电大小抄国际投资含答案.docx
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电大小抄国际投资含答案
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《国际投资》期末考试大纲（附答案）
本复习大纲适用于本学期的期末考试，所列题目为期末试题的出题范围
本次期末考试题型分为六种：
单项选择题、多项选择题、判断题、名词解释、简答题和论述题（其中单项选择题占10%、多项选择题占20%、判断题占10%、名词解释占15%、简答题占30%、论述题占15%
期末复习思考题
一、单项选择题（下面各题所给四个选项中，只有一项是符合题干要求的，多选、错选均不得分）
1．下列各项中，不属于跨国公司的法律组织形式的是（）。
A．子公司
B．分公司
C．国际业务部
D．联络办事处
2．根据国际生产折中理论，企业要从事对外直接投资活动，必须具备的优势不包括（）。
A．比较优势
B．所有权优势
C．区位优势
D．内部化优势
3．债券投资者从买入债券到卖出债券期间所得的实际收益率称为（）。
A．本期收益率
B．名义收益率
C．持有期收益率
D．到期收益率
4．在下列国际直接投资理论中，被称为对外直接投资“通论”的是（）。
A．垄断优势理论
B．国际生产折中理论
C．产品生命周期理论
D．内部化理论
5．在国际直接投资环境的评估方法中，依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的方法，被称为（）。
A．投资障碍分析法
B．国别冷热比较法
C．投资环境等级评分法
D．动态分析法
6．与一般金融投资相比，下列说法中不属于风险投资特点的是（）。
A．投资对象为高新技术产业及其新产品开发
B．一般不介入企业决策系统
C．投资方式通常采用股权式投资
D．参与企业的经营管理与决策
7．并购是收购与兼并的简称，收购与兼并的相同之处是（）。
A．被并购企业的法人地位将不复存在
B．被并购企业的资产、债权、债务将全部转移
C．收购与兼并一般都发生在被并购企业的财务状况不佳时
D．收购与兼并都是增强企业实力的外部扩张策略或途径
8．收购公司以其资本及未来买下的目标企业的资产和收益为担保进行举债，以借贷资本获得目标公司的股权或资产，并用目标公司的现金流量偿还负债的收购方式，称为（）。
A．杠杆收购
B．管理层收购
C．联合收购
D．直接收购
9．习惯上人们把外国人在美国发行的美元债券、在英国发行的英镑债券以及在日本发行的日元债券分别称为（）。
A．杨基债券、哈叭狗债券、武士债券
B．杨基债券、哈叭狗债券、将军债券
C．哈叭狗债券、杨基债券、将军债券
D．哈叭狗债券、杨基债券、武士债券
10．下列关于分公司和子公司在东道国税收方面的说法中，正确的说法是（）。
A．子公司营业所得与总公司收入合并课税
B．分公司需要在东道国纳税
C．分公司除了缴纳公司所得税以外，还应缴纳利润汇出税
D．子公司除了缴纳公司所得税以外，还应缴纳利润汇出税
11．美国学者海默认为，跨国公司所拥有的垄断优势是他们开展对外直接投资的决定因素，这一理论称为（）。
A．比较优势理论
B．垄断优势理论
C．内部化理论
D．产品生命周期理论
12．承租方因急需资金而将准备继续使用的设备卖给出租者，然后再向出租者租用该项设备，这种租赁方式称为（）。
A．业务租赁
B．直接租赁
C．间接租赁
D．返回租赁
13．当跨国公司的规模十分庞大，产品种类繁多，业务内容丰富，经营地区广泛
时，往往采用的管理组织结构是（）。
A．国际业务部
B．全球性产品结构
C．矩阵式组织结构
D．全球性地区结构
14．在下列有价证券中，属于资本证券的是（）。
A．支票
B．汇票
C．提单
D．基金
15．下列关于子公司的说法中，其正确的说法是（）。
A．在法律和经济上没有独立性，不是法人
