电解铜箔行业分析报告Word格式.docx

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中国电子材料行业协会（CEMIA），是从事电子材料的生产、研制、开发、经营、应用、教学的单位及其他相关的企、事业单位自愿结合组成的全国性的行业社会团体。

主管部门为国家工业和信息化部，主要职能是协助政府部门搞好行业管理，做好信息咨询服务工作；

协调行业内部和本行业与相关行业间的经济、技术合作与交流，促进本行业的技术进步；

协助政府部门组织制订、修订本行业的国家标准、行业标准；

代表会员向政府部门提出意见和建议；

承办政府部门及其他社会团体委托办理的事项。

中国印制电路行业协会（CPCA），是国家工业和信息化部领导的全国性印制电路行业协会。

CPCA主要负责根据国家法律法规对企业进行指导，从事行业和市场研究，通过市场预测和信息统计工作，在技术、产品、市场、信息、培训等方面为业内企业提供服务，代表会员向政府部门提出意见和建议，为会员提供信息及产业指导服务。

2、行业主要法律法规及产业政策

本行业涉及到的政策包括：

《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《中国高新技术产品目录2006》、《有色金属行业高新技术产品推荐目录（2013）》、《产业结构调整指导目录（2011年本，2013年修正）》、《中国化学与物理电源（电池）行业“十二五”发展规划》、《电子信息制造业“十二五”发展规划》、《电子基础材料和关键元器件“十二五”专项规划》、《中国制造2025》、《节能与新能源汽车产业发展规划》（2012-2020年）等。

二、行业发展现状及趋势

铜箔是现代电子行业不可替代的基础材料，按制造工艺的不同分为压延铜箔和电解铜箔两类。

压延铜箔生产工艺复杂、流程长、一次性投入高、成本高，铜箔的极限厚度也受轧辊限制，优点则是采用压延方法生产的铜箔一般具有较好的性能。

电解铜箔则是工艺复杂，但成本较压延铜箔低，产品厚度也较易控制。

目前世界铜箔的发展，整体格局还是以电解铜箔为主，压延铜箔为补充。

根据应用领域及功率规格不同，电解铜箔可分为锂电铜箔（6－20微米）、标准铜箔（12－70微米）、超厚铜箔（105－420微米），其中：

锂电铜箔主要应用于锂离子电池领域，铜箔在锂电池中充当负极材料载体及负极集流体，是锂电池的重要材料；

标准铜箔、超厚铜箔根据其自身厚度和技术应用于不同功率的印制电路板（PCB），在印制电路板上铜箔被用来充当电子元器件之间互连的导线。

1、锂电铜箔市场情况

近年来，石油价格的大幅波动对世界各国经济发展带来了许多负面影响，因此改变以石油为主的传统能源结构、开发利用新能源显得尤为迫切。

而高容量动力锂离子电池凭借其单位电池工作电压高、比能量大、循环寿命长、无记忆效应、体积小、质量轻等诸多优点，受到市场的普遍关注，并成为未来动力电池的主要发展方向之一，发展潜力巨大。

锂离子电池是一种新型的二次电池，它的研究始于20世纪80年代。

20世纪90年代初，日本索尼公司首先推出了第一代锂离子电池。

到了20世纪90年代末期，聚合物锂电池已成为了新一代的锂离子电池。

目前，下游全球锂电池市场已经形成中日韩三足鼎立的局面，生产规模都在急剧扩大，中国的发展速度最快，韩国次之，中国的生产规模首次超过日本，位居世界第一。

据中国电池网统计，2015年全球锂离子电池总体产量100.75Gwh，同比增长39.45%，得益于新能源汽车产业，动力电池占比已经上升到2015年的28.26%，成为锂电池重要组成部分；

2015年中国锂离子电池总体产量达到47.13Gwh，同比大幅度增长54.78%，占全球锂离子电池总体产量的46.78%，其中动力电池占比上升到36.07%。

据日本IIT数据统计及预测，2010－2013年全球动力锂电池汽车对锂电池的总容量需求的复合增长率为116％，2013－2018年的复合增长率将保持在26％，2009年小型锂电的总容量需求约为48亿Wh，预计2018年动力锂电池的总容量需求将达到350亿Wh，增长约6.3倍。

