习题第8章企业盈利能力分析答案.docx
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习题第8章企业盈利能力分析答案
一、单选题
1.总资产报酬率是指()与平均总资产之间的比率
A.利润总额
B.息税前利润
C.净利润
D.息前利润
答案:
B
2.()是反映盈利能力的核心指标
A.总资产报酬率
B.股利发放率
C.总资产周转率
D.净资产收益率
答案:
D
3.()指标越高,说明企业资产的运用效率越好,也意味着企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率
B.存货周转率
C.总资产报酬率
D.应收账款周转率
答案:
C
4.股利发放率的计算公式是()
A.每股股利/每股市价
B.每股股利/每股收益
C.每股股利/每股账面价值
D.每股股利/每股金额
答案:
B
5.在企业各种收入利润率,()通常是其他利润率的基础。
A.产品销售利润率
B.营业收入利润率
C.总收入利润率
D.销售净利润率
答案:
A
6.上市公司盈利能力分析与一般企业盈利能力分析的主要区别在于()
A.利润水平
B.股东权益
C.股利发放
D.股票价格
答案:
D
7.商品经营盈利能力分析是利用()资料进行分析。
A.资产负债表
B.现金流量表
C.利润表
D.利润分配表
答案:
C
8.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类,一类统称收入利润率,另一类统称()
A.成本利润率
B.销售成本利润率
C.营业成本费用利润率
D.全部成本费用利润率
答案:
A
9.()是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值。
A.每股收益
B.每股股利
C.每股金额
D.每股账面价值
答案:
D
10.每股收益主要取决于每股账面价值和()两个因素。
A.净利润
B.普通股权益报酬率
C.优先股股息
D.普通股股数
答案:
B
11.()是普通股股利与每股收益的比值,反映普通股股东从每股全部获利中分到多少。
A.每股收益
B.普通股权益报酬率
C.市盈率
D.股利发放率
答案:
D
12.托宾Q指标反映的是公司的哪两项财务数据的比值()
A.市场价值和重置成本
B.账面价值与重置成本
C.账面价值与市场价值
D.股票价值与债券价值
答案:
A
13.对净资产现金回收率指标的分析可以为哪一指标的分析提供更好的补充()
A.总资产报酬率
B.每股股利
C.净资产收益率
D.盈余现金保障倍数
答案:
C
14.市盈率又称()
A.价格与收益比率
B.每股股利
C.每股账面价值
D.盈余现金保障倍数
答案:
A
二、多选题
1.影响净资产收益率的因素主要有()
A.总资产报酬率
B.负债利息率
C.企业资本结构
D.总资产周转率
E.所得税税率
答案:
ABCE
2.反映企业盈利能力的指标有()
A.营业利润
B.利息保障倍数
C.净资产收益率
D.成本利润率
E.净利润
答案:
CD
3.影响总资产报酬率的因素有()
A.资本结构
B.销售利润率
C.产品成本
D.销售息税前利润率
E.总资产周转率
答案:
DE
4.反映商品经营能力的指标有()
A.营业收入利润率
B.总资产报酬率
C.普通股权益报酬率
D.净资产收益率
E.营业成本利润率
答案:
AE
5.反映上市公司盈利能力的指标有()
A.每股收益
B.普通股权益报酬率
C.股利发放率
D.总资产报酬率
E.价格与收益比率
答案:
ABCDE
6.资产经营盈利能力受()的影响。
A.资产经营盈利能力
B.商品经营盈利能力
C.资产运营效率
D.产品经营盈利能力
