黄金投资百问一黄金的属性docWord格式文档下载.docx

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现在上海黄金所用克为单位。

1市斤=10两=500克

4、南亚新德里、卡拉奇、孟买等托拉衡制1托拉=11.6638克

黄金在自然界中是以游离状态存在而不能人工合成的天然产物。

按其来源的不同和提炼后含量的不同分为生金和熟金等。

生金亦称天然金、荒金、原金，是熟金的对象，是从矿山或河底冲积层开采的没有经过熔化提炼的黄金。

生金分为矿金和沙金两种。

矿金，也称合质金，产于矿山、金矿，大都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝细而沉淀积成，常与石英夹在岩石的缝隙中。

矿金大多与其他金属伴生，其中除黄金外还有银、铂、锌等其他金属，在其他金属未提出之前称为合质金。

矿金产于不同的矿山而所含的其他金属成分不同，因此，成色高低不一，一般在50%-90%之间。

沙金，是产于河流底层或低洼地带，与石沙混杂在一起，经过淘洗出来的黄金。

沙金起源于矿山，是由于金矿石露出地面，经过长期风吹雨打，岩石经风化而崩裂，金便脱离矿脉伴随泥沙顺水而下，自然沉淀在石沙中，在河流底层或砂石下面沉积为含金层，从而形成沙金。

沙金的特点是：

颗粒大小不一，大的像蚕豆，小的似细沙，形状各异。

颜色因成色高低而不同，九成以上为赤黄色，八成为淡黄色，七成为青黄色。

熟金是生金经过冶炼、提纯后的黄金，一般纯度较高，密度较细，有的可以直接用于工业生产。

常见的有金条、金块、金锭和各种不同的饰品、器皿、金币以及工业用的金丝、金片、金板等。

由于用途不同，所需成色不一，或因没有提纯设备，而只熔化未提纯，或提的纯度不够，形成成色高低不一的黄金。

人们习惯上根据成色的高低把熟金分为纯金、赤金、色金3种。

黄金经过提纯后达到相当高的纯度的金称为纯金，一般指达到99.6%以上成色的黄金。

赤金和纯金的意思相接近，但因时间和地方的不同，赤金的标准有所不同，国际市场出售的黄金，成色达99.6%的称为赤金。

而境内的赤金一般在99.2%-99.6%之间。

色金，也称“次金”、“潮金”，是指成色较低的金。

这些黄金由于其他金属含量不同，成色高的达99%，低的只有30%。

按含其他金属的不同划分，熟金又可分为清色金、混色金、k金等。

清色金指黄金中只掺有白银成分，不论成色高低统称清色金。

清色金较多，常见于金条、金锭、金块及各种器皿和金饰品。

混色金是指黄金内除含有白银外，还含有铜、锌、铅、铁等其他金属。

根据所含金属种类和数量不同，可分为小混金、大混金、青铜大混金、含铅大混金等。

ｋ金是指银、铜按一定的比例，按照足金为24k的公式配制成的黄金。

一般来说，ｋ金含银比例越多，色泽越青；

含铜比例大，则色泽为紫红。

我国的ｋ金在解放初期是按每ｋ4.15%的标准计算，1982年以后，已与国际标准统一起来，以每k为4.1666%作为标准。

黄金作为一种特殊的商品，一直都是人们经久不衰的话题，其历史渊源非常古老，可以追溯到公元前2000多年以前。

作为黄金企业，有必要对黄金及黄金市场作比较细致的认识。

笔者根据网络上发布的各种相关文章作一汇总性的归纳，使公司员工对此有一些大概的了解。

黄金的自然属性有哪些？

Ａ：

较大的的密度；

Ｂ：

极好的延展性；

Ｃ：

良好的导电及导热性能；

Ｄ：

化学性质稳定；

Ｅ：

反射红外线；

Ｆ：

低挥发性；

Ｇ：

明亮的光泽；

Ｈ：

资源的稀有性

世界黄金总数量

约150000~200000吨，用一艘大型油轮就可以全部运走！

黄金应用领域的主要方面

生活方面的饰品；

电子制造领域；

航天科技方面；

医疗领域；

建筑方面；

收藏品方面

货币的职能是什么？

价值的尺度；

流通的手段；

支付手段；

价值贮藏、世界货币

黄金的货币属性

“货币不是天然的金银，但金银是天然的货币”

