股市炒股基本面与技术面分析方法总结Word文件下载.docx

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指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因,如国际的政治形势,政治事件,国家之间的关系,重要的政治领导人的变换等等,这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。

这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。

A2基本面与技术面原理深入探讨

第一、基本面研究侧重“择空间”,技术面研究侧重“择时间”。

我们在讨论基本面时,往往研究其估值是否在“合理的空间”和公司质地是否具有“成长性”,这是空间研究。

我们在讨论技术面时,往往研究“抓主升浪的时机”和“抓底顶信号”,这是时间研究。

第二、基本面分析认为空间上:

均值回归,技术分析认为空间上:

趋势划分。

基本面分析认为,市场先生会犯错（过跌）,在犯错时捡“垃圾”,然后在市场另一次犯错（过涨）时卖“宝贝”,这是基于均值回归的理论。

技术面分析则认为,空间应按趋势划分,空间上,趋势上涨,则顺势做多,趋势下行,则顺势空仓。

只要趋势上行,则可以和市场一起犯错误;

只要趋势下行,则空仓不动,看见金子也不为所动。

第三、基本面分析认为时间上:

黑箱子理论,技术分析认为时间上:

不均匀分布。

基本面分析认为,我只要一个低价格买入,高价格卖出,时间上我无法判断,只需把握两端即可,这是黑匣子或黑箱子理论。

巴菲特当年卖中石油,从技术上讲:

早了,在价值上讲:

准了。

有些价值投资人守股如“守寡”,真正做到了“靠屁股”吃饭的坦然境界,这是一般人只能羡慕的份,要知道,好心态太不容易了!

能忍太不容易了!

能坚持太需要勇气了!

技术分析则认为,时间是不均匀分布的,我们需要把握好时点,因为有很多时间是无用的（横盘整理,区间震荡,下行走低）,短线、中线和长线其本质区别就在于对时间的过滤度不一样。

短线要过滤到日线级别（持有哪几天）,中线要过滤到周线级别（持有哪几周）,长线则是要看月线,甚至更长周期了。

短中长线并无高低之分,关键在于过滤得好不好,把握得准不准罢了。

第四、基本面分析和技术面分析都是分析股票的一种方法,有相互交融的地方。

我们知道,时空是守恒的,甚至有人说时空是一回事情（不知是哲学层面还是科学层面了,哈哈）。

其实基本面分析和技术面分析在大脑层面,有着共同的思维方式。

如“物极必反”、“天时地利”、“风水轮流转”等等。

其实,很多人都是两者结合着用,希望最大限度地规避风险和争取最好收益。

但令人郁闷和遗憾的是:

多数人既不能做到基本面分析的“靠屁股吃饭”,也做不到技术面分析的“抄底逃顶抓波段”,而是做基本

面半途而废,做技术面高吸低抛,被市场“两胜七亏剩一平”规律所缠绕。

总之,基本面分析和技术面分析之争不会因为本人这篇拙作而停息,但希望能尽一份努力,使这场争论更有意义和更使人得到启迪。

A3捕捉个股基本面突变后短线无风险套利机会

对于短线投资者来说,一般最注重个股量价情况及技术指标,往往视场中资金流向、买卖力道而决定进退。

其实,在个股连续不断的短线波动中,市场也经常为投资者提供一种基本面突变与股价的短期背离的套利机会,如果运用得巧妙的话,获利的机会也相当大,而风险则往往低于根据技术指标来行动。

我们不妨以的济南百货为例来略作分析。

公司受商业行业的整体性不景气影响,经营举步维坚,但是,该股在2000年却是一只大牛股,涨幅极其巨大,5月份,公司公布华建电子入主的重组消息。

但是,公司的重组一波三折,由于济百职工对华建入主采取排斥的态度致使实质性的重组一直无法进行。

在基本面的不明朗因素和大盘中级调整的双重影响下,该股一路下行,最低跌破10元。

此时,对基本面熟悉的投资者可以发现,如果重组成功,以华建电子的实力和其行业定位看,其股价相当大程度地被低估了。

此时的价位反应的是基本面上的不确定,是对风险的"

