财务管理习题与答案docWord文档下载推荐.docx

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每年存入1638元，年利率为10%5年后本利和为多少?

习题6偿债基金计算（已知年金终值，求年金）

拟在5年后归还到期债务10000元，从现在起每年等额存入一笔款项，年利率为10%

每年要存多少？

10%_

A=10000X（1亠〔°

%）5_1=10000X0.1638=1638（兀）

习题7普通年金现值计算

某房产的价格支付条件为每年年末支付100万元，五年付清。

现准备修改支付条件，改

习题8预付年金终值计算

某企业有一个投资项目，预计在2008-2010年（共3年）每年年初投入资金300万元,

习题9预付年金现值计算

某房产的价格支付条件为每年年初支付100万元，五年付清。

为一次付清全价，市场利率为10%应该支付多少金额?

1

（110%）5X（1+10%=100X3.7908X1.1=416.988

10%

习题10投资风险的衡量

某企业A、B两个投资项目的收益预计及相应概率如下表:

经济情况

概率（Pi）

收益率（Xi）

A万案

B万案

繁荣

P1=0.30

X仁20%

X仁30%

一般

P2=0.50

X2=10%

较差

P3=0.20

X3=5%

X3=0%

要求计算期望值、标准差、标准离差率，并作出评价。

K（A）=20%X0.3+10%X0.5+5%X0.2=12%

K（B）=30%X0.3+10%X0.5+0%X0.2=14%

；

.（A）=,（20%-12%）20.3-（10%-12%）20.5-（5%-12%）20.2=5.57%

j.（B）=（30%匸14%）20.3（10%=14%）20.5（0%二14%）20.2=11-14%

557%

V（A）=5.57%=46.42%

12%

V（B）=11.14%=79.57%

14%

评价：

B方案的期望值要高于A方案，但从标准差和标准离差率指标来看，B方案的风险也

大于A方案。

习题11财务比率计算（套算方法）

某企业2008年期末流动比率为2，期末流动负债为8000万元，期末流动资产占总资产的比例为40%期初与期末资产总额相同，期末资产负债率为50%该年应收账款平均余额

为10000万元，应收账款周转次数为3次，销售收入中赊账比例为80%资本金总额为15000万元，该年利润总额6000万元。

要求：

计算总资产周转率、资本金负债率、资本金利润率和总资产利润率。

习题12财务比率计算（逆算方法）

某企业2008年总资产周转率为4次，销售收入净额20000万元，总资产利润率为15%要求：

计算2008年该企业资产平均总额和利润总额。

资产平均总额=20000-4=5000（万元）

利润总额=15%X5000=750（万元）

习题13债券发行价格计算

某公司发行面值为1000元的公司债券，期限8年，票面利率10%每年年末付息一次,要求计算债券发行时，市场利率假如分别为9%10%11%寸的发行价格。

1_旷

（19%）8

债券发行价格（9%）=100010%°

3%^1000

9%

=553.48+501.90=1055.38

=514.61+433.90=948.51

习题14个别资本成本计算

A公司向银行取得长期借款1200万元，年利率7.5%，借款期限3年，每年付息一次，到期一次还本。

筹措这笔借款发生费用0.2%，企业所得税率为25%

B公司以1050元的价格发行面额为1000元的5年期债券10万张，票面利率8%每年年末支付一次利息，发行费用率为5%企业所得税率为25%

C公司以面值发行优先股1000万元，年股利率6.5%，筹资费用率为3.5%；

D公司发行面值为1元的普通股8000万股，每股发行价格为5元，筹资费用率为4%第一年股利率为10%以后每年增长4%

E公司以留存收益3000万元转作普通股3000万股，预计第一年股利率为8%以后每

年增长5%要求计算上述个别资本成本。

A公司长期借款成本

B公司债券成本

1200X7.5%x（1—25%）=5.64%

1200（1-0.2%）

1000X8%江（1—25%）=602%

1050（1-5%）

习题15综合资本成本计算

某公司初创时拟投入5000万元，有A、B两个筹资方案，有关资料如下:

