同，约定时间交割，通常为3个月
掉期外汇交易：
同时买进和卖出，但交割期限不同，避免汇率波动
外汇期货交易：
按照合同规定在将来某一指定月份买进和卖出规定金额外币的交易方式。
外汇期权交易：
以一定的费用（期权费）获得在一定的时刻或时间内拥有买入或卖出某种外汇的权利的和约。
期权合同的卖方可以在期权到期日之前按合同约定的汇率买进或卖出约定数量的外汇，但也有不履行这一合同的权利。
头寸：
就是款项的意思，在外币交易中，“建立头寸”指开盘。
交割：
指买卖成交后“钱货两清”的行为
做空：
是指预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。
套期保值：
指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
套期保值的基本特征是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在"
现"
与"
期"
之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致；
加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损。
买入套期保值：
（多头套期保值）是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨风险。
[案例1]3月26日，豆粕的现货价格为每吨1980元。
某饲料企业为了避免将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易。
而此时豆粕8月份期货合约的价格为每吨1920元，基差为60元/吨，该企业于是在期货市场上买入10手8月份豆粕合约。
6月2日，他在现货市场上以每吨2110元的价格买入豆粕100吨，同时在期货市场上以每吨2040元卖出10手8月份豆粕合约对冲多头头寸。
从基差的角度看，基差从3月26日的60元/吨扩大到6月2日的70元/吨。
交易情况：
3月26日，现货市场：
豆粕现货价格1980元/吨；
期货市场：
买入10手8月份豆粕合约，价格1920元/吨。
基差60元/吨。
6月2日，现货市场：
买入100吨豆粕价格2110元/吨；
卖出10手8月份豆粕合约：
价格2040元/吨。
基差70元/吨。
套利结果：
现货市场亏损130元/吨，期货市场盈利120元/吨，共计亏损10元/吨。
净损失：
100×
130-100×
120=1000元。
注：
1手=10吨
在该例中，现货价格和期货价格均上升，在期货市场的盈利在很大程度上抵消了现货价格上涨带来的亏损。
饲料企业获得了较好的套期保值结果，有效地防止因原料价格上涨带来的风险。
但是，由于现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得饲料企业在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利，盈亏相抵后仍亏损1000元。
这是基差的不利变动引起的，是正常的。
卖出套期保值：
（空头套期保值）在期货市场中出售期货，用期货市场空头保证现货市场多头，以规避价格下跌的风险。
2.1汇率
影响因素：
a直接影响—国际收支与外汇储备：
顺差，对外汇率上升国际收支：
一个国家的货币总收入与总支出的对比。
b决定性作用—利率：
提高利率，升值（储蓄增多，流通货币减少）*利率作为一国借贷情况的基本反映
c通货膨胀：
导致汇率下跌，购买力下降，产生市场心理，本币贬值
d政治局势
2.1.1汇率决定理论：
购买力平价理论：
两国货币的汇率取决于两种货币在这两国的购买力之比。
是预测长期汇率的重要手段
比如，1只汉堡在英国价值卖1英镑，同样的汉堡在美国卖1.70美元。
我则汇率为1英镑对1.70美元。
内容：
货币供应增加-通货膨胀-汇率下降
费雪效应：
名义利率=实际利率+通货膨胀率
国际费雪效应：
利率与汇率的关系
（期初的即期汇率-期末的）/期末的*100=美元-日元（即名义利率）
2.2.2外汇风险：
也称外汇暴露，指由于外汇汇率的变化而导致企业的赢利能力、净现金流量和市场价值发生变化的可能性。