贴水"

。

如果基本面不确定的因素消除,价格回归的空间将是巨大的。

情况

果然发生了,2001年公司发布了华建顺利入主的消息,而前一日该股低收于9。

61元,该消息明显没有被市场提前消化。

对二级市场而言,此时是一个绝佳的套利机会,投资者如果在第一时间介入,自然可以获得无风险或低风险的利润。

此种现象也曾发生在PT凯地上（笔者在此并非判断PT股的重组前景和鼓励投资该类股票,仅作举例用）。

该股在继续亏损被PT,重组不顺等一系列负面因素的作用下,股价连续下挫。

但是,细心的投资者可以发现,该股总股本和流通股本均较小,而处在地方经济发达的浙江省,重组的难度相对较小,政府参与保牌的可能性也较大。

此时的股价大幅下挫反应了市场对未来不确定性的的担忧。

6月13日,公司公告新的重组计划,该计划明显反应了当地政府注入优质资产意图。

这一消息面利空转向利好的关键时刻为短线投资者提供了一个十分难得的介入时机,在随后复牌中,该股不顾大势的深幅调整而连续涨停。

在运用基本面剧变而从事短线套利时,有几个方面的的问题必须注意:

首先,从事此种套利要求投资者对公司的基本面及其重组变化有深入的分析和跟踪,同时要对股价定位把握比较准确。

只有对公司基本面的变化保持跟踪,才能掌握突变的时机。

同样,只有对预期基本面变化后的股价定位比较准确才能比较准确地衡量风险,才能将套利的过程变成真正的"

无风险"

或低风险。

其次,利空消息越大,与公布的利好消息的反差越大,参与的风险越小。

如果该股前期曾对利空消息作出过过度反应,则其获利的空间就越大。

最后,介入此类个股要十分果断。

由于投资者是在同一个信息起点上作决定的,故而只有最果断的投资者才能把握住这样的机会。

同时,在持股时间上,要结合技术走势,一般偏短线较好。

因为公司的基本面突变只是就消除不确定性而言,完全的转变的需时较长,其间会发生较大的反复。

一旦股价将信息反应完毕,上升的空间就不大了。

总之,不确定性是风险的代名字,巨大的不确定性消除的最佳转折点往往就是短线套利的黄金时点。

B1技术层面量价分析实战经验

1）在涨跌停板制度下,股票的第一个无量跌停,后市仍将继续跌停,直到有大量出现才能反弹或反转;

同理,股票的第一个无量涨停,后市仍将继续涨停,直到有大量出现才能回档或反转。

2）放量总是有原因的:

在高价区有些主力往往对敲放量,常在一些价位上放上大卖单,然后将其吃掉,以显示其魄力吸引市场跟风眼球,或是在某些关键点位放上大笔买盘,以显示其护盘决心大,凡此种种现象皆为假,重心真实的升降即可辨别。

若是在低位出现的对敲放量,说明机构在换庄或是在准备拉高起一波行情,可以择机跟进。

3）在股价长期下跌后成交量形成谷底,股价出现反弹,但随后成交量却没有随价格的上涨而递增,股价上涨缺乏再度跌至前期谷底附近,有时高于前期谷底,但出现第二谷底成交量明显低于第一谷底时,说明也没有下跌的动力,新的一波上涨又要起来,可以考虑买进。

4）下跌的时候无论有量无量,只要形态（移均线,趋势线,颈线,箱体）破位,均要及时止赢止损出局。

5）高价区一根长黑,若后两根大阳也不能吞没,表示天价成立,应及时清仓;

高价区无论有无利好利空大阴大阳,只要出现巨量,就要警惕头部的形成。

6）成交量创历史新高,次日股价收盘却无法创新高时,说明股价必定回档;

