投资分析形成性考核册4讲解.docx

投资分析形成性考核册4讲解.docx

《投资分析形成性考核册4讲解.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资分析形成性考核册4讲解.docx（7页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

投资分析形成性考核册4讲解

投资分析形成性考核册

作业4

一、单项选择题

1．期货交易所允许交易双方在合约到期前通过一个相反的交易来结束自己的义务，这叫做（C）。

　　C.“对冲”制度　

2.为避免或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式，叫做（B）。

B.套期保值　　

3.关于期货交易的未平仓合约量，下列说法中错误的是（A）

A未平仓合约量是买方和卖方的合计

4.利用股票指数期货进行套期保值，要求股票价格指数的走向与所持股票的走势（A）

A.相同　

5.和简单套利相比较，跨期套利的风险（B）。

　B.小

6.某投资者购买200个IBM股票的欧式看涨期权（投资者仅能在到期日执行），合约规定价格为$138，权利金为$4。

若股票价格在到期日为$38则下列说法正确的是（B）。

B.买方不会执行期权　

7.如果以M表示期权合约的交易数量，当期权标的物的市价P小于期权合约的履约价格Pe时，每一个看跌期权的内在价值E等于（B）。

B.　　（Pe-P）×m

8.“单指数模型”是由（C）提出的。

C.威廉F.夏普

9.因各种因素影响使整个市场发生波动而造成的风险是（A）。

A.系统性风险

10.某种股票的收益率情况如下：

有四分之一的概率为20%，有四分之一的概率为30%，有二分之一的概率为50%，则该股票收益率的标准差为（D）。

　D.12.99%

11.当投资比重一定时，资产的相关系数越小，证券组合的风险就（B）。

　B.越小　　

12.一大型机械价值100万元，保险金额为90万元，在一次地震中完全破坏。

若重置价为50万元，则赔偿金额为（C）

C.80万元

13.某固定资产的保险金额为90万元，在一次地震中破坏，但经过修理可以正常使用。

若其重置价为100万元，而修复费用仅为20万元，则赔偿金额应为（C）。

C.18万元

14．一项财产在一次水灾中完全破坏，若其保险金额等于或高于出险时的重置价值或帐面余额，则其赔偿金额（A）。

A.以不超过出险时的重置价值或帐面余额为限　

15.如果损失原因属第三者责任，保险人赔偿后，可取得被保险人向第三者请求赔偿的权利，这叫做（B）。

B.行使代位追偿权

二、多项选择题

1.期货交易和远期交易的区别主要表现为（ABCD）。

A.交易双方的关系及信用风险不同　　

B.交易合约的标准化程度不同　　

C.交易方式和结算方式不同　　

D实际交割量不同

2.下列说法中，正确的有（ABCD）。

　A.期货合约是一种购销合约　　B.期货合约是一种标准化合约　　C.不同期货合约的具体条款不尽相同　　D.期货合约不一定发生实物交割

3.投资者在进行商品期货交易时所面临的主要风险有（ABCD）。

A.代理风险　　B.流动性风险　　C.强平风险　　D.交割风险

4.关于期货交易的未平仓合约量，下列说法中正确的有（AB）

A.未平仓合约量也称为在市合约量　　

B.未平仓合约（量）的买方和卖方是相等的

5.商品期货交易技术分析的基础指标主要有（ABCD）。

A.开盘价和收盘价　　B.最高价和最低价　　C.成交量　　D.空盘量

6.在商品期货交易中，常用的技术分析方法有（ABCD）。

A.图形分析　　B.移动平均线分析　　C.成交量分析　　D.技术指标分析

7.在商品期货交易的图形分析中，最基本的价格图形有（ABD）。

A.K线图　　B.条形图　D.点数图

8.关于指数平滑移动平均线（MACD），下列说法正确的有（CD）。

C.当DIF向上突破MACD时，发出买入信号　　D.当DIF向下跌破MACD时，发出卖出信号

9.外汇期货的两大基本用途是（AC）。

　　A.套期保值　　　C.套利　

10.关于利率期货，下列说法正确的有（ACD）。

A.利率期货以有息资产为标的物

C.利率期货价格的变动方向与利率的变动方向相反.

D.如果投资者预期利率将下降，应该考虑卖出利率期货

11.以下说法正确的有（CD）。

C.有效界面是一条向右上方倾斜的曲线　　D.有效界面总是向上凸的

12.下面关于投资效用无差异曲线特征的说法，正确的有（ABCD）。

A.无差异曲线的斜率总是正面的　　B.无差异曲线总是向下凸的　　C.同一投资者有无数条无差异曲线

D.同一投资者在同一时点的任何两条无差异曲线都不可能相交

13.按业务承保的方式不同，保险分为（CD）。

　　　C.原保险　　D.再保险

14.目前我国的保险公司所提供的家庭财产保险包括（ABCD）。

A.普通家庭财产保险　B.家庭财产两全保险　　C.附加盗窃保险D.家庭财产保险的其他附加险

15.按保险事故不同，可以将人寿保险分为（ACD）。

A.死亡保险　C.生存保险　D.两全保险

三、简答题

1.什么是期货交易的每日价格变动限制制度？

答：

所谓期货交易的每日价格变动限制制度，为了防止期货价格发生过分剧烈的波动，各交易所对每种期货每天价格的变动幅度都有限制。

这样，可以保证交易者不会受到太大的资本损失，也可避免违约风险。

2.什么是期货交易的代理风险？

答：

代理风险是指客户在选择期货经纪公司确立代理过程中所产生的风险。

客户在选择期货经纪公司时应对期货经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签定经纪合同。

如选择不当，会给客户业务带来不便和风险。

3.什么是商品期货交易的技术分析？

答：

商品期货交易的技术分析，是指对商品期货市场往日的日常交易状态，包括成交量的波动幅度、成交量与空盘量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。