B．在东道国终止营业时，只能出售资产，不能出售股份或与其他公司合并
C．母公司对子公司的债务承担无限责任
D．子公司的偿债责任只限于子公司的资产
16．绿地投资是指（）。
A．跨国兼并
B．跨国收购
C．跨国公司在国外投资创建新企业
D．跨国并购
17．向社会公众招募或发售新证券的场所或渠道称为（）。
A．第一市场
B．第二市场
C．交易所
D．第三市场
18．借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为面值的债券称为（）。
A．国内债券
B．全球债券
C．欧洲债券
D．外国债券
19．证券交易所属于（）。
A．初级市场
B．二级市场
C．第三市场
D．第四市场
20．下列各项中，不属于跨国公司的法律组织形式的是（）。
A．子公司
B．分公司
C．国际业务部
D．联络办事处
21．收购公司以其资本及未来买下的目标企业的资产和收益为担保进行举债，以借贷资本获得目标公司的股权或资产，并用目标公司的现金流量偿还负债的收购方式，称为（）。
A．杠杆收购
B．管理层收购
C．联合收购
D．直接收购
22．下列投资媒介机构中，属于专门为筹资者提供贷款，并且由于其资金来源稳定和数量巨大，而在美国取得了“货币仓库”之称的是（）。
A．投资银行
B．投资公司
C．金融公司
D．跨国银行
23．根据国际生产折中理论，企业要从事对外直接投资活动，必须具备的优势不包括（）。
A．比较优势
B．所有权优势
C．区位优势
D．内部化优势
24．承租方因急需资金而将准备继续使用的设备卖给出租者，然后再向出租者租用该项设备，这种租赁方式称为（）。
A．业务租赁
B．直接租赁
C．间接租赁
D．返回租赁
25．按债券的年利息与债券面额之比计算出的债券投资收益率称为（）。
A．本期收益率
B．名义收益率
C．持有期收益率
D．到期收益率
参考答案1.B2.A3.C4.B5.A6.B7.D8.A9.A10.B11.B12.D13.A14.D15.D16.C17.A18.D19.B20.B21.A22.C23.A24.D25.B
二、多项选择题（下面各题所给五个选项中，至少有一项是符合题干要求的，多选、少选、错选均不得分）
1．下列关于子公司的说法中，正确的是（）。
A．在法律和经济上没有独立性，不是法人
B．在东道国终止营业时，可以变卖资产、出售股份或与其他公司合并
C．行政管理费用较高
D．与分公司相比，更有利于进行创造性的经营管理
E．母公司对其债务承担无限责任
2．跨国公司进行对外直接投资时，采取的国际投资方式有（）。
A．国际独资企业
B．绿地投资
C．跨国并购
D．国际合资企业
E．国际合作企业
3．银行贷款利率的高低，会受到各种因素的影响。
下列各种情况下，使得贷款利率较高的是（）。
A．货币市场需求压力较小
B．资金短缺
C．贷款数额巨大
D．筹资公司信誉较差
E．贷款期限长
4．根据跨国并购双方的行业关系，跨国并购可划分为（）。
A．整体并购
B．部分并购
C．横向并购
D．纵向并购
E．混合并购
5．在下列有价证券中，属于资本证券的是（）。
A．股票
B．债券
C．汇票
D．房契
E．基金证券
6．普通股股东享有的权利包括（）。
A．公司盈利时的分红要求权
B．剩余资产的优先分配权
C．股东大会的参加和表决权
D．新股认购权
E．固定股息分配权
7．按债券是否有抵押或担保划分，债券可分为（）。
A．抵押债券
B．无抵押债券
C．收入债券
D．普通债务债券
E．贴现债券
8．BOT投资方式适用项目包括（）。
A．生产性企业
B．赢利性商业活动
C．公路建设
D．机场建设
E．港口建设
9．风险投资是一种（）。
A．长期投资
B．短期投资
C．组合投资
D．权益投资
E．分阶段的投资
10．投资基金的特点是（）。
A．专家理财
B．管理和运作法制化
C．只适合个别投资者
D．交易成本高
E．风险较小
11．证券流通市场包括（）。
A．第一市场
B．交易所
