四川长虹电器应收账款管理案例分析报告PPT文件格式下载.pptx

四川长虹电器应收账款管理案例分析报告PPT文件格式下载.pptx

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,4,应收账款的作用1.扩大销售在市场竞争日益激烈的情况下,赊销是促进销售的一种重要方式。

企业赊销实际上是向顾客提供了两项交易:

向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。

赊销对顾客来说十分有利的,所以顾客在一般情况下都选择赊购。

赊销具有比较明显的促销作用,对企业销售新产品、开拓新市场具有更重要的意义。

2.减少库存企业持有产成品存货,要追加管理费、仓储费和保险费等支出;

相反,企业持有应收账款,则无需上述支出。

因此,当企业产成品存货较多时,一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销,把存货转化为应收账款,减少产成品存货,节约相关的开支。

5,应收账款管理的目标对于一个企业来讲，应收账款的存在本身就是一个产销的统一体，企业一方面想借助于它来促进销售，扩大销售收入，增强竞争能力，同时又希望尽量避免由于应收账款的存在而给企业带来的资金周转困难、坏帐损失等弊端。

如何处理和解决好这一对立又统一的问题，便是企业应收账款管理的目标。

6,应收账款管理的目标，是要制定科学合理的应收账款信用政策，并在这种信用政策所增加的销售盈利和采用这种政策预计要担负的成本之间做出权衡。

企业应收账款管理的重点，就是根据企业的实际经营情况和客户的信誉情况制定企业合理的信用政策，这是企业财务管理的一个重要组成部分，也是企业为达到应收账款管理目的的必须合理制定的方针策略。

7,应收账款管理不善的弊端,8,1、降低了企业的资金使用效率，使企业效益下降。

2、夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本。

3、加速了企业的现金流出。

主要表现为：

企业流转税的支出。

企业交纳的流转税如增值税、营业税、消费税、资源税以及城市建设税等，必然会随着销售收入的增加而增加。

所得税的支出。

应收账款产生了利润，但并未以现金实现，而交纳所得税必须按时以现金支付。

现金利润的分配，也同样存在这样的问题，另外，应收账款的管理成本、应收账款的回收成本都会加速企业现金流出。

4、对企业营业周期有影响。

5、增加了应收账款管理过程中的出错概率，给企业带来额外损失。

强化应收账款管理的可行途径,9,做好客户资信调查加强应收账款的日常管理工作加强应收账款的事后管理,作为企业资金管理的一项重要内容，应收账款管理直接影响到企业营运资金的周转和经济效益。

数据显示，目前我国企业应收账款总量大约有5.5万亿元人民币，占企业总资产的30左右，而大多数中小企业资产价值的60以上是应收账款。

因此,针对企业应收账款管理上可能存在的种种风险，结合企业自身的实际情况，建立应收账款的风险防范机制，从源头上化解应收账款风险已是刻不容缓。

10,造成原因,11,造成企业应收账款居高不下的原因可以从两个方面来归纳。

一方面是由于市场竞争的激烈，企业为了扩大销售，增加企业的竞争力，这些因素常常迫使企业不得不采用赊销即发放信用的方式去争取客户，扩大市场占有率，而很多企业又故意拖欠账款，市场信用体制又不健全。

另一方面是由于企业自身的问题。

从主观上我国企业管理者普遍只重销售而忽视包括应收账款管理在内的内部管理，而客观上他们对于应收账款管理无论是经验还是理论都十分缺乏。

市场竞争日益激烈，企业为了扩大销售，增加了企业的竞争力就是应收账款形成的一个重要原因.而赊销本身是有风险的,这种赊销风险就是企业应收账款风险形成的原因,案例,12,一、关于四川长虹公司四川长虹是1988年6月由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的股份制试点企业；

同年7月经中国人民银行绵阳市分行批准向社会公开发行普通股3600万元。

1994年3月11日四川长虹在上海A股上市，每股发行价1元，但上市首日开盘价达到16.80元，收盘为19.69元。

在1997年5月，一度达到66.18元的历史最高位。

作为国家“一五”期间的156项重点工程之一，长虹的净资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，曾为“中国彩电大王”，“长虹”品牌也成为全国驰名商标。

二、四川长虹应收账款危机始末应收款项居高不下一直是严重困扰家电行业上市公司的主要问题之一，从当初PT水仙（原600625，现已终止上市）的巨亏，一直到2003年年报ST长岭（000561）等家电行业上市公司的巨亏，无一不是和巨额的应收款项密切相关。

长虹也存在着应收账款居高不下的隐患。

上市之初四川长虹的利润连年快速增长，然而在利润高速增长的背后，应收账款也迅速增加，并且应收账款周转率逐年下降，且明显低于其它家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。

巨额应收账款的存在大幅度减少了经营活动的现金流量净额，很有可能造成企业现金周转的困难增加了企业的经营风险和财务风险。

13,四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从1998年开始，彩电价格战愈演愈烈，使得彩电业的利润很快被稀释掉，而且市场上已出现了供大于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线下降，1998年、1999年、2000年的净利润分别为20亿元、5.3亿元和2.7亿元。

为遏制经营业绩的下滑以及由此而带来的股价下跌，2001年2月，原长虹集团总经理倪润峰再度出山，选择了走海外扩张之路，力求成为“全球彩电霸主”，欲为四川长虹寻找一个新的利润来源。