同样,量若创历史新低而价格不再下跌时,说明股价将要止跌回升。

7）在空头市场中,出现一波量价均能突破前一波高点的反弹时,往往表示空头市场的结束;

在多头市场中,价创新高后若量再创新高时,常常表示多头市场的结束,空头市场即将开始。

8）量价筑底的时间愈久,则反弹上升的力度高度愈大,所谓:

横有多长竖有多高。

9）量价分析对小盘袖珍全控盘庄股短线分析不适宜,但中长线还是无法脱离量价分析系统的。

10）观察量的变化一定要和K线趋势和形态相结合。

11）成交量是股票市场的温度计,许多股票的狂涨并非是基本面出现实质的变化,而是短期筹码市场供求关系造成的。

12）上升趋势中出现的相对地量,股价回落至重要均线（5日,10日,30日）处,往往是极佳的短线买点。

13）成交量的大小决定个股除权前是否抢权,初期后是否填贴权:

除权后若成交量放大拉阳线有填权行情;

无量或减量往往出现的是贴权。

14）股的成交量变化在底部时一般有两种特征:

一种是成交量在低位底部从某天起突然放大,然后保持一定的幅度,几乎每天都维持在这个水平,在日线图上股价小幅上涨,下跌时常常出现十字星状;

另一种是成交量从某一天起逐步放大,并维持这种放大趋势,股价常常表现为小幅持续上涨,说明主力已没有耐心或时间来慢慢进货,不得不将股价一路推高边拉边吸。

15）在股价底部盘整的末端,股价波动幅度逐渐缩小;

成交量萎缩到极点后出现量增,股价以中阳突破盘局,并站在10日均线之上;

成交量持续放大股价续收阳线,以离开底价三天为原则;

突破之后叠合的均线转为多头排列。

此为最佳的短中线买入点,也是量价均线配合的完美样本。

B2成交量与股价变化的关系

当成交量的底部出现的时候，往往就是股价的底部也出现了。

成交量底部的研判是依据过去的底部来做标准的。

当股价从高位

往下滑落后，成交量逐步减至过去的底部均量后，股价触底盘稳不再往下跌，此后股价呈现盘档，成交量也萎缩到极限，出现价稳量缩之走势，这种现象就是盘底。

底部的重要形态就是股价的波动幅度越来越小。

此后，如果成交量一直萎缩，则股价将继续下去，直到成交量逐步递增且股价坚挺，价量配合之后才有往上攻击的能力。

成交量由萎缩而递增代表供求状态已经发生改变。

成交量的变化现象由巨量而递减?

盘稳?

递增?

