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资产负债表

11-12-31

10-12-31

09-12-31

08-12-31

资产:

货币资金（元）

11.9亿

10.3亿

7.66亿

8.00亿

应收账款（元）

1.39亿

1.65亿

1.57亿

1.24亿

其它应收款（元）

161万

174万

24.2万

50.0万

存货（元）

1.41亿

9849万

5646万

3805万

流动资产合计（元）

15.6亿

14.0亿

10.7亿

10.2亿

长期股权投资（元）

--

1000万

累计折旧（元）

1.18亿

9383万

6549万

4916万

固定资产（元）

8.78亿

7.32亿

5.98亿

无形资产（元）

1.28亿

1.58亿

1.74亿

资产总计（元）

27.9亿

25.4亿

20.8亿

18.3亿

负债:

应付账款（元）

1.37亿

9519万

7886万

5046万

预收账款（元）

存货跌价准备（元）

388万

106万

流动负债合计（元）

3.02亿

3.10亿

1.78亿

1.79亿

长期负债合计（元）

2187万

1.02亿

300万

负债合计（元）

3.24亿

4.12亿

3.36亿

1.82亿

权益:

实收资本（或股本）（元）

6.00亿

4.29亿

3.30亿

资本公积金（元）

4.87亿

7.04亿

7.97亿

7.52亿

盈余公积金（元）

2.60亿

2.14亿

1.69亿

1.51亿

股东权益合计（元）

24.7亿

21.3亿

17.4亿

16.5亿

流动比率

5.15

4.50

6.01

5.71

利润表

营业收入（元）

12.4亿

11.5亿

6.36亿

5.39亿

营业成本（元）

6.18亿

5.15亿

3.62亿

2.44亿

销售费用（元）

1644万

1468万

929万

918万

财务费用（元）

-1371万

1114万

-314万

-1808万

管理费用（元）

9914万

7666万

4793万

4330万

资产减值损失（元）

307万

30.0万

-9.67万

197万

投资收益（元）

2488万

80.0万

营业利润（元）

5.27亿

5.26亿

2.20亿

2.58亿

利润总额（元）

5.37亿

5.33亿

2.24亿

2.62亿

所得税（元）

7811万

7841万

4321万

4729万

归属母公司所有者净利润（元）

4.59亿

4.51亿

1.77亿

2.13亿

现金流量表

经营:

销售商品、提供劳务收到的现金（元）

13.0亿

12.2亿

5.58亿

5.76亿

收到的税费返还（元）

3684万

1497万

2171万

84.8万

收到其他与经营活动有关的现金（元）

2901万

1802万

2062万

3963万

经营活动现金流入小计（元）

13.7亿

12.6亿

6.16亿

购买商品、接受劳务支付的现金（元）

4.88亿

4.39亿

2.41亿

1.66亿

支付给职工以及为职工支付的现金（元）

9872万

7220万

6118万

支付的各项税费（元）

1.01亿

9844万

4915万

7865万

支付其他与经营活动有关的现金（元）

2491万

2533万

2126万

1536万

经营活动现金流出小计（元）

7.79亿

6.61亿

3.83亿

3.21亿

经营活动产生的现金流量净额（元）

5.90亿

5.94亿

2.17亿

2.95亿

投资:

取得投资收益所收到的现金（元）

处置固定资产、无形资产和其他长期...

10.4万

14.3万

4.50万

投资活动现金流入小计（元）

94.3万

购建固定资产、无形资产和其他长期...

2.55亿

2.77亿

2.29亿

-4.22万

2.10万

-2.46万

投资支付的现金（元）

投资活动现金流出小计（元）

投资活动产生的现金流量净额（元）

-2.12亿

-2.76亿

-2.24亿

-2.29亿

筹资:

吸收投资收到的现金（元）

取得借款收到的现金（元）

2523万

8551万

1.93亿

6285万

筹资活动现金流入小计（元）

偿还债务支付的现金（元）

1.53亿

6090万

8911万

7971万

分配股利、利润或偿付利息支付的现...