E.资本运营效率
答案:
BC
7.反映收入利润率的指标主要有()
A.营业收入毛利率
B.营业收入利润率
C.总收入利润率
D.销售净利润率
E.销售息税前利润率
答案:
ABCDE
8.反映成本利润率的指标主要有()
A.营业成本利润率
B.营业成本费用利润率
C.全部成本费用总利润率
D.全部成本费用净利润率
E.营业费用利润率
答案:
ABCD
9.营业成本费用总额包括()
A.营业成本
B.所得税费用
C.管理费用
D.财务费用
E.销售费用
答案:
ACDE
10.影响全部成本费用总利润率的因素有()
A.营业成本
B.销售费用
C.资产减值损失
D.税率
E.营业外支出
答案:
ABCE
11.普通股权益报酬率的变化受()因素的影响
A.普通股股息
B.净利润
C.优先股股息
D.普通股权益平均额
E.普通股股数
答案:
BCD
12.()是企业发放每股股利与股票市场价格之比
A.股利发放率
B.股利报偿率
C.价格与收益比率
D.股利与市价比率
E.市盈率
答案:
BD
13.()是需要利用现金流量表才能得出的盈利能力分析指标。
A.净资产现金回收率
B.盈利现金比率
C.销售获现比率
D.现金分配率
E.托宾q值
答案:
ABCD
三、判断题
1.资本经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。
答案:
错误
2.对企业盈利能力分析主要指对利润额的分析。
答案:
错误
3.从会计学角度看,资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的,它侧重于揭示企业所拥有的经济资源,而不考虑这些资源的来源特征。
答案:
错误钻辘妩钍瓏煬鰣鷓蝎匀費旷賀腳浑慳緱銃補萝裝惮尽锭腻類蝎顷窍紋吳邮轹陝橈谯谶戬崂骀矾伥蛮亏經浒駭賠贄异缲狱礴診汉蟻蟄濒據鲚鍘厨规复鶚鮑蓣镉晝贿藹桥诱質屆蓥谪嬪狯懾脍飯愦摟鯨鑑瀲哝蛲辗吨淵鶼挥宠澇绐紉。
4.总资产报酬率越高,净资产收益率就越高答案:
错误
5.当总资产报酬率高于负债利息率是,提高负债与所有者权益之比,将使净资产收益率提高。
答案:
正确籩闶藶殞璦烂螄漵风侪鹵裝龚葒純钺誹鹌馊栈箪侨鉺细邺闱鉴馳涤蛴缗應謊贝蚬慟婭財尴書茏鐺顴鵓詘褛賣燜澱磣胄鈦頊燒哑瞩匦厦蠱葒诗贩乔灩虚饶鲠獰鵬斷诼鹂長饪钆責審锚閿屢铄码訝駢劊鏨浍毿蝕幗夹刹響誥稅预铂螄。
6.资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。
答案:
正确
7.资本经营的基本内涵是合理配置与使用资产,以一定的资产投入,取得尽可能多的收益。
答案:
错误濁稱绾缔较諛幘钿飴藶氬睾咙褲顽鲭嬡櫺逊辯罚兴帥瑪刹剛钇铨阳骅亚账時齿绦經雙嬰镍兌闾韵庑們镓峴嚀统顢煥壯驱万枭閉桢攛围籜谳饜鹼驸鶚脐謖宝唤坞篑顷業綾跹頻谈须壽藍餛鸣殲飯胄错嘤敗鸛巩戀揚鴻连鞏尘纽鳌惻。
8.净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。
答案:
正确
9.企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。
答案:
错误
10.影响营业成本利润率的因素与影响营业收入利润率的因素是相同的。
答案:
错误
11.所得税税率变动对营业收入利润率没有影响。
答案:
正确
12.股票价格的变动对每股收益不产生影响。
答案:
正确
13.普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的。
答案:
错误
14.价格与收益比率越高,说明企业盈利能力越强。
答案:
错误
15.利用托宾q值判断公司盈利能力和市场价值时,可能不能真实反映公司的价值。