数次赴美考察后四川长虹与美国ApexDigitalInc公司进行了商谈。

14,四川长虹自2001年7月开始将彩电发向海外，由Apex公司在美国直接提货。

然而彩电发出去了，货款却未收回。

按照出口合同，接货后90天内Apex公司就应该付款，否则长虹方面就有权拒绝发货。

然而四川长虹一方面提出对账的要求一方面继续发货，直到2004年初四川长虹又发出了3000多万美元的货给Apex。

而且在四川长虹的海外销售额中Apex公司作为四川长虹对美出口最大的经销商，一直占有较高的比例，见表1。

15,表1四川长虹2001-2004年海外销售情况（单位：

亿元）,16,注：

美元与人民币换算比例为1：

8.289,表2,单位：

人民币万元,17,从表1、表2中可看出，伴随着出口量的增加，四川长虹的主营业务收入的确大幅增长，但应收账款走高问题也渐渐浮现来。

四川长虹2001年、2002年、2003年和2004年的主营业务收入分别比上年增长-11.14%，32.27%、12.3%和-18.38%，而同期应收账款（原值）的增长幅度却分别为58.27%，46.51%、20.36%和-5.87%。

再从公司应收账款（原值）占其主营业务收入的比例来看，2000到2004年分别为17.01%、30.3%、33.56%、35.97%和41.48%。

而从表1可以看出，2002年至2004年，APEX所欠四川长虹的货款余额竟然分别占到四川长虹全部应收账款余额的90.68%、87.47%和80.22%。

18,自Apex的长期拖欠款使四川长虹的应收账款年年创出新高。

应收账款在主营业务收入中的比例也与年俱增。

截至2003年底，应收账款的期末余额高达50.84亿元，而在这笔巨额应收账款中仅来自Apex公司一家的欠款就高达44.51亿元。

大量的应收账款集中于一家经销商，其风险不言而喻。

而在2002年年报时，Apex公司拖欠四川长虹的货款金额为38.29亿元，当时就已经受到市场很大的质疑，而公司2003年年报应收Apex公司的欠款不仅比年初时增加了6.22亿元，同时还出现了9.34亿元账龄在一年以上的欠款。

四川长虹虽已经为此计提了9338万元的坏账准备，但应收账款给公司带来的风险已经开始显现。

19,Apex公司1999年底才在美国市场亮相，公司由季龙粉与徐安克共同创建，主要销售Apex品牌的DVD，但仅用一年时间就超越了索尼和松下等知名品牌，成为美国DVD市场的新霸主。

然而，Apex公司表面虽然辉煌，实际经营上却存在着严重的问题。

其主要通过小额交易建立信誉，然后用赊账的方式与供应商交易，拖欠了国内多家DVD制造商数千万美元的货款。

如此一家劣迹斑斑的销售商，却作为四川长虹对美出口最大的经销商，这实在是一个巨大的风险。

20,终于，在2004年12月28日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。

在公告中首次承认受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计2004年度将出现大的亏损。

同时还承认，全额收回美国经销商Apex公司的欠款存在较大困难。

2005年4月，四川长虹披露的年报报出上市以来的首次亏损，2004年全年实现主营业务收入115.38亿元，同比下降18.36%。

全年亏损36.81亿，每股收益1.701元。

21,其中，对Apex公司欠款的估计变更解释如下：

“因美国进口商Apex公司2004年经营不善、涉及专利权、美国对中国彩电反倾销等因素，其全额支付所欠本公司货款存在较大困难。

因该项欠款数额较大，如继续按原账龄分析法计提坏账准备已不能反映款项可收回性的真实情况，亦不能公允反映本公司2004年末的财务状况和2004年度的经营成果。

经2004年12月26日本公司第5届董事会第22次会议审议通过，本公司决定在原对应账款账龄分析法计提坏账准备的基础上增加对个别出现明显回收困难的应收账款采用个别认定法计提坏账准备。

”,22,截至2004年底，公司对Apex公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的金额约25.97亿元，该项会计估计变更对2004年利润总额的影响数约22.36亿元。

同时，截至年报披露日公司逾期未收回的理财本金和收益累计为1.83亿元。

同时，在2004年12月14日，四川长虹以一组与Apex于2004年10月签订的一系列协议为据，向美国加利福尼亚州洛杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止转移资产及修改账目。

长虹在上报法院的资料中称，按照“协议”，Apex共欠长虹4.72亿美元货款。

自此开始了漫长的追讨历程。

23,2005年3月，四川省绵阳市领导在一个新闻发布会上透露，长虹已经从Apex追回1亿美元。

2005年7月，双方达成协议，Apex公司向长虹提供三部分资产抵押作为其部分欠款1.5亿美元的担保。

公司抵押的三部分资产：

一是Apex公司的不动产；

二是Apex及其总裁季龙粉持有的香港创业板上市公司“中华数据广播控股有限公司”的股权；

三是Apex商标。

三部分资产的抵押登记手续于当月办理完毕。

24,截至2006年4月22日，长虹发布信息披露，已于2006年4月11日与美国Apex公司及季龙粉三方签署协议，约定Apex公司承担对长虹的1.7亿美元（约13.6亿元）债务，三方由此终止在美国的所有诉讼。

该协议经双方确认无异议于4月20日生效。

而资料显示，截止2005年末，四川长虹应收Apex公司的货款为4.576亿美元，累计计提坏账准备3.138亿美元。

这意味着，如果Apex公司偿还了长虹1.7亿美元的债务，那么在财务上，长虹将会增加约13.6亿现金流入，同时公司还能冲掉已计提的坏账准备，此部分