（1）交易风险：
对单笔收入的影响
（2）折算风险：
对财务报表的影响—利润
-策略：
远期外汇交易、掉期、提前错后收付法、货币选择、货币互换
（3）经济风险：
对公司未来国际盈利能力因变动受到的影响—价格竞争力
在不同的地点分配生产性资产
总策略：
1建立有效机制、分别控制3种风险，少依赖预测2建立良好的财务报告系统3编制月度外汇风险报告
十、国际金融市场及金融危机
分类：
货币、资本、外汇、黄金、租赁五个市场
按性质分：
传统、离岸
按资金融通时限分：
国际货币市场（《1年，短期资金）、资本市场（中长期信贷、证券）
按经营业务分：
国际资金市场（短期+长期）、国际外汇市场、证券市场、国际黄金市场
按金融资产交割方式分：
现货市场、期货市场、期权市场
1.国际货币市场
主要业务：
1）短期信贷（对工商企业的信贷+同业拆放）前者解决企业流通资金的需要，后者解决银行调节资金余缺的需要。
2）可转让定期存单：
指银行发行对持有人偿付具有可转让性质的定期存款凭证。
不记名，短期
3）商业票据：
没有抵押品的短期票据，以出票人本身为付款人的本票。
4）银行承兑汇票：
以银行为付款入并经银行承兑的远期汇票。
汇票在性质上属于委托证券，是由发票人委托付款人付款，而本票是由发票人自己付款，两者的区别是明显的。
5）贴现：
指持票人以未到期票据向银行兑换现金，银行将扣除自贴现日到票据贴现周的利息后的余额付给持票人。
2.国际债券市场：
发展特点：
a主体是发达国家b币种结构发生变化c欧洲债券多于外国债券d类别结构变化e新兴国家政府发行活跃
各国债券市场：
美国：
扬基债券。
发行额大，流动强，期限长，机构投资，重视信用评级日本：
武士债券。
瑞士：
瑞士法郎债券。
最大的外国债券市场
欧洲：
1）欧洲美元债券,指在美国境外发行的以美元为面额的债券。
手续简便、发行数额大，辛迪加投资
2）欧洲日元债券3）欧洲马克4）多种货币为面值的欧洲债券
3.国际股票市场
指外国公司在一个国家的股票市场发行的，用该国或第三国货币表示的股票。
交易品种：
股票现货、~期货、~指数期货、~期权、存托凭证
4.国际租赁市场
含义：
出租人通过出租设备等向承租人提供信贷便利，而承租人则以定期支付租金的形式取得设备的使用权，而供货人则向出租人提供货物买卖。
实质上是一种分期付款的信贷方式。
5.国际金融危机：
主要表现为货币危机，具体表现为市场流动性不足，信用紧缩，市场停滞，交易大量减少，市场恐慌性抛售，信心崩溃。
货币危机、债务危机、银行危机
1997年亚洲金融危机：
原因：
a外向型经济，对外关联大b美国纵容索罗斯c索罗斯的投机
d固定汇率，汇率偏高，外债维持国际收支平衡
美国次贷危机：
原因：
由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩
29．固定汇率制的缺点是什么：
在固定汇率条件下，要维持汇率不变，必须处理好内外平衡问题：
即保持国际收支平衡以便能够使汇率维持不变和控制总需求以便接近没有通货膨胀的充分就业的状态。
实行真正的固定汇率制度需要各国付出很大的调整代价。
实行固定汇率制度,当国际收支出现逆差时,不能及时地通过汇率变动使国际收支自动达到平衡,而往往引起该国大量黄金外汇外流,国际储备大大下降。
此外实行固定汇率制度会在国际间传导通货膨胀。
因为价格一律是商品交换的普遍规律,当一国发生通货膨胀时,该国货币对内贬值而由于实行固定汇率制度不能及时调整汇率,必然因国内物价上涨引起其他国家向该国大量出口,导致出口国出现贸易顺差,这样出口国货币供给量因外汇收入增加而增加。
出口国一方面商品供应减少,另一方面货币供给增加,极容易引发通货膨胀,这种通货膨胀与固定汇率制度密切相关。
实行固定汇率制度，法定平价及汇率波动的上下限都是确定的,因此汇率并不能总是正确反映两国货币的实际购买力。
通过干预来维持固定汇率制度必然使货币对内价值和对外价值脱节,影响到币值对内和对外的同时均衡。
30．福费廷与保付代理业务的区别是什么？
信用证的英语是L/C，与T/T，D/P，D/A等都是国际贸易中常用的结算方式，它是银行对出口商保证付款的承诺，只要出口商按照信用证的指示提交相应的出口相关文件，就可以获得银行付款，而不管到时进口商是否付款，是一种银行信用，不是商业信用。