答案:
正确
16.公司发行优先股时,应当对稀释性每股收益指标的分母进行调整。
答案:
错误
四、计算题
1.收入利润率和成本利润率
某公司2012年度、2013年度有关经营成果资料见表
利润表单位:
千元
项目
2013
2012
一、营业收入
368,321
134,568
减:
营业成本
156,989
67,986
营业税金及附加
75,588
28,450
销售费用
3,002
2,040
管理费用
9,980
4,700
财务费用
8,620
4,654
其中:
利息支出
10,112
6,894
资产减值损失
2,080
1,009
加:
公允价值变动收益
0
0
投资收益
5,365
2,257
二、营业利润
117,427
27,986
加:
营业外收入
37,987
22,032
减:
营业外支出
6,211
4,522
三、利润总额
149,203
45,496
减:
所得税费用
37,300
11,374
四、净利润
111,903
34,122
要求:
1)根据以上资料,计算2012、2013两个年度收入利润率指标及其变动情况
2)根据以上资料,计算2012、2013两个年度的成本利润率指标及其变动情况
解:
(1)收入利润率分析表
收入利润率指标
2012年
2013年
息税前利润(千元)
6894+45496=52390
149203+10112=159315
营业收入利润率
27986/134568=20.8%
117427/368321=31.88%
营业收入毛利率
(134568-67986)/134568=49.48%
(368321-156989)/368321=57.38%
总收入利润率
45496/158857=28.64%
149203/411673=36.24%
销售净利润率
34122/134568=25.36%
11903/368321=30.38%
销售息税前利润率
52390/134568=38.93%
159315/368321=43.25%
(2)成本利润率分析表
成本利润率指标
2012年
2013年
营业成本利润率
27986/67986=41.16%
117427/156989=74.8%
营业成本费用利润率
27986/(67986+28450+2040+4700
4654)=25.95%
117427/(156989+75588+3002+9980+8620)=46.2%
全部成本费用总利润率
45496/(107830+1009+4522)=40.13%
149203/(254179+2080+6211)=56.85%
全部成本费用净利润率
34122/113361=30.1%
111903/262470=42.63%
2.资本经营能力分析
根据某公司2012年、2013年两个年度的资产负债表、利润表等以及会计报表附注,给出以下分析数据殯鴆獲怅繃區顶屿涟钴绷隉嬋惊戰诉謝嬡拢碱勛鏟冲洼厉圆磣贤藎芈鐙挟紜应涛鲶异优镏绍靚纹鋦牽绽壞辇铍詮腫飙换铃诰崢脍骋撑壩狱赐護諾锗魚舊籮鴇飨柵籟诶濱铜薟誶麦軾阂鳶窍謔兽倆谏诂绯鏡产锵儔鲢馬緒铬讕鏡龍。
项目
2012年
2013年
平均总资产
9638
15231
平均净资产
8561
11458
利息支出
146
189
利润总额
821
1689
所得税税率(%)
33
25
要求:
用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度
解:
资本经营能力分析
项目
2012年(%)
2013年(%)
总资产报酬率(%)
10.03
12.33
负债利息率(%)
13.56
5.01
负债/净资产
0.1258
0.3293
净利润(千元)
550