8924万

7871万

1.35亿

1.33亿

筹资活动现金流出小计（元）

1.40亿

筹资活动产生的现金流量净额（元）

-2.19亿

-5411万

-3097万

-1.50亿

2、主要指标分析

通过对成长能力指标、盈利能力指标、盈利质量指标、运营能力指标、财务风险指标等五大指标的分析，预期达到以下目标：

①判断该公司成长能力；

②判断该公司盈利能力和盈利质量如何；

③判断该公司营运能力和财务风险的大小；

④帮助投资者做出判断，看该公司是否具有投资价值。

五大指标分析（2008年—2011年）

成长能力指标

毛利润（元）

6.07亿

6.28亿

2.74亿

2.94亿

营业收入同比增长（%）

7.87

80.17

18.12

-4.76

营业收入滚动环比增长（%）

-2.50

13.80

11.03

1.16

盈利能力指标

加权净资产收益率（%）

20.54

24.11

10.98

13.87

摊薄净资产收益率（%）

17.76

21.30

10.22

13.13

毛利率（%）

49.07

54.77

43.08

54.60

净利率（%）

37.16

39.35

27.76

39.50

盈利质量指标

销售现金流/营业收入

1.05

1.07

0.88

经营现金流/营业收入

0.48

0.52

0.34

0.55

运营能力指标

总资产周转率（次）

0.46

0.50

0.33

0.30

应收账款周转天数（天）

44.19

50.55

79.58

74.57

存货周转天数（天）

69.75

54.18

47.02

47.76

财务风险指标

资产负债率（%）

11.61

16.22

16.16

9.92

速动比率

4.69

4.19

5.70

5.49

通过对上述指标的计算，分析得出以下结论：

（1）成长能力指标分析：

该公司近四年的营业收入呈稳步增加趋势，尤其是2010年收入实现11.5亿元，较09年增长80.17%，主要是因为触摸屏项目及电容式触摸屏技术改进项目投产并达到预定产量，增加销售收入所致，且销售及回款状况良好；

实现毛利润占收入的比重分别为：

54.55%、43.08%、54.61%、48.95%，表明企业利润较稳定，有较强的成长能力。

（2）盈利能力指标分析：

①加权净资产收益率分别为：

13.87%、10.98%、24.11%、20.54%，平均数为17.38%，该指标强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,反映的是企业的净资产创造利润的能力；

②摊薄净资产收益率＝报告期净利润÷

期末净资产，该指标强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享,多用来确定股票的价格，近四年该指标有变动，平均数为15.6%，表明该公司净资产对经营净利润的分享平均为15.6%；

③毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，用公式表示：

毛利率＝毛利/营业收入×

100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×

100%，该公司近四年毛利率的平均数为50.38%，表明该公司具有高盈利水平；

④净利率是指净利润与营业收入的比率，它反映企业营业收入创造净利润的能力，净利率=净利润/营业收入×

100%，该公司近四年净利率的均值为35.94%，表明该公司具有较强的创造净利润的能力。

（3）盈利质量指标分析：

①销售商品、提供劳务收到的现金称之为销售现金流，销售现金流除以营业收入表示企业通过销售环节创造的利润，是反映企业盈利质量的指标。

以2011年数据为例：

销售现金流/营业收入=13亿/12.4亿=1.05，该指标四年的平均值为1.02；

②经营活动产生的现金流量净额称之为经营现金流，经营现金流/营业收入表示企业通过经营活动创造的利润，以2011年数据为例：

经营现金流/营业收入=5.9亿/12.4亿=0.48，该指标四年的平均值为0.47。

以上两项指标均表明公司四年的盈利质量较高，具有较高的投资价值。

（4）营运能力指标分析：

①总资产周转率：

总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。

总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额，总资产周转率=销售收入/总资产，该公司近四年的总资产周转率均值为0.40；

②应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间，是应收账款周转率的一个辅助性指标，周转天数越短，说明流动资金使用效率越好，是衡量公司需要多长时间收回应收账款，属于公司经营能力分析范畴。

应收账款周转天数=360/应收账款周转率=平均应收账款×

360天/销售收入=平均应收账款/平均日销售额，应收账款周转率=（赊销净额/应收账款平均余额）=（（销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣）/[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2]）。

该公司近四年的应收账款周转天数平均为62天，且从2008年至2011年，应收账款周转天数逐渐缩短，表明该公司营运能力逐渐增强；

③存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。

周转天数越少，说明存货变现的速度越快。

民间非营利组织资金占用在存货的时间越短，存货管理工作的效率越高。

存货周转天数=360/存货周转次数

存货周转次数=销售成本/存货平均余额

存货平均余额=（年初余额+年末余额）/2

存货周转天数=360/存货周转次数=360/（销售成本/存货平均余额）=（360*存货平均余额）/销售成本={360*[（年初余额+年末余额）/2]}/销售成本

该公司近四年的存货周转天数平均为55天，但从2008年至2011年，存货周转天数逐年呈增加趋势，主要是由于企业开发了新开品，增加了存货储备量。

（5）财务风险指标分析：

①资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。

表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。

同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。

资产负债率=负债总额/资产总额×

100%。

2008年-2011年，公司资产负债率分别为9.92%、16.16%、16.22%、11.61%，处于较低水平，符合公司稳健经营的理念，有效降低了财务风险。

②流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。

速动比率通常以（流动资产-存货）÷

流动负债表示，速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产。

近四年的流动比率、速动比率均处于较高水平，表明公司资产的流动性较好，具有较强的短期偿债能力。

3、百分比报表分析（以利润表为主）

利用百分比报表，进一步分析公司的盈利能力，以近四年的利润表数据为依据，将公司的营业收入定为100%，计算利润表中各项目占收入的百分比，从横向和纵向两条线分析公司的盈利能力。

