证券从业资格考试证券市场基础知识和证券交易知识点高度总结版.docx
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证券从业资格考试证券市场基础知识和证券交易知识点高度总结版
年月
事件
1602
世界第一个股票交易所—荷兰阿姆斯特丹。
1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名
1773
英国第一个证券交易所——伦敦乔纳森（最初：
政府债券，其后：
公司债券、股票）
1790
美国第一个证券交易所——费城
1863
纽约交易所
1868
海外和殖民地政府信托组织——最早的基金机构：
主要公司债
1872
中国第一家股份制企业——轮船招商局
1918
中国人第一家自己创办的证交所——北平
1927
美国摩根首创存托凭证（ADR）（2006我国69家发行73种存托凭证）（尚未有中国存托凭证）
1934
美国《证券交易法》确定公开原则
1960
商业银行开始发行金融债券
1982
中国国内机构首次在境外发行外币债券——中国国际信托投资公司日本私募（金融债券开端）
1982
中国境内第一家海外证券公司——日本野村（2007年107家）
1982
美国首次推出价值线指数期货（股权类期货）
1984
中国正式进入国际债券市场——中国银行东京200亿日元债
1984
中国工行上海信托投资公司代理发行公司股票
1985
中国工行、农行发行金融债券——国内金融债券开端
1986
新中国证券交易市场建立
1986
8月中国沈阳信托投资公司（企业债）和9月工行上海信托投资公司（股票）开办柜台交易
1987
中国第一家专业证券公司成立——深圳特区证券公司
1987
中国政府首次在国外发行债券——德国3亿马克公募
1988.4
中国国库券转让在全国61个城市推广，国债柜台交易正式启动
1988
中国非金融机构开始发行金融债券
1990.12.19
上交所营业
1991.7.3
深交所营业
1991
中国期货实质性发端——郑州粮食批发市场
1991
中国国债发行方式：
行政摊派（1991之后承购包销，1996招标发行）
1991
加拿大多伦多指数参与份额（TIPs）——最早的ETF
1991
中国证券业协会成立（自律性组织，社会团体）
1992
中国第一个标准化期货合约——深圳有色金属交易所特级铝
1992
中国资本市场开始统一监管——国务院证券委和证监会成立
1992
中国上交所发行B股（2001年对境内居民开放），基金交易转让开展
1993
中国股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国
1993
中国开始发行H股等（2008年底共159只）
1993
中国主权外债正式起步——财政部日本300亿日元债券
1993
中国投资银行获批境内发行外币金融债券——首次
1993
美国标准普尔存托凭证——现存最早ETF
1993.12
上交所开办国债为主的质押式回购交易（1994.10深交所）（2002年企业债、2007公司债）
1994
中国发行凭证式国债和记账式国债（可以上市流通）（2006年电子式储蓄国债-可以提前兑取）
1995
中国首个中外合资证券公司——中国国际金融有限公司（中、美）
1995
中国证监会加入国际组织（1998年当选执委会委员）
1995
中国暂停国债期货试点，至今未恢复（1992年上海开办）
1996
中国政府美国杨基债券，在国际市场确定了我国主权信用债券较高等级和地位
1997
中国金融体系确定分业经营
1997
中国金融机构发行特种金融债券，偿还回购交易债务
1997
中国全国银行间债券市场成立
1998
中国建立统一监管体制——证券委撤销
1998
中国财政部向四大国有银行发行特别国债（2007年发行特别国债组建国家外汇投资公司）
1998
中国财政部向四大国有银行发行长期建设国债
1998
中国两只封闭式基金——基金金泰（国泰）基金开元（南方）（到01年只有封闭式，02年后5年无新）
1998.4.1
中国上交所推行指定交易制度
1998
《证券法》股票发行由额度限制转为核准制
1998.12
中国《证券法》颁布（1999.7实施）——确认资本市场是法律地位
1999
美国《金融服务现代化法案》——标志：
金融业分业制度终结
1999
中国金融债券发行主体——政策性银行
1999
中国银行间债券市场发行浮动利率债券（2007基准利率3个月Shibor）
1999
中国香港盈富基金（ETF）
2000
泛欧交易所（阿姆斯特丹、布鲁塞尔、巴黎）
2001
增发彩票公益金80%上交社保基金
2001
