财务分析-第4章PPT文档格式.ppt

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第三节财政要素4.2.1.1分析货币资金发生变动的原因分析货币资金发生变动的原因第一、销售规模的变动。

第二、信用政策的变动。

第三、资金调度。

第四、为大笔现金支出做准备。

第五、所筹资金尚未使用。

4.2.1.2分析货币资金规模及变动情况与货币资金分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理比重及变动情况是否合理结合以下因素进行分析：

第一、货币资金的目标持有量。

第二、企业融资能力。

第三、企业运用货币资金的能力。

第四、资产规模与业务量。

4.2.2交易性金融资产交易性金融资产交易性金融资产是指企业在公开证券市场中购买的、以公允价值计量且其变动计入当期损益的、主要为交易目的而持有的股票、债券、基金等。

对于非金融机构而言，交易性金融资产只能是微不足道的“副业”，而且最好是“辅业”，即辅助于现金资产，用于调剂货币资金余缺，在保持流动性的前提下，获取一定的收益，避免资金闲置而给企业带来的机会损失。

4.2.3应收账款应收账款应收账款是因为企业提供商业信用产生的。

从资金占用角度讲，应收账款的资金占用是一种不经济的行为，但由此造成的损失可以通过扩大销售得到补偿。

所以，应收账款的资金占用又是必要的。

第一、关注企业应收账款的规模及变动情况第二、分析会计政策变更和会计估计变更的影响第三、分析企业是否利用应收账款进行利润调节第四、特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为4.2.4存货存货存货是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等，是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产的一半以上。

4.2.4.1存货构成存货构成第一、存货规模与变动情况分析第二、存货结构与变动情况分析计价方法基本反映当前存货价值对利润的影响先进先出法对资产负债表的影响利润被高估后进先出法低估存货当前价值基本反映利润水平加权平均法介于两者之间介于两者之间4.2.4.2存货计价存货计价中国财政支出弹性4.2.4.3存货规模存货规模存货过多会导致企业流动资产的整体的变现能力的下降，从而影响企业的短期偿债能力和资金的周转。

但为了保证正常的生产经营需要存货的订购次数就会增加，相应的订货成本就会增加。

4.2.5固定资产固定资产固定资产的结构、状况、管理水平直接影响着企业的竞争力，关系到企业的运营与发展,对企业的盈利能力有重大影响。

第一、固定资产规模与变动情况分析

（1）固定资产原值变动情况分析

（2）固定资产净值变动情况分析第二、固定资产结构与变动情况分析固定资产按使用情况和经济用途，可以分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用和不需用固定资产、融资租入固定资产等。

第三、固定资产折旧分析会计准则和会计制度允许企业使用的折旧方法有平均年限法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法，其中后两种方法属于加速折旧法。

不同折旧方法由于各期所提折旧不同，会引起固定资产价值发生不同的变化。

第四、固定资产减值准备分析固定资产发生损坏、技术陈旧或者其他经济原因，导致其可收回金额低于其账面价值，这种情况称之为固定资产减值。

如果固定资产的可收回金额低于其账面价值，应当按可收回金额低于其账面价值的差额计提减值准备，并计入当期损益。

4.3负债及所有者权益项目分析负债及所有者权益项目分析4.3.1短期借款短期借款短期借款指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在一年以下（含一年）的各种借款。

短期借款相对而言资金成本较低，但其作为流动负债，通常带有强制性的偿还负担，如果资金安排不当，容易造成企业短期的偿债压力。

对短期借款项目的分析主要关注其变化及原因原因：

（1）流动资产资金需要；

（2）节约利息支出；

（3）增加企业资金弹性；

（4）调整负债结构和财务风险。

4.3.2应付票据应付票据应付票据项目反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。

4.3.3应付账款应付账款应付账款项目反映企业购买原材料、商品和接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。

应付账款及应付票据因商品交易产生，对其分析时就关注其变动原因，其原因有几个方面：

（1）企业销售规模的变动；

（2）企业资金的充裕程度；

（3）充分利用无成本资金；

（4）提供商业信用的企业的信用政策发生变化。

4.3.4预收款项预收款项预收款项项目反映企业预收购买单位的账款分析预收账款的规模应注意以下两个问题：

（1）预收账款的质量问题；

（2）预收账款的偿还。

预收款项占负债和所有者权益总额比例越高的企业，其销售环境越好。

中国教育支出占中国教育支出占GDP比重比重4.3.5应付职工薪酬应付职工薪酬应付职工薪酬反映企业按照规定应当向职工支付的各项报酬。

作为新企业会计准则改革的一项重要内容，会计上树立了完整的人工成本概念，使得职工薪酬的内容变得十分丰富。

它不仅包括传统意义上的工资和职工福利费，诸如社会保险费、住房公积金、工会经费与职工教育经费、非货币性福利、辞退福利、现金结算的股份支付等都被纳入职工薪酬的范畴。

对于应付职工薪酬的分析主要应注意以下问题：

（1）企业职工人数和地区的差异；

（2）应付职工薪酬的异常情况的发生。

4.3.6长期借款长期借款长期借款指期限在1年以上的借款。

长期借款分析中除了要考虑其借款期限较长、借款利率较高造成负债成本较高的因素外，利息费用的处理更是需要重点研究的方面。

4.3.7长期应付款长期应付款长期应付款的分析与管理，重点在于融资租赁。

4.3.8预计负债预计负债预计负债项目反映企业预计负债的期末余额，包括对外提供担保、未决诉讼、未决仲裁、产品质量保证等很可能产生的负债。

4.3.9所有者权益具体项目的分析所有者权益具体项目的分析所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权，它是企业资金来源的主要部分。

所有者权益包含实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四大项目。

4.4营运资金分析营运资金分析营运资金，也叫营运资本。

广义的营运资金：

又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。

狭义的营运资金：

是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。

营运资金流动资产流动负债企业营运资金金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。

当营运资金出现负数，也就是一家企业的流动资产小于流动负债时，这家企业的营运可能随时因周转不灵而中断。

4.5资本结构与财务杠杆资本结构与财务杠杆资本结构：

是指企业长期资本（长期负债、优先股、普通股）的构成及其比例关系财务杠杆：

主要反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系,用于衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。