2011-12-31

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

指标

数值

占比

100%

-49.94%

-44.92%

-56.86%

-45.29%

营业税金及附加（元）

1218万

-0.99%

356万

-0.31%

39.2万

-0.06%

59.0万

-0.11%

期间费用（元）

-8.24%

-8.94%

5408万

-8.50%

3440万

-6.38%

-1.33%

-1.28%

-1.46%

-1.70%

-8.02%

-6.69%

-7.53%

-8.04%

1.11%

-0.97%

0.49%

3.36%

资产减值损失（元）

-0.25%

-0.03%

0.02%

-0.37%

其他经营收益（元）

2.01%

0.07%

公允价值变动损益（元）

42.60%

45.88%

34.59%

47.85%

加:

营业外收入（元）

1045万

0.84%

737万

0.64%

355万

0.56%

495万

0.92%

补贴收入（元）

减:

营业外支出（元）

1547

0.00%

6.03万

-0.01%

69.0万

-0.13%

43.45%

46.52%

35.15%

48.64%

减:

-6.32%

-6.84%

-6.79%

-8.78%

净利润（元）

37.13%

4.55亿

39.68%

1.80亿

28.36%

2.15亿

39.86%

通过对利润表各项目百分比的计算，分析得出以下结论：

（1）营业收入指标：

该公司从08年到11年四年间的营业收入分别为：

5.39亿元、6.36亿元、11.5亿元、12.4亿元，增长幅度依次为：

17.80%、80.17%、7.83%，很明显营业收入增幅逐渐减少，2010年营业收入高达11.5亿元，较2009年增长80.17%，主要是因为触摸屏项目及电容式触摸屏技术改进项目投产并达到预定产量，增加销售收入所致，且销售及回款状况良好。

（2）营业成本指标：

该公司近四年的营业成本逐年增加，呈逐步上升趋势，这种趋势与收入是相吻合的，成本占营业收入的比重基本稳定维持在49.25%，表明企业每实现100元的营业收入，就需要配比支出49.25元的成本。

（3）期间费用指标：

该公司从08年至11年的期间费用分别为：

3440万元、5408万元、1.02亿元和1.02亿元，2010年期间费用有较大的增加，主要是由于管理费用和销售费用的大幅度增加引起的；

此外，四年的财务费用分别为：

为-1808万元、-314万元、1114万元、-1371万元，2010年财务费用比2009年度增加1428万元（1114+314）主要是汇兑损失增加所致，但其占当年营业收入的比例较小；

纵观四年的期间费用，基本占营业收入的比重维持在8.02%。

（4）营业利润指标：

该公司近四年的营业利润逐年增加，尤其是从2009年的2.2亿元增加到2010年的5.26亿元，实现了139.09%的高增长幅度，主要系产品销售情况良好及附加值较高的产品销量增加所致。

（5）利润总额指标：

该公司近四年的利润总额分别为2.62亿元、2.24亿元、5.33亿元、5.37亿元，2010年的高利润主要要由于营业收入的大幅度增加引起的；

从纵向来看，利润总额占营业收入的比重平均为43.44%，扣除所得税占营业收入的比重7.18%，与实现净利润占营业收入比重的36.26%刚好吻合。

（6）净利润指标：

从横向对比来看，公司从2008年到2011年净利润稳步增长，由08年的2.15亿元增长到11年的4.59亿元，四年间净利润增加2.44亿元，增幅高达113.49%；

从纵向来看，即从净利润所占营业收入的百分比来看，近四年的比重基本维持在36.26%这样一个平均数，表明该公司每创造100元的营业收入就可以实现平均36.26元的净利润，具有较强的盈利能力。

4.现金流量模式分析

所谓现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据。

无论是企业的经营者还是企业投资者、债权人、政府有关部门以及其他报表使用者，对现金流量表进行分析都具有十分重要的意义。

通过现金流量表分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余情况，从而正确评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当期及以前各期取得的利润的质量，科学的预测企业未来的财务状况，准确判断企业所处的发展阶段，从而为其科学决策提供充分的、有效的依据。

现金流量表（2008年—2011年）

149