第一章 商业银行导论.docx

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第一章商业银行导论

第一章商业银行管理学导论

教学要求：

本章要求学生了解商业银行的性质、商业银行的功能、商业银行在金融市场中的作用、商业银行管理的目标、现代商业银行经营的特点以及我国商业银行的历史与现状等内容。

教学重点：

商业银行的功能，商业银行的管理目标，商业银行在金融市场中的作用。

第一节商业银行的性质与功能

一、商业银行的性质

1.商业银行具有明显的企业性质

（1）与一般工商企业一样自主经营、自负盈亏、自我约束、自求平衡、自我发展；追求的最终目标是价值最大化。

（2）在性质上不同于中央银行、政策性银行

2.商业银行具有特殊的经营规律

商业银行经营的商品是货币，除少量自有资金和固定资产,资金来源和资金运用两头在外。

一般企业管理常用的最优化经济原理用于商业银行管理具有局限性。

（1）边际分析方法用于商业银行管理的局限性

（2）投入要素最优组合原理用于商业银行管理的局限性

（3）规模经济原理在商业银行的适应性和不适应性

商业银行对整个社会经济的影响远远大于一般的工商企业，受整个社会经济的影响也比一般工商企业大的多；金融风险管理成为商业银行经营的核心内容之一，考虑的风险比一般企业更为广泛。

商业银行业务经营的特殊性决定其有着与一般工商企业不同的经营规律。

二、商业银行的职能

1.中介职能

中介职能指商业银行通过存款等负债业务，把社会闲散资金集中起来，再通过贷款等资产业务，将资金投给向银行借款的单位和个人。

闲散资金生产经营资金

小额资金大额资金

短期资金长期资金

效益低的部门效益高的部门

2.支付职能

（1）商业银行代表客户支付商品和服务价款。

（2）通过存款在账户上的转移代理客户支付，在存款的基础上为客户兑付现款，成为货币保管者、出纳和支付代理人。

（3）商业银行的支付职能减少了现金的使用，加速了结算过程和货币资金周转，提高了资金使用效率，为客户提供了方便。

3.信用创造职能

（1）商业银行利用存款发放贷款，在支票流通和转帐结算的基础上贷款又转化为派生存款，整个商业银行体系形成了数倍于原始存款的派生存款。

（2）商业银行的信用创造以原始存款为基础，受法定存款准备率和现金漏损率的制约。

政府运用法定存款准备金制度等货币政策工具来调节商业银行的信用创造。

4.金融服务职能

商业银行为客户提供担保、信托、租赁、保管、咨询、代理融通等多种金融服务，扩大了社会联系面，增加了市场份额，同时也增加了非信贷收入。

三、商业银行在金融市场中的作用

关于商业银行作用的著名论断

v邓小平：

“金融是现代经济的核心,金融搞活了全盘皆活”。

v列宁：

“银行占据整个经济的制高点”。

v马丁•迈耶：

“要控制整个经济，首先要夺取银行，在所有改革家的改革

方案中，几乎无一不包括银行方面的改革内容”。

v约翰•邦丁：

银行有生杀予夺的大权，决定着谁可以生，谁可以死。

关于商业银行走向灭亡的悲观论断

v罗斯（Rose）：

银行正走向寿终正寝！

v比尔.盖茨（BillGates）：

银行是即将灭亡的恐龙！

v博迪（Bodie）:

我们需要抛弃银行！

v米勒（Miller）：

商业银行的“陈旧过时”已是一个勿庸置疑的事实，所

存在的问题只是在语言上如何更加委婉一些，让那些心存梦想的人更容易接受。

v黄达：

也发表过传统商业银行被抛弃的论断。

宣判“死刑”的缘由

v信息技术革命：

削弱其信息优势

v金融创新：

降低其吸收存款的优势

v金融管制放松：

降低其特许权价值

v大量的不良资产：

公众信誉度下降

v频繁的金融危机：

对经济有巨大破坏作用

在现实生活中，金融市场远不是充分有效的，由于市场交易成本和信息不对称的存在，由资金供求双方直接进行的资金融通活动必然是低效的，从而将大大地降低社会资源配置及整个经济运行的效率。