汽车用动力锂离子电池将是未来锂电池增长的主要贡献者之一。

随着动力锂离子电池的推广应用，电解铜箔作为锂离子电池的主要原材料，也同样呈现出广阔的市场前景。

目前，新能源汽车的快速发展已经深入人心，在2020年全球新能源汽车销量达到300万辆的基准假设下，动力电池用锂电铜箔需求的快速增长也毋庸置疑，将从2015年的2万吨增长至2020年的10万吨。

2014年动力电池用锂电铜箔需求量仅为1万吨左右，2015年这一数值为2万吨。

锂电池中负极集流体铜箔用量大约为2-3.5g/Ah，考虑材料使用率，按平均3g/Ah，假设电池输出电压为3.6V，进行计算可以得到（即也可以理解为度电所需铜箔为0.83公斤），2020年全球新能源汽车动力电池用铜箔的使用量将达10.5万吨。

计入非动力电池用锂电铜箔后，全球锂电铜箔将从2015年的7-8万吨，增加至2020年的20万吨。

国内锂电铜箔需求量的占比也将从2014年的39%升至2020年的54%。

按照测算，国内锂电铜箔需求量将从2015年的3-4万吨增加至2020年的10万吨；

其中，动力电池用锂电铜箔需求量将从2015年的1.3万吨飙升至2020年的6.2万吨。

相较于需求的爆发式增长，锂电铜箔生产企业明显未做好准备，供应捉襟见肘。

15-16年更多是在产企业调整产品结构满足需求，但转产和弹性生产空间极其有限，随着16年下半年国内各项新能源汽车政策的明朗，锂电铜箔供需矛盾将再次被激化。

考虑到高资本开支、长建设周期、较高市场技术壁垒，预计锂电铜箔供不应求局面或将维持到2018年，锂电铜箔已经全面转向卖方市场。

从我国目前的锂离子电池发展形势看，其主要应用领域从简易、低功率逐步向高技术含量、大功率方向发展，具体应用领域除新能源汽车用锂电池外，还包括轻型电动自行车用锂电池、电动工具用锂电池及矿灯用锂电池：

（1）轻型电动车。

目前，我国轻型电动车产销量已经占全球的90%以上，形成了庞大的轻型电动车配套产业体系，成为全球轻型电动车生产、消费和出口大国。

目前我国拥有1.81亿辆电动自行车，其中95%以上使用铅蓄电池，仅有不到5%使用锂电池，按照国家节能环保要求，锂电池电动车推广成为未来发展趋势，将直接带动锂离子电池需求大幅增长。

（2）电动工具用锂电池。

近十年来，中国电动工具制造行业凭借较低的劳动力和完备的基础配套设施获得了快速发展，我国已经成为全球最大的生产国和出口国。

目前，我国供应了全球超过90%的无绳电动工具配套电池，仅比亚迪股份有限公司和江苏海四达电源股份有限公司两家企业就占据了约45%的市场份额。

因此，该市场的整体增长，尤其是国内中高端无绳电动工具产销量的增长，将带动对高品质、高性能配套电源的强劲需求。

（3）矿灯用锂电池。

截至2015年10月底，我国从事煤矿开采及洗选的企业约为6431家，矿灯用量数百万计，传统的铅酸或碱性电池不仅储电性差、体积大、份量重，废弃电池的处理亦形成严重的环保问题。

随着煤炭企业向规模化、集中化、产业化的方向发展，越来越多的煤炭企业将会在煤矿作业中使用锂电池，进一步拓展了锂电池需求空间。

总体看，各类锂离子电池的大量运用，将有力拉动作为其主要原材料的电解铜箔的需求大幅增长。

2、标准铜箔、超厚铜箔市场情况

标准铜箔、超厚铜箔根据其自身厚度和技术应用于不同功率的印制电路板（PCB）。

印制电路板（PCB）是电子互联的基础，是电子元件行业中生产规模最大的元器件品种，在电子整机产品中起到支撑、互连元器件的作用，被广泛应用于通讯、光电、消费电子、汽车、航空航天等众多领域，其技术水平亦随着电子产品日新月异的发展而不断提高。

