证券从业资格考试投资分析模拟试题及答案解析多选Word文档格式.docx
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B.认股权证的内在价值为max（X—S，0）
C.认沽权证的内在价值为max（X—S，0）
D.认沽权证的内在价值为max（S—X，0）
69.附息债券的预期货币收入包括（）。
A.票面金额
B.资本利得
C.息票利息
D.红利
70.下列关于有价证券投资价值的说法，正确的有（）。
A.将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益率
B.将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率
C.可转换证券的转换价值是指该可转换证券的市场价格
D.可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值
71.一般来讲，影响股票投资价值的外部因素主要包括（）。
A.国家的产业政策
B.投资者的心理预期
C.公司资产重组
D.收入分配
72.金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有（）。
A.股票
B.外汇
C.利率
D.黄金
73.现值的特征有（）。
A.当给定终值时，贴现率越高，现值越高
B.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高
C.当给定终值时，贴现率越高，现值越低
D.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低
74.假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年起股利按每年10%的速度持续增长。
如果今年年初公司股票的市场价格是每股45元，必要收益率是15%，那么，（）。
A.该公司股票今年年初的市场价格被高估但基本合理
B.该公司股票今年年初的市场价格被低估
C.该公司股票今年年初的内在价值约等于55.91元
D.该公司股票今年年初的内在价值约等于53.91元
75.下列关于GDP与证券关系的说法，正确的有（）。
A.持续、稳定、高速的GDP增长，有助于证券价格上扬
B.“滞胀”会导致证券价格下跌
C.证券市场一般提前对GDP的变动做出反应
D.宏观调控下的GDP减速增长，必然将使股市转入熊市
76.宏观经济分析的基本方法包括（）。
A.比较分析法
B.总量分析法
C.结构分析法
D.因素分析法
77.国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为（）。
A.货币市场
B.证券市场
C.黄金市场
D.期权期货市场
78.从程度上划分，通货膨胀的种类通常包括（）。
A.恶性的通货膨胀
B.稳定的通货膨胀
C.温和的通货膨胀
D.严重的通货膨胀
79.货币政策对宏观经济的调控作用的突出表现包括（）。
A.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
B.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
C.调节国民收入中消费与储蓄的比例
D.可以调节国民收入的使用结构和产业结构
80.当经济处于通常所说的充分就业时，下列说法正确的有（）。
A.劳动力的充分利用，但不是完全利用
B.达到失业率为零的状态
C.存在一部分“正常”的失业
2010年证券从业《投资分析》预测题及答案解析来源：
考试大2010/3/2【考试大：
中国教育考试第一门户】模拟考场视频课程字号：
TTD.存在由于劳动力的结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业
81.经济全球化的表现有（），
A.生产活动全球化
B.投资活动遍及全球
C.各国金融日益融合在一起
D.跨国公司作用进一步加强
82.运用演绎法进行行业分析的步骤有（）。
A.接受（拒绝）假设
B.观察
C.寻找模式
D.假设
83.关于一元线性回归模型的显著性检验中的F检验，下列公式正确的有（）。
A.
B.
C.
D.
84.行业分析的主要任务包括（）。
A.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位
B.分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度
C.预测并引导行业的未来发展趋势
D.判断行业投资价值，揭示行业投资风险
85.下列受经济周期影响较为明显的行业有（）。
A.消费品业
B.耐用品制造业
C.生活必需品
D.需求的收入弹性较高的行业
86.行业处于成熟期的特点主要有（）。
A.企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高
B.行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现
C.大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少
D.构成支柱产业地位，生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地
87.下列关于资产负债表的说法，正确的有（）。
A.它是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表
B.我国资产负债表按账户式反映
C.总资产=负债+净资产
D.右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目
88.关于关联交易，下列说法正确的有（）。
A.从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通.提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化
B.现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径
C.现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损
D.在实际操作过程中，关联交易只有经济特性
89.与公司长期偿债能力有关的指标为（）。
A.资产负债率
B.有形资产净值负债率
C.产权比率
D.已获利息倍数
90.在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及（）。
A.计提的资产减值准备
B.固定资产折旧
C.无形资产摊销
D.待摊费用的减少
91.已知税息前利润，要计算资产净利率还需要知道（）。
A.利息费用
B.公司所得税
C.股东权益
D.平均资产总额
92.关于沃尔评分法，下列说法正确的有（）。
A.把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平
B.选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分
C.营业收入/应收账款的标准比率为6
D.沃尔评分法在技术上不完善，在实践中没有被应用
93.下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的有（）。
A.成本优势是决定竞争优势的关键因素
B.在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素
C.在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位
D.低廉的劳动力是决定产品生产成本的基本因素
94.某公司2008年和2009年的部分财务数据如下：
根据上述数据，可以得出的结论有（）。
A.该公司两年来的偿债能力均较差，流动性欠佳
B.该公司2009年营业收入增长12.5%，表明经营效率良好
