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所有者与经营者的利益冲突：

（1）约束措施：

解聘（所有者约束）、结接收（市场约束）；

（2）激励措施：

股票期权、绩效股。

所有者与债权人的利益冲突：

（1）限制性借债；

（2）收回借款或停止借款。

企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。

财务决策是财务管理环节的核心。

企业财务管理体制的设计原则：

（1）与现代企业制度的要求相适应；

（2）明确企业对各所

属单位管理中的决策权、执行权和监督权三者分离；

（3）明确财务综合管理和分层管理思

想；

（4）与企业组织体制相适应。

企业组织形成：

U型组织、H型组织（控股公司体制）、M型组织（事业部制）

U型组织：

以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依靠总部的采购、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，子公司的自主权较小。

H型组织：

集团总部下设若干子公司，每家子公司拥有独立的法人地位和比较完整的职能部门。

典型特征是过度分权，各子公司保持较大的独立性。

但现代意义上的H型组织即可以分权管理也可以集权管理。

M型组织：

比H型组织集权程度更高。

集权与分权相结合：

集团总部应做到制度统一、资金集中、信息集中和人员委派。

其中，集权：

制度制定权、筹融资权、投资权、用资/担保权、固定资产购置权、财务机构设置权、

收益分配权；

分权：

经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。

财务管理的技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，决定着财务管理的效率和效果。

通货膨胀初期应对措施：

（1）进行投资；

（2）签订长期购货合同；

（3）取得长期负债。

通货膨胀持续期应对措施：

（1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权；

（2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失。

第二章财务管理基础

近三年平均分8分，题型包括单项选择题、多项选择题和判断题，可能出现计算题货币时间价值系数之间的关系：

1言谕

系数之目的关系

单利耀值京埶勻单利现值系数

互制1做

夏利终值黑薮与夏刑规值系数

互为倒藪

普通年金终值系勤与偿债基金系数

普通年至见值票勘与濱京回收萦數

郦忖年金终值系数与普通年金终值岳数

预讨年金终值亲教二普通年金终值亲数疋U+i）

倾忖年金顼值系数勻晋通年金规值系数

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官利现值系数与音通年金现偵系数

普通年金现值系数二C1-®

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1+名义利率=（1+实际利率）（1+通货膨胀率）：

实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1

标准差率=标准差/期望值：

标准差率越大，风险越大。

风险矩阵：

以风险后果严重程度为纵坐标、以风险发生可能性为横坐标。

风险管理原则：

融合性原则、全面性原则、重要性原则、平衡性原则。

风险对策：

规避风险、减少风险、转移风险（投保、外包等）、接受风险（风险自担-直接冲

减利润等、风险自保-预留风险金/计提减值准备等）

两项证券资产组合相关系数与组合风险之间的关系：

（1）相关系数=1（完全正相关）：

资产组合不等抵消任何风险；

（2）相关系数=-1（完全负相关）：

资产组合可以最大程度地抵消风险；

（3）-1＜相关系数＜1:

资产组合可以分散部分风险。

非系统性风险（特有风险、特殊风险、可分散风险）可以通过增加组合中资产的数量而最终

消除，系统风险（市场风险、不可分散风险）不能随着组合中资产数量的增加而消除。

证券资产组合的B系数是所有单项资产B系数的加权平均数，权数为各种资产在证券组合中

所占的价值比例。

B系数反映系统风险的大小，不能衡量非系统风险。

市场组合相对于它自己的B系数是1,单项资产的B系数:

1沪1，说明该资产的系统风险程度与市场组合的风险一致;