什么是金银复本位制？

（16世纪~18世纪）

即同时以金银为币材，，铸造两种本位币，同时流通使用的货币制度

经历了哪些不同的演变型式，有什么样的区别？

经历了三种不同形式的演变：

平行本位制、双本位制、跛行本位

平行本位制

1、金银为同一国的本位币

2、两者均是无限法偿性

3、两者都可自由铸造

4、金银币的兑换价格由市场自发决定；

5、金银币自由输出入国境

双本位制

2、两者均是无限法偿性

3、两者都可自由熔化与铸造

4、两者的交换比率由政府以法律形式预以规定，如美1792年的规定为1：

15

跛行本位制

1、金银为同一国的本位币

2、两者均是无限法偿性

3、金币可以自由铸造，而银币不可以

4、金银币的比价由政府以法律形式规定

复本制向金本位过渡的原因（18世纪未）

A：

在复本位制下，两种货币同时执行价值尺度职能，由于国际间各国金、银币比值不同，及金银币比价与金银原料的市场不一致引发的劣币驱逐良币的“格雷欣法则”的作用，造成商品价格的不断变动及价格的混乱。

B：

白银价格波动频繁，而白金相对稳定。

C：

地理大发现后，欧洲殖民者对美州、非洲的黄金及白银的掠夺，世界黄金产量大增，为当时以黄金代替白银为主币材料提供了物质保障！

D：

世界贸易的扩大和工业革命，要求有更高的的币材与生产力发展水平相适应。

最早的金银比率是多少？

十八世纪元，欧洲是1：

15，而东方则是1：

12或13。

1717年，英国的铸币负责人牛顿提出一盎司金币（22K）的标准售价3英镑17先令10.5便士。

1816年英国颁发金本位法案，确定了金本位制！

金本位制的特点是什么？

由国家以法定重量和成色的黄金铸成金币，在市场上流流通，其他金属辅币和银行券可以自由的兑换成金币或等量的黄金；

准许黄金自由买卖，储藏和输出入国境，私人持有的金块可以交给国家铸成金币；

国家的货币储备和办理了际结算都使用黄金。

外汇汇率由各国货币含金量确定，汇率波动受黄金波动点的影响。

F：

各国国际收支通过“物价师现金流动机制”自动调节，金融当局无须干预。

金本位制终结的原因

金本位制时期，黄金需求以货币需求为主导。

一战期间，各参战国纷纷停止银行券的兑换，并发行不可兑现的纸币，同时禁止黄金出口，从而金本位制终结。

金本位制的缺陷

货币的发行量取于黄金的储备量，而黄金的储备则取决于黄金的开采量。

实际上货的发行量是由经济的发展速度与经济活动的规模等经济变量决定的，如果基础货的供应量超过的经济活动所需的货币，，则会通货膨胀，反之，则会紧缩。

从而阻障经济的发展。

另外黄金的储备和矿藏是分布极不均衡的，黄金产量的增长不是以人类的需求为依据，而是受各种自然条件的约束。

对储备和矿藏量较少的国家而言非常不利。

由于金本位制度对应币政策主导权，而且通货膨胀在国际间的传导非常迅速，所以黄金可提供的信用总量与人类经济发展的需求不一致。

是金本位制本身所固有的内在矛盾。

也是金本位终结的主要原因。

金块本位制

国内不流通金币，只发行代表一定重量的很行券，银行券只能有限的兑换金块。

金汇兑本位置

又称“虚金本位置”银行券在国内不能兑换黄金和金币，只能兑换外汇。

该国货币与一般与别一个实行金本位制可金块本位制的国家的货币保持固定的比价，并在后者存放黄金或外汇作为平准基金。

从而间接实行金本位制。

什么是怀特计划

随着美国正式参战,美国财政部也开始制定自己的战后货币计划,这个任务就落到财政部部长摩根索特别助理怀特身上。

1942年5月15日，怀特计划出笼。

主要内荣为：

第一，以基金为基础，基金至少50亿美金，由会员国按规定的份额缴纳，份额的多少按会员国的黄金的储备、国际收支及国民收入等因素决定；

第二，基金货币与美元和黄金挂钩；

第三，表决权取决于会员国缴纳的份额。

第四，稳定货币汇率。

第五，取消双边管制、双边结算和复汇率等到歧视性措施。

第六，调节国际收支，对会员国提供短期信贷，以解决国际收支逆差。

第七，“基金”的办事机构设在拥有最多份额的国家

什么是布雷顿森林体系

第二次世界大战结束后，为建立一个统一的世界货币体系，1944年7月1日，在美国罕布会尔洲布雷顿森林举行的有美、英、中、法等44个国家代表参加的世界货币金融会议上，通过了《国际货币基金组织协定》，建立了以美元为中心的国际货币体系，史称“布雷顿森林体系”

