股权激励信托PPT文件格式下载.ppt

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企业股权激励的问题及制度改进企业股权激励的问题及制度改进基于信托视角基于信托视角一一.研究背景以及文献回研究背景以及文献回顾二二.问题现状状三、解决方案三、解决方案四、信托持股四、信托持股优势目录目录股权激励是指职业经理人通过一定形式获取公司一部分股权的长期性激励制度，起源于公司制中所有权和经营权相分离产生的委托代理问题。

@#@目的是使经理人能够以站在股东的视角参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务.一一.研究背景以及文献回顾研究背景以及文献回顾我国的股权激励发展并不迅速1.股权激励草案付诸实施的公司并不多，分别只占到沪深两市全部上市公司的9.62%、4.5%2.使用程度并不高，而且在实施股权激励的88家上市公司中，股权激励的2.总股数占当时总股本的比例在5%以上的只有34家，不到样本公司的一半，而激励水平在1%以下的就有14家由此可以看出我国现在的股权激励水平并不高一一.研究背景以及文献回顾研究背景以及文献回顾由于我国在股权激励上正处于起步阶段，本身存在着许多的问题。

@#@一一.研究背景以及文献回顾研究背景以及文献回顾目前市场采用股权激励的方式目前市场采用股权激励的方式公司回购股份公司回购股份无法满足股权激励计划的长期性要求无法满足股权激励计划的长期性要求工会持股工会持股工会是一个非营利性组织，由其代工会是一个非营利性组织，由其代为持股与工会的非营利性目标相冲为持股与工会的非营利性目标相冲突突本文通过对股权激励的具体研究发现如下问题：

@#@二二.问题现状问题现状税收问题备忘录出台引发监事辞职预留部分的授予对象对于广泛股权激励与重大事件间隔期较长我国目前对于股权激励并无特殊的税收优惠措施，加上对激励对象持有的股票有禁售期等限制，从税收成本看，股权激励并不比工资收入更具有吸引力。

@#@税收问题税收问题在“备忘录2”中明确规定“上市公司监事不得成为股权激励对象”。

@#@备忘录出台引发监事辞职备忘录出台引发监事辞职备忘录2号规定：

@#@公司如无特殊原因，原则上不得预留股份。

@#@预留部分的授予对象预留部分的授予对象过过于广泛于广泛备忘录2号规定：

@#@上市公司发生上市公司信息披露管理办法第三十条规定的重大事件，在履行信息披露义务期及履行信息义务完毕后30日内，不得推出股权激励计划草案。

@#@股权激励与重大事件间隔期较长股权激励与重大事件间隔期较长是指将员工买入的本公司股票委托给信托机构管理和运用，享受信托收益的信托安排，交给信托机构的信托资金一部分来自于员工的工资，另一部分由企业以奖金形式资助员工购买本公司股票。

@#@三、三、股权激励信托股权激励信托概念概念三、三、基本流程基本流程股份公司股权激励对象员工信托机构激励计划信托机构筹资计划信用评级机构社会公众股份公司股权激励对象员工信托机构激励计划如果该股份公司处于初级发展阶段4.5.针对税收问题针对税收问题股份公司股权激励对象员工信托机构激励计划独立的股票账户其中股票以非交易过户方式归入激励对象个人账户。

@#@股票也不增收资本利得税，所以股票增值部分本身是可免税的。

@#@避免变成直接收入针对监事辞职针对监事辞职问题问题股份公司股权激励对象员工信托机构激励计划针对预留部分的授予对象对于广泛针对预留部分的授予对象对于广泛的的问题：

@#@问题：

@#@备忘录备忘录22号规定：

@#@公司如无特号规定：

@#@公司如无特殊原因，原则上不得预留股份。

@#@殊原因，原则上不得预留股份。

@#@股份公司股权激励对象员工信托机构激励计划预留股份将预留股份转移到信托受托人手上股权激励与重大事件间隔期较长股权激励与重大事件间隔期较长股份公司股权激励对象员工信托机构激励计划信托具有两个重要的法律特征，一是所有权与收益权相分离；@#@二是信托财产相对独立，既区别于委托人的其它财产，亦区别于受托人的固有财产。

@#@信托独具的法律特征，才使信托工具在解决员工持股遇到的主要障碍与问题上有独到的价值四、信托持股优势四、信托持股优势（一

（一）信托杠杆解决融资渠道与风险信托杠杆解决融资渠道与风险问题问题（二二）信托屏蔽作用降低操作风险信托屏蔽作用降低操作风险（三三）优化目标公司法人治理结构优化目标公司法人治理结构（四四）信托合约化解受益人变更手续复杂信托合约化解受益人变更手续复杂问题问题田园组织讨论，编写报告，制作修改ppt,演讲胡甜编写报告，修改报告刘世坡编写报告，提出设计思路高亚飞编写报告，制作ppt刘志超编写报告，提出观点小组分工小组分工