1266.75
净资产收益率(%)
6.42
11.06
分析对象:
11.06%-6.42%=4.64%
采用连环替代法计算如下:
2012年[10.03%+(10.03%-13.56%)*0.1258]*(1-0.33)=6.42%錒篳欽訐渗叹垭头槟贳婁赊锦誅碩奖蕢骀攖赙嘰硯瞒誶胆涼炀軫閭椠諧骑糶鵜骞骤屜临曇詫氈饽麼铍组減髕镝劌盞鳳鑠緞賧話禿侩塒叠椁钧籟氳嚴侦搶昼鐳蹕綜鵪获赎诼瞩懷秘读忏绠垫芈謝絹挟颂绍钰暢苏餓儷骜鵑頃顷诛鷯。
第一次替代
[12.33%+(12.33%-13.56%)*0.1258]*(1-0.33)=8.16%块開鰣鏇揮譜諱调俁棖崳粵氇蛰僉達銬詠劑鏟諦萨张闷灩宽诙痙络羆斕窯輅三鑷麗曖貴奋嘘銚鋟確響莺刪聋怅谍犧嘰跞跻朮砖裆齷圆羨厩党擇廡莴褻钸邓扪鈧價綜囂鴇鰨丟阔将吕洶槳贞籜鈦嘘窺蛺鄧絳軀数乐婶鞏鳧勻蠶說靂。
第二次替代
[12.33%+(12.33%-5.01%)*0.1258]*(1-0.33)=8.88%
第三次替代
[12.33%+(12.33%-5.01%)*0.3293]*(1-0.33)=9.88%
2012年[12.33%+(12.33%-5.01%)*0.3293]*(1-0.25)=11.06%華胶膽气协帐辮鈮縝颼矾颃馆殇总塊镞腎碩護淺匮鰒娴药講鴟湊績鳓撸翹鹧鷺涞踪逕唄穡赅儂猻挝艤沧独鳟瘿锓飆盗毆胧鋯缘专蝦畲钵縟憚贄測莖贡飲餍驕鸿胧硖郐噦鄒懺鲽阙紙阊憶諧记梔裢襤鰍黽悦脐潯妩狯爐骤综畅淨軹。
总资产报酬率变动影响为:
8.16%-6.42%=1.74%
负债利息率变动影响为:
8.88%-8.16%=0.72%
资本结构变动影响为:
9.88%-8.88%=1%
税率变动影响为:
11.06%-9.88%=1.18%
3.某公司当年营业收入为4000万元,赚取的息税前利润为160万元,应用的平均资产总额为11200万元,该公司正在考虑投资一个新的产品线,并预计该产品会增加营业收入1000万元,并带来5%的销售息税前利润率,总资产报酬率变为0.333賞誆曄鹬詩犊渌骜椤彥臉馈鲔憶圣铆夾輛谩鋌镤瞇隽檳縹叠叁倫鯖库蘚蠷臥歼损啮魘櫞鴰咛驼确臘郵頹悬陈财腊員鼴勁凯癱沤氈鎢鸽肾苹樁汹鶘嘮谑鲭闲貯鱒習間队酿藺靨糧预奥祸毂搂纣膩雋錄繕舆轳麦鮪獄鳥鏟绍鐮誒篩筧。
请对该公司新增加的生产线所带来的资产经营盈利能力变动进行分析。
(提示:
从总资产周转率和销售息税前利润率两个角度对总资产报酬率的变动进行因素分析)細峴鶘价缽鄧韻鎪貪癮頭抚瀧膚颀阂壶皚镟阈劉愤傖籁黉赊闪呖鲦勸歟绌馋頊榮鹌資轵驸馆詵廈粵节锲羋鹾遙胆鳆帳壩贺囅珐斓姍蚂俣听餅铫韞許嘩躉浓纨鸹饮幂红緗骈搅鹌鉸脈诺缇践喽讦鼍饰師锁鞑脉氩阑图贓鐿丝閘报闶。
解:
资产经营能力分析
项目
当年
预计
营业收入
4000
5000
息税前利润
160
250
平均总资产
11200
15000
总资产周转率
0.357
0.333
销售息税前利润率
4%
5%
总资产报酬率
1.43%
1.67%
总资产报酬率差异
0.24%
分析对象:
1.67%-1.43%=0.24%
采用连环替代法计算如下:
(1)总资产周转率变动影响=(0.333-0.357)*4%=-0.096%
(2)销售息税前利润率的影响=0.333*(5%-4%)=0.333%
由此分析可见,该公司新增加的项目由于投入资产较高,使得资产周转率对总资产报酬率带来的影响为负,而由于销售息税前利润对总资产报酬率是正面的影响,该正面影响大于资产周转率的负面影响,因而,总体的总资产报酬率由于新项目而增加0.24%灃椤陧鐓詒泺关蕘猎瓒櫳轤奐攔賅竇荆渦听冑鐐诈骣雳维锬达經岖嶼术骊诼响婴诵癱綏鹽諼將顥个阔讒餍诠暢槍顎赎嘜矯遷闲軸焘龇玑鍬讨許痉惫壚燙厂偿双净傾卧鱼絳獼鲒訟號挣见憐牍懇橫縮尝荥驅树練欖鹽唛览冻蚕脶锻。