作为PCB不可缺少的主要原材料，电解铜箔也一直追随PCB技术的发展而得到广泛应用。

目前，我国的电解铜箔生产已逐步实现规模化生产。

同时，随着信息传递向数字化和网络化方向的快速发展，PCB工业亦持续快速发展。

据中国工业和信息化部《2015年电子信息产业统计公报》统计：

2015年我国规模以上电子信息产业销售收入规模达15.4万亿元，同比增长10.4%。

近几年，受益于终端新产品与新市场的叠加支持，全球PCB市场成功实现复苏及增长。

根据Prismark公司的分析数据与兴业证券研发中心发布的报告表明，PCB应用结构和产品结构的变化反映了行业未来的发展趋势。

近年来伴随着单/双面板、多层板产值的下降，HDI板、封装载板、软板产值的增加，表明应用于电脑主板、通信背板、汽车板等领域的增长比较缓慢，而应用于高端手机、笔记本电脑等“轻薄短小”电子产品的HDI板、封装板和软板还将保持快速增长。

根据智研咨询《2015-2020年中国PCB市场全景调查与产业竞争格局报告》，中国印制电路板企业在内销增长和全球产能持续转移的形势下，将步入高速成长期。

我国各类电子产品和LED等的兴起都对印制电路板行业产生强大的推动作用，未来五年中国印制电路板行业仍将保持快速增长。

2014-2020年中国内地的PCB产业有很大的发展前景。

PCB行业由于受成本和下游产业转移的影响，正逐渐转移到中国，在世界范围内中国是最具成长性的PCB市场。

预测2016年中国大陆PCB产值为331亿美元，约占全球720亿美元的46%，继续保持第一。

汽车行业的发展亦将为电解铜箔的发展提供一次新的机遇。

随着汽车行业的发展，作为汽车PCB主要原材料，电解铜箔的需求亦将大幅增加。

目前，我国已成为世界汽车生产和销售大国；

据中国汽车工业协会统计，2015年我国汽车产销分别完成2450.33万辆和2459.76万辆，创历史新高，比上年分别增长3.3%和4.7%，总体呈现平稳增长态势，产销增速比上年分别下降4和2.2个百分点。

目前，中国的汽车制造成本中，电子自动化产品的比例约占总成本的30%，而国际先进汽车制造成本中的电子自动化产品比例达到50%～60%。

因此，中国汽车工业的迅速发展、电子自动化比例的逐步提高，将直接带动我国电解铜箔市场需求的快速增长。

随着大功率PCB在高档汽车安全性、稳定性方面体现出其独特性能和优势，应用于大功率PCB的高档电解铜箔也受到了汽车行业的高度关注。

三、行业产业链分析

电解铜箔的研发、生产和销售，属于有色金属冶炼和压延加工业，行业上游为铜材加工行业，行业下游主要为锂电池及印制电路板行业，行业产业链构图如下：

1、与行业上游的相关性

铜材加工行业是电解铜箔行业原材料的主要供应产业。

铜材加工，是以阴极铜为原材料，将其加工成铜管、铜杆、线缆等产品。

铜材加工行业属于竞争性行业，行业发展充分、技术进步快，对本行业的发展是有利的。

铜杆是公司电解铜箔生产的主要原材料，是生产成本的主要构成部分；

铜杆产品质量的优劣也对公司电解铜箔的生产有较大的影响。

铜材加工行业所提供的原材料价格的变化将直接影响本行业的采购成本，其质量和供货周期也将影响本行业所生产产品的质量及交货周期，如果上游行业的成本上升或产能缩减，将导致本行业成本上升或影响交货周期，从而影响本行业的发展。

2、与行业下游的相关性分析

下游行业多为锂电池及印制电路板制造企业，下游行业对本行业的发展有较大的牵引和驱动作用。

因此锂电池及印制电路板制造行业的发展状况直接影响到本行业的市场空间。

近年来，新能源汽车及电子信息产业的发展为本行业的发展创造了较好的发展条件，市场容量不断扩大，并在可预期的将来仍将不断增长。

下游行业对电解铜箔性能指标要求也不断提高，