财务管理计算题分析与解答Word格式.docx
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1）P=A（P/Aid）=2500x（P/A,5%,5）
=2500X4.330=10825（元）
2）F=A（F/A4,n）=2500x（F/A,5%,5）
=2500X5.526=13815（元）
4.若年利率6%,半年复利一次，现在存入10万元,5年后一次取出多少？
F=P・（ERir）=100000x（F/R6%25x2）
=100000x（F/R3%」0）
=100000x1.3439
=134390（元）
5.现在存入20万元，当利率为5%,要多青年才能到达30万元？
分析：
求n给P=20万，F=30万，复利现值终值均可用
P=F（l+i）-n20=30（l+5%）・n
（1+5%）山=0.667内插法求得：
n=8.30年
6.已知年利率12%,每季度复利一次，本金10000元，则第十年末为多少？
1=（1+12%/4）4-1=12.55%
F=10000（l+12.55%）10=32617.82
F=10000（l+12%/4）40=32620
7.购5年期国库券10万元，票面利率5%,单利运算,实际收益率是多少？
到期值F=10（l+5%X5）=12.5（万元）
P=F（l+i）-5（P，'
F,I,5）=10/12.5=0.8
内插法求得：
i=4.58%
8.年初存入10000元，若1=10%,每年末取出2000元，则最后一次能足额提款的时刻为第几年？
P=A（P/A,10%,n）
10000=2000（P/A,10%,n）
（P/A,10%,n）=5
9.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若
1=10%,则现在应一次投入多少？
P=A（P/A,10%,3）（1+10%）
=100X2.487X1.1
=273.57（万元）
ORP=A（P/A,10%,3-1,+1）
=100x2.7355=273.55（万元）
10.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%,甲的使用期应长于多青年，选用甲才是合理的？
10000=2000（P/A,5%,n）
n=6年
11.公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%,期初应存入多少款项？
解法一：
P=1000[（P/A,10%,9）-（P/A,10%,3）1=3272.1（元）
解法二：
P=1000（P/A,10%,6）（P/F,10%,3）
=1000X4.355X0.751=3271（元）
12.公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%,期初应存入多少款项？
若改为从第4年初起取款，其他条件不变，期初将有多少款项？
P=1000x（P/A,10%,6）（P/F,10%,2）
=1000X4.3553X0.8264=3599（元）
P=1000X（P/A,10%,8-P/A.l0%,2）
=1000X（5.3349-1.7355）=3599（元）
13•拟购一房产，两种付款方法：
（1）从现在起，每年初付20万,连续付10次。
（2）从第五年起，每年初付25万，连续10次。
若资金成本5%,应选何方案？
（1）P=20（P/A,5%?
10）（1+5%）=162.16（万元）
（2）P=25X[（P/A,5%,13）-（P/厶5%,3）]=166・67（万元）
P=25X（P/A,5%」0）（P/F，5%,3）=166・80（万元）
14.一项100万元的借款，借款期为5年，年利率为8%,若每半年付款一次，年实际利率会
高出名义利率多少？
（1+8%/2）2-1=8・16%
因此，比名义利率高0.16%
15•某系列现金流量如下表所示，贴现率为9%,求这一系列现金流量的现值.
