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基础精讲讲义3

中级经济基础第三部分货币与金融

本部分近年考情：

年度

单项选择题

多项选择题

合计分值

题量

分值

题量

分值

2007-2012

11

11

6

12

23

本部分教材结构：

第十六章货币供求与货币均衡

第十七章中央银行与货币政策

第十八章商业银行与金融市场

第十九章金融风险与金融监管

第二十章对外金融关系与政策

本部分内容：

第十六章货币供求与货币均衡

【本章考情分析】

年份

单选题

多选题

合计

2007年

1题1分

1题2分

3分

2008年

3题3分

1题2分

5分

2009年

2题2分

1题2分

4分

2010年

1题1分

1分

2011年

2题2分

1题2分

4分

2012年

3题3分

1题2分

5分

【本章教材结构】

货币需求；传统货币数量说；凯恩斯货币需求；弗里德曼现代货币数量说

需求函数、需求规律和需求曲线

货币供给层次的划分；

货币供给机制

货币均衡与失衡

货币均衡水平决定

通货膨胀的含义；类型；原因；

通货膨胀的治理

【本章内容讲解】

第一节、货币需求

【本节考点】

1、货币需求和货币需求量的概念

2、交易方程式和剑桥方程式

3、影响流动性偏好的三种动机和凯恩斯的货币需求函数

4、弗里德曼的货币需求函数，掌握其关于影响货币需求因素的观点

【本节内容】

一、货币需求与货币需求量

1、货币需求含义：

货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。

【注1】货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。

【注2】货币需求是一种派生需求，派生于人们对商品的需求。

2、货币需求量：

在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有的货币数量。

一定时期内经济对货币的客观需求量。

【例题1--2005年多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的是（　）

A.货币需求是一种主观需求　　

B.货币需求是一种客观需求

C.货币需求是一种有效需求　　

D.货币需求是一种派生需求

E.货币需求是一种经济需求

【答案】BCDE

二、货币需求理论

货币需求理论

函数内容

传统货币数量说

费雪现金交易数量说

1.费雪在《货币购买力》中提出了费雪方程式。

2.费雪方程式

MV=PT

P--物价水平，是随着货币量的变动而被动的变动。

T--商品和劳务的交易量，取决于资本、劳动和自然资源供给

状况以及生产技术水平等非货币因素，大体上是稳定的。

V--货币流通速度，由制度因素决定，在短期内难以改变，视为常数。

M--代表货币量，是最活跃的因素，会经常变动，并且是主动变动。

即：

货币量×货币流通速度=物价水平×商品和劳务的交易量

【结论】交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。

假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比。

剑桥学派的现金余额数量说

1.剑桥学派的主要代表人是庇古。

2.剑桥方程式

-----货币价值（即货币购买力，为物价指数的倒数）

Y------总资源（总收入）

K------总资源中愿意以货币形式持有的比重（相当于交易方程式中货币流通速度的倒数）

KY----真实货币需求

M------名义货币供给

【结论】庇古认为货币的价值由货币供求的数量关系决定。

货币价值与名义货币供给量成反比。

现金交易数量说与现金余额数量说的异同

（１）不同点：

现金余额数量说的货币需求是以人们的手持现金来表示的，不仅是作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在，等式中K就集中反映了这一思想。

（２）相同点：

剑桥方程式和交易方程式本质是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。

假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。

凯恩斯货币需求理论

【流动性偏好论】

1.凯恩斯流动性偏好学说的基本思想

（1）凯恩斯在其所著《就业、利息和货币通论》中提出了流动性偏好论

（2）基本思想：

经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一心理，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。

