财务管理试题Word文档下载推荐.docx

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C.市场价格D.投资价值

9.在下列现金持有方案中，（C）方案为最佳。

A.机会成本

3000

元，管理成本

2000

元，短缺成本

12000元

B.机会成本

6000

6750元

C.机会成本

9000

2800元

D.机会成本12000元，管理成本2000元，短缺成本500元

10.对收益波动频繁的企业最适宜选择的政策是（B）。

A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策

C.固定或稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策

二、多项选择题（每小题2分，共20分）

1.下列项目中属于财务决策执行过程的有（CD）。

A.项目计划B.决策

C.期间计划D.控制

2.永续年金具有的特点为（ABD）。

A.没有终值B.没有期限

C.每期不等额支付D.每期等额支付

3.能够分析企业长期偿债能力的指标有（ABCD）。

A.已获利息倍数

C.产权比率

B.有形净值债务率

D.资产负债率

4.可持续增长率＝（

A.净资产增长率

AB

）。

B.所有者权益收益率×

收益留存率

C.资产周转率×

销售利润率×

负债比率×

收益留存率D.资产周转率×

财务杠杆×

5.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有

（CD）。

A.限制条件多B.财务风险大

C.控制权分散D.资金成本高

6.计算企业财务杠杆系数须用到的数据包括（BC）。

A.所得税率B.基期利润总额

C.基期利息D.净利润

7.如果净现值＞0，则（ABC）。

A.净现值率＞0B.获利指数＞1

C.内部收益率＞设定折现率D.获利指数＜18.债券到期收益率是（ABCD）。

A.能够评价债券收益水平的指标之一

B.它是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率

C.它是按复利计算的收益率

D.它是能使未来现金流入价值等于债券买入价格的贴现率

9.采用随机模式，计算现金返回线的有关因素包括（ABC）。

A.预期每日现金余额变化的标准差B.有价证券的日利息率

C.每次有价证券的固定转换成本D.现金存量的上限

E.现金存量的下限

10.发放股票股利不会产生下列影响（AC）。

A.引起资产流出B.引起股东权益内部结构变化

C.引起股东权益总额变化D.引起每股利润下降

三、判断题（每小题1分，共10分）

1.不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财富，他们就会和股东的目标保持一致。

（X）

2.企业需用一设备，买价为3600元，可用10年，如租用则每年年初需付租金

500元，除此以外，买与租的其他情况相同，假设利率为10％，则租用该设备较优。

（√）

3.权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。

4.财务预算是用于计划企业基本经济业务的预算，而业务预算则是关于企业资金筹措和使用的预算。

5.普通股筹资实际上不存在不能偿付的风险，所以与其他筹资方式相比，风险最小。

6.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。

7.获利指数大于1，就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。

（√）

8.β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度，它可以衡量个别股票的市场风险。

9.企业的库存现金、各种形式的银行存款都属于现金类资产，但银行汇票、银行本票则不属于现金类资产。

（X）

10.发放股票股利对公司有利，因为发放股票股利可以降低每股市价，从而吸引

更多投资者。

四、计算题（每题10分，共30分。

要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。

）

1.某企业只生产一种产品，2002年产销量为5000件，每件售价为240

元，成本总额为850000元，在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本

为495000元，混合成本为120000元（混合成本的分解公式为y=40000+16x）。

2003年度预计固定成本可降低5000元，其余成本和单价不变，计划产销量为

5600件。

要求：

（1）计算计划年度的息税前利润；

495000

单位变动成本＝5000

＋16＝115（元）

固定成本总额＝235000＋40000－5000＝270000（元）边际贡献＝5600×

（240－115）＝700000（元）

息税前利润＝700000－270000＝430000（元）

（2）计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。

700000

经营杠杆系数＝430000＝1.63

2.某企业拟筹资2500万元。

其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率10％，所得税率33％；

优先股500万元，年股息率7％，筹资费率为3％；

普通股1000万元，筹资费率为4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长4％。

试计算该筹资方案的综合资金成本。

（1））该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）：

1000

债权比重＝2500＝0.4

500

优先股比重＝2500

普通股比重＝2500

＝0.2

＝0.4

（2）各种资金的个别资金成本：

10%（133%）

债券资金成本＝

12%

7%

＝6.84％

优先股资金成本＝13%＝7.22％

10%

普通股资金成本＝

14%

+4％＝14.42％

（3）该筹资方案的综合资金成本：

综合资金成本＝6.84％×

0.4+7.22％×

0.2+14.42％×

0.4＝9.95％

.3.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.5、1和0.5；

在证券组合中所占比重分别是40％、20％、15％、25％，股票的市场收益率是15％，无风险收益率是10％。

（1））计算该证券组合的贝它系数；

该证券组合的β系数为：

β＝2.0×

40％＋1.5×

20％＋1×

15％＋0.5×

25％＝1.375

（2））计算该证券组合的风险收益率；

该证券组合的风险收益率为：

RＰ＝1.375×

（15％－10％）＝6.875％

（3）计算该证券组合的必要投资收益率。

该证券组合的必要投资收益率为：

R＝10％＋6.875％＝16.875％

五、综合题（每题15分，共30分。

1.某公司2003年12月31日简要资产负债表如下：

×

公司简要资产负债表

2003年12月31日单位：

万元

现金

600

应付账款

1800

应收账款

应付票据

1200

存货

2800

长期借款

2000

固定资产净值

4800

实收资本

4000

留存收益

资产合计

10000

负债与所有者权益合计

该公司2003年度的销售收入为16000万元，但固定资产生产能力已经饱和，若增加收入需增加固定资产投资。

税后销售利润率为10％，其中60％净利润分配给投资者。

预计2004年销售收入将提高到20000万元，计提折旧额为400万元。

（1）确定该公司2004年需从外界追加的资金量（假定2004年与2003

年的税后销售利润率和利润分配政策均相同）。

该公司对外界资金需要量计算为：

18002800480018001200

20000

16000

160%

1600016000

＝950（万元）

（2）假设该公司所需增加的外部资金全部采用发行债券方式取得。

该债券每张面值100元，期限为5年，票面利率为10％，若目前的市场利率为8％，每年年末支付利息。

计算债券的发行价格。

债券的发行价格＝

100

P/A,8%,5

P/F,8%,5

＝10

3.9927

0.6806＝107.99（元）

一、单项选择题

试卷三答案

1.C2.B

3.D

4.A5.D

6.C7.A

8.D

9.C10.B

二、多项选择题

1.CD

2.ABD

3.ABCD

4.AB

5.CD

6.BC

7.ABC

8.ABCD

9.ABC

10.AC

三、判断题

1.×

2.√

3.×

4.×

5.√

6.×

7.√

8.√

9.×

10.×

四、计算题

1.答案：

（1）单位变动成本＝5000

（2）经营杠杆系数＝430000＝1.632.答案：

（1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）：

债权比重＝2500

优先股比重＝

2500

普通股比重＝

优先股资金成本＝

13%＝7.22％

3.答案

（1）该证券组合的β系数为：

20％＋1×

25％

＝1.375

（2）该证券组合的风险收益率为：

（15％－10％）＝6.875％

（3）该证券组合的必要投资收益率为：

K＝10％＋6.875％＝16.875％

五、综合题

（1）该公司对外界资金需要量计算为：

（2）债券的发行价格＝