山东铝业本期财务状况分析报告文档格式.docx
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4,314
273
-63
17
-79
存货
40,365
18,333
120
28,322
14,318
98
43
28
14
流淌资金
92,163
43,660
111
84,164
33,886
148
10
29
-19
固定资产
201,394
51,728
289
174,653
43,490
302
15
-4
总资产
293,857
98,712
198
259,216
80,203
223
13
23
-10
流淌负债
91,016
35,050
160
106,532
27,582
286
-15
27
-42
负债总额
102,706
50,426
104
122,813
39,197
213
-16
-45
未分配利润
59,089
5,945
894
18,119
4,321
319
226
38
189
所有者权益
190,898
47,159
305
136,035
40,311
237
40
1．企业自身资产状况及资产变化说明：
公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长13.36%。
资产的变化中固定资产增长最多，为26,741.03万元。
企业将资金的重点向固定资产方向转移。
分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和进展潜力，也决定了企业的生产经营形式。
因此，建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究。
流淌资产中，存货资产的比重最大，占43.80%，信用资产的比重次之，占26.53%。
流淌资产的增长幅度为9.50%。
在流淌资产各项目变化中，货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流淌资产的增长幅度，说明企业应对市场变化的能力将增强。
信用类资产的增长幅度明显大于流淌资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。
存货类资产的增长幅度明显大于流淌资产的增长，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货治理和销售工作。
总之，企业的支付能力和应对市场的变化能力一样。
2．企业自身负债及所有者权益状况及变化说明：
从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流淌负债比率为30.97%，长期负债和所有者权益的比率为68.94%。
说明企业资金结构位于正常的水平。
企业负债和所有者权益的变化中，流淌负债减少14.56%，长期负债减少28.20%，股东权益增长40.33%。
流淌负债的下降幅度为14.56%，营业环节的流淌负债的变化引起流淌负债的下降，要紧是应对帐款的降低引起营业环节的流淌负债的降低。
本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为5.77%、10.69%，该项数据比去年有所降低，说明企业的长期负债结构比例有所降低。
盈余公积比重提高，说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望。
未分配利润比去年增长了226.12%，说明企业当年增加了一定的盈余。
未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应对风险的能力比去年有所提高。
总体上，企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱。
企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较低。
3．企业的财务类别状况在行业中的偏离：
流淌资产是企业制造利润、实现资金增值的生命力，是企业开展经营活动的支柱。
企业当年的流淌资产偏离了行业平均水平-29.09%，说明其流淌资产规模位于行业水平之下，应当引起注意。
结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的进展方向和生产规模。
企业当年的结构性资产偏离行业水平-42.37%，我们应当注意企业的产品结构、更新改造情形和其他投资情形。
流淌负债比重偏离行业水平12.77%，企业的生产经营活动的重要性和风险要高于行业水平。
结构性负债〔长期负债和所有者权益〕比重偏离行业水平-8.83%，企业的生产经营活动的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳固性要低于行业水平。
利润及利润分配表
