外汇交易原理与实务课后习题参考答案Word下载.docx
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1、买美元最好的价格是丙、乙、丙、丙、乙、乙
报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙、乙
2、应比市场价格低。
例如：
45
买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
3、应比市场价格低。
55
4、①C银行；
②ABE银行均可；
5、①D银行；
②D银行；
6、买入价应比市场上最高报价高一些，卖出价应比市场最高价高一些，例如。
因为现在美元头寸是空头，需要买入平仓，而市场上的预测是美元价格将要上涨，因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格，才能尽快买入美元，且不卖出美元。
7、买入价应比市场上最低报价低一些，卖出价应比市场最低价低一些，例如。
因为尽管现有头寸持平，但市场上的预测是英镑价格将要下跌，做英镑空头将会有收益，因此需要买入价和卖出价都要低于市场价格，才能尽快卖出英镑，且不买入英镑。
三、翻译与填空
1、372、翻译略
第三章即期外汇交易
1、现汇现期两个营业日2、电汇汇率3、外币买入价4、外币卖出价5、央行与外汇银行、外汇银行之间、外汇银行与客户
二、单项选择
1、A2、C3、B4、A5、A
三、多项选择
1、BC2、ABD3、ABD4、ABD5、ABCD
四、判断
1、F2、F3、F4、F5、F
案例分析
1、CAD与CHF的套算汇率为
CAD/CHF=/=
则银行应给客户瑞士法郎/加拿大元
2、美元对港币的信汇汇率为：
*（1-8%*（10-2）/360）=
3、将外币报价改本币报价用外币卖出价则：
瑞士法郎改人民币为：
100*=人民币
美元改人民币为：
66*=人民币
故应接受瑞士法郎的报价
4、能
按美元计价合德国马克：
750*=万马克
按德国马克计价增加3%价款后折合美元为：
*（1+3%）=万马克
万马克/=万$
万-750万=万$
比原售价多收入万$。
故同意
第四章远期外汇交易
1、升水2、贴水3、远期外汇交易4、卖空5、买空
1、固定交割期择期2、畸零期远期交易3、时间期权弹性交割日4、银行营业日5、直接报价法点数报价法
1、A2、C3、A4、B5、D6、A7、B8、C
1、ABCD2、AB3、ABCD4、BC5、AC6、BC7、ABCD8、ABC9、AD10、ACE
1、F2、T3、T4、T5、F6、T7、T8、T9、T10、F
一、案例分析与计算
1、远期汇率为英镑
2、进行远期交易时10*=万美元
不进行远期保值时10*=万美元
损失万美元万美元=万美元
3、⑴10/=万美元
⑵10/=万美元
⑶10/=万美元
4、
（1）+*（%%）*3/12=
（2）+*（%%）*6/12=
（3）+*（%%）*6/12=
（4）+*（%%）*3/12=
+*（%%）*3/12=
（5）+*（%%）*3/12=
（6）+*（%%）*6/12=
+*（%%）*6/12=
（7）+*（%%）*2/12=
+*（%%）*2/12=
（8）+*（%%）*3/12=
5、2个月远期个月远期个月择期汇率为
6、2个月远期++=
3个月远期++=
2---3个月择期汇率为
7、美元兑马克的六个月远期汇率为：
+*（%%）*6/12=
则6个月后收到100万美元可换成马克为100*=164万马克
8、6个月期的USD/CNY的远期汇率为：
+*（5%-6%）*6/12=
+*（8%-3%）*6/12=
9、不进行保值，3个月可收港币数为：
100*=1150万港币
进行保值，3个月远期为GBP1=++=
进行3个月远期交易可得港币数为100*=1205万港币
可减少损失为：
1205-1150=55万港币
10、以报价银行的角度，报出下列择期交易的汇率。
（1）2个月远期++=
2---3个月择期
（2）1个月远期
2个月远期个月择期
（3）3个月远期
4个月远期
3---4个月择期
11、%*1000万=万人民币
=万人民币
12、择期外汇交易又称时间期权或弹性交割日的远期外汇交易，是指由交易双方约定于未来某一段时期，依交易当时所约定的币别、汇率及金额可随时进行交割的交易活动。
（一）交割日有一定地灵活性，有利于规避汇率风险
（二）择期外汇交易的买卖差价大，成本较高。
（三）可以分次交割，但必须交割。
美元升水美元贴水
二、翻译填空
1、2、翻译略
第五章个人外汇买卖与结算
一、单项选择
1、C2、B3、D4、A5、B