而商业银行等金融中介机构的存在,可以大大地降低市场交易成本，消除信息不对称，从而提高融资效率，并进而从总体上提高社会资源配置和经济运行的效率。

（一）交易成本（transactioncost）

在金融市场上，作为资金的供给方，主要包括了居民、企业、政府和外国经济单位四个部分。

在资金供给者中，作为储蓄的居民是金融市场资金的供给者，而政府和企业则往往是资金的需求者。

直接融资指的是将股票和债券等可流通证券销售给居民。

金融市场高昂的交易成本，使得居民无法进行证券投资。

1.交易成本影响金融市场的发展

①散户投资者的零星资金可能达不到金融市场交易规模的最低要求而无法购买，或者只能购买数量有限的证券，这样就不能有效的分散投资风险。

——鸡蛋只能放在一个篮子里。

②在金融市场上进行投资需要支付佣金等各种交易成本，而小额投资者由于其投资规模较小，从而使其在进行金融证券投资时的单位交易成本较高。

③小额投资者要购买金融证券还需要付出较高的代价去获得金融市场的各种信息，同样由于其投资规模的限制，分摊在单位投资中的信息费用也就较高。

2.商业银行降低交易成本的优势

①商业银行将大量的散户资金集中起来，形成巨大资金量，从而可以大大地降低投资的单位成本——规模经济优势。

②商业银行利用其支付清算职能以及与客户的广泛联系，可以掌握国民经济各个方面、各个行业和各个企业甚至各种产品的市场信息，具有充分的信息优势。

③商业行业拥有一批经验丰富的专业的投资理财专家，可以为投资提供强大的智力和技术支持。

④由于商业银行集中了大量的闲散资金，形成巨大的资金量，可以最大限度的分散投资，从而充分的降低投资风险；

（二）信息不对称（asymmetricinformation）

信息不对称，即交易的一方对交易的另一方不充分了解，因而影响作出准确决策。

首先，金融市场上的信息不对称会导致交易前的逆向选择。

其次，金融市场上的信息不对称会导致交易后的道德风险。

1.交易前的逆向选择（adverseselection）

逆向选择最初引自于Akerlof（1970）的旧车市场模型。

在旧车市场上，买卖双方信息不对称，卖方充分了解其旧车的情况，买方一般不能甄别旧车是好车还是坏车，只愿意付出介于柠檬（质量差）车的低价与桃子（质量好）车的高价之间反映旧车平均质量的价格。

这样，柠檬车就被高估，其卖主自然乐于成交，而桃子车则被低估，其卖主不愿出售。

结果是，旧车市场被那些劣质柠檬车充斥，实际的交易非常有限。

（1）简单的例子

假定卖主出售的车有两种类型：

高质量（P=6000）或低质量（P=2000）。

当买主不能知道车的质量时，如果两类车进入市场，平均质量为P=4000，买主愿意出的最高价格为4000，6000元的车将退出市场，2000元的车愿意出售。

但买主知道，愿意出售的一定是低质量的，P=4000不可能是均衡价格，唯一的均衡是2000。

只有低质量的车成交。

旧车市场的买卖如何交易？

v买主订阅“消费者报告”杂志，但仍解决不了信息不对称问题

v通过中介经纪人

中介经纪人是鉴别旧车优劣的行家，从而在市场上生产信息。

先买后卖，满足了购车者的要求，自己也获得了价差利润。

成功的关键在于提供直接担保或以诚实信誉担保，买主相信他们，更愿意购买。

逆向选择的其他应用

v与货币史上“劣币驱逐良币”现象同理。

v小流氓与正派人留光头的问题。

v杂志发表论文的问题。

v找对象过程中的丑男配美女现象。

（2）金融市场上同样存在“柠檬现象”

