财务报表分析34136Word下载.docx

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⑵投资收益报告期和报告前期的比重分别为:

0.07%，2.06%，下降了1.99%，从利润表可知，报告期和报告前期对应的金额分别为：

9946689.43,203411497.43，投资收益变化较大；

⑶报告期和报告前期资产减值损失的比重分别为：

-0.04%，0.40%，比重下降了0.44%，

⑷交易性金融资产引起的公允价值变动收益：

报告期和报告前期公允价值变动均为负，表现为公允价值变动损失，报告期和报告前期的公允价值变动损失的比重分别为:

0.07%，0.15%，损失比重下降明显。

实验结果的分析

一．利润表各项目增减变动额和变动率分析（公司利润表水平分析表见附件一）

利润表中重点项目水平变动情况如下:

项目

本期金额

上期金额

增减额

增减百分比

三、营业利润（亏损以“－”号填列）

2,730,518,082.15

1,672,661,652.49

1,057,856,429.66

63.24%

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）

2,814,947,695.79

1,937,665,879.53

877,281,816.26

45.28%

五、净利润（净亏损以“－”号填列）

2,395,407,360.13

1,720,754,010.44

674,653,349.69

39.21%

营业收入

13,662,307,339.38

9,429,776,859.95

4,232,530,479.43

44.88%

⒈营业利润的分析

从上表可以看出,烟台万华公司本年营业利润比上年增长了1,057,856,429.66,增长率为:

63.24%.营业利润的增长主要是由于营业收入的增长,公允价值变动损失的减少,资产减值损失的减少,以及营业税金的大幅增加,管理费用的增加所致.

⒉利润总额分析

从上表可以看出,烟台万华公司本年营业利润比上年增长了877,281,816.26,增长率为:

45.28%.利润总额的增长主要是由于营业利润的增长,但是由于营业外收入的减少,以及营业外支出的大幅度增加,致使利润总额的增加幅度小于营业利润的增加幅度.

⒊净利润分析

从上表可以看出,烟台万华公司本年净利润比上年增长了674,653,349.69,增长率为:

39.21%.公司净利润的增长主要是由于利润总额增加了877,281,816.26,同时所得税增加了202,628,466.57,二者相抵使净利润比上年增长了674,653,349.69.

其它重要项目结合收支结构和水平变动一起分析。

二．公司利润收支结构分析

利润表的收支结构如下:

收支结构分析

2010

2011

增长额（率）

总收入

9,885,808,255.79

13,766,456,161.19

3,880,647,905.40

营业收入比重

95.39%

99.24%

3.86%

投资收益比重

2.06%

0.07%

-1.99%

公允价值变动收益比重

-0.15%

-0.07%

0.08%

营业外收入比重

2.70%

0.75%

-1.95%

总支出

8,165,054,245.35

11,371,048,801.06

3,205,994,555.71

营业成本比重

86.24%

83.45%

-2.79%

营业税金及附加比重

0.33%

0.53%

0.20%

销售费用比重

3.35%

3.40%

0.05%

管理费用比重

6.56%

7.49%

0.93%

财务费用比重

0.43%

1.32%

0.88%

资产减值损失比重

0.40%

-0.04%

-0.44%

投资损失比重

—

公允价值变动损失比重

-0.18%

-0.08%

0.10%

营业外支出比重

0.03%

0.17%

0.14%

所得税费用比重

2.66%

3.69%

1.03%

重要数据汇总

2011年

2010年

变动额

变动率

公允价值变动收益

-9,444,630.11

-14,778,307.92

5,333,677.81

-36.09%

投资收益（损失以“－”号填列）

9,946,689.43

203,411,497.43

-193,464,808.00

-95.11%

其中：

对联营企业和合营企业的投资收益

-5,583.10

22,855,763.78

-22,861,346.88

-100.02%

营业外收入

103,646,762.49

267,398,206.33

-163,751,443.84

-61.24%

⒈营业收入比重分析：

从收支结构表可以看出，企业2011年总收入增加3,880,647,905.40的同时营业收入也增加3.86%，从2010年到2011年，该企业的收入中，营业收入占总收入的比重分别为95.39%，99.24%营业收入所占比重不仅居高，而且还有增长，说明该企业的收入是比较稳定和可持续的。

⒉投资收益比重分析：

持增从收支结构表可以看出，报告期和报告前期的比重分别为:

9946689.43,203411497.43，由此可知企业的投资收益存在较大的不稳定性，不可持续性。

但由于投资收益在收入中所占比重较小，在投资收益大幅度减少的情况下，总收入任保长。

⒊公允价值变动收益比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期公允价值变动均为负，表现为公允价值变动损失，报告期和报告前期的公允价值变动损失的比重分别为:

0.07%，0.15%，损失比重下降，收益质量提高。

⒋营业外收入比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期营业外收入的比重分别为：

0.75%，2.70%，比重下降了1.95%，由此可知企业来自日常经营活动以外的收入有所减少，减少额为163,751,443.84，减少额较大。

由此可推断：

企业的上期营业外收入中某些收益可能不是经常性收益，不具有连续性，重复性。

⒌营业成本的比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期营业成本的比重分别为：

营业收入增长的情况下，营业成本增加，但是营业成本所占比重下降，说明企业在技术水平上可能有所改善，资产利用效率提高，资产形成相对节约，企业成本管理较好。

⒍：

销售费用的比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期销售费用的比重分别为：

3.40%，3.35%，上升了0.05%。

在营业收入大幅度增长的情况下，成本增长，产品在市场的占有率相对提高，销售费用比重随之提高。

⒎：

营业税金及附加的比重分析的比重分析

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期营业税金及附加的比重分别为：

0.53%，0.33%，上升了0.20%。

随着营业收入的增加，产品产销量增加，增值税增加，营业税金及附加作为一种流转税，也随增值税的增加而增加，但比重增长幅度。

⒏所得税费用的比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期所得税费用的比重分别为：

3.69%，2.66%，上升了1.03%。

所得税比重的上升与期本所得额的增加额成一定比率上升。

⒐管理费用的比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期管理费用的比重分别为：

7.49%,6.56%,上升了0.93%

，由此结合管理费用项目构成表分析可知，管理费用中，员工费用，物料消耗增加较多，与企业规模增加，技术的改进需要相应的研究费用支出相适应，比重上升幅度小于营业收入

⒑财务费用的比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期财务费用的比重分别为：

1.32%0.43%，上涨了0.88%，由此结合财务费用项目构成分析可知，主要由于报告期内短期债券利息的增加引起。

⒒资产减值损失的比重分析：

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期资产减值损失的比重分别为：

-0.04%，0.40%，比重下降了0.44%，可看出企业前期流动资产减值准备计提有转回或是计提基数发生变化引起。

⒓营业外支出的比重分析:

从收支结构表可以看出，报告期和报告前期营业外支出的比重分别为：

0.17%，0.03,%，该比重上升了0.14%。

由营业外支出项目构成分析可知，固定资产报废发生营业外支出16053380.08，营业外支出的增加主要由该项目引起。

三．公司盈利能力评价

公司2011年主要盈利指标如下:

盈利指标分析

指标

2009年

总资产利润率

18.54%

21.39%

21.22%

销售毛利率

30.55%

16.08%

16.22%

净资产收益率

31.17%

31.19%

25.43%

流动资产利润率

45.26%

48.65%

65.30%

销售净利率

17.53%

18.25%

18.47%

成本费用净利率

21.90%

21.75%

22.05%

净利润现金流量比率

74.13%

52.03%

26.29%

基本每股收益

0.86

0.71

⒈从总资产利润率和流动资产利润率来看，企业从2009年到2010年总资产利润率有所下降，但是从利润表可以看出2009年到2010年的利润总额都在上升，说明企业的资产总额也在不断上升且上升幅度大于利润总额的上升幅度，说明企业规模在不断扩大。

从总体上来说，与同行相比，该企业2010年总资产利润率与同行相比处于居中位置，企业的经营管理还可以进一步提高，使资产利用效益越来越好。

⒉从净资产利润率来看，企业从2009年到2011年净资产利润率有所上升，且从2010年到2011年保持相对稳定，于同行18%-48%相比相对较高，企业自有资本获取收益的能力较强，运营效益较好，对企业投资人，债权人利益的保证程度相对稳定且较高。

⒊销售毛利率在2009年到2010年保持相对稳定，2010年到2011年有较大程度的增长，且毛利率水平较高，说明企业市场需求及销售情况有所提高，营业获利能力变强。

⒋从销售净利率来看，企业2011年销售净利率有所下降，这与企业增资，增产，扩大规模有密切关系。

规模的扩大，需要不断补充总资产，固定成本随之增加，使得毛利率有所增长，净利率有所下降。

但总体来说销售净利率的下降程度并不大。

所以企业在不断扩大规模的同时也需要不断提高成本的管理，经营的管理。

⒌从成本费用净利率来看，企业从2009年到2010年成本费用净利率基本保持不变，相对较稳定，2011年在2010年的基础上上涨了0.15个百分点。

作为企业的经营管理者需要进一步加强经营管理，增收的同时，注意节约支出。

⒍从净利润现金流量比率来看，企业从2009年到2011年都有所提高这表明了企业收益的现金保障程度有所提高，企业会计收益的变现能力变强，其未来不确定性就降低，会计收益的质量也提高。

企业在净利润不断上升的条件下，现金流量也在不断上升，结合报表的其他部分分析可知企业的资金周转效益有所提高，收益质量也有所提高。

⒏从基本每股收益来看，企业的基本每股收益有所上升，上升了0.15元。

结合报表其它部分分析可知，企业的每股收益增长率为21.13%，将每股收益增长率与收入增长率39.25%，净利润增长率39.21%结合分析可知，每股收益增长原因主要是企业营业效益的提高引起。

