我国醋酸行业研究Word文档下载推荐.docx

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我国醋酸的工业生产始于20世纪50年代，但发展较为缓慢，直到1996年8月，我国引进英国BP化学公司技术，在上海吴泾化工总厂投产第一套甲醇低压羰基化醋酸装置，我国醋酸工业才开始步入快速发展期。

1997年，我国自行研制的第一套甲醇低压羰基合成法醋酸装置在江苏索普集团公司建成投产，此后，我国醋酸工业发展迅速，尤其是由于近年来我国煤化工产业发展迅猛，煤化工基础产品甲醇产能迅速增加，市场吸纳速度慢于产能增长，因此许多甲醇企业为消化和延伸产品链，纷纷规划建设醋酸项目，从而导致醋酸产能增长迅速，2007年我国醋酸的生产能力只有361万吨，而到2010年便增加到了670万吨。

由于生产能力出现过剩态势，因此近几年国内醋酸生产能力扩增速度减缓，只有2014年的长城能源化工（宁夏）有限公司的30万吨/年醋酸以及2016年河南龙宇煤化工有限公司的40万吨/年醋酸项目建成投产。

据统计，在2017年我国的醋酸产能大约为865万吨，是世界上最大的醋酸生产国家。

2、装置总体开工率较好

由于醋酸产能在2007-2010年的快速扩张，醋酸市场体现出一定的结构性过剩情况，即虽然近几年我国醋酸的生产能力不断增加，但醋酸生产装置的总体开工率处于较好水平，2013-2015年，国内醋酸装置的开工率呈缓慢递增状态，而2016年开工率略有回落，2017年开工率达到了71.80%，2018年达到了79.93%。

总的来说，我国醋酸生产装置产能利用率总体处于较好的水平。

醋酸装置开工率

3、进口量逐年减少，出口量波动较大

2006年以前，由于我国醋酸的生产能力不能满足实际生产的需求，导致进口量逐年增加，并在2006年我国醋酸进口量达到了最高纪录的70.70万吨。

此后，随着国内产能的不断增加，进口量逐年减少。

而在另一方面，我国醋酸出口并没有因为我国醋酸产能的不断提高而稳步上升，而是由于全球市场的竞争（主要是欧美国家更新技术为其提供了成本优势），呈现出了一定的波动性。

2005年至2017年我国醋酸进出口数量情况如下：

数据来源：

wind

4、市场价格波动性较强

自2006年之后，由于我国大批醋酸生产装置的投产，国内醋酸产能结构性过剩，所以我国醋酸价格经历了很长一轮的下行调整。

而本轮醋酸价格的暴涨自2017年9月开始，历经9个月的上涨，价格从2017年9月的3000元/吨上涨至2018年6月的5400元/吨左右，接近近十年以来的新高。

本轮价格上涨主要是由于下游PTA行业带动的内需快速增长以及海外部分生产设备关停带来的外需增长，并且环保政策趋严导致的国内部分企业停产也是其中一部分原因。

5、消费量稳步增长

近年来，我国醋酸的表观消费量逐步增长，2012年的表观消费量为399.34万吨，而到了2017年，我国醋酸的表观消费量已经达到了577.19万吨，年均复合增长率达到9.65%。

近几年我国醋酸消费之所以能够保持稳健增长，一方面是由于我国拉动内需的政策，刺激了市场的需求，醋酸市场也不例外；

另一方面则是由于我国醋酸企业开始意识到延长醋酸产业链的重要性，陆续新建了一批醋酸乙烯、醋酸酯、PTA装置，增加了醋酸的消费量。

2012年至2018年我国醋酸表观消费量情况如下：

wind

（三）行业竞争

对于醋酸企业来说，规模化生产降低生产成本是其核心竞争要素之一，规模化生产新建装置设备以及后续生产过程，对企业资金投入要求较高，所以产业进入门槛较高，产业集中度较高。