C．柜台交易
D．第三市场
E．第四市场
12．与一般金融投资相比，下列说法中属于风险投资特点的是（）。
A．投资对象为高新技术产业及其新产品开发
B．投资方式主要采用贷款方式
C．投资方式通常采用股权式投资
D．参与企业的经营管理与决策
E．一般不介入企业决策系统
13．下列关于分公司的正确的说法是（）。
A．在法律和经济上有独立性，有法人资格
B．在东道国终止营业时，只能出售资产，不能出售股份或与其他公司合并
C．母公司对其债务承担无限责任
D．分公司的偿债责任只限于分公司的资产
E．一般包括生产型与销售型两种类型
14．跨国公司进行对外直接投资时，采取的国际投资方式有（）。
A．国际独资企业
B．绿地投资
C．跨国并购
D．国际合资企业
E．国际合作企业
15．国际合资企业的形式有（）。
A．国外分公司
B．国外子公司
C．国外避税地公司
D．股权式合资企业
E．契约式合资企业
16．BOT投资方式适用项目包括（）。
A．生产性企业
B．赢利性商业活动
C．公路建设
D．机场建设
E．港口建设
17．收购与兼并既有相同之处也有区别，它们的异同点主要表现为（）。
A．都是增强企业实力的外部扩张策略或途径
B．都以企业产权为交易对象
C．都发生在被购并企业的财务状况不佳时
D．兼并后的被兼并企业作为法人实体将不复存在，而收购后的被收购企业可仍然以法人实体的形式存在
E．兼并企业是被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，而收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担风险并享有相应的权益
18．按照并购的融资渠道划分，跨国并购可以分为（）。
A．杠杆收购
B．管理层收购
C．联合收购
D．直接并购
E．间接并购
19．根据国际生产折中理论，企业要从事对外直接投资活动，必须具备（）。
A．比较优势
B．所有权优势
C．区位优势
D．内部化优势
E．垄断优势
20．与股份有限公司相比，有限责任公司的特点是（）。
A．法定资本额较低
B．设立手续简便
C．管理机构比较简单
D．适用于建立海外中小企业
E．适用于建立规模较大的企业
21．跨国公司的管理组织形式有（）。
A．联络办事处
B．全球性产品结构
C．全球性地区结构
D．全球性职能结构
E．国际业务部
22．收购与兼并既有相同之处也有区别，它们的异同点主要表现为（）。
A．都是增强企业实力的外部扩张策略或途径
B．都以企业产权为交易对象
C．都发生在被购并企业的财务状况不佳时
D．兼并后的被兼并企业作为法人实体将不复存在，而收购后的被收购企业可仍然以法人实体的形式存在
E．兼并企业是被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，而收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担风险并享有相应的权益
23．以下各项属于非股权参与方式的是（）。
A．在东道国创建新企业
B．许可证贸易
C．技术咨询
D．跨国并购
E．特许经营
24．优先股股东的优先权表现在（）。
A．公司盈利分配的优先权
B．索债优先权
C．优先表决权
D．新股认购优先权
E．红利分配优先权
25．按债券的发行主体划分，债券可分为（）。
A．公募债券
B．政府债券
C．私募债券
D．公司债券
E．金融债权
26．跨国公司进行对外直接投资时，采取的国际投资方式有（）。
A．国际独资企业
B．绿地投资
C．跨国并购
D．国际合资企业
E．国际合作企业
27．与股份有限公司相比，有限责任公司的特点是（）。
A．法定资本额较低
B．设立手续简便
C．管理机构比较简单
D．适用于建立海外中小企业
E．适用于建立规模较大的企业
28．跨国公司的管理组织形式有（）。
A．联络办事处
B．全球性产品结构
C．全球性地区结构
