期货基础知识计算题题型总结文档格式.docx

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答案AB

（3）所有公式的利用

例1：

某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点（每点100元），同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：

当日的盈亏（开仓，平仓）手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。

当日平仓盈亏=（1215-1200）×

20×

100=30,000元

当日开仓持仓盈亏=（1210-1200）×

（40-20）×

100=20,000元

当日盈亏=30000+20000=50,000元

手续费=10×

60=600元

客户权益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元

保证金占用=1210×

100×

8%=193,600元

可用资金（可交易资金）=549,400-193,600=355,800元

风险度=193600÷

549400×

100%=%

当日结算准备金余额=可用资金的值500,000+50,000+0-193,600-600=355800元例2：

（接上题）8月2日该客户买入8手9月该指数期货合约，成交价为1230点；

随后又卖出平仓28手9月合约，成交价为1245点；

后来又卖出40手9月合约，成交价为1235点。

当日结算价为1260点，则其账户情况为：

当日平仓盈亏=（1245-1230）×

8×

100+（1245-1210）×

100

=12,000+70,000=82,000元

当日开仓持仓盈亏=（1235-1260）×

40×

100=-100,000元

当日盈亏=82,000-100,000=-18,000元

76=760元

客户权益=549,400-18,000-760=530,640元

保证金占用=1260×

8%=403,200元

可用资金（可交易资金）=530,640-403,200=127,440元

风险度=403,200÷

530,640×

当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元

例3：

（接上题）8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；

后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。

当日结算价为1270点，则其账户情况为：

平仓盈亏=（1260-1250）×

30×

历史持仓盈亏=（1260-1270）×

10×

100=-20,000元

当日开仓持仓盈亏=（1270-1270）×

100=0元

当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元

客户权益=530,640+10,000-600=540,040元

保证金占用=1270×

8%=406,400元

可用资金（可交易资金）=540,040-406,400=133,640元

风险度=406,400÷

540,040×

当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元

4．6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元／吨，当日结算价格为2215元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）元。

A．500；

-1000；

11075

B．1000；

-500；

C．-500；

11100

D．1000；

500；

22150

【答案】B

【解析】平仓盈亏=（2230-2220）×

10=1000（元）；

持仓盈亏=（2215-2220）×

10=-500（元）；

当日交易保证金=2215×

5％=11075（元）。

5．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当天平仓盈亏为成＿＿＿＿元，持仓盈亏为＿＿＿＿元。

（）

A．-500；

-3000

B．500；

3000

C．-3000；

-50

D．3000；

500

【答案】A

【解析】平仓交易盈亏=（2020-2030）×

5×

持仓盈亏=（2020-2040）×

15×

10=-3000（元）。

二、套期保值（基差期转现基差交易）第四章

1、基差现货价格期货价格（走强、走弱）

基差近期合约价格远期合约价格

正向市场判断准则：

基差为正

反向市场判断准则：

基差为负

1.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53000/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。

为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元/吨。

该厂在期货市场应（买入）。

2.接上题。

到了7月1日，铜价大幅度上涨。

现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。

如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏（）。

A.盈利1375000元

B.亏损1375000元

C.盈利125000元

D.亏损125000元

答案：

（A）

56050-53300=2750

2650*500=1375000

3.7月初，大豆现货价格为2010元/吨。

某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值，产量估计1000吨。

该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元

/吨。

至9月份，期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。

该农场按此现货价格出售大豆，同时将期货合约对冲平仓。

关于该农场套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。

A．期货市场亏损190元/吨

B．未实现完全套期保值且有净亏损

C．基差走强30元/吨

D．在套期保值操作下，该农场大豆的实际售价为2020元/吨

答案．D

首先判断是一个卖出套期保值：

实际售价：

1830+190=2020或者2010+（190-180）

4、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。

某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。

当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。

至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。

通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元/吨（不计手续费等费用）。

A．8050

B．9700

C．7900

D．9850

答案．A

设平仓价是x，期货市场的盈亏状况是y，那么y=8850-7950=900

所以x=8950-900=8050

5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。

A．盈利3000

B．亏损3000

C．盈利1500

D．亏损1500

【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。

该加工商的净盈利=[-30-（-60）]×

10=3000（元）。

2、期转现:

期转现购销货物价格计算公式（包括期货头寸盈亏在内的购销价格）假如甲为买（多）方，乙为卖（空）方，那么：

平仓亏损甲购货价格甲乙商定的交收价格-平仓盈利

平仓盈利乙售货价格甲乙商定的交收价格-平仓亏损

经过期转现交易，甲乙双方节约的总成本是交割成本，而且在这种情况下对甲

乙双方都有利，即：

0<

平仓价-交收价<

交割成本

1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。

多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。

若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比到期实物交割（）A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨

多头交货价格10400—（10450—10210）＝10160

空头交货价格10400＋（10630—10450）＝10580

多头开仓购买价格10210，期转现以后为10160，那么节约成本为

10210—10160＝50

则多头节约200—50＝150【10580—（10630—200）】

这里讲的节约，注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的，是一个相对值。

交割成本是对现货提供商而言（也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方），因为乙方建仓10630元，到期后，他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方，这又要花费一部分成本，即交割成本。

所以，乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200＝10430元。

与实物交割相比，期转现以后，乙方实际的销售价格是10580元，则乙方节约的费用是10580—10430＝150；

甲方是拿钱提货，没有交割成本。

2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.

X-1950<

50

3、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200元/吨。

请问期货转现货后节约费用总和是（）元，甲方节约（）元，乙方节约（）元。

A．20;

40;

60B．40;

20;

60

C．60;

20D．60;

40

答案（C）

套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨，和1260元/吨。

那么成本总是针对买货价格而言的；

从甲乙双方看：

甲节约成本（1100-1060）＝40，

那么乙节约的成本为60—40＝20

乙节约成本（1260-1240）＝20，1100现实中甲的购买价格，但是期转现以后甲的理论购买价格是1060，1260是乙方实际上应该的购货价格，但是经过期转现以后，购买价格是1240

3、基差交易：

升贴水通过基差交易确定了平仓时的现货价格，即：

现货价格=期货价格（基准价）

例题：

1、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套