什么是技术分析文档格式.docx

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技术分析员对于为何价格有什么基本因素导致完全不理会，他们只会集中注视现时的价格及过去的价格历史。

图表分析

技术分析的主要工具是图表，有些人会用非常复杂的方法，但亦有些人会用简单的分析方法。

图表分析主要有下面的六点：

一、大趋势

分析大趋势可以由趋势线、移动平均线、顶底分析等方法找出来。

例如若价格在移动平均线之上，或在趋势线之上，并且在最近的低位上面则仍旧可以看作是走势看好的。

二、支持位

价格的密集区、趋势在线的价位、最近的低位等都可以当作支持位，若价格跌穿上述的价格则大致上会是走势偏淡的。

三、阻力位

价格的密集区、最近的高位等都可以当作阻力位，若价格升穿上述的价格则大致上会是走势偏强的。

四、市场动力

市场动力的量度主要是用不同的摆动指数如MACD，假若MACD高于九天指数移动平均线（EMA），则仍然可以看好。

五、买卖压力

有些投资市场，如股票市场其成交金额是可以提供的，我们便可以用这些数据来建立指标去量度买卖压力。

六、相对强弱

我们可以利用相似的投资类别比较，得出相对的强弱程度，例如用个别的股票去比较杜指的水平，因而得知该股票相对于大市的强弱程度。

在综合了上面各点之后，我们可以得到了下面四点：

一、现时走势的力度

二、现时走势是处于何个阶段

三、在建立新仓后的风险回报比例

四、及在何水平入市

典型的双顶走势

白色为支持线，当跌穿支持线后价位显著下挫，预计会有后抽再上试支持线。

技术分析的强处

*集中注视价格走势

由于价格的变化通常快于基本面的变化，所以注视价格的走势是理所当然的，虽然市场会受到突然而来的消息冲击，但长期看来仍然是受到技术分析所掌握了内。

*需求，供应及价格变化

很多技术分析员喜欢使用烛线图来做分析，但单看一天而言，开市、收市、最高、最低的数据并不能指出什么特别，但一段时间加起来，则可以看到供需作用对价格的影响。

*支持与阻力

简单的图表分析已可以指出支持位和阻力位了，这些位通常的图表上的一段密集区，这些区域是供需角力的表现，若突破任何一方便表示一个较明确的走势了。

*价格历史的图画

其实价格图表是一幅历史的图画，它表达了价格对各种事件的反应，而且图画一般是较列表容易明白的，它可以轻松地表达出下面四点：

一、对于特别事件发生之前及之后的价格反应。

二、现时及从前的波幅

三、交易量及价格水平

四、个别投资工具相对大市的强弱

*帮助我们决定入市的位置

技术分析可以帮助我们决定可时买及买什么

技术分析的弱处

*个人的偏见

任何的分析始终会有个人的偏见混入于分析上，例如长期看好的，分析出来的结果亦每每偏好

*主观性影响

同一个图表，不同的分析员可能会得出不同的结果

*反应太慢

我们常常看到的例子是当技术上确认了一个走势时，但由于确认的时间太慢，可能已是走势的尾声了。

形态分析：

一、头肩顶——最重要的反转型态之一

典型的头肩顶型态，包含下列各项因素：

*很强的上升趋势，至少上升有一段距离，那时成交量很大，接着是次级下跌，此时成交量已变成比其上升到顶点时少得多，这是所谓的左肩。

*另一个高成交量的产生达到比左肩顶点还要高的价格水平，然后另一个成交量较少的下跌使价格接近前一个下跌的底部水平。

有时高些，有时低些，但无论如何，总是低于左肩顶点，这是所谓的头。

*第三次上升，此时成交量比左肩和头部还要小，它无法在另一个下跌产生之前达到头部的水平，这是所谓的右肩。

*最后，在第三次下跌时穿过颈线，而且收盘价在此线下的距离大概为市价的3%，这是型态的完成，或称颈线的突破。

随着这种型态的完成，反转下跌的行情便将正式开始。

不过通常完成颈线的突破后，都还有一次反弹上试颈线的行情。

二、圆底

圆底也是反转型态之一，其特点是走势缓慢，而且呈现弧型的走势。

在突破时通常会出现短暂的急剧波动，然后再继续其缓慢的变动，其成交量的变化大致与价格相同。

三、三角形

对称三角形是经常出现的反转型态。

不过在未突破之前是无法得知向那方向突破，必需同时衡量大市，及相似商品的走势。

上升直角三角形，在突破时要有大的成交量配合，而下降直角三角形，在下跌突破时不需要成交的配合。

四、矩形