布雷顿森林体系的核心

以美元为国际货币结算的基础，美元成为世界最主要的国际储备货币；

美元真接与黄金挂勾，（制定了35美元一盎司的官方金价）其他国家的货币与黄金挂钩。

各国可按官价向美国兑换黄金。

实行固定汇汇率制，各国货币与美元的汇率，一般只能在平价1%上下幅度波动，各国央行有义务在超过规定界限时，进行干预。

布雷顿森林体系的缺陷

1960年，经济学定特里芬在《黄金与美元危机中》中指出布雷顿森森体系的致命缺陷：

美国国际收支逆差，美元的信心受损；

反过来，美国国际支顺差，国际储备为足。

这也是著名的特里芬两难。

特别提款权的建立

在以黄金和关键货币为主要国际准备资产的金汇兑制度下，由于无法解决国际货币制度的基本困难，也就是国际流动性的问题，因而对于创造国际新准备资产的需求日益近切。

在这种情况下终于创设了特别提款权（specialalDrawingRights,简称SDR）国际金融界抛弃了金本位制和银本位制等商品本位制，采用了信用本位制，黄金进入非货币化阶段。

纸黄金的由来

特别提款权附有黄金价值的保证，其单位价值等纯金0.88671公克，与1972年12月美元贬值的美元等值，即35单位特别提款权等到于一盎司黄金。

特别提款权不能以兑换黄金，故称为“纸黄金”

牙买加协议主容

1976年1月8日，国际货币基金组织“国际货币制临时委员会”在牙买加首都金斯敦召开会议，达成《牙买加协议》。

第一，浮动汇率合法化；

第二，黄金非货币化，规定黄金不再作为货币定值标准，废除黄金官价，会员国可以在黄金市场价格按市场价格买卖黄金；

第三，提高特别提款权（SDR）的地位，黄金作为国际储备资产的地位将由特别提款权取代；

第四，扩大对发展中国家的资金融通；

第五，增加会员国的资金份额

1978年《国际货币基金协定》以国际货币基金组织以多数票通过批准了修改后的内容

第一，黄金不再是货币平价的共同单位，也不再作为特别提款权的价值单位，取消了黄金官价，可以在市场上自由买卖黄金；

第二，禁止重新确立固定的黄金价格，基金组织不再干预黄金交易的市场价格，也不建立固定价格；

第三，取消了必须用黄金向基金组织进行往来的规定，第四，出售国际货基金1/6黄金，所得利润用于建立帮助低收入国优惠贷款基金；

第五，设立特别提款权代替黄金用于会员国与IMF之间的某些支付等等。

这一决定大的消弱了黄金在货币体系中的地位，从些开始了黄金非货币化进程。

黄金非货币化，使经济社会全面进入了国际信用本位制时代，重要表现如下：

第一，人类经济社会摆脱了黄金等商品的制约，可以根据实际经济的需要，决胜定基础货币原供应量。

第二，信用币的快捷、便捷、安全等先进的货币载体，降低了交易成本，进而促进了国内贸易和国际贸易的发展，从而有得的推动了经济的发展。

第三，信用本位制为货币抽象化了展提供了前提条件，因此，各种金融产品层出不穷，金融市场高速发展，从而又推动了实际经济的发展。

第四，各国在摆脱了固定汇率制度制约之后，使各国货币管理当局拥有了选择汇率的自主权，这不仅有利于各国宏观经济管理者可以根据本国经济的实妹情况决定其货币政策，同时也有利于一国经济的内外部平衡。