押汇、保理、福费廷都是一种出口融资方式。
押汇又称买单结汇，是指议付行在审单无误情况下，按信用证条款买入受益人（外贸公司）的汇票和单据，从票面金额中扣除从议付日到估计收到票款之日的利息，将余款按议付日外汇牌价折成人民币，拔给外贸公司。
议付行向受益人垫付资金买入跟单汇票后，即成为汇票持有人，可凭票向付款行索取票款。
银行做出口押汇，是为了对外贸公司提供资金融通，利于外贸公司的资金周转。
保理又称托收保付，出口商将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、进口商资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。
它是国际贸易中以托收、赊账方式结算货款时，出口方为了避免收汇风险而采用的一种请求第三者（保理商）承担风险责任的做法。
福费廷（Forfaiting），改善出口商现金流和财务报表的无追索权融资方式，包买商从出口商那里无追索地购买已经承兑的、并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务就叫做包买票据，音译为福费廷。
31．国际储备的作用是什么：
（一）清算国际收支差额，维持对外支付能力。
对暂时性的失衡，可以避免动用宏观经济的财政货币政策来调节。
对长期的、巨额的，或根本性的失衡，可以起到一种缓冲作用。
（二）干预外汇市场，调节本国货币的汇率。
对于短期汇率波动。
通过出售储备购入本币，可使本国货币汇率上升；
反之，下浮。
（三）信用保证：
一是可以作为政府向外借款的保证；
二是可以用来支持对本国货币价值稳定性的信心。
（四）赢得竞争利益：
通过货币高估或低估，争取国际竞争的优势。
所以说，国际储备不仅是一种支付手段，而且是平衡资产和干预资产。
35．结合我国实际经济情况分析持续性国际收支顺差对我国经济的影响。
1.人民币升值的压力加大，国际贸易摩擦增加。
顺差越大，加之对人民币升值的预期，又加大了外资流入和国际收支顺差的扩大，进一步增强了人民币升值的压力。
国际收支顺差加剧了国际贸易摩擦，逆差国就会利用WTO的规则，限制我国产品进口，保护本国产业。
2.国际收支顺差弱化了货币政策效应，降低了社会资源利用效率。
外汇流入增多，在固定汇率和外汇结售汇制度下，中央银行要以人民币购买外汇，货币的投放随着外汇流入的增多而递增。
随着大量的人民币被动地投入到流通领域，不但削弱了中央银行货币政策的效应，还导致物价水平上升；
国际收支顺差与国内居民储蓄相结合，导致社会资源利用效率低下。
高额的国际收支顺差加上国内居民储蓄闲置，出现了经济增长和失业增加并存的现象。
3.国际收支顺差提高了外汇储备成本，增加了资金流出。
汇率风险增加，每当美元贬值和美国国内出现通货膨胀，我国外汇储备都随之贬值，造成外汇储备的损失。
4.国际收支顺差异致经济对外依存度过高，民族经济发展空间狭窄，出口结构难以调整。
一是出口的数量和结构随国际市场需求而变化，外资企业在出口中占主导地位；
二是其两种方式：
间接融资需要国内有更多的出口产品换取外汇换取贷款；
直接融资是直接地利用我国的各种资源，不但其利润要汇回母公司所在地，而且，其产品占领了我国的市场。
三是国内经济受制于国际市场，挤压了民族经济发展的市场空间。
5.国际收支顺差影响了国内金融业利率市场化进程。
为了防范通货膨胀对经济的消极影响，中央银行不得不维持现行的存款管制利率和贷款浮动利率，从而推迟了利率市场化的进程。
十一、国际商务环境
1.文化环境
2.政治、法律环境
十二、国际营销
十三、国际物流与供应链管理
十四、国际会计与税收
综合题
1、目前世界上主要的避税地是：
百慕大群岛巴哈马群岛荷属安得列斯群岛巴拿马巴巴多斯开曼群岛瑞士列支敦士登卢森堡直布罗陀利比里亚中国香港
2、跨国公司理论有哪些：
微观跨国公司理论：
（1）垄断优势理论
（2）内部化理论（3）价值链理论（4）国际生产折衷理论。
宏观跨国公司理论：
（1）边际产业扩展理论
（2）产品生命周期理论（3）通货区域理论（4）投资发展周期理论。
跨国公司理论的新发展：
（1）战略管理理论
（2）国家竞争优势理论（3）战略选择权理论（4）创新比较优势理论（5）并购、虚拟经营与战略联盟理论。