要紧财务数据和指标如下：
主营业务收入
265,665
60,612
338
204,823
45,747
348
30
32
-3
主营业务成本
178,065
49,995
256
169,279
38,049
345
5
31
-26
营业费用
3,942
909
333
6,423
830
674
-39
-48
主营业务利润
85,429
10,356
725
34,107
7,476
356
150
39
112
其他业务利润
6,179
194
3,087
7,914
257
2,978
-22
-25
3
治理费用
25,440
3,625
602
17,737
2,987
494
21
22
财务费用
1,659
1,364
1,990
1,202
66
-17
-30
营业利润
60,567
4,652
15,871
2,714
485
282
71
210
投资收益
-298
105
-383
-75
79
-195
-296
-328
补贴收入
------
36
77
-54
营业外收支净额
-2,399
-123
-1,845
101
-117
186
-2,479
-5
-2,473
利润总额
57,870
4,670
1,139
15,896
2,753
478
264
70
所得税
5,715
721
692
1,502
374
301
281
93
188
净利润
52,271
3,881
1,247
14,527
2,337
522
260
毛利率〔%〕
32.97
17.52
15.46
17.35
16.83
0.53
15.62
0.69
14.93
净利率〔%〕
19.68
6.40
13.27
7.09
5.11
1.98
12.58
1.29
11.29
成本费用利润率〔%〕
27.68
8.36
19.32
8.13
6.39
1.74
19.54
1.96
17.58
净收益营运指数
1.05
1.00
5.07
0.99
1.25
4.83
1.02
3.81
1．利润分析
（1）
利润构成情形
本期公司实现利润总额57,870.22万元。
其中，经营性利润60,567.29万元，占利润总额104.66%；
投资收益-297.92万元，占利润总额-0.51%；
营业外收支业务净额-2,399.15万元，占利润总额-4.15%。
（2）
利润增长情形
本期公司实现利润总额57,870.22万元，较上年同期增长264.05%。
其中，营业利润比上年同期增长281.63%，增加利润总额44,696.50万元；
投资收益比去年同期降低295.63%，减少投资收益222.62万元；
营业外收支净额比去年同期降低2,478.69%，减少营业外收支净额2,500.01万元。
2．收入分析
本期公司实现主营业务收入265,664.94万元。
与去年同期相比增长29.70%，说明公司业务规模处于较快进展时期，产品与服务的竞争力强，市场推广工作成绩专门大，公司业务规模专门快扩大。
本期公司主营业务收入增长率低于行业主营业务收入增长率0.84%，说明公司的收入增长速度略低于行业平均水平，与行业平均水平相比，本期公司在提高产品与服务的竞争力，提高市场占有率等方面都存在一定的差距。
3．成本费用分析
成本费用构成情形
本期公司发生成本费用共计211,276.60万元。
其中，主营业务成本178,065.07万元，占成本费用总额84.28%；
营业费用3,942.19万元，占成本费用总额1.87%；
治理费用25,439.56万元，占成本费用总额12.04%；
财务费用1,659.35万元，占成本费用总额0.79%。
成本费用增长情形
本期公司成本费用总额比去年同期增加14,410.96万元，增长7.32%；
主营业务成本比去年同期增加8,785.69万元，增长5.19%；
营业费用比去年同期减少2,480.84万元，降低38.62%；
治理费用比去年同期增加7,702.52万元，增长43.43%；
财务费用比去年同期减少330.74万元，降低16.62%。
4．利润增长因素分析
本期利润总额比上年同期增加41,973.88万元。
其中，主营业务收入比上年同期增加利润60,842.32万元，主营业务成本比上年同期减少利润8,785.69万元，营业费用比上年同期增加利润2,480.84万元，治理费用比上年同期减少利润7,702.52万元，财务费用比上年同期增加利润330.74万元，投资收益比上年同期减少利润222.62万元，营业外收支净额比上年同期减少利润2,500.01万元。
本期公司利润总额增长率为264.05%，公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用操纵等方面都取得了专门大的成绩，提请分析者予以高度重视，因为公司利润积存的极大提高为公司壮大自身实力，今后迅速进展壮大打下了坚实的基础。
本期公司利润总额增长率高于行业利润总额增长率196.89%，说明公司的利润增长速度明显高于行业平均水平，公司自身实力在本期获得极大提高。