2.影响流动性偏好的三种动机

①交易动机：

由于收入和支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。

②预防动机：

为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望。

③投机动机：

由于利率的不确定性，根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利的动机。

3.凯恩斯的货币需求函数

（1）交易动机和预防动机构成交易性需求，由获得的收入的多少决定，是国民收入的增函数，即：

L1=L1（y）

（2）投机动机构成投机需求，由利率的高低决定，是利率的减函数，即：

L2=L2（i）

（3）凯恩斯的货币需求函数是：

L（货币需求）=L1（y）+L2（i）

【注】流动性陷阱：

当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性，这就是著名的流动性陷阱。

4.凯恩斯斯货币需求理论的发展

凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”两个基本假定之上。

弗里德曼现代货币数量说

【货币需求理论】

1.弗里德曼接受了剑桥学派的观点，但他又认为货币数量说

不是产出、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求理论。

2.货币需求函数：

=f（Yp；W；im,ib,ie；1/p·dp/dt;μ）

3.影响货币需求的因素:

（1）财富总额:

恒久性收入越高，所需货币越多。

（同向）

（2）财富构成:

人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。

（同向）

（3）金融资产的预期收益率（反向）:

其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会越少。

（4）其他因素：

影响货币需求的各种随机因素。

【例题2：

单选】以费雪和庇古为代表的传统货币数量说认为货币对实物经济不起作用，他们的基本观点是（）

A假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成正比

B假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比

C货币数量说是关于货币需求的理论

D人们对货币的需求取决于他们的流动性偏好

【答案】B

【例题3：

09年单选题】在流动性偏好理论对货币需求动机的分析中，将由于收入和支出时间的不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望称为（）。