单位：

万元

筹资方式

—、、—*A万案

筹资额

资本成本

长期借款

1250

6.5%

750

公司债券

1000

8%

900

8.5%

优先股

500

10%

600

普通股

2000

15%

2500

留存收益

250

14.5%

合计

5000

要求以综合资本成本为依据选择筹资方案。

A方案综合资本成本

=1.625%+1.6%+1%+6%+0.725%=10.95%

B方案综合资本成本

=0.975%+1.53%+1.2%+7.5%+0.725%=11.93%

结论：

A方案综合资本成本小于B方案，应选择A方案。

习题16边际资本成本计算

某公司现有资本1000万元，其中长期负债200万元，优先股300万元，普通股500万元。

现准备在原有资本结构比例条件下，追加筹资500万元，有关条件如下：

筹资种类

资本结构

新筹资数量范围

长期负债

20%

小于50万

大于50万

30%

小于180万

大于180万

50%

小于280万

大于280万

要求计算追加筹资的边际资本成本，在保持此边际资本成本的条件下，追加筹资最高

可达多少？

追加筹资500万元的边际资本成本：

长期负债筹资额=500万20%=100万50万，适用9%

优先股筹资额=500万30%=150万180万，适用10%

普通股筹资额=500万50%=250万280万，适用12%

边际资本成本=9%20%■10%30%■12%50%=10.8%

在10.8%边际资本成本条件下，追加筹资最高金额：

长期负债的筹资总额分界点=50万20%=250万

优先股的筹资总额分界点=180万＜■30%=600万

普通股的筹资总额分界点=280万亠50%=560万

在长期负债资本成本为9%，优先股资本成本为10%，普通股资本成本为12%，边际

资本成本为10.8%的条件下，追加筹资总额最高可达560万元。

习题17经营杠杆系数、财务杠杆系数计算

某公司年销售收入为8600万元，变动成本率为60%固定成本为1240万元。

公司资本总额为6000万元，债务比率为40%债务利率为12%当年该公司每股收益为0.40元。

要求计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。

若明年该公司销售收入增长20%每股收益为多少？

（8600-860060%-1240）1240

8600-860060%-1240

8600—8600x60%—1240

（8600-860060%-1240）-600040%12%

复合杠杆系数（DTL=1.5636X1.1506=1.7991

明年每股收益（EPS）=0.40+（0.4020%1.7991）=0.40+0.14=0.54（元）

习题18每股收益无差异点计算

某公司原有资本7000万元，其中债务资本2000万元，债务利率10%;

普通股股本5000万元，每股面值100元，共50万股。

现在该公司扩大业务，需要增加资本3000万元，有两

个方案可供选择，A方案是全部发行普通股，每股100元，增发30万股；

B方案是全部筹

措债务资本，债务利率为12%。

所得税率为25%。

要求计算筹资的每股收益无差异点（如果该公司的变动成本率为60%,固定成本为2000

万元，以销售收入为单位的筹资无差异点是多少）。

每股收益无差异点（以EBIT为计量单位）：

EBIT=1160（万元）

该公司息税前利润（

EBIT）大于1160万元时，应采用B方案（负债方案）；

反之，应采用A方案（增发股票方案）。

每股收益无差异点（以Q为计量单位）

（Q—0.6Q—2000—200010%）（1—25%）（Q-0.6Q-2000-200010%-300012%）（1-25%）

5000/100十3000/100一5000/100

Q=7900（万元）

当该公司销售额（Q）大于7900万元时，应采用B方案（负债方案）；

反之,应采用A方案（增发股票方案）。

习题19投资决策评价指标计算

某公司有A、B、C三个投资方案，各方案所需要的一次性投资额分别为200000万元、

300000万元、150000万元，方案的寿命期均为5年且期末无残值，贴现率为10%，各方案

的现金流量见下表：

期间

C方案

净利

折旧

净流里

-200000

-300000

-150000

40000

80000

30000

60000

90000

10000

50000

2

70000

35000

95000

20000

45000

105000

4

15000