中国南玻B股转券、镇海炼油、庆铃汽车H股转券、华能国际N股转券——可转债公司债
2001
中国第一只开放式基金诞生（开放式成为主要形式）
2001
中国证券登记结算有限责任公司成立——标志全国集中统一结算
2001.12
中国加入世贸
2002
伦敦、葡萄牙并入泛欧
2002
中国证监会增设专司操纵市场和内幕交易查处的机构
2002
中国债券市场准入实行备案制
2002.5.1
中国A股、B股、基金的佣金实行最高上限向下浮动制（不得高于证券交易金额的0.3%）
2002.6
开始运作商业银行记账式国债柜台市场
2003
中国人民银行发行3个月-3年不等的中央银行票据
2003
中国首家QFII——瑞士银行（2008年76家）
2003
中国正式发行央票
2003.5.8
实行退市风险警示制度
2004
中国《关于推进资本市场改革开放和稳发展的若干意见》（国九条）
2004
中国中信证券、海通证券、长城证券发行证券公司债券
2004
中国《证券投资基金法》——法律确认基金的地位
2004
中国深交所南方积极配置证券投资基金上市（2007年底共25只LOF于深交所上市）
2004
中国设中小企业版（深交所）
2004
中国证监会开始综合治理证券公司（3年），处置31家高风险公司。
2008共108家券商
2004
上交所大宗交易系统将2004记账式国债用于买断回购交易，2005二期用于竞价交易系统的买断式交易
2004
中国实行上市保荐制
2005
中国平安保险获批用自有外汇资金（不超过10%）进行境外投资（2007年21家保险公司）
2005
中国广发、中信、海通、招商、国泰发行短期融资券
2005
中国人民银行批准国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场发行熊猫债券
2005
中国上交所上证50ETF（华夏基金管理公司）上市交易
2005
中国在全国银行间同业拆借中心开始进行债券远期交易
2005
中国建行、开发银行在银行间市场发行第一期资产证券化产品
2005
中国内地第一只地产投资信托基金（广州越秀）在香港上市
2005
中证指数有限公司成立
2005
中国开始第三方存管制度
2005
中国《证券法》允许证券公司开展融资融券业务
2005.1
中国实施首次公开发行股票询价制度
2005.4
中国证监会启动股权分置改革
2005
10月修订《证券法》第十届人大第十八次会议通过颁布，2006.1.1实施
2006
纳斯达克收购伦敦证券交易所
2006
纽交所—泛欧证交所公司
2006
澳大利亚证券交易所、悉尼期货交易所合并
2006
CME集团有限公司——芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所合并
2006.8
《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》从新发布
2006
中国商业银行开展QDII（代客境外理财业务）（2007年底23家中外资银行QDII）
2006
中国首次明确个人可以从事的资本项目交易
2006
中国外汇管理局启动基金管理公司QDII试点（2008年21家公司，8只基金产品投资35国）
2006
中国兴业银行和民生银行发行混合资本债券
2006
中国发行分离交易可转换公司债券
2006
中国基金业开始国际化航程
2006
中国深交所易达深证100ETF发行（目前上、深共5只ETF）
2006
中国允许基金管理公司直接向QFII、境内保险公司提供投资咨询服务
2006
中国金融期货交易所成立（2006新加坡新华富时50全球首个中国A股指数期货）
2006
中国推出新的国债回购交易制度
2006
中国全面修订的《证券法》《公司法》实施
2006.11
制定《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》
2006.5.15
《上海证券交易所交易规则》、《深圳交易所交易规则》颁布
2006
中国上交所、深交所采用新股发行现金申购制度
2006
证券公司可以经营证券的承销和保荐业务
2006.1
中国证监会批准中关村非上市股份有限公司进行代办股份转让系统
2007
中国证券化率过130%
2007
中国建立集中统一指挥的稽查体制
2007
中国68家境外证券经营机构获得外资股业务资格
2007
中国商业银行可以代课投资英国股票市场和公募基金
2007
中国外汇管理局批准天津滨海新区进行个人直接投资境外证券市场的试点
2007
中国开发银行在香港首发人民币债券
2007
中国《公司债券发行试点办法》——我国公司债券发行工作正式启动
2007
