巴林银行破产案Word格式文档下载.docx

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　　搞垮这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，竟然是一个年龄只有28岁的毛头小子尼克•里森。

（一）里森其人

　　尼克•里森是英国一个泥瓦匠的儿子，从未上过大学。

1987年，他进入摩根士丹利银行，成为清算部的一名职员。

1989年，里森进入巴林银行工作，成为一名从事清算工作的内勤人员，其职责是确保每笔交易的入账和付款。

不久，他争取到了去印度尼西亚分部工作的机会。

由于富有耐心和毅力，善于逻辑推理，能很快地解决以前未能解决的许多问题。

因此，被视为期货与期权结算方面的专家，伦敦总部对里森在印度尼西亚的工作相当满意。

因为系统无法正常工作，交易记录都靠人力。

等到发现各种错误时，里森在一天之内的损失便已高达将近170万美元。

在无路可走的情况下，里森决定继续隐藏这些失误。

　　1994年，里森对损失的金额已经麻木了，“88888”号账户的余额，由2000万、3000万英镑，到7月时已达5000万英镑。

私下交易也因此越做越大，目的就是一个，幻想着以一己之力影响市场的变动，反败为胜，补足亏空。

　　在损失达到5000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的账目。

但里森通过假造花旗银行5000万英镑存款就蒙混过关了。

总部查了一个月的账，却没有人去核实花旗银行的账目，以致没有人发现花旗银行账户中并没有5000万英镑的存款。

　　巴林自以为没有什么风险，因为里森宣称他所做的巨额买进是根据客户的指令进行的，而且被认为是使用客户的资金。

此外，使巴林感到高兴的是，里森在该行持有的日经指数业务上还赚了一些小钱。

巴林所不知道的是，这些交易是通过私设的“88888”号账户进行的，而且不受任何约束。

　　（四）最后的疯狂

　　1994年年底，里森判断日经225指数可能会在19000点左右盘整，于是卖出了许多执行价格在18500点至19500点的跨式期权。

只要日经225指数不大涨或大跌，里森便可赚到跨式期权上收到的权利金。

当时日本经济在30个月的萧条后已开始复苏，因而看起来似乎是一个安全的下注。

　　1995年1月17日凌晨，神户发生了7.2级的大地震。

1月23日，日经225指数一日内暴跌1000多点，19000点因此失守，里森的损失也因此高达2亿多美元。

为了挽救跨式期权空头的损失，里森进行了一场豪赌，除了大量买进日经指数期货外，还卖出指数看跌期权，以收取的权利金支付期货保证金，同时他还大量卖空日本政府债券期货。

所有这些头寸都是在赌日经指数会回升，如果日经指数回升至19000点之上，不仅可以扳回前面的损失，而且还可以大赚一笔。

　　1月30日开始，里森以每天1000万英镑的速度从伦敦获得资金，在2月的头一周，由于日经指数稍有反弹，里森因此而赚了1000万美元，巴林银行高层为此欣喜若狂，梦想着里森每周都能为他们赚进这么多。

　　2月10日，里森手中已握有55000份日经期货及2万份日本政府债券合约。

这可是新加坡期货交易所交易史上创纪录的数量。

　　巴林银行总部一直为里森的疯狂举动供给资金，4个星期内达8.5亿美元。

显然，巴林的财务已经失控，地狱之门已经被打开了。

　　1995年2月23日，巴林的末日来临了。

这一天，日经指数下跌了350点，日本政府债券也在一路上扬，而此时的里森却仍在买进日经指数期货合约和卖出债券期货。

到收市时，里森总共持有61039份日经指数期货的多头合约和26000份日本政府债券期货的空头合约。

其中1995年3月期指合约、1995年6月期指合约持仓数占市场总持仓的比例分别高达49%和24%。

巴林期货新加坡分行（BaringsFuturesSingapore,BFS）无力缴纳2月23日这天的保证金，里森为巴林所带来的损失，达到了86000万英镑的高点，这个数量已经是巴林银行全部资本及储备金的1.2倍。

　　里森及巴林企图影响市场走向的努力彻底失败，大厦顷塌之际，里森开溜了。

2月24日，日经指数继续下跌。

2月26日是周六，英国中央银行英格兰银行宣布巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清理，成为众所周知的新闻。

2月27日，日经指数又是暴跌，收盘指数为16809点，与上周五的收盘指数相比，跌去了664点。

新加坡国际金融交易所开始实施危机处理。

　　一代枭雄就此玩完。

图1 

日经225指数日K线图

（五）评点

　　从案情过程看，巴林银行的倒闭似乎是里森的赌徒性格一手造成的。

里森在服狱中，还因此出版了《我是怎样搞垮巴林银行的》一书。

然而，如果追究一下为什么里森可以如此肆无忌惮，就不难发现，正是巴林银行在管理制度上的混乱与无效，以及管理层对金融衍生品风险的无知、无畏才是更重要的原因。

　　巴林银行不是没有管理制度，在整个过程中，例行的检查及针对性的调查也经历过很多次，但每一次里森都能靠简单地造假蒙混过关。

连里森自己也不得不感到惊讶，他在回忆录中说道：

“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。

伦敦的人应该知道我的数字都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这些钱。

”从中不难体察到巴林管理制度的混乱与无效程度。

　　管理层对金融衍生品风险的无知、无畏也是重要的原因。

1994年12月，那是巴林破产前的两个月，巴林在纽约举行了一次巴林金融成果会议。

在会上，250名在世界各地的巴林银行工作者，还将里森当成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声。

在巴林管理层的眼中，金融衍生品意味着利润而不是风险。

　　特别要指出的是：

在巴林的最后4个星期内，总部频频为里森供给资金，其数量高达8.5亿美元。

显然，继续将此解释为决策层轻信里森的造假是无法令人信服的。

笔者认为：

在最后的时间段内，决策层应该是知情的。

只是因为他们知道，此时的巴林已经无法脱身，高风险已经铸成，因而与里森一样，只能寄希望于放手一博，争取出现反败为胜的结局。

从这个角度看，他们已经被里森绑架，成为里森的同盟。

　　巴林银行倒闭后，英国监管当局进行了全面深入的调查，形成了一份300余页的研究报告《巴林银行倒闭的教训》（LessonsArisingFromtheCollapseofBarings），对改善跨国银行的内部控制，提高其风险防范能力提出了具体的建议和要求。

　　监管当局总结的五条重要经验教训如下：

　　1.管理层必须对其所经营管理的业务有充分的认识。

　　2.银行内各项业务的职责必须确立并明示。

　　3.利益冲突业务的隔离是内部控制有效性必不可少的一个环节。

　　4.必须建立专门的风险管理机制以应对可能的业务风险。

　　5.内部审计或稽核部门应当迅速将查悉的内部控制漏洞报告最高管理层和审计委员会，后者应尽速采取措施解决上述问题。