第二章资金时间价值与风险分析习题答案.docx

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第三章资金时间价值与风险分析

单选题：

1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。

1998

A.671600元　　　　B.564100元　　　C.871600元　　　D.610500元

2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（D）。

1998

A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散

B.额外的风险要通过额外的收益来补偿

C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销

D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益

3、普通年金终值系数的倒数称为（B）。

A.复利终值系数　　B.偿债基金系数　　C.普通年金现值系数　　D.投资回收系数

4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（　B　）。

1999

A.1994.59　　　   　B.1565.68　　C.1813.48　　   　D.1423.21

5、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（C）元。

2000

A.40000　　B.52000　　C.55482　　D.64000

6、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。

那么，该项投资的实际报酬率应为（C）。

2001

A.2%　B.8%　　C.8.24%　　D.10.04%

7、某企业面临甲、乙两个投资项目。

经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。

对甲、乙项目可以做出的判断为（B）。

A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

8、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（B）。

2004

A.项目所属的行业相同　B.项目的预期报酬相同

C.项目的置信区间相同　　D.项目的置信概率相同

9、在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（B）。

A、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

B、普通年金终值系数×偿债基金系数=1

C、普通年金终值系数×投资回收系数=1

D、普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

10、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。

已知年金现值系数（P/A,12%,10）=5.6502,则每年应付金额为（A）元。

（1999）

A、8849B、5000C、6000D、28251

11、普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1所得的结果,数值上等于（D）。

A、普通年金现值系数B、即付年金现值系数

C、普通年金终值系数D、即付年金终值系数

12、下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是（C）。

A、普通年金B、即付年金C、永续年金D、先付年金

13、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同,而期望值不同,则这两个项目（C）。

（1999）

A、预期收益相同B、标准离差率相同

C、预期收益不同D、未来风险报酬相同

14、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

A、即付年金B、永续年金C、递延年金D、普通年金

15、如某投资组会由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（A）。

A、该组合的非系统性风险能完全抵销

B、该组合的风险收益为零

C、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益

D、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差

16、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（C）。

A、流动性风险　B、系统风险　C、违约风险　D、购买力风险

17、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（A　）元。

（2001）

A、30000B、29803.04C、32857.14D、31500

18、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A）。

（2001）

A、i=（1+r/m）m-1B、i=（1+r/m）-1

C、i=（1+r/m）-m-1D、i=1-（1+r/m）-m

19、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（D）。

2001

A.宏观经济状况变化　　　　　　B.世界能源状况变化

C.发生经济危机　　　　　　　　D.被投资企业出现经营失误

20、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（D）。

2002年

A、［（P／A，I，N＋1）＋1］　B、［（P／A，I，N＋1）－1］

C、［（P／A，I，N－1）－1］　D、［（P／A，I，N－1）＋1］

21、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。

已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。

下列结论中正确的是（B）。

2002

A.甲方案优于乙方案　　　　　　B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案　　　D.无法评价甲乙方案的风险大小

22、已知（F／A，10%，9）=13．579，（F／A，10％，11）=18．531。

则10年、10％的即付年金终值系数为（A）。

2003年

A、17．531B、15．937C、14．579D、12．579

23、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（D）。

2003

A、非系统性风险B、公司特别风险

C、可分散风险D、市场风险

24、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（C）。

04年

A、递延年金现值系数B、后付年金现值系数

C、即付年金现值系数D、永续年金现值系数

25、在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（B）。

04年

A、（P／F，i，n）B、（P/A，i，n）

C、（F／P，i，n）D、（F／A，i，n）

26、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（D）。

A、所有风险B、市场风险

C、系统性风险D、非系统性风险

27、某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12%,每年复利两次。

已知（F/P,6%,5）=1.3382,（F/P,6%,10）=1.7908,（F/P,12%,5）=1.7623,（F/P,12%,10）=3.1058，则第5年末的本利和为（C）元.05年

A、13382B、17623C、17908D、31058

28、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（B）2005

A、40%B、12%C、6%D、3%

29、在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（B）。

2005

A、单项资产在投资组合中所占比重B、单项资产的β系数

C、单项资产的方差D、两种资产的协方差

30、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（D  ）。

2006

A、后付年金终值     B、即付年金终值　　C、递延年金终值  D、永续年金终值

31、根据财务管理的理论，特定风险通常是（B）。

2006

A、不可分散风险         B、非系统风险

C、基本风险             D、系统风险

32、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（C　）。

2007

A、复利终值数B、复利现值系数

C、普通年金终值系数D、普通年金现值系数

33、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（A）。

2007

A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险

C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和

34、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（A　）。

2008

A、16379.75　　B、26379.66　　C、379080　　D、610510

35、已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（A　）。

2009

A.标准离差率　　B.标准差　　C.协方差　　D.方差

36、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（　A）。

2009

A.17.531　　B.15.937　　C.14.579　　D.12.579

多选题：

1.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（BDE）。

1998

A.风险程度越高，要求的报酬率越低

B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高

D.风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

E.它是一种机会成本

2、进行债券投资，应考虑的风险有（ABCDE　）。

1998

A.违约风险　　　B.利率风险　　C.购买力风险

D.变现力风险　　E.再投资风险

3、递延年金具有如下特点（AD）。

A.年金的第一次支付发生在若干期之后

B.没有终值

C.年金的现值与递延期无关

D.年金的终值与递延期无关

E.现值系数是普通年金现值系数的倒数

4、下列表述中,正确的有（ACD）。

A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

5、关于衡量投资方案风险的下列说法中。

正确的是（