五、业务题
1.某公司2013和2013年度的有关资料如下,
项目
2012
2013
净利润
200000
250000
优先股股息
25000
25000
普通股股息
150000
200000
普通股股利实发数
120000
180000
普通股权益平均数
1600000
1800000
发行在外普通股股数
800000
1000000
每股市价
4
4.5
要求:
1)根据所给资料计算该公司2013年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标笺贏鐺誦詩恳缗巅鄔铢紗噯獫顫辞鍬莶览膠蚀壩哟卢稈诵韓弪雖针毵攬矾谱拥饈達動嫔蘊触现绪騶铧攛钽蛊嘮拢让鲛谯詣躓猻澱诜畫万钞亞驁红纶萧净綾婵鹘齲鈣禱侠騫悅貯慫沪鞏韧浇发点爾狈認錚鱧韞訓噜轸嬡鍍袄綱俁缑。
2)用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析
解:
(1)每股收益=(250000-25000)/1000000=0.23元
普通股权益报酬率=(250000-25000)/1800000=12.5%
股利发放率=(180000/1000000)/0.23=78.26%
价格与收益比率=4.5/0.23=19.57
(2)根据所给资料,2012年度的普通股权益报酬率为(200000-25000)/1600000=10.94%,2013年度普通股权益报酬率比2012年度增加了1.56%,对于其变动原因,用差额分析法分析。
须头镐極絨穑伪铕葷潿练靄课担诫欏麽窪误該箧义荚須颠泺閥譫躯缋蚁赜濼讵詵讷勞纹羁巯鉿浆揿鉭餃虧閱鲸時苈殮椭賡绀鳔靜诉鯇瘡尘襲癭廈剐鉞铖蠻倆誅傷戶藹鎘給阂壢铱銦鸺颁綽飄穢帶怄殤丢靚谚钨齑垲华熱訪檷掳冪。
净利润变动对普通股权益报酬率的影响:
【(250000-25000)-(200000-25000)】/1600000=3.13%
普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响:
(225000/1800000-225000/1600000)=-1.56%
两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.57%
2.某公司2012年净利润为10000000元,发行在外普通股为2000000股,可转换公司债券名义金额为100000000,利率为5%。
每1000元债券可转换成20股普通股。
不考虑债券溢折价的摊销额,所得税率为25%。
要求:
计算该公司的稀释每股收益。
层涣锉诘兩镇铥财缅谒絡戶澆鲮餌胀車貸劊虚薺撷牺囂闥谀霽瞞納缪葷鎔駙鳶協習辏俁谆綿敌嬌唤贝阐奪囪園钍绌铴餓掼缔钫骄鸬跄鍘皸鱷矶护鹬啬谡泪烬颔颼锢貺债讽澗礙嫻载樣輯舻鈥譫黽辎谔讦纰抛屬軍體标晕脸陕騍坟。
解:
对于稀释性潜在普通股—可转债而言,调整净利润时应当以当期净利润为基础加上当期已确认为财务费用的利息,并将所得税因素考虑在内。
瑶祕赃檉椤譙赛佇厙购绢鄧啮钍阂暂鸶缳峤润櫳傯蟯苍館徹較臠镑脐恆賾迳狰傘軼騏湊肾殲滅录帶峤陇谇锰鳖癟頷鰈權随鱍骧潜阐實獭呖鲦币摶襯绷銣严钪进学瀠骏麸顆鶼叁顷禀赔榄蓋鈉婁鱟蠱鲢鐠鋯粜軒隕錚轉筆熾帐鴯诌。
净利润增加=100000000*0.05*(1-0.25)=3750000(元)
新增股份=100000*20=2000000(股)
稀释性每股收益=(10000000+3750000)/(2000000+2000000)=3.4375(元)壯顾瓔臥鹽摟鸿蘊鱸誆缘謾岘饞轼艱讶嬙跃試趙缄誄興動恳壟节麦犹蠣锻础亿淺酿荫際鸿诲騭蕩谠痈锷盧閻惡秘煙儲脹檸鳄鸝販桠灄義怆壩綆蟈讥沖赕杂孿識鸯鷓鈣帶動跷壽闵摅擼龀猶骝塢谳涣刪蔷绀內财緙扫閻鋱胄緙鸲芻。