A．预防动机

B．投机动机

C．交易动机

D．平衡动机

【答案】C

【例题4：

2011年单选题】根据流动性偏好理论，由利率决定并与利率为减函数关系的货币需求动机是（）。

A．交易动机

B．预防动机

C．投机动机

D．贮藏动机

【答案】C

【例题5：

2012年多选题】根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（）。

A．储蓄动机

B．交易动机

C．投资动机

D．预防动机

E．投机动机

【答案】BDE

【例题6：

2004年、2007年多选题】在弗里德曼的货币需求函数中，与货币需求成正比的因素有（　）

A.恒久性收入　　　

B.人力财富比例　　

C.存款的利率

D.债券的收益率　　

E.股票的收益率

【答案】AB

【例题7：

多选】传统货币数量说研究的是商品价格与货币数量之间的关系，可以表示其内容函数式的有（）

AM=PQ/V

BMV=PT

C

D

=f（Yp；W；im,ib,ie；1/p·dp/dt;μ）

EL=L1（Y）+L2（i）

【答案】BC

【解析】

货币需求理论

函数内容

传统货币数量说

费雪现金交易数量说

MV=PT

剑桥学派的现金余额数量说

凯恩斯货币需求理论

L=L1（Y）+L2（i）

弗里德曼现代货币数量说

=f（Yp；W；im,ib,ie；1/p·dp/dt;μ）

第二节、货币供给

【本节考点】

1、货币供给与货币供应量的概念

2、货币供给层次划分的基本原则

3、我国货币层次划分

4、信用创造货币机制和信用扩张、存款派生机制

【本节内容】

一、货币供给与货币供应量

1.货币供给：

货币供给主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为。

分为：

货币供给的机制-----侧重于货币的创造过程；

货币供给的决定-----侧重于分析决定货币供应量的因素。

2.货币供应量：

是指非银行部门持有的货币资产数量，即流通中的货币数量。

货币供应量在数量上等于流通中的货币量，两者呈一一对应关系。

3.货币供给层次划分

（1）货币供给层次划分基本原则：

目前一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币层次。

（2）我国货币层次划分为（2013年教材变化内容）

①M0=流通中货币

②M1=M0+单位活期存款

③M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）

【注】

①M0是指企业事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和（即通常所指的现金）

②M1是我国的狭义货币供应量,即流通中的货币和单位活期存款。

因其流动性较强，是中央银行重点调控对象。

③M2是我国广义货币量，包括M1以及准货币（单位定期存款、个人存款、其他存款）。

财政存款不属于准货币。

【例题8：

2006年、2008年单选题】通常情况下，划分货币层次的依据是货币资产的（　）。

A.收益性　　

B.安全性　　

C.流动性　　

D.可得性

【答案】C

【例题9：

2011年单选题】划分货币层次的基本依据是资产的（）。

A.收益性　　

B.安全性　　

C.流动性　　

D.风险性

【答案】C

【例题10：

2009、2012年单选题改编】我国狭义货币供应量包括流通中的货币和（）。

A．单位活期存款

B．单位定期存款

C．财政存款

D．个人存款

【答案】A

【例题11：

08年多选改编】根据我国目前货币层次的划分，属于M2而不属于M1的有（）

A单位活期存款

B单位定期存款

C流通中的货币

D个人存款

E股票

【答案】BD

【例题12：

05年单选改编】根据我国货币层次的划分标准，既属于狭义货币供应量M1，又属于广义货币供应量M2的是（　）

A.单位活期存款　　

B.单位定期存款　　

C.个人存款　　

D.财政存款

【答案】A

二、货币供给的机制

1、中央银行的信用创造货币机制　　

中央银行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来源。

由此可见，信用创造货币是当代不兑现的信用货币制度下货币供给机制的重要内容，并且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。

2、商业银行的扩张信用、创造派生存款机制

（1）商业银行具备在央行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。

【补例】

上交10万存款准备金

100万基础货币

贷90万元

提10万现金

10万元缴税

存70万元

（2）商业银行不能无限制地创造派生存款。

一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到这样三类因素的制约：

①受到交存中央银行存款准备金的限制。

②要受到提取现金数量的限制。

③要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。

（3）货币供应量的公式

M=B×k

其中：

B------“基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款

k------“货币乘数”，基础货币的扩张倍数称为，取决于商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占比重即存款准备金率，以及需转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比率。

即货币乘数=存款准备金率和货币结构比率合计的倒数

【例题13：

2007年单选题】提高存款准备金率对货币供求的影响是（　）。

A.增加货币需求　　

B.减少货币需求

C.增加货币供给　　

D.减少货币供给

【答案】D

【例题14：

2012年单选题】货币乘数等于存款准备金率与（）之和的倒数。

A.贴现率

B.利息率

C.存款结构比率

D.货币结构比率

【答案】D

【例题15：

2009年多选题】制约商业银行体系扩张信用、创造派生存款的因素有（）。

A.商业银行发达程度

B.缴存中央银行存款准备金数量

C.提取现金数量

D.中央银行独立程度

E.企事业单位及社会公众缴付税款数量

【答案】BCE

【例题16：

单选】信用创造货币是当代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够创造基础货币的金融机构是（）

A中央银行

B商业银行

C政策性银行

D投资银行

【答案】A

第三节、货币均衡

【本节考点】

1、货币均衡的含义和特征

2、货币失衡的两种状况

3、物价自然上涨率的经济含义

4、货币数量与经济增长、物价上涨的关系

【本节内容】

（一）货币均衡与失衡

1.货币均衡的含义

货币均衡即货币供求均衡，是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。

2.货币均衡的特征

（1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等。

（2）货币均衡是一个动态过程；在短期内货币供求可能不一致，但在长期内是大体一致的。

（3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。

3.货币失衡的两种状况

（1）总量性货币失衡：

货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币运行影响经济的状态。

包括两种情况：

①货币供应量<货币需求量：

供给不足的情况，很少出现。

②货币供应量>货币需求量：

供给过多，经常出现。

原因很多，如政府向中央银行透支以融通财政赤字；一味追求经济增长速度而不适当的采取扩张性货币政策刺激经济等。

后果之一是引发严重通货膨胀。

（2）结构性货币失衡：

货币供需总量大体一致，但货币供需结构不相适应。

原因是社会经济结构不合理，所以必须通过经济结构调整加以解决。

中央银行在宏观调控时更多的注意总量性失衡。

【例题17：

2004年多选题】货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系，其特征有（　）

A.货币供给与货币需求大体一致

B.货币供给与货币需求在数量上完全相等

C.货币均衡是一个动态过程

D.货币均衡是一个静态过程

E.现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况

【答案】ACE

二、货币均衡水平决定

1、货币数量与经济增长的关系：

经济总体均衡，总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。

社会总供给是以商品价格总额形态表现，表现为一定时期的国内生产总值（GDP）。

社会总需求是以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力（MV）。

因此：

保持总供给与总需求的均衡关系，要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。

【结论】要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展，就必须使流通领域中货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相互配合。