巨增，如同圆弧形一般，这就是成交量的圆弧底。

当成交量的弧形底出现之后显示股价将反转回升了。

而其回升的涨幅度及强弱势决定于圆弧底出现之后成交量放大的幅度，若放大的数量极大，则其小涨升能力愈强。

底部区域成交量的萎缩表示浮动筹码大幅缩减，筹码的安定性高，杀盘力量衰竭，所以出现价稳量缩的现象。

此后再出现成交量的递增表示有人吃货了，因而没有进货，何来出货呢,所以此时筹码供需力量已经改变，已酝酿上攻行情。

成交量见底的股票要特别注意。

当一支股票的跌幅逐渐缩小或跳空下跌缺口出现时，通常成交量会极度萎缩，之后量增价扬，这就是股价见底反弹的时候到了。

但是，当成交量见底的时候，人们的情绪往往也见底了。

随着股价的回落，原先在市场上赚了钱的人逐渐退出，而新进场的人一个个被套，因此入场意愿不断减弱。

如果当人们买股票的欲

望最低的时候，股价却不再下跌，那只是说明抛股票的欲望也正处于最低状态，这种状态往往就是筑底阶段的特征。

问题是，既然成交量已缩为极低，说明参与者非常少，这就证明真正能抄到底部的人必然是非常非常少的。

当股价长期盘整却再也降不下去的时候，有一部分人开始感觉到这可能是底部，于是试探性地进货，这造成成交量少许放大。

由于抛压很小，只须少量买盘就能令股价上涨，这就是圆底右半部分形成的原因。

如果股价在这些试探性买盘的推动下果然开始上扬，那必然引起更多人的入市愿望，结果成交量进一步放大，而股价也跟随成交量开始上扬。

这种现象尤如雪崩，是一种连锁反应。

只要股价的轻微上涨能够引发更多人入市，这个市场就具有上涨的潜力，而这种现象发生在成交极度缩小之后，充分证明股价正在筑底。

选股的时候需要耐心，需要一段时间来等候股价筑底。

在成交量的底部买入的人肯定具有很大的勇气和信心，但他不一定有耐心。

一个能让你赚大钱的底部起码应该持续半个月以上，最好是几个月。

请问谁有这样的耐心看着自己买入的股票几个月价格竟然纹丝不动呢,如果你有这样的耐心，那么应该恭喜你，这说明你具备了炒股赚钱的第一个基本条件。

还有一些相对保守的投资者，他们不愿意在底部等待太久，

他们希望看清形势之后再作出决策。

对于这一类投资者，圆弧底的右半部分是他们入市的机会，尤其是当成交量随股价上升而急速放大的时候，他们认为升势已定，于是纷纷追入。

正是由于这一类投资者存在，而且人数很多，才会形成突破之后激升的局面。

然而笔者建议大家做有耐心的投资者，在成交量的底部买入。

事实上这种做法才是真正保守和安全的。

在市势明朗之后买入的人也许能够赚钱，但是第一，他们赚不到大钱，他们只是抓住了行情中间的一段;

第二他们面临的风险实际上比较大，因为他们买入的价格比底部价格高出了许多。

当他们买进的时候，底部买的投资者已经随时可以获利出场。

相比之下，谁主动谁被动就一清二楚了。

B3换手率与量价关系正解

一般投资者（尤其是新手）在研判个股走势时,往往执迷于技术指标或热衷于打听各种消息,而忽略了最常见、最实用、亦最具参考意义的一个数据———换手率。

换手率又叫周转率,它是反映个股的交易状况是否活跃、衡量买卖盘流通程度的一个重要指标,通常以某股的交易股数与总股本的百分比来表示。

例如某股的总股本是一千万股,在成交股数累积也达到一千万股时,我们就说该股的换手率是100,,亦即是说理论上该股的所有股票都被买（卖）了一遍。

但在中国股市由于有流通股与非流通股（如国有股、法人股）之分,因此计算时

应以实际发生交易的流通股作为基准,否则不能真实地、精确地揭示其交易状况。

除以股本（成交量）计算换手率外,还可以用另外一种方法来表达的,那就是成交额———以某一时段（例如一个月）的交易金额总量与期间的股本市价总值（在中国是流通股市价总值）的百分比来显示。

这里的市价总值由于是不固定的,其所取办法要求又各有不同,这里暂不赘述。

一般投资者取前一种办法按股本数计也就可以了。

那么如何利用换手率来判断个股走势呢,形象一点说,换手率好比物理学中功率的马力:

马力越大,汽车跑得越快;

换手率越大,个股的动力也就越足。

所以换手率高的个股,其股价的活跃程度亦高。

反之,则是“冷门股”。

我们在深沪股市中常常可以见到一些被称为“死亡板块”的个股,趴在某一价位长期不动,一天成交只有寥寥不足十来万甚至几万股,就属于这种情况。

但是正所谓“静极思动”,如果某一只长期横盘、已被打入“被遗忘的角落”的股票,在经过充分的换手后（壁如说换手率已高达五六十以至七八十）,突然放量,那就意味这个股可能要“不飞则已,一飞冲天”,或起码也要有所表现一番了。