D．全球性职能结构
E．国际业务部
29．提出内部化理论的学者是（）。
A．巴克莱
B．邓宁
C．卡森
D．拉格曼
E．维农
30．以下各项属于非股权参与方式的是（）。
A．在东道国创建新企业
B．许可证贸易
C．技术咨询
D．跨国并购
E．特许经营
31．按债券的发行主体划分，债券可分为（）。
A．公募债券
B．政府债券
C．私募债券
D．公司债券
E．金融债权
32．投资基金的特点是（）。
A．专家理财
B．管理和运作法制化
C．只适合个别投资者
D．交易成本高
E．风险较小
33．普通股股东享有的权利包括（）。
A．公司盈利时的分红要求权
B．剩余资产的优先分配权
C．股东大会的参加和表决权
D．新股认购权
E．固定股息分配权
参考答案1.BCD2.BC3.BCDE4.CDE5.ABE6.ACD7.ABCD8.CDE9.ACDE10.ABE11.BCDE12.ACD13.BCE14.BC15.DE16.CDE17.ABDE18.ABC19.BCD20.ABCD21.BCDE22.ABDE23.BCE24.AB25.BDE26.BC27.ABCD28.BCDE29.ACD30.BCDE31.BDE32.ABE33.ACD
三、判断题
（）1．投资公司是专门为个别投资者从事投资活动的机构，而投资银行是沟通长期资本的筹资者和投资者之间的媒介。
（）2．产品生命周期理论把一种产品的生命周期划分为创新、成熟和标准化三个阶段。
在创新阶段，产品的需求价格弹性很大，生产在创新国国内进行。
（）3．国际直接投资理论中的比较优势理论又称为边际产业扩张论，其中的边际产业是指在投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业。
（）4．跨国公司所属的子公司没有独立的财产权，母公司对子公司的债务承担无限责任。
（）5．创建和并购是跨国公司进行对外直接投资时所采取的两种投资方式，这两种方式的区别在于并购属于股权参与方式，而创建属于非股权参与方式。
（）6．风险投资是一种权益资本投资，而不是一种借贷资本投资。
（）7．分行和附属机构是跨国银行的两种不同的组织形式，分行在业务上要受总行控制，而附属机构的业务不受总行直接控制。
（）8．赊购是买方企业筹集短期资金的方式之一，实际上是卖方向买方提供了商业信用。
（）9．当货币市场需求压力较小或贷款数额巨大，或筹资公司信誉较低时，银行贷款利率一般较高。
（）10．银行贷款的“正杠杆作用”是指只要预期的投资报酬率大于银行利率，则公司应该向银行借款。
（）11．国际投资就是国际间的资本流动，所以国际投资和国际资本流动是两个相同的概念。
（）12．按照国别冷热比较分析法对国际直接投资环境进行评估，随着目标市场由冷类国家转向热类国家，企业将更多采用出口进入模式，更少采用投资进入模式。
（）13．赊购是买方企业筹集短期资金的方式之一，实际上是卖方向买方提供了商业信用。
（）14．创建和并购是跨国公司进行对外直接投资时所采取的两种投资方式，这两种方式的区别在于并购属于股权参与方式，而创建属于非股权参与方式。
（）15．国际证券市场包括发行市场和流通市场，发行市场又称为第一市场。
（）16．投资银行是指从事存款和贷款活动的商业银行。
（）17．柜台交易又称场外交易，它是证券发行市场的一种形式。
（）18．优先股股东有优先认购公司所发新股的权利。
（）19．欧洲债券的发行者、面值货币和发行地点分属于不同的国家，而外国债券的面值货币为发行市场所在国家的货币。
（）20．当跨国公司的规模十分庞大，产品种类繁多，业务内容丰富，经营地区广泛时，往往采用国际业务部的管理组织结构。
（）21．利息率差额和汇率的变动是影响短期资本流动的两个因素，短期资本总是从低利率国家流向高利率国家。
（）22．国际直接投资动机是从投资的必要性角度进行分析的，而国际直接投资理论则是把必要性与可能性结合起来进行分析的。