假定货币流通速度相对稳定，货币供应量（M1）应当与GDP同步增长。

2、货币数量与物价上涨的关系

在劳动生产率不断提高，单位产品所包含的价值量相对下降的情况下，商品价格并不相应下降。

（1）物价自然上涨的因素：

①劳动生产率提高在技术或劳动密集性程度不同的部门并不一致，从而造成“剪刀差”现象，调整时，一般是通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理化，结果必然是价格总水平上涨；

②随着产品的更新换代，技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升，结果也是导致物价总水平的不断上涨。

【结论】若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。

货币供应量增长率M′=国内生产总值增长率Y′+物价自然上涨率P′

第四节、通货膨胀

【本节考点】

1、通货膨胀的含义及类型

2、通货膨胀的原因

3、通货膨胀的治理

【本节内容】

（一）通货膨胀的概念

1、通货膨胀是种普遍的超额需求，即太多货币追逐太少的商品；

2、人均货币存量或人均货币所得的普遍上升；

3、不能增加就业或产出的货币投入所导致的物价水平处于持续上涨的状态；

4、萨缪尔森在其《经济学》中的定义是在一定时期内，商品和生产要求价格总水平持续不断的上涨。

5、马克思货币理论中的定义是：

在纸币流通条件下，由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨的现象。

【总结】多种通货膨胀的定义有两点是共同的：

（1）有效需求大于有效供给

（2）物价持续上涨

【通用定义】在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值，物价上涨的现象。

（二）通货膨胀的类型

1、按通货膨胀的成因分为：

需求拉上型通货膨胀；成本推进型通货膨胀；输入型通货膨胀；结构型通货膨胀

（1）需求拉上型通货膨胀：

是指社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的通货膨胀类型。

需求拉上型通货膨胀特点：

①自发性：

即支出的增长是独立的，与实际的或预期的成本增长无关；

②诱发性：

成本的增长导致工资及其他收入的增长，诱使消费支出增长。

③支持性：

政府为阻止失业率上升而增加支出，或采取扩张性财政政策或货币政策以增加总需求。

（2）成本推进型通货膨胀：

因成本自发性增加而导致物价上涨的通货膨胀。

分为：

①“工资推进型通货膨胀”----工资和物价螺旋上升的通货膨胀。

②“利润推进型通货膨胀”----垄断企业为保证实现其利润目标而操纵的市场、人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。

（3）输入型通货膨胀：

进口商品价格上升，费用增加而使物价总水平上涨所引致的通货膨胀。

这实质上是一种通货膨胀的国际传导现象。

（4）结构型通货膨胀：

经济结构方面的因素变动所引致的，即使总供求处于均衡状态，也会引起物价总水平上涨的通货膨胀类型。

2、按照通货膨胀的表现形式分为公开型通货膨胀和抑制型通货膨胀

（1）公开型通货膨胀：

物价水平随货币数量变动而自发波动，故而物价上涨是通货膨胀的基本标志，又称为开放性通货膨胀。

（2）抑制型通货膨胀：

一国实行物价管制的情况下，商品供给短缺不能由物价上涨来反映，只表现人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢，又称为隐蔽性通货膨胀。

