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1、2009年1月1日发行认股权证筹资，规定每份认股权证购买该公司股票的认购价为10元，认购比率为1，若公司2009年1月1日的股价为12元，假设认股权证的发行价（售价）比其理论价值高1元。（1）根据资料1确定每张债券能够转换的股票数量；（2） 根据资料2确定：2009年1月1日该认股权证的理论价值；2009年1月1日该认股权证的售价；若某投资人2009年1月1日投资购买该认股权证，假设2009年12月31日股价为15元，计算其投资认股权证的投资收益率。（1）每张债券能够转换的股票数量=1000/50=20（股）（2）认股权证的理论价值=（12-10）=2（元）认股权证的售价=2+1=3（元）投资

2、收益率=（15-10）-3/3=66.67%3.A公司是一个商业企业。由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的信用政策。现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：项目甲方案乙方案年销售额（万元/年）26002700信用条件N/902/60，N/180收账费用（万元/年）2010所有账户的平均收账期3个月估计50%的客户会享受折扣，其余50在信用期付款所有账户的坏账损失率2.5%3%已知A公司上年产品销售收入为2400万元，总成本为2220万元，其中固定成本为300万元。A公司产品销售额的相关范围为20003000万元，应收账款投资要求的最低

3、报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响，一年按360天计算。（1）计算该企业上年的以销售收入为基础计算的变动成本率；（2）计算甲乙方案的下列指标：信用成本前收益应收账款平均余额维持赊销业务所需要资金折扣成本机会成本信用成本信用成本后的收益（3）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。（1）变动成本率1920240080（2） 单位：万元2600（1-80%）=5202700（1-80%）=540（2600/360）90650（2700/360）120900650805209008072050%2%275201578720151087865

4、2016327+1088110226520163357540226314（3）因为甲方案信用成本后的收益大于乙方案，所以应选择甲方案。4.公司生产周期为1年，全年材料需要量为72000Kg，每次订货成本为4000元，单位储存费用为2元/ Kg，预计交货期为8天。（1）计算经济订货量；（2）计算原材料平均使用率（假设一年按360天计算）；（3）计算经济订货量下的再订货点；（4）如果预计材料最大日消耗量为300 Kg，最长交货天数12天，则平均保险储备量及考虑保险储备量下的再订货点是多少？解：（1）（2）原材料平均使用率72000360200（千克/天）（3）经济订货量下的再订货点82001600

5、（千克）（4）平均保险储备量（300122008）21000（千克）考虑保险储备量下的再订货点160010002600（千克）5.某餐饮企业年有关预算资料如下：该企业37月份的销售收入分别为40000元、50000元、60000元、70000元、80000元，每月销售收入中，当月收到现金30，下月收到现金70；各月商品采购成本按下一个月销售收入的60计算，所购货款于当月支付现金50，下月支付现金50；该企业46月份的营业费用分别为4000元、4500元、4200元，每月营业费用中包括折旧费1000元；该企业月份购置固定资产，需要现金15000元；该企业在现金不足时，向银行借款（为1000元的倍

6、数），短期借款利率为6%；现金有多余时，首先归还短期借款（为1000元的倍数），借款在期初，还款在期末，其次还有多余则投资购买有价证券（为1000元的倍数）。3月末的长期借款余额为20000元，借款年利率12，短期借款余额为0。假设每月末还借款的应计利息。该企业规定的现金余额的额定范围为6000元7000元，假设该企业营业税率5,城建税率为7%，教育费附加率为3%，其他资料见现金预算。根据以上资料，完成该企业月份现金预算的编制工作。 现金预算 单位：元月份期初现金余额7000经营现金收入租金收入10000可运用现金合计直接材料采购支出直接工资支出50008000营业费用支出其他付现费用8009

7、00750应交税金及附加支出预交所得税经营现金支出合计购置固定资产15000现金余缺资金筹措及运用举借短期借款归还短期借款支付借款利息投资有价证券期末现金余额 现金预算 单位:619562405000030%+4000070%=430006000030%+5000070%=530007000030%+6000070%=630006000069195792403600050%+3000050%=330004200050%+3600050%=390004800050%+4200050%=450004000-1000=30004500-1000=35004200-1000=3200250025027

8、503000300330035003503850495505170068800-4550174951044010745112554200110002000011100061/12=2552551%=2004000注：采购成本：3月：60%=30000（元） 4月：60%=36000（元） 5月：60%=42000（元） 6月：8000060%=48000（元）应交营业税：4月：5%=2500（元）5月：5%=3000（元）6月：5%=3500（元）应交城建税及教育附加费：250010%=250（元）300010%=300（元）350010%=350（元）6.ABC公司有三个业务类似的投资中心，

9、使用相同的预算进行控制，其2008年的有关资如下： 单位：实际数 项目 预算数A部门B部门C部门 销售收入200018002100 营业净利润180190200净资产平均占用额1000假设该公司全部资金来源于银行借款、债券和普通股票，三部分资金的比例是2：2：6,其中：（1）银行借款有两笔，一笔借款500万元，期限5年，年利率8；另一笔借款750万元，期限3年，年利率9。两次借款都是每年付息一次，到期还本。（2）按溢价发行债券，溢价发行价格是面值的5，每张债券面值100元，债券票面利率10，期限为5年，每年支付利息，其筹资费率为4。（3）发行普通股，每股发行价格为10元，筹资费率为6，上年每股

10、股利l2元，以后每年按8递增。假设公司要求的最低利润率水平不低于公司的综合资金成本，公司适用的所得税税率25。（1）计算公司的加权平均资金成本（2）计算三个部门的投资利润率（3）计算三个部门的剩余收益（4）请评价三个部门的业绩并排出优先次序。（1）计算综合资金成本，以得到最低利润率指标银行借款成本：第一次借款成本=8（1-25）= 6第二次借款成本=9（1-25）=6.75债券成本=10（1-25）/ （1+5）（1-4）=7.44普通股成本=1.2（1+8）lO（1-6）+8=21.79综合资金成本=6500/（500+750）+6.75750/（500+750）20+7.4420+21.7960=（2.4%+4.05%）=15.85（2）中心的投资利润率A部门投资利润率