（）23．国际直接投资中的比较优势理论认为，一国的对外直接投资应该从本国处于比较优势的产业依次进行。
（）24．跨国公司所属分公司和子公司的区别在于分公司不具有法人资格，在法律上和经济上没有独立性。
（）25．当货币市场需求压力较小或贷款数额巨大，或筹资公司信誉较低时，银行贷款利率一般较高。
（）26．投资银行是指从事存款和贷款活动的商业银行。
（）27．一个英国投资者和一位美国投资者在中国境内设立的企业被称为合资企业。
（）28．狭义的证券仅仅是指资本证券，包括股票、债券和基金证券等。
（）29．杨基债券和武士债券分别是在美国和日本发行的两种欧洲债券。
（）30．风险投资是一种权益资本投资，而不是一种借贷资本投资。
（）31．一个英国投资者和一位美国投资者在中国境内设立的企业被称为合资企业。
（）32．创建方式也称绿地投资。
（）33．当货币市场需求压力较小或贷款数额巨大，或筹资公司信誉较低时，银行贷款利率一般较高。
（）34．分行和附属机构是跨国银行的两种不同的组织形式，分行在业务上要受总行控制，而附属机构的业务不受总行直接控制。
参考答案1.对2.错3.对4.错5.错6.对7.对8.对9.错10.错11.错12.错13.对14.错15.对16.错17.错18.错19.对20.对21.对22.对23.错24.对25.错26.错27.对28.对29.错30.对31.对
32.对33.错34.对
四、名词解释
1．返回租赁
2．欧洲债券
3．股票价格指数期货交易
4．杠杆收购
5．投资障碍分析法
6．保证金交易
7．绿地投资
8．国际直接投资环境
9．第一市场
10．国际直接投资环境
11．外国债券
12．杠杆收购
13．非股权经营
14．交钥匙合同
15．交产品合同
参考答案
1.返回租赁：
当用户因急需资金而将准备继续使用的设备卖给出租者，然后再向出租者租用该项设备，叫返回租赁。
2.欧洲债券：
是指以某一种或某几种货币为面额，由国际辛迪加承销，同时在面额货币以外的若干个国家发行的债券。
如美国在法国证券市场发行的英镑债券就叫欧洲债券。
3.股票价格指数期货交易：
是投资者以股票价格指数为依据进行的期货交易。
在股价指数期货交易中，买进和卖出均为股票期货合同。
4.杠杆收购：
指收购公司投资设立一家直接收购公司，该公司以其资本及未来买下的目标企业的资产和收益为担保进行举债，以借贷的资本获得目标公司的股权或资产，完成对目标企业的收购，并用目标公司的现金流量偿还负债的并购方式，由于这种方法只需以较小的资本代价就能完成，因而被称为杠杆收购。
5.投资障碍分析法：
是根据潜在的阻碍投资运行因素的多寡程度来评价投资环境优劣的一种方法。
6.保证金交易：
又称信用交易或垫头交易。
它是指客户买卖股票时，向经纪人支付一定数量的现款或股票，即保证金，其差额由经纪人或银行贷款进行交易的一种方式。
7.绿地投资：
亦称创建方式投资，它是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设立的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。
8.第一市场：
证券发行市场是向社会公众招募或发售证券的场所或渠道。
由于发行市场卖出的是新印发并第一次出售的证券，所以称为“初级市场”或“第一市场”。
9.国际直接投资环境：
是指一国的投资者进行国际直接投资活动时所面对的各种外部条件和因素，它既包括经济方面的，也包括自然、政治、环境、社会、文化和科技方面的。
投资环境是各种条件和因素的一个综合体。
10.外国债券：
是借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为面值的债券。
11.非股权经营：
是指跨国公司在东道国企业中不参与股份，通过向东道国企业提供技术、管理、销售渠道等与股权没有直接联系的各项服务（无形资产）参与企业的经营活动，从中获取相应的利益与报酬。