以股票为例说明，一般的投资者难以分辨业绩好与不好的上市公司，他们只能付出反映各上市公司平均业绩的股票价格。

另一方面，上市公司管理者掌握的信息多，业绩好的上市公司不愿接受只反映平均业绩的股票价格，只有业绩差的上市公司才愿接受相对自身业绩而言被高估的价格。

劣质股票充斥市场，市场交易有限。

（3）提高金融市场效率的途径

v政府管制——要求上市公司披露真实的市场信息，使投资者得以识别公司优劣。

v信息的私人生产和销售——一些私人机构搜集和生产信息，通过有偿的方式，出售给投资者。

如标准普尔、穆迪，但存在“搭便车”现象。

v商业银行的中介作用（下面详细分析）

（4）商业银行缓解逆向选择的优势

金融市场上，商业银行等金融中介起着类似于旧车市场经纪人的作用。

商业银行拥有大量生产并把握公司信息的专家，有能力分辨信贷风险，先吸收存款，然后向优良的企业发放贷款。

商业银行成功的关键在于他们的贷款一般不能自由交易，其他投资者不能把贷款的价格拉到银行难以补偿其生产信息的费用的高点上。

从而能避免“搭便车问题”，并从信息生产中获得相应的利润。

2.交易后的道德风险（moralhazard）

（1）道德风险的产生

当投资者在市场上购入股票或债券之后，作为股票或债券发行者的公司往往存在隐瞒其经营及其盈利方面的信息以获取经济利益的强烈动机。

投资者关心其资金使用的安全性与合理利润，但经营者可能将资金投入到高风险的项目上，投资者承担公司高风险投资可能带来的损失。

（2）道德风险的化解

v信息生产：

监管——高价鉴审，有搭便车问题。

v政府管理——市场监管当局对证券发行者规定较为严格的条件，对欺诈者施以严厉惩罚，但仍然难以监督。

v商业银行的金融中介作用——由于商业银行充分的了解借款公司的经营状况和财务状况，也具备监督债务人履行合约的能力，因此可以有效减少。

结论

v只要金融市场的信息不对称问题依然存在，证券市场的交易成本依然不可忽视，商业银行的贷款功能就不会消失。

v信息不对称解释了为什么至今商业银行等金融中介提供的间接融资在金融市场占的比重远大于证券市场提供的直接融资。

v商业银行等金融中介自身也不能完全消除金融交易双方的信息不对称

v商业银行的走向：

传统的商业银行——金融服务公司过渡。

许多创新的金融产品具有特定的融资功能以适应市场的需要。

讨论题

如何正确看待“商业银行消亡论”。

第二节商业银行管理的目标

一、最终目标：

企业价值最大化

目标模式可表述如下：

其中PV为商业银行的价值，πt为商业银行在第t年的利润，i为适当的折现率。

这一目标模式提出了这样一种经营理念：

商业银行价值最大化是在长期经营过程中（时间上可至无穷）形成的。

二、基本目标：

“三性”平衡

资金来源与运用的安全性、流动性、效益性“三性”平衡。

基本目标与最终目标是一致的，商业银行只有围绕基本目标开展日常的经营活动才能实现其最终目标

1．效益性

（1）决策指标上，银行在配置每一笔资金时，都要考虑在一定的收入水平上，选取机会成本最低的资产项目，或者在一定的机会成本水平上，选取收入最高的资产项目，以期取得最大的经济利润。

（2）会计指标上，银行在某一考核期内，表现出较高的资本收益率、资产收益率、运营净收入率和每股利润等等。

2.安全性

商业银行资金的“安全性”包含两重意义：

一是银行投入的信用资金在不受损失的情况下如期收回，能保持和发展银行的经营规模和业务能力；二是银行不会出现因贷款本息不能按期收回而影响客户提取存款的情况。

商业银行经营的安全性主要表现在：

将资产分散化，降低资金运营中的风险。

加强对客户的资信调查和经营预测，从制度上保证信用资金的及时回笼。

资产负债清偿期限合理匹配，时刻保持银行的清偿能力。

保持一定比例的流动性较高的资产，如活期贷款、短期流动资金贷款等等。

3.流动性

商业银行经营的流动性主要表现在：

时刻满足资金的流动性需求。

根据资金流动性变化规律，运用一定的预测分析工具对未来的流动性需求和供给做出正确估计并做出适当的资金安排。

三、“三性”之间的辩证关系

1.“三性”之间存在既对立又统一的辩证关系。

2.资金的效益性是核心，资金的安全性和流动性是实现效益性的基础。

离开资金的效益性，资金的安全性和流动性就失去存在的价值；离开了这两个基础，资金的效益性就成了空中楼阁。

3.短期：

“三性”在短时期内既相关又矛盾，彼此可能相消又相长