因为长期的大量换手,使不同时期购入的投资者成本趋于高度一致,杀跌动力几近于零,已是跌无可跌了。

这时候如有可以触发的契机、题材,很容易“轻轻一炒就起来”。

不过介入这类的“冬眠股”,最好

在放量起动时再跟进,免得太早买入被发往“无期徒刑”的“冷宫”。

股价一旦起动,攀高更离不开换手率的支持。

换手越是积极、越是彻底,股价升得越是轻快、越是欢腾。

因为获利盘不断在换手的过程中被清洗,平均成本不断地提高,上行所遇的沽压也大为减轻。

这时候的换手率好比飞机上的油量计,越是充足股价走得越远。

既然如此,能不能笼统地说:

换手率越高,股价就升得越高呢,———不能。

在股价升得还不是很高,还处于拉升阶段时,这样说是对的。

但当股价已升得相当高（例如已翻了一番以致几番）,已远离庄家建仓的成本线时,这样说就不见得对了。

不但不对,而且恰恰相反:

高换手率成为出货的信号。

我们常说的“天量见天价”,指的正是这种情况。

B4主力洗盘的时间和空间与量能的关系

股价在某一价位附近反复整理,成交量萎缩之后,供求关系就会趋于平衡,对于吸货阶段的股票来说,此处已很难拿到更多筹码,这时主力通常会拉升股价,采用拉高手法继续吸货,但此时盘中自然会出现散户获利盘,为清洗获利筹码,主力会及时洗盘。

拉高股价时会很容易发现市场抛压的轻重以及投资者持筹心态如何,从盘面看,拉高股价时的成交量与股价升幅是判断主力洗盘时间长短与幅度大小的重要依据。

对于吸货阶段的股票,

拉升时主力一般不会对敲,而是对上档抛压逐一消化,此时成交量的大、小是主力判断市场筹码多少的重要依据,也是我们判断主力后市何去何从的重要线索。

例如,赤天化（600227,股吧）,该股于2000年2月上市,当天高开低走,且盘口有明显收集迹象,之后回落整理,经过近一个月的震荡,成交量明显减少,说明此处供求关系趋于平衡,抛压比较恒定,主力想再次收集筹码,就采用拉高手段,3月17日,主力开始拉升股价,连续三个交易日后,股价回升到上市首日均价附近,此时成交量明显放大,显示市场浮筹较多,该股又在高位震荡了几个交易日后,成交量仍难快速缩减,表明投资者信心不足,而从盘面量价配合关系看,该股很有可能再次回落,因为主力已经了解到投资者目前并不看好股价,想要吸货可以在更低的位置拿到筹码。

显然,该股在高位盘整了一段时间后开始回落,最低时又调整到上市之初盘整的位置,之后又反复震荡盘上,继续吸货,6月10日左右,股价创历史新高后成交量已明显减少,尤其回调时,量更小,表明该股筹码已开始集中,再吸货,只有震荡上行,回落也不会有很多抛盘,反而会损失主力打压时的筹码。

通过对该股走势的分析,我们可以发现量是主力及投资者最关注的技术指标,主力因有切身体会,对抛盘、买盘都有较准确的把握,并据此制定未来操作策略,我们虽不能每时每刻盯着盘口供求关系变化,但从盘面价涨价跌与量增量减就可以推测主力的

未来操作手段,如果能仔细分析,对个股的趋势性就会有更准确的把握。

从主力洗盘过程中的量我们可以判断今后股价可能回落的幅度,同样我们也可以大致估计出洗盘的时间,或者说估测洗盘与正式拉升之间的时间。

例如,深华发（0020）,该股在7-10元的箱体内震荡了整整一年,从其量的变化看,主力明显在吸货,与一般的主力手法相同,2000年初该股上了一个台阶,在12元上下继续盘整,其间股价波动频率开始减缓,这是一个筹码已相对集中的重要标志,另外一个重要特征就是股价连续上涨时量也减少,持续下跌时量也缩减,可以说该股盘口已经很空。

