东风汽车集团股份有限公司财务经营状况的分析研究Word文档下载推荐.doc

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通过比较认识财务经营状况中存在的缺陷（指出问题）提出可行性的分析和合理化的建议，为企业的持续长久稳定的发展献计献策。

1、企业财务经营状况分析的概念及发展

1.1财务经营状况分析的概念

财务经营状况分析是指其利益相关者和其他分析者采用一系列专门的分析技术和方法，利用一定期间的会计核算及有关方面提供的资料，运用各项财务指标以全面、客观地评价企业的财务状况和经营成果及其发展趋势，为有关各方的财务决策及风险控制提供准确的信息依据的活动。

财务经营状况是企业财务状况和经营成果全面规范的体现。

体现在企业资金来源、资金占用、资金周转等情况。

资金来源和占用反映了企业的偿债能力，资金周转情况反映了企业资金的营运能力，经营成果反映了企业的盈利水平和盈利能力。

财务经营状况主要体现在企业资产负债表、利润表、现金流量表、所用者权益变动表和财务报表附注外，还要依据其他资料，如日常会计核算资料、财务情况说明书、统计资料、内部管理报告、审计报告、业务资料，以及行业发展背景、市场信息、宏观经济政策制度国际经济形势等。

总体来说，财务经营状况起到总结过去、评价现在、预测未来的作用。

财务经营状况分析的意义是信息使用者实施决策和控制的有效工具，通过系统分析、深入研究，以评价企业的经营业绩、风险状况和发展前景等方面的情况。

促进资源优化配置，资金高效转移资产，提高整个社会的资源使用效率。

财务经营状况分析的作用：

（1）评价企业财务状况，考核企业经营管理效率

（2）深入分析，挖掘数据，改进工作，提高潜力，促使改善经营管理

（3）为经营理财决策提供科学合理的依据

1.2财务经营状况分析的发展

财务经营状况分析是在社会资本性质的逐渐变化中日益形成的。

20世纪初开始于银行信贷运作做中，后来由于社会经济的日益繁荣而形成一门学科体系。

20世纪初垄断资本主义为了获得更多的剩余价值，大力发展规模经济，这样以致企业主大举向金融机构贷款，满足生产的需要。

在此样的环境下银行信贷服务快速的健全起来。

为了保证贷款顺利收回和实现银行的经济效益，这要求银行在发放贷款前要对贷款企业进行真实的评估。

那么，银行是怎样对贷款企业进行较为科学的评估呢？

要尽量规避风险，保证贷款的安全回笼。

保障贷款企业有足够的偿债能力，银行建议贷款方制作财务报表。

借此来决定是否提供贷款。

20世纪80年代后，对企业财务经营状况指标的评价形成了以财务指标为主，非财务指标为补充的经营状况指标评价指标体系。

随着股份制经济和资本市场的发展，财务经营状况的分析也丰富起来，投入这一学科的人士日益增加，财务分析的范围和内容也不断完善。

报表分析、财务能力分析及财务综合分析的层次正在健全，也确保财务经营状况的真实性和信息的有效性。

信息使用者可以系统了解企业财务营状况的信息，关注企业的偿债能力和经营成果，从而促进财务经营状况的发展，使之成为实用性很强的新学科和科研领域。

1.3中外企业财务经营状况的分析研究

1.3.1、我国企业的财务经营状况的分析研究

在中国，财务经营状况分析的开展主要是在20世纪50年代以后，当时在计划经济体制下，内容主要是分析企业各项计划的完成情况。

改革开放以后，财务经营状况的分析越来越引起广泛重视，20世纪中期我国市场经济起步，财务分析重点逐渐趋向企业的战略管理和经营决策等分析领域。

张新民是企业财务质量分析理论的开创者，通过分析财务报表的科目，透视财务状况质量和企业的管理质量。

《公司财务分析：

框架与超越》一文中指出采用不同的视角，重新布局企业财务经营状况的架构。

借此，樊行健认为将经济分析与财务分析相配合，丰富财务分析的内容。

综上是我国学者从不同的维度来研究财务分析的理论，可以看出仅仅是学术上的分析。

实际中应用性有待证实和考验。

1.3.2、国外企业的财务经营状况的分析研究

在国外，1895年纽约州银行协会的经理委员会要求他们的机构贷款者提交书面的有签字的资产负债表。

1900年，纽约州银行协会发布了申请贷款的标准表格。

为了，准确估计企业的信用实力，银行引用了财务指标的考核。

1930年，由于资本市场垄断程度化的加深，企业筹资范围逐渐扩大。

因此，企业财务经营状况的信息对公众透明化。

杜邦公司于上世纪中期依据财务指标的内在联系，提出了财务综合分析法（DuPontAnalysis）。

近年来，国外财务经营状况分析的体系取得了明显进步。

专家学社从不同的视角，思考企业财务状况的分析方法。

DuPontAnalysis是目前范围最广的分析体系，将财务分析按分析技术划分为横向比较分析、时间序列分析、比率分析、实证分析，大大丰富了财务分析的内容。

将国内外先进研究理论与上市公司历年财务报告相结合，用一套完整的财务分析体系对其进行全面详细的财务经营状况分析，是笔者研究的初衷。

2、东风汽车公司的财务分析

改革开放以来，中国汽车工业进入了一个飞速发展的阶段。

随着我国经济的高速发展和人民生活水平的不断提高，我国汽车消费需求在今后相当长的时期内将保持较快增长。

特别是中国加入WTO以后，中国汽车工业融入了世界汽车工业的大家庭，面临着新的机遇和更严峻的挑战。

那么如何提高资源的利用率和效率，因此此次论文，想通过研究东风汽车公司的案例找到答案。

为了对东风汽车公司的财务经营状况的比较分析，首先对东风汽车公司概况做一简单介绍，进而对资产负债表、利润表和现金流量表的结构和趋势比较分析，以揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的增减变化及其发展趋势。

