长期筹资方式PPT资料.ppt

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非股份制企业、主体：

非股份制企业v22、吸收的各项非现金投资应符合各自条件、吸收的各项非现金投资应符合各自条件v33、吸收的非现金资产，必须进行评估作价，、吸收的非现金资产，必须进行评估作价，核实财产，不得高估或低估作价。

核实财产，不得高估或低估作价。

（四）（四）吸收直接投资的程序吸收直接投资的程序v确定吸收直接投资所需的确定吸收直接投资所需的资金数量资金数量v联系投资单位联系投资单位，商定投资数额和出资方式，商定投资数额和出资方式v签署签署筹资决定、筹资决定、合同合同或协议或协议v取得取得所筹集的所筹集的资金资金（五）（五）吸收直接投资的财务评价吸收直接投资的财务评价v优点优点能提高企业的资信和借款能力能提高企业的资信和借款能力自有资金自有资金能尽快地形成生产经营能力能尽快地形成生产经营能力能直接获得所需的先进设备和技术能直接获得所需的先进设备和技术财务风险低财务风险低自有资金，无需偿还自有资金，无需偿还（五）（五）吸收直接投资的财务评价吸收直接投资的财务评价v缺点缺点资金成本高资金成本高v投投资资者者的的投投资资风风险险高高，要要求求预预期期回回报率比较高；

报率比较高；

v税后利润支付税后利润支付产权交易不方便产权交易不方便融资规模有限融资规模有限二、二、普通股融资普通股融资中国老八股中国老八股（1990年年12月月19日，上海证券交易日，上海证券交易所成立，首批有所成立，首批有8只股票挂牌交易）只股票挂牌交易）v延中实业延中实业（600601）v真空电子真空电子（600602）v飞乐音响飞乐音响（600651）v爱使股份爱使股份（600652）v申华实业申华实业（600653）v飞乐股份飞乐股份（600654）v豫园商场豫园商场（600655）v浙江凤凰浙江凤凰（600656）一、发行和交易形式。

普通股普通股融资融资v

（一）什么是股票

（一）什么是股票v

（二）股票的分类

（二）股票的分类v（三）（三）股票的发行股票的发行v（四）股票的发行程序（四）股票的发行程序P171v（五）发行方法与推销方式（五）发行方法与推销方式P174v（六）（六）普通股票的上市普通股票的上市v（七）（七）普通股筹资的财务评价普通股筹资的财务评价

（一）

（一）什么是股票什么是股票v由需要资金的股份有限公司发行的，发给股东以证明其由需要资金的股份有限公司发行的，发给股东以证明其投资份额并对该公司拥有相应财产所有权的证书。

投资份额并对该公司拥有相应财产所有权的证书。

v发行人发行人需求资金的股份公司需求资金的股份公司v发行目的发行目的筹集资本金筹集资本金v性质性质股权凭证，有价证券股权凭证，有价证券v股票的特点：

股票的特点：

非返还性非返还性可转让性可转让性收益性收益性风险性风险性决策参与性决策参与性

（二）

（二）股票的分类股票的分类（详见后（详见后v11、按股票持有人享有的权益分类按股票持有人享有的权益分类普通股票（普通股票（commonstockcommonstock）优先股优先股（preferredstock）（preferredstock）（分配公司收益分配公司收益和剩余财产优先）和剩余财产优先）v2、按是否记名分类、按是否记名分类v3、按发行时间的先后、按发行时间的先后v4、按发行对象和上市地区、按发行对象和上市地区深发展普通股深发展普通股深发展优先股深发展优先股普通股的权益特点普通股的权益特点v（11）经营管理权（决策参与）经营管理权（决策参与decision-making）decision-making）v（22）股利分配（视盈利、优先股后）股利分配（视盈利、优先股后）盈余分配请求权盈余分配请求权（distributionclaim）（distributionclaim）v（33）剩余财产请求权）剩余财产请求权（residualclaim）（residualclaim）优先股之后优先股之后v（44）优先认股权）优先认股权（preemptiveright）（preemptiveright）v其他：

股份自由转让权（其他：

股份自由转让权（freenegotiabilityfreenegotiabilityrightright）2、按是否记名分类按是否记名分类（11）记名股票）记名股票v指指持持有有人人姓姓名名载载于于票票面面，同同时时持持有有人人基基本本情情况况登登录录于于公公司司股东名册的股票。