发展中国家跨国公司理论：
（1）小规模技术理论
（2）大经贸理论（3）产业跨越发展理论
4、跨国并购的类型：
按并购双方的行业相互关系划分①横向并购②纵向并购③混合并购
按并购公司和目标公司是否接触划分①直接并购②间接并购，
5、跨国并购的方式有：
一般方式，包括
（1）股票替换
（2）债券替换（3）现金收购跨国公司并购我国上市公司的模式，包括
（1）协议收购
（2）收购母公司股权（3）定向增发（4）合资公司反向收购（5）增资取得全部或部分股权（6）拍卖竞买方式
6、国际营销组合策略包括：
产品策略价格策略销售渠道策略国际市场促销策略
10、进出口贸易的计价方法：
出口尽量采用硬货币，进口尽量采用软货币。
内向国际化：
指企业在本乡本土的家门口参与国际化经营活动。
（主要包括进口/购买技术专利/三来一补/国内合资合营成为外国公司的子公司或分公司/OEM和ODM
外内国际化：
是指企业经营活动在国外，即跨国经营，使国内市场国际化，主要形式有直接或者间接出口、技术转让、各种合同安排、合营合资海外子公司或者分公司等等。
全球战略：
是指跨国公司从全球角度出发，对它拥有的有限资源进行优化配置，以期达到长期的总体效益最大化，而不是斤斤计较较于国际业务活动中一时一地的损失。
国际商务是指那些跨越国界的商务活动，包括商品，服务、资本等任何形式的经济资源的国际传递。
*经济全球化是指随着科学技术和国际社会分工的发展以及社会化程度的提高，世界各国、各地区的经济活动越来越超出一国和一地区的范围而相互联系和密切结合的趋势,是生产社会化和经济关系国际化发展的客观趋势。
包括：
生产全球化，贸易全球化，金融全球化，投资全球化，区域性经济合作日益加强。
国际商务的主要推动力量是什么?
（一）世界贸易与投资的障碍正在逐步减少；
1）二战以来关贸总协定成员国经过8轮艰苦谈判，全球范围内的关税与非关税壁垒逐步减少，是世界贸易迅猛发展的重要原因。
2）贸易壁垒减少的同时，各国对于直接投资的限制也逐步减少。
各国的投资环境不断开放，促使了国际投资的迅猛发展。
（二）技术创新和发展A、运输技术的发展大大促进国际贸易的发展；
B、信息技术的发展进一步推动了跨国公司的全球商务活动;
C、互联网的发展使国际商务进入了全新的电子商务时代。
（三）跨国公司的发展国际企业介入国际商务活动，对后者的发展起了重要的推动作用
企业国际化的动因是什么?
宏观看资源寻找型：
在东道国直接投资开发原料资源;
目的是为本国工业生产提供原料来源;
或者是在东道国向第三国出口;
或者是在东道国就地生产就地销售;
市场寻找型：
跨国公司到东道国投资生产,主要是占领东道国市场;
或者是通过东道国向第三国供应;
或者是避开贸易壁垒的限制.生产效率型：
指跨国公司选择拥有一种或者多种廉价生产要素的东道国进行投资,以降低生产成本,提高生产效率,增强产品的国际竞争能力.战略资产寻找型：
指以建立或者获取国际品牌或者获得高新技术为主要目标,选择具有战略资产价值的企业进行跨国并购.微观看1）市场导向型动机；
2）成本导向型动机；
3）技术与管理导向型动机；
4）分散风险导向型动机。
国际贸易环境包括哪些内容?
1．国际贸易资源（禀赋）环境，主要包括自然资源环境，基础设备环境，人力资源环境。
2．国际贸易政策环境，主要包括贸易和关税政策，经济开发政策，外汇与外资政策。
3．国际贸易组织环境，主要包括世界性国际贸易组织，地区性国际贸易组织4．国际贸易环境发展趋势，包括国际贸易外部宏观以及内部微观环境发生重大变化
2、国际市场营销中几种主要定价方式
成本导向定价法：
以产品成本为导向来确定产品价格的一种定价方法，包括成本加价定价法、边际成本定价法、目标利润定价法、盈亏平衡点定价法（平均成本定价法）。
需求导向定价法：
出发点是市场需求，即根据消费者的需求程度及对价格的承受能力来制定产品价格，而不是完全以产品成本定价为依据。
竞争导向定价法：
出发点是企业将目标市场上相互竞争的同类产品的价格作为自己的定价依据，随竞争状况的变动来确定和调整水平，如弱势品牌的主动让价策略、再如新品牌的高价位策略。
包括随行就市定价法、主动竞争定价法（有一定竞争能力的企
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