新能源网约车行业分析报告Word下载.docx

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豪华车、顺风车、快车、包车、接送机、自驾租赁、代驾等多种服务方式靠拢，专车、豪华车、包车和接送机等服务需求有望提升。

三大优势构筑护城河，新能源网约车成本优势突出。

从严监管、提高准入门槛后，我们认为采用新能源汽车是行之有效的方式，主要理由包括：

1）免征车辆购置税。

新能源汽车的免征购置税期限延长至2020年12月31日，目前大多数A级车、B级车的价格15-30万元，10%的车辆购置税约1.5~3万元，购车支出得以缩减。

2）京沪等限号城市赠送车牌，节省拍卖或者“摇号”的等待时间和大额资金支出。

据乘联会数据，2017年以来，北京、上海、广州、深圳和杭州等限购城市牌照价格持续上升趋势明显，2018年前四个月均保持高位。

3）日常运营成本相对较低。

以普通1.8T排量的乘用车为例，百公里油耗约为9L，对应成本约为66.42元-70.65元；

而新能源乘用车百公里油耗大约16度电，按照上海工业用电平均每度电1元计算，对应成本仅16-20元。

尤其在高油价时代，燃油车的运营成本逐步提高，有可能带来新能源车的热销。

网约车市场，不容忽视的新能源A级车需求。

首先，新能源乘用车结构面临调整，补贴后经济性是关键因素，目前来看车企已做好准备，多款A级及A0级车型蓄势待发。

其次，主要城市的网约车新政要求车身，直接对标A级及以上车型。

未来网约车渗透度的提升将有效带动新能源A级乘用车的销量。

再者，从车型规划来看，多款新车型定价与中档燃油车接近，且参数指标符合各地网约车新政的要求，良好的经济性与适用性为此类车型在下半年实现畅销奠定坚实基础。

目前多家网约车平台出台规划，将有力支撑A级车销量。

网约车市场格局经历了从寡头竞争到三足鼎立再到一骑绝尘的过程，截至2017年Q2末，滴滴出行一家独大，在专车市场占据超过90%的市场份额。

根据我们的测算，未来网约车将是新能源A级及以上车型的重要需求，假设2018-2020年滴滴在网约车平台的市占率分别为90%、85%和80%，则未来三年新能源网约车保有量分别为33.3万辆、47.1万辆和62.5辆，同比增速分别为17.95%、41.18%和32.81%，占A级及以上车型的比例将分别达到81.25%、62.03%、和53.67%。

考虑到曹操专车等网约车平台强势崛起，未来专车、豪华车的市场需求对未来新能源车的销量提供坚实的支持保障。

一、从野蛮生长到最严监管，网约车市场逐步走向规范

1、最严监管出台，网约车市场迎来阵痛

网约车是伴随互联网技术进步而出现的新业态，在提高运输效率、方便群众出行等方面起到了积极作用。

在发展初期，网约车平台通过巨额补贴的竞争策略在短期内吸引了大量用户，因而发展十分迅速。

2016年7月交通运输部出台《网络预约出租汽车运营服务管理暂行办法》，首次明确了网约车的合法地位，随后各地方政府陆续出台相关细则，对平台、车辆、司机等方面进行了明确规定。

此后相关政策大多围绕如何对网约车资质和运营实行有效监管展开，2018年以来，相关监管政策加速密集出台，网约车行业迎来阵痛。

2018年6月5日，交通部等七部门联合印发《关于加强网络预约出租汽车行业事中事后联合监管有关工作的通知》，明确了网约车行业事后联合监管工作流程，并进一步明确提出，对于违法违规经营被约谈而拒不改正的网约车平台，有关部门将采取下架APP、6个月内停止联网等处置措施。