本期公司在产品与服务的结构优化、市场开拓以及经营治理等方面都取得了专门大的进步。
5．经营成果总体评判
产品综合获利能力评判
本期公司产品综合毛利率为32.97%，综合净利率为19.68%，成本费用利润率为27.68%。
分别比上年同期提高了15.62%、12.58%、19.54%，平均提高15.91%，说明公司获利能力处于较快进展时期，本期公司在产品结构调整和新产品开发方面，以及提高公司经营治理水平方面都取得了相当的进步，公司获利能力在本期获得较大提高，提请分析者予以高度关注，因为获利能力的较快提高为公司今后制造更大的经济效益，迅速进展壮大打开了空间。
本期公司产品综合毛利率、综合净利率、成本费用利润率比行业平均水平高出15.46%、13.27%、19.32%，说明公司获利能力高于行业平均水平，公司产品与服务竞争力较强。
收益质量评判
净收益营运指数是反映企业收益质量，衡量风险的指标。
本期公司净收益营运指数为1.05，比上年同期提高了4.83%，说明公司收益质量变化不大，只有经营性收益才是可靠的，可连续的，因此以后公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重。
比行业平均水平高5.07%，说明公司收益质量略高于行业平均水平，公司整体的营运风险不高，收益专门健康。
（3）
利润和谐性评判
公司与上年同期相比主营业务利润增长率为150.47%，其中，主营收入增长率为29.70%，说明公司综合成本费用率有所下降，收入与利润和谐性专门好，以后公司应尽可能保持对企业成本与费用的操纵水平。
主营业务成本增长率为5.19%，说明公司综合成本率有所下降，毛利奉献率有所提高，成本与收入和谐性专门好，以后公司应尽可能保持对企业成本的操纵水平。
营业费用增长率为-38.62%。
说明公司营业费用率有所下降，营业费用与收入和谐性专门好，以后公司应尽可能保持对企业营业费用的操纵水平。
治理费用增长率为43.43%。
说明公司治理费用率有所下降，治理费用与利润和谐性专门好，以后公司应尽可能保持对企业治理费用的操纵水平。
财务费用增长率为-16.62%。
说明公司财务费用率有所下降，财务费用与利润和谐性专门好，以后公司应尽可能保持对企业财务费用的操纵水平。
现金流量表
经营活动产生的现金流入量
315,462
70,459
162,980
54,059
201
94
63
投资活动产生的现金流入量
498
1,105
-55
110
236
-53
353
368
筹资活动产生的现金流入量
30,984
37,644
-18
31,984
29,110
-32
总现金流入量
346,944
109,208
218
195,074
83,405
134
78
47
经营活动产生的现金流出量
255,294
63,569
138,006
49,415
179
85
56
投资活动产生的现金流出量
31,551
10,078
13,802
8,587
61
129
筹资活动产生的现金流出量
46,898
30,999
51
44,895
25,801
74
4
20
总现金流出量
333,744
104,645
219
196,702
83,803
135
25
45
现金流量净额
60,167
5,043
1,093
24,974
4,646
437
141
9
132
现金流入负债比
0.59
0.10
485.72
0.20
0.12
71.66
188.09
-15.57
203.66
全部资产现金回收率（%）
20.48
15.37
9.63
5.79
3.84
112.52
-11.81
124.33
销售现金比率（%）
22.65
8.32
14.33
12.19
10.15
2.04
85.74
-18.02
103.77
每股营业现金净流量
1.07
0.30
263.18
0.45
50.54
140.92
-0.14
141.05
现金满足投资比率
1.10
0.31
257.99
1.04
0.40
157.59
6.47
-23.39
29.86
现金股利保证倍数
5.51
1.93
184.94
1.57
1.97
-20.23
250.99
-1.74
252.73
现金营运指数
0.86
0.72
19.78
0.92
-6.65
-0.07
-22.12
22.05
1．现金流量结构分析
现金流入结构分析
本期公司实现现金总流入346,943.95万元，其中，经营活动产生的现金流入为315,461.75万元，占总现金流入的比例为90.93%，投资活动产生的现金流入为498.20万元，占总现金流入的比例为0.14%，筹资活动产生的现金流入为30,984.00万元，占总现金流入的比例为8.93%。
现金流出结构分析