上交所制定《上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易试行办法》2007.7.25试行固定收益平台
2007.12
中国沪深总市值全球第3，首次公开发行的股票融资全球第1
2007.4
中国允许证券公司为其全资拥有或控股的期货公司开展IB业务（介绍经济商-源于美国）
2007.9
中国主权财富基金的开端——中国投资有限责任公司成立
2007.11.7
《证券交易委托代理协议（范本）》修订
2008
中国与36国签39个监管合作备忘录
2008
中国《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》
2008
中国允许基金管理公司开展资产管理业务
2008
中国代办股份转让系统挂牌股票共96只
2008
中国证券交易印花税只对出让方征收0.1%
2008
上交所不再区分国债和企业债、公司债回购，均折为标准券，深交所仍区分
2008
中国挂牌权证共17只
2008.5
中国上交所推出大宗交易系统专场业务
2009
中国上市商业银行可以参与债券回购交易
2009
中国拆借中心开办国债、政策性金融债的回购，参与者：
商业银行、保险公司、财务公司、基金
2009.1.12
中国深交所启用综合协议交易平台，取代大宗交易系统,简称“协议平台”
2009.10.30
创业板开市（深交所）
2010.3.31
上交所和深交所接受融资融券交易的申报
2010.4.16
股指期货上市
1950S
中国发行人民胜利折实公债、国家经济建设公债
1981-1994
中国面向个人发行无记名国库券（1997年退出市场）
1982、1984
中国出现企业债和金融债，二级市场初步形成
1993—2002
世界30多家证交所实现公司化改制
1986年
新中国证券交易市场建立
9月
上海开办了股票柜台买卖业务
1988年
4月1日
指定交易制度推行
1992年
初
B股在上海交易所上市
1993年
12月
上交所开办国债为主要品种的质押式回购交易
1994年
10月
深交所开办国债为主要品种的质押式回购交易
1999年
7月1日
《证券法》正式实施，标志着维系证券交易市场运作的法律法规趋向完善
2000年
7月28日
全国银行间债券市场债券回购主协议
2002年
3月25日
国债交易率率先采用净价交易
12月27日
中国证券业协会发布了《证券公司从事代办股份转让主办券商管理办法》
12月
上交所推出企业债券（非上市公司发的）回购交易
2003年
1月
深交所推出企业债券（非上市公司发的）回购交易
2004年
5月
中国证券监督管理委员会批准在深圳证交所开设中小企业板块
8月17日
深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所上市开放式基金LOF业务规则》
8月20日
中国结算公司发布了《中国证券登记结算有限责任公司上市开放式基金登记结算业务实施细则》
11月24日
上海证券交易所发布了《上海证券交易所交易型开放式指数基金ETF实施细则》
2005年
1月1日
我国开始实行首次公开发行股票的询价制度
4月底
启动股权分置改革试点工作
7月
权证管理办法
7月13日
深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所开放式基金LOF申购赎回业务实施细则》
7月14日
上海证券交易所发布了《上海证券交易所开放式基金场内的认购、申购与赎回业务办理规则》
10月
修订《证券法》，取消了不得为客户交易融资融券的规定，可做信用交易
12月
上海证交所推出买断式回购品种
2006年
1月1日
正式实施《证券法》
2月13日
深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所交易型开放式指数基金ETF实施细则》
5月19日
深圳证券交易所和中国结算公司共同发布了《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》
5月20日
上海证券交易所和中国结算公司共同发布了《沪市股票上网发行资金申购实施办法》
7月
中国证监会发布的《证券登记规则》
9月
中国证监会公布并开始实施《证券发行与承销管理办法》
2007年
全面实施“客户交易结算资金第三方存管”
进一步允许公司债（上市公司发的）进行质押式回购
7月25日
上海证券交易所固定平台的交易
11月7日
中国证券业协会发布了有关证券交易委托代理协议
2008年
4月24日
印花税有1‰下调为3‰
5月
上海证券交易所推出大宗交易系统专场业务
6月1日
《证券公司监督管理条例》
9月19日