1、T2、F3、T4、T5、T6、F7、F8、F9、F10、T
1、1500×
=元
2、1000×
3、1000÷
=港币
11580×
=元
4、20000÷
=美元
3016×
5、5000×
=53351元
53351÷
=日元
618000×
第六章外汇期货交易
1、A2、D3、A4、B5、C
二、多项选择
1、ACD2、ABCD3、ABCD4、AC5、ABCD6、AD7、ABC8、ABCD
三、判断题
1、T2、T3、T4、T5、T6、F
1、期货收益：
1000万*（1/）=万$
现汇损失：
1000万*（1/）=故总损益为：
万$
2、期货收益：
250万*（1/）=万$
250万*（1/）=故总损益为：
3、6月期的期货获利情况为：
（）*10*62500=4375$
9月期的期货获利情况为：
（）*10*62500=1250$
合计获利为：
4375$+1250$=5625$
4、初始保证金为2800*2=5600$
损失：
（）*62500*2=2500$
保证金余额为：
5600-2500=3100$＜维持保证金4200
需补2500$
二、翻译下列专业词语
1、外汇期货2、交割3、外汇期货合约4、买入套期保值（多头套期保值）5、保证金
第七章外汇期权交易
一、填空
1、货币期货
2、美式期权、欧式期权
3、看涨期权、看跌期权
4、买权、卖权
5、点数报价、百分比报价
二、单项选择题
1、A2、B3、A4、A5、A
1、买入看涨期权50份，买入看跌期权50万
则：
看涨期权P/L=-P0看跌期权P/L=（K-P0）-S
P/L=S-（K+P0）P/L=-P0
合并后P/L=（K-2P0-S）0<
S<
K
P/L=（S-K-2P0）S≥K
K=
P0=+%/110=
则P/L=（）0≤S<
P/L=S>
P/L=（）0≤S<
当S=（1/100时）
P/L=盈亏平衡点为=0S=$/JPY即S=$
当S=时（1/125时）
P/L=（）*50*6250000=
盈亏平衡点=0S=$/JPY即S=JPY/$
2、买入看涨期权
0≤S＜
S-（+）S≥
买入看跌期权
S≥
合并方程组后可得
≤S＜
因此我们可知，当市场汇率在——之间时，该投资者的最大损失是每单位英镑为美元，即最大损失额是10万美元，当市场汇率为和时，该投资者损益为0，
当市场汇率低于或高于时，该投资者有收益，且收益随汇价的下跌或上升不断加大。
3、通过题意可知，买入期权
0≤S＜105
S-（105+S≥105
卖出期权时
0≤S＜95
95+S≥95
合并方程后可得
95≤S＜105
105≤S
因此我们可知，当市场汇率在大于105时，该投资者的最大损失万美元，当市场汇率低于95时，该投资者有最大收益万美元。
1、行权2、货币期权3、看涨期权4、协定价格5、价内期权
第八章其它衍生外汇交易
1、即期对即期的掉期交易、即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易
2、纯粹的掉期交易、分散的掉期交易
3、隔夜交割、隔日交割
4、平均天数法、插补法
5、互换交易
1、C2、C
三、多项选择题
1、ACD2、ABD3、ABC
四、判断题
1、F2、F3、T4、T5、F6、T7、F8、T
1、3MOHTH/6MONTH的换汇汇率为：
（）/（）=
2、1MOHTH/2MONTH的换汇汇率为：
3、2Month/3Month的换汇汇率为：
151-101/153-98=50/55
二、翻译并填空
第九章外汇风险管理
一、判断题
1．×
2．√3．×
4．×
5．√
二、填空题
1.外币计价；
定值；
汇率
2.货币保值法
3.资产负债表；
功能货币；
记账货币
4.上升趋势
5.下降趋势
6.相同货币；
相同金额；
相同期限
三、选择题
;
;
6.C;
案例题
1．采用BSI方法
2．选择法国厂商（步骤略）
第十章外汇管理实务
一、单项选择题
1.D2.D3.B4.C5.A
二、多项选择题
1.ABCD2.ABCD3.AD4.ABCD
1.T2.F3.F4.F5.T6.F7.F8.T
案例分析
1、天津A公司和大港支行
2、天津A公司未办理外债提款登记违反外债管理规定，未及时办理登记。
未经外汇局逐笔核准即在大港支行办理外债结汇，大港支行违反结售汇规定及外债管理规定
3、根据外汇管理条例规定
可对天津A公司处以30万元以下罚款
对大港支行可以没收违法所得，并处以20万元以上100万元以下罚款；
由于结汇次数较多，情节比较严重，可能被暂停经营外汇业务。
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