第六章练习题Word格式文档下载.docx
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16、由于固定资产习惯上是由长期债务和资本投资的，因此原则上长期债务不应超过公司固定资产市场价值的50%。
17、公司的盈利能力和现金流量是分析公司付息能力的主要依据。
18、收益率曲线风险是指收益率曲线不平行移动导致期限不同债券的收益率之间差额发生变化而产生的风险。
19、对于那些想持有债券到期的投资者，需要去关注流动性风险。
20、为了避免或者减小债券投资的流动性风险，投资者应该尽量选择交易活跃的债券，如国债等。
21、在现实的债券市场上，一般较长期限债券的交易相对活跃一些。
22、当利率下降的时候，可赎回债券的发行人将会提前赎回债券，在这种情况下，投资者将不得不以较低的利率进行再投资，即被迫面临再投资风险。
23、浮动利率债券比固定利率债券面临的通货膨胀风险要大。
24、通货膨胀指数债券是债券发行人参照物价指数的变化来调整每期利息和偿还本金，保证本息支付维护投资者的购买力水平。
25、对于含权债券来说，影响其中期权价格的因素除了利率外，还有债券价格的波动性。
26、以往主权风险容易被投资者忽略，现在随着世界上多次发生的某些国家的债务危机和地区性的多国债务危机，主权风险越来越被投资者所重视。
27、债券价格与收益率之间不是线性关系，而是一种非线性关系。
28、当收益率变动很小时，债券价格变动明显非对称，但当收益率变动很大时，债券价格变动基本对称。
29、在收益率同等变化幅度且方向相反时，债券价格的增加幅度要小于债券价格的减少幅度。
30、可赎回债券的价格随着市场收益率下降而上升的幅度，大于同等条件不含可赎回期权的普通债券。
31、假定其他因素不变，则票面利率越低的债券，其价格波动越大。
32、所谓基点价格值，是指收益率变动一个基点时，债券价格的变动金额。
33、如果价格变动收益率值越大，意味着债券价格变动一定数量时，所要求的收益率的变动越大。
34、在实践中，久期是债券组合管理的有效工具。
35、久期与基点价格值比较，一个明显的优势是基点价格值不受债券面值大小的影响，便于不同债券之间的比较。
36、久期值越大，债券价格的波动幅度越大，从而利率风险就越大。
37、有效久期也叫期权调整久期，其前提条件是认为市场收益率的变化对债券预期现金流不产生影响。
38、对于不含选择权的债券来说，修正久期和有效久期的数值一样大小。
39、对于附息债券来说，债券的久期小于它的到期期限。
40、假定其他因素不变，则到期期限越长的债券，其久期值越大。
二、单项选择题
1、系统风险是指由于某种（）的因素引起的所有投资者的投资收益的可能变动。
A.长期
B.短期
C.全局性
D.特殊性
C
2、信用风险属于（）。
A.非系统风险
B.系统风险
C.技术风险
D.操作风险
A
3、（）是指由于市场利率变化造成债券投资收益发生变化，进而给投资者带来风险。
A.信用风险
B.市场风险
C.流动性风险
D.事件风险
B
4、与固定利率债券相比，浮动利率债券面临的利率风险更（）。
A.大
B.相同
C.小
D.不确定
5、当市场利率上升时，利息的再投资收益（），而债券价格（）。
A.上升，下降
B.下降，上升
C.上升，上升
D.下降，下降
6、（）是指债务人不能按时足额偿还债券利息和本金的风险。
A.市场风险
B.流动性风险
C.信用风险
D.价格风险
7、金融债券是（）作为债务人发行的借款凭证。
A.政府
B.公司
C.银行等金融机构
D.非金融机构
8、金融债券较之（），总体上的信用情况可能好一些。
A.地方政府债券
B.公司债券
C.贴现债券
D.国债
9、利息抵补比率的倍数较大，说明公司的债息支付（）。
A.有充分的资金来源
B.有发生拖欠的风险
C.一定会违约
D.无法判断
10、收益率曲线风险是指收益率曲线不平行移动导致（）不同债券的收益率之间差额发生变化而产生的风险。
A.面值
B.票面利率
C.期限
D.发行主体