我国醋酸产能主要集中于国有大型化工集团和大型外资企业之中，据百川资讯相关统计，2017年国内主要醋酸生产企业情况如下：

由于醋酸属于大宗基础化工原料，不同企业生产的醋酸基本同质，醋酸价格信息公开透明，所以总体而言醋酸行业市场化程度高。

醋酸行业主要参与企业有：

1、塞拉尼斯（南京）化工有限公司

塞拉尼斯是一家全球性集化工、纤维和工程塑料为一体的公司，为美国纽约证券市场上市企业。

公司在其主要产品市场上拥有首屈一指的市场地位，是世界上最大的乙酰基产品制造商，产品包括醋酸、醋酸乙烯和聚甲醛，在聚合物领域内也具有世界领先地位。

经过20多年的发展，塞拉尼斯在中国的业务包括上海的塞拉尼斯（中国）投资有限公司、塞拉尼斯（南京）化工有限公司以及各地的四家合资企业。

而塞拉尼斯（南京）化工有限公司是塞拉尼斯控股公司全资拥有的在南京化学工业园的世界级醋酸工厂，2007年投产，第一个项目为年产60万吨醋酸项目。

2、兖矿鲁南化工有限公司

目前，兖矿鲁南化工有限公司系兖矿集团有限公司从事醋酸生产的子公司。

兖矿集团有限公司的醋酸相关业务原为兖矿国泰化工有限公司承担；

2017年兖矿集团有限公司通过内部资产重组对兖矿国泰化工有限公司资产与业务进行了吸收合并。

兖矿国泰化工有限公司是兖矿集团与美国国泰煤化控股有限公司合资建设的大型高科技煤化工企业，是兖矿集团煤与非煤并重，大力发展煤化工产业的示范工程，科技含量高，工艺技术先进，高新材料应用广泛，综合环保性能优良，可持续发展能力强劲，主要产品有醋酸、甲醇、液氧、液氮、液氩、硫磺，多联产发电。

其采用“新型水煤浆气化技术”和“洁净煤气发电与甲醇联产关键技术”被科技部列入“十五”期间国家“863”计划，并于2006年5月通过国家课题验收；

另有多项我国自主知识产权的专利技术被首次应用于工业化生产。

3、上海华谊能源化工有限公司

上海华谊能源化工有限公司醋酸相关的资产和业务系由承接上海吴泾化工有限公司资产和业务形成。

2014年，上海华谊能源化工有限公司与上海吴泾化工有限公司签署固定资产转让协议，上海吴泾化工有限公司将其拥有的醋酸装置转让给上海华谊能源化工有限公司。

上海吴泾化工有限公司是建于1958年的大型国有化工企业，隶属于上海华谊（集团）公司，主营醋酸及其衍生物等系列产品。

建有市级技术中心、模试研发基地和特材设备制造中心，自主研发的国产化20万吨/年醋酸低压羰基合成工艺技术和年产10万吨乙酸乙酯新型成套技术获得了上海市科技进步一等奖。

4、南京扬子石化碧辟乙酰有限责任公司

南京扬子石化碧辟乙酰有限责任公司是中国石化扬子石油化工有限公司和英国BP化工投资有限公司以50:

50股比出资的一家合资企业，公司投资建设和经营一个世界级规模50万吨/年的醋酸装置，采用的是BP公司CATIVA羰基合成法专利技术，项目总投资约14亿人民币。

公司于2005年11月正式挂牌成立，2010年投入商业运营。

主产产品为醋酸以及和醋酸有关的副产品。

5、山东华鲁恒升化工股份有限公司

山东华鲁恒升集团有限公司是多业联产的煤化工企业，全国化工综合效益百强和山东省200家重点企业集团之一，产品涉及化肥、化工、热电、气体四大系列20多个品种，目前具备年产220万吨氨醇、180万吨尿素、25万吨DMF、20万吨混甲胺、50万吨醋酸、20万吨多元醇、5万吨乙二醇等强大的化工产品生产能力。