证券交易印花税只对出让方按1‰税率征收，受让方不再征收
2009年
1月
中国证监会、银监会开展上市商业银行在交易所参与债券交易试点
1月12日
启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统
6月
对文件作了修改
7月6日
《……中关村科技园…...》
10月30日
创业板上市
2006/2009
修订了《证券登记结算风险管理办法》
2010年
1月22日
中国证监会印发了《关于开展证券公司融资融券业务试点公示的指导意见》
4月16日
股指期货开始上市交易
［总结］
有价证券是虚拟资本的一种形式有价证券。
狭义指资本证券，广义包括商品证券（提货单，
运货单，仓库栈单），货币证券（商业证券和银行证券）
有价证券按是否在交易所挂牌分：
上市证券非上市证券；按募集方式：
1公募证券2私募证券（信托计划，理财计划，定向增发；按发行主体1政府证券2政府机构证券（我国不允许）3公司证券（包括金融证券）（凭证式国债，普通开放式基金）按代表的权利性质分：
股票债券其他证券（基金，衍生品《金融期货，可转换证券，权证》）
有价证券的特征：
A收益性B流动性C风险性D期限性
证券市场的特征：
A价值直接交换的场所B财产权利直接交换的场所C风险直接交换的场所
证券市场中介机构：
证券公司，证券登记结算公司，证券服务机构（投资咨询公司，会计师事务所，资产评估机构，律师事务所，证券信用评级机构）
证券市场的产生：
A社会化大生产和商品经济的发展B股份制的发展C信用制度的发展
国际证券市场发展趋势：
A市场一体化B投资者法人化C金融创新D金融机构混业化E交易所重组公司化F证券市场网络化G金融风险复杂化H金融监管合作化
中国第一个标准化期货合约-深圳有色金属交易所特级铝期货标准合同（实现了远期合同向期货的过渡）WTO后证券业5年过渡期的对外开放包括：
1直接B股交易2成为交易所特别会员3设立合营公司从事基金管理业务4加入三年内设立合营证券公司从事A股B股H股和政府债，公司债的承销和交易5合资券商开展咨询服务，给予国民待遇，可设分权机构
股票的性质：
A有价证券B要式证券C证权证券D资本证券E综合权利证券
股票的特征：
1收益性2风险性3流动性
股票的类型：
A普通股票和优先股股票（权利不同分）B记名股票和无记名股票（是否记名分）C有面额和无面额股票（是否标明金额分）
股票的价值：
1票面价值2账面价值（净值OR每股净资产）3清算价值4内在价值（理论价值OR未来收益的现值）5参与性市场价格永久性股票的价格：
理论价格＝预期股息／必要收益率
影响股票价格的因素：
A公司的经营状况（1资产净值2盈利水平3派息政策4股票分割5增资减资6销售收入7原材料供价8主要经营者理替9公司重组10意外灾害）B宏观经济因素（1经济增长2经济周期3货币政策《准备金率，再贴现。
公开市场业》4财政政策5市场利率6通货膨胀7汇率变化8国际收支）C政治因素（1战争2政权更迭3政府重大经济政策出台4国际社会政治经济的变化）D心理因素E稳定市场的政策与制度安排（技术性停牌临时停市）F人为操纵因素
普通股股东的权利：
1重大决策参与权2公司资产收益权和剩余资产分配权3优先认股权4查阅公司资料5交易
股票清偿顺序：
清算费用――职工工资――社保费用――法定补偿――所欠税款――公司债
务――普通股东
我国股票按投资主体分：
国家股，法人股，社会公众股，外资股
债券的特征：
偿还性流动性，安全性收益性
债券分类：
发行主体分（政府债券，金融债券，公司债券）
按付息方式分：
零息债券，附息债券，息票累积债券，浮动利率债券
按形态分类：
实物债券，凭证式债券，记账式债券，
广义政府债券属于公共部门债务狭义属政府部门债务
政府债券特征：
安全性高，流通性强，收益稳定，免税待遇
国债按资金用途分：
赤字国债，建设国债，战争国债，特种国债
储蓄债券是以个人为发行对像的非流通国债，一般以吸收个人小额储蓄为主
记账式国债利率由记账国债承销团投标确定储蓄国债利率由财政部参考存款利率和供求关系确定
公司债券类型：
信用公司债（无担保），不动产抵押公司债，保证公司债，收益公司债，可转换公司债，附认股权证公司债
国际债券特征：
资金来源广发行规模大，存在汇率风险，有国家主权保障，以自由兑换货币作计量货币
龙债券是指除日本以外亚洲地区发行的一种以非亚洲国家货币标价的债券
投资基金的特点：
集合投资分散风险专业理财基金的作用；为中小投资者拓宽了渠道利于证券市场的稳定和发展。
基金托管人可磋商酌情调低基金托管费经证监会核准后公告无须召开持有人大会。
基金投资风险：
市场风险管理能力风险技术风险巨额赎回风险
金融衍生工具基本特征：
跨期性，杠杆性，联动性，不确定高风险性（信用风险，市场风险，流动性风险，结算风险，运作风险，法律风险）