2B>

1，说明该资产报酬率的波动幅度大于一般市场的波动幅度；

3B<

1，说明该资产报酬率的波动幅度小于一般市场的波动幅度；

43=0,说明该资产的系统风险程度等于0，为无风险资产；

5绝大多数资产的B系数是大于零的。

如果B系数是负数，表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反。

资本资产定价模型：

必要报酬率R=Rf+3*（Rm-Rf）=无风险利率+风险收益率

无风险利率Rf=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率

风险收益率=3*（Rm-Rf）。

其中，（Rm-Rf）也称市场风险溢酬、市场组合的风险收益率、股票市场的风险收益率；

Rm也称市场组合的平均收益率。

（Rm-Rf）市场风险溢酬反映的是市场作为整体对风险的平均容忍”程度，如果市场对风险的平

均容忍程度越高，则市场风险溢酬越小。

资本资产定价模型的局限性：

（1）某些资产或企业的3值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业；

（2）由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算的3

值对未来的指导作用必然要大打折扣；

（3）CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。

这些假设包括：

①市场是

均衡的并不存在摩擦；

②市场参与者都是理性的；

③不存在交易费用；

④税收不影响资产的选择和交易等。

约束性固定成本（经营能力成本）：

管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本，如保险费、房屋租金、固定资产折旧、管理人员基本工资等。

由既定的生产能力决定，是维护企业正常生产经营必不可少的成本。

酌量性固定成本（经营方针成本）：

管理当局的短期决策行动能改变其数额的固定成本。

如广告费、职工培训费、新产品研究开发费等。

取决于管理当局的决策行动，关系到企业的竞争能力。

技术性变动成本（约束性变动成本）：

指由技术或设计关系所决定的变动成本，经理人员不能决定技术性变动成本的发生额。

只要生产就必然会发生，不生产就不会发生。

如产品的直接材料。

酌量性变动成本：

通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。

如按销售收入计提的佣金。

混合成本的分解：

高低点法（计算较简单、代表性较差）、回归分析法、账户分析法/会计分析法（简单易行，但比较粗糙且带有主观判断）、技术测定法/工业工程法、合同确认发（要配合账户分析法使用）

（1）技术测定法可能是最完备的方法，但也不是完全独立的，在进入细节之后要使用其他技术方法作为工具；

（2）账户分析法在判定某项成本的性态时还要借助技术测定法或回归分析法。

混合成本类型

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半娈动成本

变动成本部分

聲:

成本部分

业务重

过期变动成本

曲线变动成本

半固定成本（阶梯式

变动成本〉

a•递増曲线

成本习•性模型

b.递减曲线成本习性模型

第三章预算管理

近三年平均分9分，题型包括单项选择题、多项选择题、判断题、计算题，可能出现综合

题

预算的特征：

（1）预算与企业战略目标保持一致；

（2）数量化和可执行性是预算最主要的特征。

预算的分类：

（1）业务预算/经营预算：

与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算，包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售费用预算、管理费预算等；

（2）专门决策预算：

企业不经常发生的、一次性的重要决策预算，如资本支出预算；

（3）财务预算：

是全面预算体系的最后环节，主要包括现金预算、预计财务报表（预计利润表、预计资产负债表等），能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算。

业务预算/经营预算、专门决策预算为辅助预算（分预算），财务预算为总预算。

企业董事会或类似结构应当对企业预算的管理工作负总责。

销售预算是整个预算的编制起点，其他预算的编制都以销售预算为基础。

生产预算是业务预算中唯一只使用实物量指标的预算，只涉及实物量指标，不涉及价值量指标。

直接材料预算、直接人工预算都以生产预算为基础编制。

变动制造费用以生产预算为基础编制，固定资产费用需要逐项预计，通常与产量无关。

在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有：

期初现金余额、当期现金收入、当期现金支出。

利润表预算中所得税费用通常不是根据利润总额*所得税率计算，二是预先估计的数。

编制利润预算表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。

企业可以以个人为预算风险审查对象，并形成相应的奖惩机制，通过信息技术和信息管理系统控制预算流程中的风险。

第四章筹资管理（上）

近三年平均分10分，题型包括单项选择题、多项选择题和判断题

企业筹资的动机：

（1）创立性筹资动机：

企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生

的筹资动机。

如购建厂房设备等经营条件，安排铺底流动资金需要进行筹资

（2）支付性筹资动机：

为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资

动机。

如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的

发放等

（3）扩张性筹资动机：

企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机

（4）调整性筹资动机：

企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

混合性筹资动机一