该政策一经发布，即被称为“我国网约车市场的最严监管令”，从中可以看出相关部门对于网约车监管的重视和积极探索，也倒逼网约车市场加速向规范化和成熟化方向发展。

2、准入门槛不断提高，消费升级下专车服务成为重要发展方向

网约车是指以移动互联网为媒介，为乘客提供包括出租车和符合规定条件的私家车出行服务的新商业模式。

网约车起步于2010年，目前市场上活跃的网约车有滴滴、美团、神州专车、曹操专车、嘀嗒等。

根据AppStore和各大安卓应用平台检索，目前参与网约车经营的平台超过50个，我们选择其中8个综合服务能力和知名度、客户使用频率最高的平台进行分析。

各家主流网约车平台的发展轨迹主要分为三种，折射不同发展轨迹：

（1）第一种以易道、神舟专车、首汽约车和曹操专车为代表的公司，起步阶段提供“专车”或“豪华车”网约平台服务，大多数为企业自主购车后聘请司机的模式，资产规模较重、乘客积累较慢；

（2）第二种是以滴滴出行、快的（已被滴滴收购）、美团为代表的公司，起步阶段提供以“出租车”网约平台服务为主，资产规模较轻、通过补贴方式可以快速积累客户；

（3）第三种以滴答拼车（现改名滴答顺风车、并扩展滴答出行业务）为代表的“拼车”服务，重点在于解决部分车主上下班途中单人驾车空载问题。

另外，如携程、去哪儿等OTA平台开始经营接送机等服务，属于变相的专车、快车服务。

注：

顺风车即拼车，各个平台名称有差异，但服务内容基本一致

以滴滴为例，其快车服务对车主的年龄、驾龄、车辆的车牌号和车况等均有明确要求，而专车服务则在快车服务上升级要求，提出车辆必须为B/C/D级车、试用期规定和专车被降级的规定等。

豪华车、顺风车、快车、包车、接送机、自驾租赁、代驾等多种服务方式靠拢，还有比较具有代表性的单车租赁（共享单车）、公交车、专线、二手车买卖、汽车金融服务、电商平台等。

总体来看，未来专车服务满足高层次需求是各大平台共同发展的目标之一，可以预见专车、豪华车、包车和接送机等服务需求有望提升。

二、新能源车依赖三大优势完美切入网约车领域

从严监管、提高准入门槛后，随之而来的成本提高如何消化？

我们认为采用新能源汽车是行之有效的方式，主要理由有免征车辆购置税、节省号牌的拍卖或者“摇号”的等待时间和大额资金支出、日常营运成本较低等。

1、免征车辆购置税

2017年12月27日，国家财政部、税务总局、工信部、科技部联合发布《四部门关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，正式宣布将新能源汽车的免征购置税期限延长至2020年12月31日。

同时财政部的《关于减征1.6升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》明确规定：

2018年1月1日起，恢复按10%的法定税率征收车辆购置税。

以一辆价值10万元的国产车为例，其需缴纳的购置税为10万*车辆购置税10%/（1+17%增值税）=8547元，免征的购置税占其税后售价的8.55%。

以目前大多数A级车、B级车的价格15-30万元计算，10%的车辆购置税约1.28~2.56万元，购车支出得以缩减。

2018年4月，工信部发布第十七批新能源车免税目录（2018年第二批），共有368款车型，相比于2017年第二批（即第11批，共663款）大幅下滑，其中客车和专用车下滑幅度较大，分别由483款和141款下降至198款和114款，而乘用车却不降反升，由39款上升至56款。

新能源车免税目录的结构性变化一方面体现出政府对于乘用车销量的引导，并将从一定程度上促进了乘用车的普及和销售；

另一反面也提现出车企准备充分，多款乘用车整装待发。

2、京沪等限号城市赠送车牌，节省车牌拍卖或者“摇号”的等待时间和大额资金支出

根据乘联会数据，2017年以来，北京、上海、广州、深圳和杭州等限购城市牌照价格持续上升趋势明显，2018年前四个月均保持高位。

反观新能源车牌照，尽管价格也出现不同程度的提升，但相比于燃油车仍然有非常高的性价比优势，这种反差一方面将形成较强的本地燃油车牌照的保值增值的预期，另一方面也促进了新能源车的加速普及。

