最新中级财务管理考前模拟试题Word文档下载推荐.docx

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2009年1月1日发行认股权证筹资，规定每份认股权证购买该公司股票的认购价为10元，认购比率为1，若公司2009年1月1日的股价为12元，假设认股权证的发行价（售价）比其理论价值高1元。

（1）根据资料1确定每张债券能够转换的股票数量；

（2）根据资料2确定：

①2009年1月1日该认股权证的理论价值；

②2009年1月1日该认股权证的售价；

③若某投资人2009年1月1日投资购买该认股权证，假设2009年12月31日股价为15元，计算其投资认股权证的投资收益率。

（1）每张债券能够转换的股票数量=1000/50=20（股）

（2）①认股权证的理论价值=（12-10）=2（元）

②认股权证的售价=2+1=3（元）

③投资收益率=［（15-10）-3]/3=66.67%

3.A公司是一个商业企业。

由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的信用政策。

现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：

项目

甲方案

乙方案

年销售额（万元/年）

2600

2700

信用条件

N/90

2/60，N/180

收账费用（万元/年）

20

10

所有账户的平均收账期

3个月

估计50%的客户会享受折扣，其余50％在信用期付款

所有账户的坏账损失率

2.5%

3%

已知A公司上年产品销售收入为2400万元，总成本为2220万元，其中固定成本为300万元。

A公司产品销售额的相关范围为2000～3000万元，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。

坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。

假设不考虑所得税的影响，一年按360天计算。

（1）计算该企业上年的以销售收入为基础计算的变动成本率；

（2）计算甲乙方案的下列指标：

信用成本前收益

应收账款平均余额

维持赊销业务所需要资金

折扣成本

机会成本

信用成本

信用成本后的收益

（3）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

（1）变动成本率＝1920÷

2400＝80％

（2）单位：

万元

2600×

（1-80%）=520

2700×

（1-80%）=540

（2600/360）×

90＝650

（2700/360）×

120＝900

650×

80％＝520

900×

80％＝720

50%×

2%＝27

520×

15％＝78

＝720×

15％＝108

78＋65＋20＝163

27+108＋81＋10＝226

520－163＝357

540－226＝314

（3）因为甲方案信用成本后的收益大于乙方案，所以应选择甲方案。

4.公司生产周期为1年，全年材料需要量为72000Kg，每次订货成本为4000元，单位储存费用为2元/Kg，预计交货期为8天。

（1）计算经济订货量；

（2）计算原材料平均使用率（假设一年按360天计算）；

（3）计算经济订货量下的再订货点；

（4）如果预计材料最大日消耗量为300Kg，最长交货天数12天，则平均保险储备量及考虑保险储备量下的再订货点是多少？

解：

（1）

（2）原材料平均使用率＝72000÷

360＝200（千克/天）

（3）经济订货量下的再订货点＝8×

200＝1600（千克）

（4）平均保险储备量＝（300×

12－200×

8）÷

2＝1000（千克）

考虑保险储备量下的再订货点＝1600＋1000＝2600（千克）

5.某餐饮企业年有关预算资料如下：

该企业3～7月份的销售收入分别为40000元、50000元、60000元、70000元、80000元，每月销售收入中，当月收到现金30％，下月收到现金70％；

各月商品采购成本按下一个月销售收入的60％计算，所购货款于当月支付现金50％，下月支付现金50％；

该企业4～6月份的营业费用分别为4000元、4500元、4200元，每月营业费用中包括折旧费1000元；

该企业４月份购置固定资产，需要现金15000元；

该企业在现金不足时，向银行借款（为1000元的倍数），短期借款利率为6%；

现金有多余时，首先归还短期借款（为1000元的倍数），借款在期初，还款在期末，其次还有多余则投资购买有价证券（为1000元的倍数）。

3月末的长期借款余额为20000元，借款年利率12％，短期借款余额为0。

假设每月末还借款的应计利息。

该企业规定的现金余额的额定范围为6000元～7000元，假设该企业营业税率5％,城建税率为7%，教育费附加率为3%，其他资料见现金预算。

根据以上资料，完成该企业４～６月份现金预算的编制工作。

现金预算单位：

元

月份

４

５

６

期初现金余额

7000

经营现金收入

租金收入

10000

可运用现金合计

直接材料采购支出

直接工资支出

5000

8000

营业费用支出

其他付现费用

800

900

750

应交税金及附加支出

预交所得税

经营现金支出合计

购置固定资产

15000

现金余缺

资金筹措及运用

举借短期借款

归还短期借款

支付借款利息

投资有价证券

期末现金余额

现金预算单位:

6195

6240

50000×

30%+40000×

70%=43000

60000×

30%+50000×

70%=53000

70000×

30%+60000×

70%=63000

60000

69195

79240

36000×

50%+30000×

50%

=33000

42000×

50%+36000×

50%=39000

48000×

50%+42000×

50%=45000

4000-1000=3000

4500-1000=3500

4200-1000=3200

2500＋250＝2750

3000＋300＝3300

3500＋350＝3850

49550

51700

68800

-4550

17495

10440

10745

－11255

－4200

11000

20000×

1％＋11000×

6％×

1/12=255

255

1%=200

4000

注：

采购成本：

3月：

60%=30000（元）

4月：

60%=36000（元）

5月：

60%=42000（元）

6月：

80000×

60%=48000（元）

应交营业税：

4月：

5%=2500（元）

5月：

5%=3000（元）

6月：

5%=3500（元）

应交城建税及教育附加费：

2500×

10%=250（元）

3000×

10%=300（元）

3500×

10%=350（元）

6.ABC公司有三个业务类似的投资中心，使用相同的预算进行控制，其2008年的有关资如下：

单位：

实际数

项目

预算数

A部门

B部门

C部门

销售收入

2000

1800

2100

营业净利润

180

190

200

净资产平均占用额

1000

假设该公司全部资金来源于银行借款、债券和普通股票，三部分资金的比例是2：

2：

6,其中：

（1）银行借款有两笔，一笔借款500万元，期限5年，年利率8％；

另一笔借款750万元，期限3年，年利率9％。

两次借款都是每年付息一次，到期还本。

（2）按溢价发行债券，溢价发行价格是面值的5％，每张债券面值100元，债券票面利率10％，期限为5年，每年支付利息，其筹资费率为4％。

（3）发行普通股，每股发行价格为10元，筹资费率为6％，上年每股股利l．2元，以后每年按8％递增。

假设公司要求的最低利润率水平不低于公司的综合资金成本，公司适用的所得税税率25％。

（1）计算公司的加权平均资金成本

（2）计算三个部门的投资利润率

（3）计算三个部门的剩余收益

（4）请评价三个部门的业绩并排出优先次序。

（1）计算综合资金成本，以得到最低利润率指标

银行借款成本：

第一次借款成本=8％×

（1-25％）=6％

第二次借款成本=9％×

（1-25％）=6.75％

债券成本=10％×

（1-25％）/（1+5％）×

（1-4％）=7.44％

普通股成本=1.2×

（1+8％）／lO×

（1-6％）+8％=21.79％

综合资金成本=[6％×

500/（500+750）+6.75％×

750/（500+750）]×

20％+7.44％×

20％+21.79％×

60％

=（2.4%+4.05%）×

=15.85％

（2）中心的投资利润率

A部门投资利润率