四、公司收益质量评价

1.收益的现金保障程度的分析

（1）经营现金净流量与净利润的比率=经营性现金净流量/净利润×

100％

收益质量保障程度分析指标1

单位：

元（%）

经营活动产生的现金流量净额

2,012,433,377.90

413,358,406.21

净利润

经营现金净流量与净利润的比率

84.01%

24.02%

从收益保障程度分析指标可以看出，企业经营性现金净流量大幅度增长，增长了59.98%。

经营现金净流量作为衡量一个企业自我创造现金能力的指标，表明该企业长期健康发展有一定保证，该企业经营性现金净流量保证的收益，其质量相对可靠，也相对稳定，收益质量相对比较良好。

（2）收入现金比率=销售商品收到的现金/营业收入×

1.17×

收益质量保障程度分析指标2

销售商品收到的现金

15,918,845,089.59

10,437,416,621.93

收入现金比率

136.32%

129.50%

从上表可以看出该企业2011年营业收入为13,662,307,339.38元，销售商品、提供劳务收到的现金为15,918,845,089.59元，其收入现金比率为136.32%。

而且该企业从2010年到2011年收入现金比率还有所提高，该指标值大于1，说明企业不仅当期收入全部收到现金，而且还收回以前的应收账款，收入质量较好。

由于收入质量与收益质量呈正相关关系，收入质量越好，收益质量也越高，故较高的收入质量预示着较高的收益质量。

2.收益的稳定增长性

（1）营业利润比重分析

营业利润与利润总额的比率=营业利润/利润总额×

收益质量稳定程度分析指标1

营业利润（亏损以“－”号填列）

利润总额（亏损总额以“－”号填列）

营业利润在利润总额中的比重

97.00%

86.32%

从上表可以看出，该指标值从2010到2011有所升高，说明营业利润占利润总额的比重变大大，绝对值也较大，企业收益的稳定性比较好。

该比率稳定在较高的水平且逐渐增大，说明该公司的主营业务鲜明，可以预期其现有收益能够持续下去。

（2）营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润额×

从上表可以看出，该指标反映了营业利润的变化趋势，连续几年大于0且保持增长，说明企业的营业利润逐年增长，主营业务发展良好；

说明企业的主营业务发展越来越快，企业的未来收益具有良好的预期。

（3）每股收益增长率=本年每股收益增长额/上年每股收益×

0.15

21.13%

从上表可以看出，该企业基本当每股收益为正数，上述指标值大于0，本年比上年增长了21.13%，说明企业的每股收益持续增长，盈利能力较强。

企业未来的盈利趋势应该较好。

综上所述，企业的收益无论从收益保障程度，还是从稳定性分析来看，企业的收益质量都较好，盈利质量较好，投资人，债权人的利益一般来说能够得到保障。

五、公司存在的问题和投资价值分析

⒈公司存在问题：

⑴该公司金融资产采用公允价值计量，金融资产的价值随市场价格的变化而发生变化，以可供出售金融资产为例，假设某项可供出售金融资产1月份公允价为2000万元，2月份公允价值下降为1800万元，其会计处理如下（单位:

万元）:

借:

资本公积一其他资本公积200

贷:

可供出售金融资产一公允价值变动200

如果3月份持续下跌至1200万元，会计处理:

资产减值损失800

可供出售金融资产一公允价值变动600

可见，公允价值对于市场价值下降时企业的资产，尤其是金融资产或衍生产品的价值会造成多么巨大的冲击。

而如果不采用公允值计量，则不论市场价格增加多少，都不影响其账面价值。

采用公允价值计量资产价值变得不稳定，有时会掩盖一些真实信息，导致决策失误。

⑵企业中间管理人才的缺失，导致企业经营管理水平的不佳，需要企业及时解决人才亏空问题。

提高成本管理水平，做好内控工作，在增收的同时也注意节约开支。

⒉投资价值：

由于获取的信息有限，只能从企业暂时的收益质量，财务状况的角度分析投资价值，从以上分析可以看出，企业收入保持一定的增长趋势，且收益质量也相对比较良好，具有一定的投资价值。

但是从行业的角度出发，成长质量，成长的速度等角度来说，对该企业的投资需要进一步结合市场，结合行业，结合国家政策来考虑。

存在的问题和改进措施（主要指实验过程中存在的问题）

⒈存在问题：

⑴实验过程中对专业知识的学习不到位，没有及时巩固，知识储备不够，导致实验过程中常犯错误，是工作效率无法提高；

⑵实验过程中，数据资料有限，比如指标分析，需要进行行业分析时，很难获取标准资料，进一步比较分析，对市场，对业务流程的不了解，难以利用知识解决实践性较强的问题；

⑶实验过程中，对本公司不够了解，以及公司的计量方法，会计政策不够熟悉，难以对报表更深层次的进行分析；

⑷实验过程中团队成员的团队合作能力需要进一步提高，协调能力需要进一步改善。

⒉改进措施：

⑴认真学习并巩固专业知识；

⑵多参与到市场中，实践活动中，了解市场，了解业务处理流程，增强会计技能的训练，是自己的实际操作能力有所提高；

⑶在生活中加强培养锻炼自己的团队协作能力，组织协调能力。

附件一