金融衍生工具按产品形态和交易场所分：
内置型衍生工具，交易所交易衍生工具，OTC交易的衍生工具
金融衍生工具按自身交易方法及特点分类：
金融远期合约，金融期货，金融期权，金融互换结构化
按基础工具分类：
股权类（股票期货股票期权股票指数期货股票指数期权及混合交易合约），利率类（远期利率协议利率期货利率期权利率互换及混合交易合约），货币类（外汇合约货币期货货币期权货币互换及合约的混合交易合约），信用类（信用互换信用联结票据），其它类
金融衍生工具创新：
风险管理型创新，增强流动型创新，信用创造型创新，股权创造型创新。
期权的权利期间与时间价值存在同方向但非线性影响基础资产产生收益将使看涨期权价格下跌，看跌期权价格上长升。
权证的要素包括：
类别标的，行权价格存续时间（6个月以上24个月以下），行权日期，行权结算方式，行权比例。
可转债换按证券的性质分：
可转换债券，可转换优先股，存托凭证（DR）也称预托凭证
对发行人的优点：
A市场容量大，筹资能力强B避开直接发行股票债券的法律要求，上市手续简单，成本低。
ADR对投资者的优点：
以美元交易,国内清算。
ADR须经美国证监会注册有助于保障投资者的权益股利发放以美元支付规避投资政策限制
资产证券化分类：
按基础资产分类（不动产证券化应收账款证券化信贷资产证券化未来
收益证券化债券组合证券化）；按地域分类（境内资产证券化离岸资产证券化）证券化产品的属性分（股权型债权型混合型）
资产证券化当事人包括：
发起人（原始权益人大型工商企业及金融机构），特定目的机构（为发起人的资产为基础发行证券化的产品机构）；资金和资产存管机构，信用增级机构，信用评级机构，承销人；投资者
证券发行市场无固定场所，是一个无形市场
证券发行制度（注册制，核准制）我国股票实行核准制由审核委员会审核证监会核准保荐人及保荐代表应勤勉尽责诚实守信。
我国首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格，初步询价确定价格区间及市盈率区间，保荐机构在发行价格区间向询价对像累计投票询价
荷兰式招标（最低中标价最高收益率）短期贴现债券采用单一价格方式美式招标按各自的价格成交《长期附息债券采用多种收益率的方式》
会员大会是交易所最高权力机构，理事会是交易所决策机构，交易所总经理由国务院证监会任免
《深所设立中小企业板块方案》四项基本原则（审慎推进，统分结合，从严监管，统筹兼顾）；中小板的“两个不变（尊守的法律法规不变，发行上市条件信息披露要求不变）；“四个独立（运行独立，监察独立，代码独立，指数独立）。
基期加权股价指数又叫拉斯贝尔加权指数（采用基期发行量和成交易作为权数）
计算期加权股价指数又叫派许加权指数（采用计算期发行量和成交量为权数）
几何加权股价指数又叫费雪理想式（是对上面二种指数作几何平均，实际很少用）
股票收益：
股息收入，资本利得，公积金转增收益
股息种类：
现金股息，股票股息，财产股息，负债股息，建业股息（无盈利无股息的例外）
债券收益：
债息收入，资本利得，再投资收益
公积金来源：
A溢价发行的部份B税后利润中提存的C资产重估增值部分D外部赠与资产
系统风险：
政策风险，经济周期，波动利率风险，购买力风险（通胀）
非系统性风险：
信用风险，经营风险，财务风险
证券资产管理是实现委托资产收益的最大化。
证券经纪业务及其它二项业务董事会应设薪酬与提名委员会，审计委员会和风险控制委员会
证券公司内部控制应当贯彻健全，合理，制衡，独立的原则
经纪业务内部控制主要内容：
防范挪用客户资金，资产非法融入融出，资金及结算风险
自营业务重点：
A防范规模失控，决策失误超越授权，变相自营，账外自营，操纵市场，内幕交易B建立决策程序加强决策管理C合理的预警机制
投资银行重点防范法律风险，财务风险，道德风险
研究咨询业务应重点防范传播虚假信息误导投资者，无资格执业，违规执业及利益冲突
业务创新应重点防范违法违规，规模失控，决策失误
分支机构应重点防范越权经营，预算失控及道德风险
净资本＝净资产-金融产品投资风险调整-应收款的风险调整-其它流动资产项目的风险调整-长期资产的风险调整-或有负债的风险-/+证监会认定的其证券
登记结算公司设立条件：
A自有资金不少于2亿元B必要的场所及设施C主要管理及从业人员要有从业资格D其它条件
证券市场监管手段：
法律手段，经济手段，必要的行政手段
证券市场监管的意义：
保障投资者权益B维护市场良好秩序C发展和完善证券市场体系D准确全面的信息利于参与者的决策
国际证监会公布了监管的三个目标：
保护投资者，保证市场公平效率和透明降低系统风险
信息披露：
全面性真实性时效性
操纵市场行为
升级会员 