【例题18：

07年单选题】从理论上讲，工资上涨过快容易导致（　）通货膨胀

A.需求拉上型　　

B.成本推进型　　

C.输入型　　

D.结构型

【答案】B

【例题19：

2011年单选题】下列通货膨胀类型中，属于成本推进型通货膨胀的有（）。

A．扩张性货币政策造成的通货膨胀

B．消费强劲增长引发的通货膨胀

C．工资和物价螺旋上升引发的通货膨胀

D．进口品价格上涨引起的通货膨胀

E．垄断企业人为抬高价格引发的通货膨胀

【答案】CE

【例题20：

2008年单选题】抑制型通货膨胀的表现（）

A、人们持币待购，使货币流通速度变慢

B、物价普遍上涨

C、有效需求不足

D、货币贬值

【答案】A

（三）通货膨胀的原因

1、直接原因

过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。

2、主要原因

（1）财政原因----发生财政赤字或推行赤字政策。

（2）信贷原因----信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济发展对货币数量的客观需求。

其原因包括，财政赤字的压力，社会上过热的经济增长要求，银行自身决策失误等。

3、其他原因---如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差等。

【例题21：

2012年单选题】造成通货膨胀的直接原因是（）。

Ａ．财政赤字规模过大

Ｂ．信贷供给过度

Ｃ．定期存款余额过大

Ｄ．国际收支长期保持顺差

【答案】B

（四）通货膨胀的治理

综合国际国内一般经验，治理措施主要有紧缩的需求政策和积极的供给政策。

1、紧缩的需求政策

紧缩需求政策包括紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。

（1）紧缩性财政政策---限制支出、减少需求。

概括的讲就是“增收节支”。

一般包括以下措施：

①减少政府支出：

②增加税收：

③发行公债：

（2）紧缩性货币政策---减少货币供给量

①提高法定存款准备金率

②提高再贴现率

③公开市场业务：

通货膨胀时期，中央银行一般会在公开市场向商业银行等金融机构出售有价证券。

2、积极的供给政策

在抑制总需求的同时，积极运用刺激生产的方法增加供给来治理通货膨胀，主要措施有减税、削减社会福利开支、适当增加货币供给发展生产和精简规章制度。

【例题22：

2010单选】治理通货膨胀可以采取的货币政策是（）。

A．降低再贴现率

B．提高法定存款准备金率

C．增加税收

D．在公开市场上买入有价证券

【答案】B

【本章重要考点总结】

1、货币需求的概念

2、货币需求理论（费雪现金交易数量说、剑桥学派现金余额数量说、凯恩斯流动性偏好论、弗里德曼现代货币数量说）

3、货币供给层次的划分

4、货币供给机制（中央银行的信用创造货币机制；商业银行的扩张信用、创造派生存款的机制。

）

5、货币均衡水平的决定

6、通货膨胀的类型、原因和治理

第十七章中央银行与货币政策

【本章考情分析】

年份

单选题

多选题

合计

2007年

2题2分

1题2分

4分

2008年

3题3分

2题4分

7分

2009年

2题2分

2题4分

6分

2010年

2题2分

1题2分

4分

2011年

2题2分

2题4分

6分

2012年

3题3分

1题2分

5分

【本章教材结构】

中央银行制度；中央银行业务活动特征；

中央银行主要业务、资产负债表；

中央银行组织体制下支付清算系统。

货币政策目标；货币政策工具；

货币政策的中介目标

近年来我国货币政策的实践

【本章内容讲解】

第一节、中央银行

【本节考点】

1、中央银行制度的必要性

2、中央银行的业务活动特征

3、中央银行的主要业务

4、中央银行资产、负债的构成

5、中国支付结算体系框架

【本节内容】

一、中央银行制度

1、中央银行制度的定义

（1）中央银行：

中央银行也称货币当局，处于金融中介体系的中心环节，是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。

它的主要任务是：

①制定和实施货币政策，调控宏观金融；

②实施金融监管，维护银行业的稳健运行。

（2）中央银行制度：

中央银行制度是指由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。

【例题1：

2010年多选】关于中央银行职能的说法，正确的有（）。

A．银行的银行

B．政策性银行

C．议会的银行

D．政府的银行

E．发行的银行

【答案】ＡDＥ

2.建立中央银行制度的必要性

（1）集中货币发行权的需要。

（2）代理国库和为政府筹措资金的需要。

（3）管理金融业的需要。

（4）国家对社会经济发展实行干预的需要。

3.中央银行的产生与发展

中央银行是伴随着资本主义银行业的发展而产生的，独占银行券的发行权是其产生的第一个标志。

中央银行产生和发展的进程大致