发起人、法人为记名股票股东名册的股票。

发起人、法人为记名股票v记记名名股股票票在在转转让让时时必必须须办办理理过过户户手手续续，否否则则受受让让人人不不能能享享受受股东权益。

股东权益。

v在在国国外外，许许多多股股份份公公司司的的章章程程中中都都对对记记名名股股票票的的转转让让规规定定有有某某些些限限制制条条款款，如如不不得得转转让让于于与与本本公公司司敌敌对对的的公公司司，在在股股东东大大会会举举行行前前的的一一定定时时间间内内不不得得转转让让，乃乃至至发发行行后后特特定定的的时时间间范范围围内内不不办办理理过过户户转转让让手手续续等等，借借以维护公司和股东的利益。

可见，记名股票的流通并不是绝对自由的。

以维护公司和股东的利益。

（22）不记名股票）不记名股票v指持有人姓名既不在票面上记载，也不在股东名册上登指持有人姓名既不在票面上记载，也不在股东名册上登录，持有人可随时转让且无须在转让时办理过户手续的股票录，持有人可随时转让且无须在转让时办理过户手续的股票v由于对不记名股票持有人的具体情况公司实际上并不掌握，股东要行使由于对不记名股票持有人的具体情况公司实际上并不掌握，股东要行使权利，享受公司赋予的权益，就不得不向公司出示股票，因而不记名股权利，享受公司赋予的权益，就不得不向公司出示股票，因而不记名股票的印制要求十分严格，以防伪造。

票的印制要求十分严格，以防伪造。

3、按发行时间的先后、按发行时间的先后v始发股和新股始发股和新股公司设立发行的股票公司设立发行的股票始发股始发股公司增资发行的股票公司增资发行的股票新股新股4、按发行对象和上市地区A股B股H股N股L股S股上市上市地地上海上海深圳深圳上海上海深圳深圳HongKongNewYorkLondonSingapore面值面值货币货币人民人民币币人民人民币币港元港元美元美元英镑英镑新加坡新加坡元元交易交易货币货币人民人民币币美元美元港元港元港元港元美元美元英镑英镑新加坡新加坡元元境内上市外资股上交所上交所54只只B股股900901900901上电上电BB股股900919900919*STST大江大江BB900938900938*STST天海天海BB900902900902二纺二纺BB股股900920900920上柴上柴BB股股900939900939汇丽汇丽BB股股900903900903大众大众BB股股900921900921STST大盈大盈BB900940900940华源华源BB股股900904900904永生永生BB股股900922900922三毛三毛BB股股900941900941东信东信BB股股900905900905中铅中铅BB股股900923900923友谊友谊BB股股900942900942黄山黄山BB股股900906900906中纺中纺BB股股900924900924上工上工BB股股900943900943开开开开BB股股900907900907*STST鼎立鼎立BB900925900925机电机电BB股股900945900945海航海航BB股股900908900908氯碱氯碱BB股股900926900926宝信宝信BB900946900946STST轻骑轻骑BB900909900909轮胎轮胎BB股股900927900927物贸物贸BB股股900947900947振华振华BB股股900910900910海立海立BB股股900928900928STST自仪自仪BB900948900948伊泰伊泰BB股股900911900911金桥金桥BB股股900929900929锦旅锦旅BB股股900949900949东电东电BB股股900912900912外高外高BB股股900930900930邮通邮通BB股股900950900950新城新城BB股股900913900913*STST联华联华BB900932900932陆家陆家BB股股900951900951大化大化BB股股900914900914锦投锦投BB股股900933900933华新华新BB股股900952900952锦港锦港BB股股900915900915永久永久BB股股900934900934锦江锦江BB股股900953900953凯马凯马BB股股900916900916凤凰凤凰BB股股900935900935阳晨阳晨BB股股900955900955茉织华茉织华BB900917900917海欣海欣BB股股900936900936鄂绒鄂绒BB股股900956900956东贝东贝BB股股900918900918耀皮耀皮BB股股900937900937华电华电BB股股900957900957凌云凌云BB股股其他分类：

按票面是否标明金额分类

（1）面额股票v面额股票或称面值股票。

即票面上标明一定金额数的股票。

面额一般以股票所代表的股份数与每股所含的金额数的乘积来计算标定。

（2）无面额股票v无面额股票或称无面值股票、分权股票、比例股票。

即股票票面上不标明金额数，而只注明该股票所代表的股份在所发行股份的总量中所占比例的股票。

无面额股票与面额股票并无实质差异，但无面额股票更便于进行股份分割，有助于股票的流通；

同时因其侧重于表达股票所代表的实际股权，也便于解除票面金额与实际流通价格差异较大时带给投资者的迷惑v我国目前发行的基本上是面额股票我国目前发行的基本上是面额股票按交易进行的场所分类按交易进行的场所分类v上市股票和非上市股票上市股票和非上市股票上市股票即在证券交易所公开挂牌交易的上市股票即在证券交易所公开挂牌交易的股票。

股票。

非上市股票指未在证券交易所公开挂牌交非上市股票指未在证券交