央行售金的原因

由于黄金非货币化进程的进行，黄金退出了国际结算主导地位和国际外汇储备的主体地位。

各国央行普遍对黄金时间的保值功能和获益前景持消极态度，急于调整储备结构。

从收益角度分析，各种投资工具日趋多元和普及化，相对可以生息的各类金融资产，比如债券和股票，黄金不能生息。

特别是美国经济，长时间较佳，吸引国际资本争相流入购买美元资产，使得美元汇率和美国股市一直居高不下，而持有黄金不但机会成本太高，且储备成本也相当高。

在这种情况下，各国央行纷纷要欲减持黄金，加速投资多元化。

黄金暴跌造成的影响

首先，金价下跌首先令黄金生产国遭受巨大的冲击。

其次，金价下跌使得持有巨额黄金储备的国家蒙受资产大量缩水的损失。

最后，IMF（国际货币基金组织）的售协助计划实际上将意味着使协助接受国更早的地陷入灾难。

华盛顿协议主要内容

黄金仍然是全球金融储备的重要组成部分；

协约签署国除了己经宣布出售黄金的国家外，不再作为卖方出现在市场上；

己经宣布出售黄金储备的国家，必须在今后五年内按一定程序出售黄金储备。

协议各方每年出售的黄金数量不得超过400吨，5年内总量不能超过2000吨；

协议签署国同意不再扩大其用于黄金租赁及基金期货和期权方面的黄金使用；

年后此协议重新校订

华盛顿协议签署的意义

它是黄金市场的一个里程碑，在此之前，央行从不预先公布其出售的头寸，或者个别、集体宣布其对黄金储备经营运作的态度；

它的签署，受到各国央行、黄金投资者、黄金生产国的普遍欢迎，各国缔约国央行严格在协议规定下向市场出售黄金，央行售金对市场的冲击减少。

市场对央行抛售的恐惧心理得到缓解，金价在今后的几个月中明显走高。

华盛顿协议签署央行有哪些

欧洲央行、奥地利、比利时、意大利、法国、葡萄牙、芬兰、卢森堡、德国、西班牙、英国、荷兰、爱尔兰、瑞典、瑞士央行等。

04年3月在欧洲央行主持下，继签国有：

意大利、葡萄牙、西班牙、奥地利、瑞士、芬兰、爱尔兰、比利时、法国、卢森堡、希腊、瑞典、瑞典、

欧洲央行售金的主要内容

黄金仍是全球货币储备的重要组成部分。

各签字方计划自2004年9月27日起的5年内，也就是在前次协议到期限后，规定售金数量不超过2500吨。

在期内本协议签字各方同意其贷金总量和用于黄金期货与期权的总量不超过上次协议签字时的数量。

本协将在五年后现次更新

黄金非货币化的目的

并不是炒了把黄金驱逐也货币领域，而是为了解决黄金信用额度，供给与需求的矛盾。

各国央行基于国际储备中安全性和流动性以及赢利性的考虑，不断调整黄金和外汇的比例，正是信用平衡的结果。

黄金与纸币的区别

两者的基础就不同，黄金是实物货币，其价值是本身所固有的，纸币是信用货币，其价值是人类赋予的。

持有纸币实际是持有债权，这种债权能否最终得到兑现，受制于相应的纸币发行国的国家信用，当信用危机也现时，货币价值便立刻贬值、或更失去全部功能，变成一张废纸。

黄金是终极资产，在自由国际市场上可完全不受任何超国家的强制力的制约而自由兑现。

持有黄金储备就成为维护本国主权的一个重要手段，同时，以黄金作为储备资产可以避免因通货膨胀而遭受贬值的风险，从而保持原有的实际价值，若以外汇作为储备资产，这种风险也就在所难免了。

黄金的主要需求和用途有三大类：

（一）、用作国际储备。

这是由黄金的货币商品属性决定的。

由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段，储藏手段，支付手段和世界货币。

随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。

二十世纪70年代以来黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能。

目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。

（二）、用作珠宝装饰。

华丽的黄金饰品一直是一个人的社会地位和财富的象征。

（三）、在工业与科学技术上的应用

黄金储备与外汇储备的不同导致的结果是什么

导致了不同国家集团在国际储备的结构管理方面的差异。

统计数字表明，发达国的的国际储备构成相对偏重于黄金，而发展中国家的国际储备构成则相对偏重于外汇。

黄金成为重要投资工具的主要原因

虽然牙买加协议后，黄金退出国际货币舞台，但信用货币的致命缺陷和国际政治，经济形势动荡，一次又一次的把黄金从幕后推出，其主要原因如下：

随着货币体系的非货币化变革，信用货币取代了黄金的作用，黄金向其商品属性回归，逐步脱离了各国的管制，进入了商品流通领域，使黄金投资成为可能。

世界许多国家居民有长期喜爱黄金，贮藏黄金的消费传统，有着固定的市场和需求。

浮动汇率制度，国际经济自由化和国际间资本的流动，加速了国际间金融的风险和生成的传播。

国际地缘政治冲突和恐怖袭击等突发展事年，大周期带来的经济动荡，金融泡沫、时时冲击信用货币的基础。

人们需要更加可靠、稳固的投资品种

黄金是世界各种资产里最易流动的资产，是全世界通用的终极资产，是惟一不必靠国家信用或公司承诺变现的资产，也没有与此相关的风险。

E：

黄金是可靠的价值贮藏物，黄金不易毁坏，数量稀少，不能随意生产，购买力稳定，是防范通货膨胀和货币波动的重要手段

黄金价格机制使得黄金与其他资产相关性较低甚至负相关，根据现代投资组合理论，黄金是投资者保持投资多元化，分散风险，减少不确定性的重要工具。

G：

金融衍生工具的发展，极大丰富了黄金投资领域的投资品种，黄金投资在扛杆工具作下更具投资价值。