看到这种情况,我们可以判断,该股吸货阶段已基本结束,股价会较快步入拉升阶段,洗盘的必要性已经不大,一旦股价上扬,很有可能就会步入快速拉升阶段。

从量的方面度量主力洗盘时股价上涨与回调的幅度和洗盘时间的长短是一个很好的出发点,但量大、量小却是一个模糊的概念,要想更准确判断股价未来的趋势,还要综合判断个股基本面情况,包括流通盘,股东持股量等,还有盘口变化情况,主力习惯手法等综合研判,才会得出一个总体的印象,在这个总体印象之下,根据量价变化会得出较准确的判断结果。

B5当心“过河拆桥”的技术形态

当某只个股的股价已经被该股的庄家大幅炒高,股价已经到达了庄家的预定价位,这时庄家不再拉抬该股,只是让该股在某个变动不大的区域里缓慢地上下波动,随着时间一天天地过去,该股的高位波动区域极像一座“小桥”,终于有一天,在该股的“小桥”最右边,出现一根带量巨阴线向下破位,以后该股便一落千丈,这种现象叫过河拆桥。

市场意义

1。

“过河拆桥”纯属一种反转形态。

2。

股价桥梁的形成必须依赖于一个基本要求:

良好的市场气氛和该股的后继利好。

3。

在“过河拆桥”技术形态的爆发前夕,该股的月线系统（由5天、10天和20天等均线组成）和季线系统（由15天、30天和60天等均线组成）通常已经从发散过渡到粘合。

4。

若这类个股的股价始终站在上述均线之上,则还可以继续持股;

一旦跌破上述均线,则说明下跌已经开始,要求半仓离场后再观望;

若是带量跌破上述均线的话,则要即时斩仓离场。

5。

出现“过河拆桥”技术形态的个股主要以有良好题材支持的个股为主。

因为持有这类个股的投资者的心态通常比较稳定,还想等待更高的价位。

操作策略

在该技术形态出现之前,持股者应该观望,不要过早出货,以备形态会变好。

一旦该股突然出现向下破位现象,投资者务必于当天清仓了结,回避风险要紧。

若破位以后而持有该股的投资者仍没卖出的话,则要逢高斩仓,免得损失更大。

B6波浪理论各浪不同的表现和特性

第1浪:

（1）几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型态的第一部分,第1浪是循环的开始,由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深;

（2）另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,经验看来,第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。

第2浪:

这一浪是下跌浪,由于市场人士误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小时,第2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,如头底、双底等。

第3浪:

第3浪的涨势往往是最大,最有爆发力的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的,市场投资者信心恢复,

成交量大幅上升,常出现传统图表中的突破讯号,例如裂口跳升等,这段行情走势非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯号,由于第3浪涨势激烈,经常出现"

延长波浪"

的现象。

第4浪:

第4浪是行情大幅劲升后调整浪,通常以较复杂的型态出现,经常出现"

倾斜三角形"

的走势,但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。

第5浪:

在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,且经常出现失败的情况,在第5浪中,二,三类股票通常是市场内的主导力量,其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股）,即投资人士常说的"

鸡犬升天"

此期市场情绪表现相当乐观。

第,浪:

在,浪中,市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转,此时仅为一个暂时的回档现象,实际上,,浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等,但由于此时市场仍较为乐观,,浪有时出现平势调整或者"

之"

字型态运行。

浪表现经常是成交量不大,一般而言是多头的逃命线,然而由于是一段上升行情,很容易让投资者误以为是另一波段的涨势,形成"

多头陷井"

许多人士在此期惨遭套牢。

是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性下跌。

从以上看来,波浪理论似乎颇为简单和容易运用,实际上,由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环,大循环中有小循环,小循环中有更小的循环,即