4.简述投资者在选择投资组合时应遵循的原则。

答：

一般来说，投资者在选择投资组合时应该遵循下列原则：

⑴在一定风险条件下，选择投资期望收益率最高的投资组合；或⑵在一定期望收益率条件下，选择投资风险最小的投资组合。

5.什么是保险费率？

简述其构成。

答：

保险费率是每单位保险的价格，它是计算保险费的另一重要基础。

保险费率由净费率和附加费率构成。

净费率是指保险费率中需要赔付损失和支付理赔费用的部分。

附加费率是指为支付保险公司各项业务费用必须加到净费率上的部分。

6.什么是人寿保险的受益人？

答：

受益人是指当被保险人死亡时有保险金请求权的人。

受益人可以分为指定受益人和法定受益人两类。

当没有指定受益人时，或者受益人先于被保险人死亡时，可以由法定继承人作为受益人。

四、计算题

1．已知某种政府债券的价格为1000元，票面年利率为3.48%。

若当前市场的融资成本（年利率）为2.52%,距离该种政府债券期货合约的到期日尚有120天，试求该种政府债券期货的理论价格。

解题思路

　　在市场均衡的条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价格加上合约到期前持有现货金融工具（标的资产）的净融资成本。

　　故,

该种政府债券期货的理论价格为:

　　F=S［1+（r-y）t/360］

　　=1000×[1+（2.52%-3.48%）×120/360]

　　　=996.80（元）

2.已知A、B两种股票的收益率分布情况如下表所示，试比较这两种股票的风险大小

设上题中的两种股票A、B构成一个证券组合，并且已知=1/4，=3/4、=0.6，试计算该证券组合的期望收益率方差和标准差。

解：

根据已知条件，利用有关公式，有：

=1/4×20%+3/4×20%=20%

=0.0067=0.01167

0.0125改为0.0067,0.025改为0.01167,0.02015改为0.0090

×0.00670.011670.6×

=0.0949

3.某保险公司准备将一份10000元的每年可更新定期保险单出立给一人年龄36岁的人。

通过查阅生命表，可知一个年龄36岁的人在该年的死亡概率是0.001146。

若预定利率为2.5%，试计算该保险单的一次交清净保费。

解：

一次交清净保费=死亡概率×保险金额×1元的现值

=0.001146×10000×

=0.001146×10000×0.975610

=11.18（元）

4.某保险公司准备将一份10000元的五年定期保险单出立给一个年龄35岁的人。

通过查阅生命表，可以求得一个年龄35岁的人在其后的5年中死亡的概率分别为1028/972396、1113/972396、1212/972396、1324/972396和1449/972396。

若预定利率为2.5%，试计算该保险单的一次交清净保费。

解题思路

　　由题目可知，一份保单保险金额为10000元，这份保单出立给一个年龄35岁的人，一个年龄为35岁的人在在其后的5年中死亡的概率分别为1028/972396、1113/972396、1212/972396、1324/972396和1449/972396，预定利率为2.5%。

需要计算出一次交清净保费的数额。

第一步

计算公式

　　一次交清净保费=死亡概率×保险金额×1元的现值

第二步

代入数值进行计算

　　第一年的净保费为

　　　　（1028/972396）×10000×（1+2.5%）-1＝10.31元

　　第二年的净保费为：

　　　　（1113/972396）×10000×（1+2.5%）-2＝10.89元

其余三年的净保费可以按相同的程序计算。

于是可得下表：

年龄

30000元五年定期保险单每年应交净保费的现值

35岁

36岁

37岁

38岁

39岁

（1028/972396）×10000×（1+2.5%）-1＝10.31元（第1年）

（1113/972396）×10000×（1+2.5%）-2＝10.89元（第2年）

（1212/972396）×10000×（1+2.5%）-3＝11.57元（第3年）

（1324/972396）×10000×（1+2.5%）-4＝12.34元（第4年）

（1449/972396）×10000×（1+2.5%）-5＝13.17元（第5年）

合计25

30000元五年定期保险单一次交清净保费为58.28元

　　计算结果表明，如果将一份1万元的五年定期保险单出立给一个年龄35岁的人，且预定利率为2.5%，那么其一次交清净保费应为58.28元。

5.某保险公司准备将一份10万元的每年可更新定期保险单出立给一个年龄40岁的人。

根据生命表可知一个年龄40岁的人在该年的死亡概率是0.001650。

若预定利率为3.0%，试计算该保险单的一次交清净保费。

解：

一次交清净保费=死亡概率×保险金额×1元的现值

=0.001650×100000×（1+3.0%）

　　　　　　　　　=0.001650×100000×0.970874

　　　　　　　　　=160.19（元）