根据北京交通网4月25日信息，2018年第二批小客车指标申请审核公月277万个人、7.9万单位有效申请，最终个人配置指标6,333个、单位266个，“摇号中签率”分别为0.22%和0.34%；

而新浪汽车网5月20日报道，5月沪牌拍卖结果：

个人额度10,216辆、参加拍卖人数198,627人，中标率5.14%，平均成交价89,018元，比上个月增加了1929元。

上海车牌贵、北京“摇号”概率低时间长，对于急需投放运营的业主而言显然新能源车的时间和资金成本都有优势。

3、日常运营成本相对较低

我们对燃油车和新能源车的运行成本进行简单测算，燃油车成本方面，以普通1.8T排量的乘用车为例，百公里油耗约为9L，对应成本约为66.42元-70.65元；

而新能源乘用车百公里油耗大约16度电，按照上海工业用电平均每度电1元计算，对应成本16-20元，新能源车成本节约效果明显。

可以预见，未来在公共出行领域，“网约车”+“充电桩”代替“出租车”+“加油站”将成为主要发展趋势。

三、网约车市场，不容忽视的新能源车需求

1、网约车直接对标A级车，多款新车型蓄势待发

新能源乘用车结构面临调整，补贴后经济性是关键因素，目前来看车企已做好准备，多款A级及A0级车型蓄势待发。

从销量结构看，到了2018年，前四个月抢装虽然是主旋律，但环比不断淡化。

A级+A0级车占比从1月份的12%上升至4月的47%。

这还是在这类车型在过渡期补贴较低、终端需求被压抑的情况下。

6月份正式补贴期开始后需求有望快速释放。

其次，主要城市的网约车新政要求车身轴距需在2650mm以上，直接对标A级及以上车型。

目前我国仍然习惯使用行业相对主流的源自于德国大众的A00、A0、A、B、C、D分级模式，对于三厢车（指带后备箱的小轿车）而言，无论是内资车还是合资车，当轴距大于2646mm时，均为A级车。

而主要限购城市网约车新政对于新能源车参数的约束均为轴距≥2650mm，这与A级车的分类标准基本吻合。

可以预见，未来新能源网约车渗透度的提升将有效带动新能源A级乘用车的销量。

HB为两厢车，指不带后备箱的小轿车；

NB为三厢车，指带后备箱的小轿车。

而根据我们对国内销量较大的几款新能源车的统计，荣威E550、比亚迪E6等畅销车型的轴距均在2650mm以上，均符合A级车和网约车的参数限定。

庞大的网约车市场为A级新能源车提供了广阔的成长空间。

另外，由于乘客乘坐专车、豪华车带来的体验改善，由此带来的新能源车消费需求或将激活，原本对新能源车的消费存在疑虑的消费信心将得到提振。

根据乘联会数据，4月A级车销量已经达到1.6万台、同比增长129%，未来高端车型的需求在技术不断进步的背景下将进一步释放。

由于荣威E550和宝马530Le属于插电式混合动力，因此续航里程相对较短，但未来其纯电动车型有望快速提高续航里程

再者，从车型规划来看，多款新车型已经也实现了与中档燃油车接近的定价，且参数指标符合各地网约车新政的要求。

2018年4月25日-5月4日北京车展期间展出了部分新车型，从到手价来看具备了良好的竞争优势，北汽新能源、威马、江淮等几款车的价格均在15万元左右，续航里程也在250公里以上，且轴距在2650mm以上，符合北上深地区网约车新政对车辆的要求。

以6月9日上市的吉利帝豪GSe为例，其采用纯电动力驱动，工况续驶里程为353km，在60km/h的等速状态下，最大续驶里程超过460km，轴距2700mm，符合网约车新政的要求。

而补贴后官方统一售价仅为11.98万元至14.58万元。

根据汽车之家的报道，帝豪GSe采用了来自CATL的52kWh三元锂电池组，并且搭载先进快充技术，电量