五、简答题
1．简述投资环境的主要评估方法。
2．简述中外合资与中外合作企业的区别。
3．简述开放型投资基金与封闭型投资基金的区别。
4．简述证券投资基金的特点。
5．简述租赁决策的三种方法。
6．简述直接融资方式与间接融资方式的优缺点。
7．简述风险投资的特点。
8．简述国际直接投资的主要动机。
9．简述租赁决策的三种方法。
10．简述直接融资方式与间接融资方式的优缺点。
11．简述证券投资的发展趋势。
12．简述投资基金管理的主要依据。
13．简述非股权经营的形式
参考答案
1.目前国际上常用的比较典型的评估方法主要有以下几种：
（1）投资障碍分析法；
（2）国别冷热比较法（3）投资环境等级评分法（4）动态分析法（5）加权等级评分法（6）抽样评估法（7）体制评估法。
P.506
2.中外合资是指国内的公司、企业或其他经济组织在境内与外国公司、企业、经济组织或个人共同投资兴建企业，共同经营，按入股的比例分配利润或共担风险。
中外合作是指国内公司、企业或其他经济组织与国外投资者合作，由中方提供土地、自然资源、现有可利用的房屋、设备以及劳动力等，外方提供资金、技术、设备、材料等；双方鉴定合同确定产品分成、收入或利润分成比例，分担风险、债务和责任。
3.
（1）基金的发行限额不同；
（2）交易的方式与地点不同;（3）交易价格的依据不同；（4）基金运用率和运用的投资组合不同；（5）适用的投资市场不同；（6）适合的投资者不同。
P.461
4.
（1）专家理财
（2）风险较小（3）管理和运作法制化（4）选择性强，适合各类投资者（5）交易成本低。
5.
（1）最低成本法。
这种方法以公司已决定添置这项设备；公司为此决定筹资，公司能与出租方一样以相同成本购置设备；公司只需要考虑是承租还是举债购置为假定条件。
然后以现金流量为分析基础，以成本作为决策依据。
（2）租赁方案法。
这种方法有以公司对于资产设置没有作出决定，公司把租赁看做是与自己拥有该设备有所不同的方案；公司必须考虑自己担当的种种风险，为假设条件，它也是以现金流量为分析基础，根据租赁方案作出决策。
（3）实际利率成本法。
他是根据换算得出实际利率水平来进行决策的方法。
这种方法适用于把租赁或所有权简单地看做两种不同筹资方式的公司和希望评价租赁或所有权方案对资本成本率产生的影响的公司。
所有权实际税前利息成本就是折现率，这种折现率使税前现金流出量（贷款偿还额加上营业费用）与资产的购置成本相等。
所以，为保证实际税后利息成本，公司税降低了税前利率。
6.间接融资与直接融资各具有优点，又各具有局限性。
间接融资的主要优点有：
（1）各国对金融中介机构的监管比一般企业严得多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业，因此，间接融资的社会安全性较强；
（2）对于有良好资信记录的长期客户，授信额度可以使企业的流动性资金需要及时方便地获得解决。
（3）企业只对有关金融机构公开财务和投资计划，保密性较直接融资强。
间接融资的局限性：
（1）金融中介机构成为资金融资的核心，从而也集中了金融市场的风险与收益，这种情况下，社会资金运行和资源配置的效率将较多地依赖于金融中介机构的素质，这不一定是好事；
（2）银行的社会性强，外部监管和内部控制均比较严格、保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量地予以满足。
直接融资优点：
（1）筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束；
（2）直接融资活动具有较强的公开性，在良好的信息披露制度下，筹资方直接面对市场监督的压力，必须注意规范自己的生产经营活动，将资金投向高效益的领域；（
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