矩形出现于表示买卖双方僵持，僵持愈久将来突破的行情愈大。

上升突破时亦需要有大的成交量配合，而下跌突破时不需要成交的配合。

五、双顶，或双底

双顶又称M字顶，双底又叫W底。

这两者的威力十足，一般而言，突破后的幅度预测是与顶或底与突破线的价格幅度一样的。

六、岛形反转

岛形转向是急速上升或下跌的势头结束时，比较常见的一种反转形态。

当价格进入加速上升或下跌走势时，不断跳空上升或下降，常伴着一个消竭性缺口，而后造成一天反转，反转型态急速完成，其后走势也是急剧的。

七、旗型

旗型是常见的整理型态，多在行情急速上升或下降之后发生。

上升趋势时，旗状是下斜，而下跌趋势时，旗状是上倾。

原先急速上升或下跌的幅度称为旗杆，通常一个旗型完成之后，继续上升或下跌行情，等于旗杆的长度。

八、缺口

所谓缺口就是一般所说的跳空行情。

一个强而有力的跳空是短期内不被封闭的，对日后价格有绝对的影响。

但交易清淡的商品缺口的意义不应太过重视。

缺口可分为突破性、逃逸性及消竭性三种。

*突破性缺口

绿色B字箭头为突破性缺口

突破性缺口顾名思议就是发生在反转型态或整理型态完成，表现于价格的跳空向上或向下突破。

是强烈的技术讯号，但无论向上或向下，须要大成交量配合，若要向上更必须继续有大成交支持。

而且缺口不要在三天内被封闭，另外，缺口愈大，力道愈强。

*逃逸性缺口

逃逸性缺口通常发生于变动的中点，它大约的指示价位可能到达的地方，又称测量缺口。

*消竭性缺口

红色箭头为逃逸性缺口，绿色箭头为消竭性缺口

消竭性缺口表示趋势已到尾声，是行情结束的讯号。

波浪理论的背景

R.N.Elliott于1934年“发现”波浪理论。

波浪理论用途很广，它不但能解释股市的走势，而且能够预测经济的动向。

波浪理论特别适用于分析股市，因为股票市场有下面三大特点：

一、股票市场的价格完全自由波动，不受买方或卖方所控制

二、股票市场提供完整的数据给人们分析

三、股票市场里有大量的准确的数据给分析

波浪理论背后的假设

*股票市场并非是一个有效的市场，价格受到大群投资者的影响。

这使到价格有时偏高，有时偏低。

这一点假设是与其它的理论不同，因为其它的理论绝大多数是假设市场是有效的。

*若上述的假设是成立则股票市场理论上是受到社会因素影响的。

波浪理论的基本

其实有很多因素影响波浪理论分析的，最困难是把个人情绪抽离于分析上。

但是人始终都是人，是会受到个人内在情绪及人的基本恐惧心理及贪婪心理所影响，这些个人的因素集合起来，便形成总体的社会现象。

波浪理论最特别之处是能够量度这些社会因素。

波浪理论形容股票市场有五种波浪在此之后便是ABC形态的调整浪。

波浪的描述

以下的描述是形容上升趋势的，而当下跌时其实亦与上升时差异不大，只是相反方向而已。

1浪

1浪的形成主要是小数人因为某些因素（可能是真的，亦可能是幻想出来的）觉得这时的股价太低了，因而开始吸纳，从而推高股价。

2浪

此时股价开始有人觉得太高了，并且见到有获利回吐出现，这使到股价回落，但又不至回到先前的低位。

3浪

第三浪是时间最长及最强劲的浪。

此时会有很多人开始对股票产生兴趣，而且见到投资者开始高位追货，并且价位创出新高点。

4浪

由于第三浪的关系，有些投资者觉得股价太高了并且开始平仓，这使到股价转弱，但是因为市场上仍旧有很多投资者看好，所以跌幅不会太深，力度亦不会太强。

5浪

当股价进入第五浪时，投资者开始进入一个疯狂的状态，人们只听见好的消息，而不会接受利淡的新闻，这时股价非常偏高。

当过了第五浪后，往后的走势可能是ABC浪的调整，或者是再度进入第一浪。

ABC的调整浪是跌升跌的形态，调整之后便进入新的五浪周期了。

这个新的周期的波幅会较之前的周期少，及每每这时，市场会等待基本因素去赶上来。

但我们值得注意的是会可能有多个ABC的调整浪，例如基本因素没有追上来时，便会再出现ABC的调整浪，之后便会出现一个下跌的五浪周期了。

注意单数的ABC调整浪是向上的，而双数的ABC调整浪是下跌的。

波动的长度及数目

人们对平与贵，或吸引不吸都是源自我们的主观的美学标准。

但费氏的系数对这方面有很好的量度，其实在日常生活中我们常常看见费氏系数的表现，例如蜗牛壳，蚬壳，花朵甚至银河等。

在量度波浪出现的长度及时间，使用费氏系数会有不错的效果，例如八份之五或一又八份五等。