2.1公司的资产状况分析

东风汽车股份有限公司两大主营业务是汽车事业和动力总成事业。

即设计、制造和销售东风、日产系列轻型商用车,东风康明斯发动机及东风、日产系列轻型发动机。

公司现有总资产188.24亿元，员工5.4万人。

2010年销售汽车30.1万辆，发动机销量22.9万台,实现销售收入198亿元。

在国内汽车细分市场，中重卡、SUV、中客排名第一位，轻卡、轻客排名第二位，轿车排名第三位。

2008年公司位居中国企业500强第20位，中国制造企业500强第5位。

2.1．1资产负债分析

见附表1

负债比重在上升，而所有者权益比重却在下降，负债有上年的54.8%上升为本年的61.4%，所有者权益由上年的45.2%将为本年的38.6%，显示企业的资本结构中，股东权益所占的分量在逐渐减少，债权人的安全边际也相应地降低；

负债所占的分量在逐渐增加，公司的偿债能力在减弱。

东风汽车的流动资产比重为68.42%，很高，非流动资产比重为31.58%，较低，因而属于保守型资本结构。

在金融危机的影响下，这种资产结构可以降低财务风险，又拥有足够的存货以保证生产之需，是企业风险处于降低水平，但由于低收益的流动资产只有大量资金，会降低资产的营运效率和盈利水平。

流动负债比重为60.54%，长期负债比重为0.87%，所有者权益比重为38.6%，而动动资产比重为68.42%，长期资产为31.58%，即用于长期资产的资金由权益性融资和长期负债提供，用于流动资产的资金主要有流动负债提供，因而，东风汽车的资本结构为适中型资本结构。

2010年12月31日

2009年12月31日

流动资产68.42%

流动负债

60.54%

流动资产

69.24%

54.19%

长期资产31.58%

长期负债及业主权益39.46%

长期资产

30.76%

长期负债及业主权益

45.81%

从图中可看出，东风汽车2009年年末的流动资产所需资金由全部流动负债和部分长期资金提供，是一种保守型的结构。

2010年年末流动资产所需资金虽也是由全部流动负债和部分长期资金提供，但长期资金提供的很少。

这表明冬粉汽车在2010年中资产与资本间的搭配关系发生了变化，由保守型向趋于适中型转变。

2.1.2利润分析

见附表2

（1）主营业务收入两年内都有不同程度的增长，2010年较2009年增长38.35%，表明企业处于稳步发展时期。

（2）2010年营业利润的增长幅度高于主营业务收入的的增幅，达80.35%，远远超过上年度的增幅，主要是因为2010年投资净收益增幅很大。

（3）管理费用和销售费用在2009年的增长幅度超过了主营业务收入的增长幅度，在一定程度上影响了企业利润的增速，在2010年企业重视这方面，在2010年管理费用和销售费用的增长幅度就低于主营业务收入的增长幅度。

（4）两年内营业外收入和营业外支出的变动情况异常，具体原因应深入分析。

（5）企业2010年利润总额和净利润的增长幅度较上年度有明显提高，其主要原因在于控制了管理费用和销售费用和增大了股权投资。

2.1.3现金流量分析

见附表3

企业经营活动产生的现金流入大于现金流出，即经营活动产生的现金流量大于零，表明企业创造现金的能力和稳定性较好，企业生产经营状况较好。

企业投资活动产生的现金流量为-627,103,412.81元，小于零，表明企业的扩大再生产的能力较强，企业及产品结构有所调整，参与市场资本运作、实施股权及债权投资鞥力较强。

企业筹资活动产生的现金流量为-35,389,666.73元，小于零，主要是因为企业在会计期间集中发生偿还债务和支付筹资费用等业务，表明企业经营活动与投资活动运转良好，企业自身资金周转已进入良性阶段，企业债务负担减轻，效益增强，自身能力支付各项筹资活动现金支出。

在2008—2010年三年间经营活动产生的现金流入呈急速上升趋势，投资活动产生的现金流入呈下降趋势，筹资活动产生的现金流入呈先下降后上升的趋势，现金流入量总体上呈上升趋势。

在2008—2010年三年间经营活动产生的现金流出和投资活动产生的现金流出呈先下降后上升的趋势，急速上升趋势，呈，筹资活动产生的现金流入呈下降趋势，现金流入量总体上呈先下降后上升的趋势。

综上分析，在这三年间现金流量净额只有2009年为正值，公司这三年来现金流量波动活动较大，这种波动主要源于公司投资活动所产生的现金流量波动。

从资产负债表中可以看出，企业总资产在本年有较大幅度的增长，成功地进行了资本扩张。

其资金来源，97.33%由销售商品、提供劳务所得,表明企业的生产、销售状况很好。

2.2财务能力分析（包括偿债、营运、获利、成长四方面）

（1）企业的营运资金在2007—2009这三年间变化不大，在2010年减少了很多，表明企业可用于偿还流动负债的资金不足，短期偿债能力减弱。

企业的流动比率为113.03%，说明企业流动资产多于短期债务。

但该公司从2007年到2010年年末的流动比率不但降低，且低于一般公认标准（从一般经验看，流动比率为200%时，认为是比较合适的），公司应该采取措施，调整流动资产和流动负债的比例关系，以提高其短期偿债能力。

否则会发生财务风险，导致企业信誉不良，给企业经营带来