6、河北英都气化有限公司

河北英都气化有限公司为香港建滔化工集团旗下的全资子公司。

于2008年6月在河北邢台注册成立，公司位于建滔河北煤化工工业园区内，总投资16亿元人民币，年产能为2.2亿立方米一氧化碳及50万吨醋酸。

是河北省内第一家冰醋酸生产化工企业，为国家重点产业支撑项目。

7、安徽华谊化工有限公司

安徽华谊化工有限公司由上海华谊能源化工有限公司和淮北矿业集团公司共同投资建设的国有大型的煤化工企业。

公司注册资本15.32亿元，公司一期工程总投资达到51.6亿元，建有年产60万吨甲醇、50万吨醋酸和30万吨醋酸乙酯的项目。

公司规划按照循环经济及资源综合利用的原则，以煤为主要原料重点发展高附加值精细化工产品形成完整的煤化工产业链，向甲醇的下游产品不断延伸，成为煤化工产业链最长的精细化工产品基地。

（四）行业发展环境

1、有利因素

（1）我国煤炭资源丰富

我国能源结构的特点是“富煤、贫油、少气”，煤炭资源相对丰富，而且分布面广、品种齐全，能源消费结构以煤炭为主。

在环保指标能够达标的条件下，国家及地方政府对煤化工的支持力度较强，强调加大铁路运输及能源基础设施的投资和建设，为煤化工行业的发展构建了良好的宏观环境。

（2）醋酸行业产业集中度较高

目前醋酸行业产能集中在全国15个生产厂商中，行业前三名市场占有率达到45%，行业前五名市场占有率超过60%，产业集中度较高。

且产能领先企业除了塞拉尼斯和BP化学是外资企业外，其余均为国有大型化工集团。

如索普集团实控人为镇江市国资委，上海华谊实控人为上海市国资委，华鲁恒升实控人为山东省国资委。

（3）下游需求稳步增长

醋酸下游用途广泛，主要应用于PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯、氯化酸、醋酸丁酯等领域。

其中，PTA、醋酸乙酯和醋酸乙烯是醋酸需求占比前三的应用领域。

而受益于PTA、醋酸乙酯、醋酸乙烯等下游需求旺盛，近几年来，醋酸需求量和表观消费量均呈现出稳步增长趋势。

2、不利因素

（1）下游衍生产品开发不足

从下游衍生产品开发的角度出发，尽管我国醋酸行业下游产业链基本形成，但产业的集中度很低，醋酸下游产业链开发深度不够，消费仍主要集中在醋酸乙烯、醋酸酯、PTA等传统领域。

而下游衍生产品开发不足会导致我国醋酸的生产能力出现结构性过剩。

（2）易受能源价格波动影响

原油等能源价格波动较大，可能阶段性影响部分煤化工产品的市场竞争力。

在全球经济波动和投机炒作影响下，原油价格会出现较大幅度波动；

在原油大幅下挫的情况下，呈现较低的国际原油和国际天然气价格，全球石油化学品将较部分煤化学品出现一定的竞争优势，从而阶段性影响部分煤化工行业的发展。

（3）环保要求日益提高

虽然醋酸的生产过程并不产生严重污染物，但是依然会涉及一些VOCs排放。

我国超过70%的醋酸产能位于华东和华北地区，而这两个地区在环保治理方面决心极大，出台了一系列环保政策或开展了一系列环保行动。

例如江苏省委、省政府2016年12月提出并实施“两减六治三提升”（简称“263”）行动，其中“两减”指减少煤炭消费总量和减少落后化工产能。

日益提高的环保要求会使煤化工行业受到一定的影响。

（4）市场供需变化易引起醋酸价格较大波动

由于甲醇羰基合成制备醋酸的方法在我国已经较为成熟，国内各厂家生产的醋酸产品同质化程度高，这也就导致了醋酸产品市场化程度较高，供需变化容易引起醋酸价格较大的波动。

本轮自2017年下半年以来的醋酸价格上涨，一方面是由于海内外醋酸装置意外停车而带来的供给端暂时紧缩，另一方面则是由于PTA下游的超预期增长而带来的需求端放量增长，而这并不是一种稳定的平衡状态，后续不论是海内外醋酸装置的恢复生产亦或是PTA下游的增速放缓都可能引起醋酸价格的下行。

（5）原材料甲醇价格有一定的上涨空间

甲醇是甲醇羰基法合成醋酸的主要原材料，而“富煤、贫油、少气”的资源禀赋特点决定我国甲醇生产路线以煤制甲醇为主，而国际甲醇生产装置中90%以上采用天然气作原料，因而天然气价格的波动，必