C.该公司有较高的盈利能力
D.该公司两年来较少利用财务杠杆
95.属于控制权变更型公司重组的有（）。
A.收购股份
B.股权的协议转让
C.股权的无偿划拨
D.收购公司
96.NOPAT的计算需要对利润表的（）项目进行调整。
A.会计准备
B.负息债务的利息支出
C.营业外收支
D.现金营业所得税
97.影响应收账款周转率的主要因素包括（）。
A.季节性经营
B.大量使用分期付款结算方式
C.大量使用现金结算
D.年末销售大幅度上升或下降
98.下列关于圆弧形态的说法中，错误的有（）。
A.圆弧形态又称碟形
B.圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态
C.圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多
D.圆弧形成的时间越短，反转的力度越强
99.技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（）。
A.市场行为涵盖一切信息
B.证券价格沿趋势移动
C.历史会重演
D.市场是有效率的
100.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。
A.投资者的筹码分布
B.持有成本
C.券商的压制因素
D.市场管制
101.关于趋势线和支撑线，下列论述正确的有（）。
A.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线
B.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用
C.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种
D.趋势线被突破后，就没有任何作用了
102.波浪理论考虑的因素主要有（）。
A.股价走势所形成的形态
B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置
C.波浪的大小
D.完成某个形态所经历的时间长短
103.在应用WMS指数时，下列操作或者说法错误的有（）。
A.在WMS升至80以上，此时股价持续上扬，是卖出信号
B.在WMS跌至20以下，股价持续下降，是买进的信号
C.当WMS低于20，一般应当考虑加仓
D.当WMS高于80，一般应当准备卖出
104.下列关于旗形的说法正确的有（）。
A.旗形无测算功能
B.旗形持续时间可长于三周
C.旗形形成之前成交量很大
D.旗形被突破之后成交量很大
105.MA的特点包括（）。
A.追踪趋势
B.滞后性
C.稳定性
D.助涨助跌性
106.下列关于波浪理论的说法中，正确的有（）。
A.较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪
B.处于层次较低的几个浪可以合并成一个较高层次的大浪
C.波浪理论学习和掌握上很容易，最大的不足是应用上的困难
D.形态、比例和时间三个方面是波浪理论首先应考虑的
107.关于可行域，下列说法正确的有（）。
A.可供选择的证券有两种以上，可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域
B.如果在允许卖空的情况下，可行域是一个无限的区域
C.可行域的左边界可能向外凸或呈线性，也可能出现凹陷
D.证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会
108.完全负相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为30%、期望收益率为14%，证券B的标准差为25%、期望收益率为12%。
下列说法正确的有（）。
A.最小方差证券组合为40%A+60%B
B.最小方差证券组合为5/11×
A+6/11×
B
C.最小方差证券组合的方差为0
D.最小方差证券组合的方差为14.8%
109.学者们为了克服马柯威茨的均值方差模型在应用上面临的最大障碍又提出了新的模型，包括（）。
A.单因素模型
B.多因素模型
C.资本资产定价模型
D.套利定价理论
110.下列关于资本市场线的说法中，正确的有（）。
A.资本市场线反映有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系
B.资本市场线说明有效组合的期望收益率由对延迟消费的补偿和对承担风险的补偿两部分构成
C.资本市场线给出任意证券或组合的收益风险均衡关系
D.资本市场线与证券市场线的差别就在于后者不反映有效组合的收益风险均衡关系
111.将证券组合A的夏普指数与证券组合B的夏普指数比较，下列关于比较结果的描述正确的有（）。
A.证券组合A的夏普指数高，则证券组合A的绩效好于证券组合B的绩效
B.证券组合A的夏普指数高，则该证券组合位于资本市场线的上方
C.证券组合A的夏普指数低，则证券组合A的绩效不如证券组合B的绩效
D.证券组合A的夏普指数低，则该证券组合位于资本市场线的下方
112.广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，包括（）。
A.金融产品设计
B.金融产品定价
C.交易策略设计
D.金融风险管理
113.目前已经上市的关于中国概念的股指期货有（）。
A.美国的CBOE的中国股指期货
B.NSDAQ中国企业指数期货
C.新加坡新华富时中国50指数期货
D.香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约
114.下列各项中属于原生金融工具的有（）。
A.货币
B.债券
C.期货
D.外汇
115.下列关于基差对套期保值效果的影响的说法中，正确的有（）。
A.基差走强，对买进套期保值者有利
B.基差走强，对卖出套期保值者有利
C.基差走弱，对买进套期保值者有利
D.基差走弱，对卖出套期保值者有利
116.传统的风险限额管理主要是头寸规模控制，这种管理方式存在的缺陷包括（）。
A.存在严重的时滞
B.没有包含杠杆效应
C.没有考虑不同业务部门之间的分散化效应
D.缺乏弹性
117.投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有（）行为。
A.代理委托人从事证券投资
B.买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票
C.利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息
D.根据客户的风险特性，推荐投资证券产品
118.我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规包括（）。
A.《中华人民共和国证券法》
B.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
C.《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》
D.《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》
119.国际注册投资分析师协会由（）经过3年多的策划成立。
A.欧洲金融分析师协会
B.巴西投资分析师协会
C.亚洲证券分析师联合会
D.美洲金融分析师协会
120.国际注册投资分析师协会会员包括的类型有（）。
A.联盟会员
B.合同会员
C.融券会员
D.联系会员
答案与解析
61.【答案】ABD
【解析】依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对三类不同资料的反映程度，将证券市场区分为三种类型，即弱势有效市场、半强势有效市场及强势有效市场。
62.【答案】ABD
【解析】证券投资分析是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
进行证券投资分析的意义主要体现在：
①有利于提高投资决策的科学性；
②有利于正确评估证券的投资价值；