11、当经济出现过快增长时，中央银行可以（）短期市场利率来抑制投资需要，进而抑制经济过快增长。
A.提高
B.降低
C.稳定
12、（）是指由于债券流动性差，很难以正常流动情况下的市场价格出售债券而给债券投资者带来的风险。
D.价格风险
13、相对于其他债券，可赎回债券的增值潜力将（）。
A.降低
B.升高
C.不变
14、通货膨胀率越高，债券的实际收益越（），债券的通货膨胀风险越（）。
A.低，大
B.高，大
C.低，小
D.高，小
15、通货膨胀指数债券可以补偿由（）通货膨胀造成的损失。
A.预期到的
B.没有预期到的
C.预期到的和没有预期到的
D.以上都不对
16、对于含权债券来说，当债券价格波动性增大时，就会相应（）其内含期权的价格，进而影响含权债券的总体价格。
A.增大
B.减小
17、主权风险是指发行债券的（）无法按时偿还债务的风险。
A.银行
B.政府
C.企业
D.非银行金融机构
18、当收益率变动很小时，债券价格变动（），当收益率变动很大时，债券价格变动（）。
A.基本对称，明显非对称
B.明显非对称，基本对称
C.基本对称，基本对称
D.明显非对称，明显非对称
19、在收益率同等变化幅度且方向相反时，债券价格的增加幅度（）债券价格的减少幅度。
A.超过
B.小于
C.相同
20、可赎回债券的价格随着市场收益率下降而上升的幅度，（）同等条件不含可赎回期权的普通债券。
A.大于
B.等于
C.小于
21、假定其他因素不变，则（）的债券，其价格波动越大。
A.票面利率越低
B.到期期限越短
C.初始收益率越高
D.面值越大
22、久期是指（）变化单位百分比时，债券价格变化的百分比大小。
D.市场收益率
D
23、修正久期是债券价格变化的（），美元久期是债券价格变化的（）。
A.相对数，绝对数
B.绝对数，相对数
C.相对数，相对数
D.绝对数，绝对数
24、随着收益率变化幅度增大或者债券价格与收益率关系曲线弯曲程度增大，用久期估计债券价格方法所产生的误差会（）。
A.减小
B.增大
25、凸度可以衡量市场收益率变动引起的债券（）的变动程度。
A.价格
B.价格变动幅度
C.价格变动速度
26、凸度描述的是债券价格对收益率的（）。
A.一阶导数
B.二阶导数
C.三阶导数
27、不含权债券的凸度（）。
A.总是正的
B.总是负的
C.有正有负
D.为0
28、（）是投资者在债券投资过程中面临的最主要的风险。
B.收益率曲线风险
C.利率风险
D.政策风险
29、市场利率变动，会使现金流的（）发生变化，从而导致债券价格发生变化。
A.折现率
B.数量
C.发生时间
30、如果投资者购买的是（），就可以避免再投资风险。
A.零息债券
B.附息债券
C.长期债券
D.短期债券
三、多项选择题
1、关于风险的含义，下列说法错误的是（）。
A.一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是收益的不确定性
B.相隔时间越长，预期收益变动的可能性越大
C.不确定性可以是对预期收益正的偏离，也可以是对预期收益负的偏离
D.证券投资的风险，就是指证券的预期收益变动的可能性及变动幅度
ABCD
2、债券投资风险就是指债券的预期收益（）。
A.变动的可能性
B.变动幅度
C.大小
D.均值
AB
3、在债券投资领域，债券投资者可能面临的风险包括（）等。
A.利率风险
B.信用风险
C.收益率曲线风险
D.流动性风险
4、市场利率变动对债券收益的影响可以分为（）等方面。
A.价格效应
B.再投资效应
C.流动性效应
D.税收效应
5、关于债券的再投资风险，下列说法正确的是（）。
A.再投资风险指的是持有附息债券的投资者将收到的利息进行再投资时因市场利率变化造成再投资收益波动而产生的风险
B.利率波动的再投资效应和价格效应方向相同
C.如果投资者购买的是零息债券，就可以避免再投资风险
D.利率波动的再投资效应和价格效应方向相反
答
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