年
现金流量
1
1000
6
2000
2
7
3
8
4
9
5
10
3000
答案
P=]OO0（P/A,9%,4）+20OO（P/A，9%,9-P/A,9%,4）+3OOO（P/F,9%,1O）
=10016（元）
某公司03年实现销售额300000元,销售净利率为10%,并按净利润的60%发放股利，假定该公司的固定资产利用能力差不多饱和•该公司打算在04年把销售额提高到360000元，销售净利率，股利发放率仍坚持03年的水平，按折旧打算提取50000元折旧，其中50%用于设备改造，其他资料见下表，求追加资金需要量。
资产
1•货币资金80000
2•应收帐款180000
3•存货240000
4.固定资产净值500000
5.无形资产10000
负债及所有者权益
1•应对帐款130000
2•应交税金20000
3.长期负债50000
4•实收资本750000
5•留存收益60000
合计1010000合计1010000
练习题1解：
A=80000+180000+240000+500000
=1000000
B=130000+20000=150000
△S/S1=（360000-300000）/300000=20%
折旧余额=50000x（l-50%）=25000
PES2=360000x10%x（1-60%）=14400
外界资金需要量=（1000000-150000）x20%-25000-14400=130600（jE）
例:
双龙公司产销量和资金变化情形如下表所示,2007年估量销售量为30万台，试运算2007年的资金需要量。
产销量与资金变化情形表
件座
严笛琳X
XY
02
*15
-too
-1500
N2吁
03
18
105
S890
3N4
04
20
2200
400
05
22
1-12
2464
484
06
2S
2075
625
X2jc=-1OO
X：
y=542
X2jcy=
XL2=
o=5
-10929
2058
x丄0929—1OOx542
5x2O5S-lOOx1OO
将a和b得值代入回来方程得：
y=77・8+l・53x
当2007年销售量为30万台时，
资金需要my=77.8+30xl.53=123.7（万元）
例1.A公司发行5年期债券，面值10000元，票面利率5%,每年末付息一次;
问：
1）当市场利率4%时，债券的发行价为多少？
2）当市场利率6%时，债券的发行价为多少？
1）10000X5%（P/A,4%,5）+10000X（P/F,4%,5）=10445
2）10000x5%（P/A,6%,5）+10000（P/F,6%,5）=95791、ABC公司拟采购材料100万元，W公司报价的信用条件为：
“2/10,N/30”M公司报价的信用条件为：
“1/20,N/30”
若公司享受折扣应选哪一家？
若公司不享受折扣应选哪一家？
向W公司采购的机会成本：
2%/（1-2%）x360/（30-10）=36.7%
向M公司采购的机会成本：
1%/（1-1%）x360/（30-20）=36.4%
若享受折扣，应选W公司
若不享受折扣，应选M公司
2、A公司拟采购一批商品，供应商报价如下：
（银行借款利率15%）
1，赶忙付款，价格9630元
2,30天内付款，价格9750元
3,31〜60天付款，价格9870元
4,61〜90天付款，价格10000元
求：
舍弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？
1）[3.7%/（1-3.7%）]X360/90=15.37%
2）[2.5%/（l-2.5%）]X360760=15.38%
3）[1.3%/（1-1.3%）]X360730=15.81%
4）机会成本为0
因此：
若企业有资金，应选择方案三）
若企业无资金，应向银行借款，选第60天付款
3、公司拟采购材料一批,供应商的信用条件为:
"
1.2/10,1/20,0.6/30,N/60”；
公司平均资金成本为7%；
银行借款的利率为8%,银行补偿性余额为20%；
公司应如何决策？
第10天付款，现金折扣成本：
1.2%/（1-1.2%）X36O/（60-10）=&
74%
第20天付款，现金折扣成本：
1.%/（1-1%）X36O/（60-20）=9.09%
第30天付款，现金折扣成本：
0.6%/（l-0.6%）X360/（60-30）=7.24%
借款的实际利率为8%/（1-20%）=10%,
若公司有资金，应选择第20天付款；
若公司无资金，应选择舍弃现金折扣，第60天付款；
4、某公司向银行借入短期借款10000元,支付银行利息的方式有三种，一是采纳收款法付息,利率14%;
二是采纳贴现法付息，利率12%;
三是利率10%,银行要求的补偿性余额比例为20%.请问:
假如你是公司财务经理，你选择哪种借款方式.
采纳贴现法时的实际利率：
（10000X12%）/F10000X（1-12%）J=13.6%
采纳收款法实际利率=名义利率=14%
采纳补偿性余额实际利率：
（10000X10%）/10000（1-20%）=12.5%
应选用第三方案.
5、某企业拟发行5年期债券，每份债券6万元，票面利率10%,每半年付息一次,若现在市场利率8%,债券的发行价格是多少?
若市场利率10%,债券的发行价格又为多少.
答案：
每半年利息=60000X10%/2=3000（元）
⑴债券发行价格=3000X（P/A,4%,10）+60000X（P/F,4%,10）
=64869（元）
⑵债券发行价格=3000X（P/A,5%,10）+60000X（P/F,5%,
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