本期公司实现现金总流出333,743.56万元，其中，经营活动产生的现金流出为255,294.28万元，占总现金流出的比例为76.49%，投资活动产生的现金流出为31,550.80万元，占总现金流出的比例为9.45%，筹资活动产生的现金流出为46,898.48万元，占总现金流出的比例为14.05%。
2．现金流淌性分析
现金流入负债比
现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标。
该指标越大，偿债能力越强。
本期公司现金流入负债比为0.59，较上年同期大幅提高，说明公司现金流淌性大幅增强，现金支付能力快速提高，债权人权益的现金保证程度大幅提高，有利于公司的连续进展。
高于行业平均水平485.72%，表示公司现金流淌性远强于行业平均水平，债权人权益的现金保证程度远高于行业平均水平。
全部资产现金回收率
全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力。
本期公司全部资产现金回收率为20.48%，较上年同期小幅提高，说明公司将全部资产以现金形式收回的能力稳步提高，现金流淌性的小幅增强，有利于公司的连续进展。
低于行业平均水平15.37%，表示公司将全部资产以现金形式收回的能力略低于行业平均水平，现金的流淌性略弱于行业平均水平。
3．猎取现金能力分析
销售现金比率
本期公司销售现金比率为22.65，较上年同期大幅提高，说明公司猎取现金能力迅速提高，公司在营销政策的制定与执行方面取得了专门大的成绩，将帐面收益转化为实实在在的现金流量，为公司提高收益的实现程度，更好地实现经济效益打下了良好基础。
高于行业平均水平172.18%，表示公司的收益实现程度专门高，公司猎取现金能力远高于行业平均水平。
每股营业现金净流量
本期公司每股营业现金净流量为1.07元，较上年同期大幅提高，说明公司猎取现金能力迅速提高，公司每股资产含金量的快速提高，为公司提高收益的实现程度，有效降低公司经营风险，更好地实现经济效益打下了坚实的基础。
高于行业平均水平263.18%，表示公司的收益实现程度专门高，公司每股资产含金量远高于行业平均水平。
4．财务弹性分析
现金满足投资比率
现金满足投资比率是反映财务弹性的指标。
本期公司现金满足投资比率为1.10，较上年同期差不多持平，说明公司财务弹性差不多未变，财务环境变化不大，现金流量状况对投资与经营的满足程度变化不大。
高于行业平均水平257.99%，表示公司财务弹性远远强于行业平均水平，公司现金流量状况对投资与经营的满足程度远好于行业平均水平。
现金股利保证倍数
现金股利保证倍数是反映股利支付能力的指标。
本期公司现金股利保证倍数为5.51，较上年同期大幅提高，说明公司股利支付能力快速提高，财务弹性的大幅增加使公司经营风险大幅下降，现金流量对股利政策的支持力度明显增强。
高于行业平均水平184.94%，表示公司股利支付能力远远好于行业平均水平，现金流量对股利政策的支持力度明显强于行业平均水平，公司经营风险远低于行业平均水平。
5．猎取现金风险分析
现金营运指数
现金营运指数是反映企业现金回收质量，衡量风险的指标。
理想的现金营运指数应为1，小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金，而是停留在实物或债权的形状，而实物或债权资产的风险远大于现金。
本期公司现金营运指数为0.86，较上年同期差不多持平，说明公司现金回收质量与上年同期水平接近，停留在实物或债权形状的收益比重与上年同期水平相当，公司的营运风险一样。
高于行业平均水平19.78%，表示公司现金回收质量略高于行业平均水平，公司的营运风险不高。
三、财务绩效评判
相关财务指标：
流淌比率
1.01
-18.71
0.79
1.23
-35.69
28.17
1.39
26.78
速动比率
0.47
0.60
-21.50
0.46
0.58
-20.96
3.41
4.12
-0.72
资产负债率（%）
34.95
51.08
16.13
47.38
48.87
1.49
-26.23
4.53
30.76
有形净值债务率（%）
53.89
110.64
56.76
90.55
100.53
9.98
-40.49
10.06
50.55
37.57
15.21
38.91
-0.70
38.15
-3.42
41.57
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和进展的关键。
公司本期偿债能力综合分数为52.79，较上年同期提高38.15%，说明公司偿债能力较上年同期大幅提高，本期公司在流淌资产与流淌负债以及资本结构的治理水平方面都取得了极大的成绩。
企业资产变现能力在本期大幅提高，为今后公司连续健康的进展，降低公司债务风险打下了坚实的基础。
从行业内部看，公司偿债能力极强，在行业中处于低债务风险水平，债权人权益与所有者权益承担的风险都专门小。
在偿债能力中，现金流入
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