③有利于降低投资者的投资风险；
④科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。
63.【答案】ACD
【解析】目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类分别是：
基本分析（主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法）、技术分析（主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法）、证券组合分析法（以多元化投资者来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量分析成为其最大特点）。
64.【答案】ABCD
【解析】除政府部门、证券交易所、证券登记结算公司、上市公司、中介机构、媒体等信息来源以外，投资者还可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，甚至包括内幕信息。
65.【答案】CD
【解析】行为分析流派分析人类的行为时主要有个体心理分析和群体心理分析两个方向。
前者基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析；
后者基于群体心理理论与逆向思维理论。
66.【答案】AB
【解析】对股票的市盈率的估计主要有两种方法：
简单估计法（包括算术平均法、趋势调整法、回归调整法、市场决定法）和回归分析法。
67.【答案】ABCD
【解析】期权价格由内在价值和时间价值构成，因而凡是影响内在价值和时间价值的因素，就是影响期权价格的因素，主要因素包括协定价格与市场价格、权利期间、利率、标的物价格的波动性、标的资产的收益。
68.【答案】AC
【解析】权证的理论价值包括内在价值和时间价值两部分。
权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减少。
若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则认股权证的内在价值为max（S—X，0），认沽权证的内在价值为max（X—S，0）。
69.【答案】AC
【解析】附息债券的预期货币收入包括：
息票利息和票面金额。
对于一次还本付息的债券来说，其预期货币收入是期末一次性支付的利息和本金，必要收益率可参照可比债券得出。
70.【答案】AD
【解析】B项债券的必要收益率一般是比照具有相同风险程度和偿还期限的债券的收益率得出的；
C项可转换证券的市场价值是指该可转换证券的市场价格。
71.【答案】ABD
【解析】一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及资产重组等因素；
影响股票投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。
国家的产业政策属于行业因素，投资者的心理预期属于市场因素，收入分配属于宏观经济因素。
72.【答案】ABC
【解析】金融期货合约中对交易的标的资产有标准化的条款规定。
金融期货的标的物包括各种金融工具，比如股票、外汇、利率等。
D项属于商品期货范畴。
73.【答案】CD
【解析】现值一般有两个特征：
①当给定终值时，贴现率越高，现值越低；
②当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。
在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。
74.【答案】BD
【解析】根据三阶段不变增长模型，可得该股票的内在价值为：
可见，该股票的内在价值高于年初的市场价格45元，因此该公司股票年初的市场价格被低估。
75.【答案】ABC
【解析】D项宏观调控下的GDP减速增长，证券市场也可能呈平稳渐升的态势。
76.【答案】BC
【解析】宏观经济分析的基本方法包括总量分析法（是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析）和结构分析法（是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律进行分析）。
77.【答案】ABCD
【解析】国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为货币市场、证券市场、外汇市场、黄金市场和期权期货市场。
这些市场是一个整体，各个市场相互影响。
78.【答案】ACD
【解析】通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的（年通胀率低于10%）、严重的（年通胀率达到两位数）和恶性的（年通胀率达到三位数以上）三种。
79.【答案】ABC
【解析】D项为财政政策的调控作用，女HI$1债可以调节国民收入的使用结构和产业结构，促进经济结构合理化。
80.【答案】ACD
【解析】通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，但不是完全利用，因为在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态。
在充分就业情况下也会存在一部分“正常”的失业，如由于劳动力的结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业。
81.【答案】ABCD
【解析】经济全球化的主要表现有：
①生产活动全球化，传统的国际分工正在演变成为世界性的分工；
②世界贸易组织的诞生标志着世界贸易进一步规范化，世界贸易体制开始形成；
③各国金融日益融合在一起；
④投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成；
⑤跨国公司作用进一步加强。
82.【答案】ABD
【解析】在运用演绎法的时候，第一步是假设，下一个步骤是进行观察，即观察研究对象的实际情况，第三步是对假设和实际观察结果进行比较，以确定两者之间是否足够吻合，确定接受或者拒绝这个假设。
C项是归纳法的步骤。
83.【答案】AB
84.【答案】ABCD
【解析】行业分析的主要任务包括：
解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。
85.【答案】ABD
【解析】周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关。
消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。
86.【答案】ABD
【解析】行业处于成熟期的特点主要有：
①企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；
②行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现；
③构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。
大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少是衰退期的表现。
87.【答案】BC
【解析】资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。
88.【答案】ABC
【解析】D项在实际操作过程中，关联交易有其非经济特性。
89.【答案】ABCD
【解析】长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
负债比率主要包括：
资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
90.【答案】ABCD
【解析】在计算营运指数的过程中，非付现费用涉及计提的资产减
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