湖南省《证券投资顾问业务》每日一练第928套.docx
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湖南省《证券投资顾问业务》每日一练第928套
2020年湖南省《证券投资顾问业务》每日一练
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共30题）
1.客户风险特征的内容包括了（）方面。
I风险偏好
II风险厌恶
III风险认知度
IV实际风险承受能力
A.I、II、III、IV
B.I、IV
C.II、III、IV
D.I、III、IV
2.如果将β为1.15的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（）。
A.肯定将上升
B.肯定将下降
C.将无任何变化
D.可能上升也可能下降
3.下列关于预期效用理论说法正确的有（）。
I预期效用理论又称期望效用函数理论
II预期效用理论建立在在公理化假设的基础上
III预期效用理论是运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架
IV预期效用理论的优点在于理性人假设
V预期效用理论的缺点在于它在一系列选择实验中受到了一些“悖论”的挑战
A.I、II、III、IV
B.I、II、III、V
C.I、II、IV、V
D.I、III、IV、V
4.期末年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项。
A.期初
B.期末
C.期中
D.期内
5.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。
A.信用风险
B.市场风险
C.法律风险
D.结算风险
6.某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。
根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。
A.1.71
B.1.50
C.2.85
D.0.85
7.当某金融机构的资产负债久期缺口为正时，如果市场利率上升，则该机构的流动性将（）。
A.无法确定
B.保持不变
C.减弱
D.增强
8.张先生每月的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则张先生的紧急预备金最少应该达到（）元。
A.15000
B.40000
C.7000
D.21000
9.资产组合的收益一风险特征如图2—2所示，下列说法错误的是（）。
A.p4对应的资产组合能最有效地降低风险
B.p4p3p2p1
C.p1对应的资产组合不可能降低风险
D.p1表示组成组合的两个资产不相关
10.证券产品卖出时机选择的策略有（）。
I股票价格走势达到高峰，再也无力继续攀上
II股票价格走势达到低谷，再也无力继续攀上
III重大不利因素正在酝酿时应卖出股票
IV从高价跌落10%时应卖出股票
A.I、III、IV
B.II、III、IV
C.III、IV
D.I、II、III、IV
11.下列说法不正确的是（）。
A.分析财务报表所使用的比率以及对同一比率的解释和评价，因使用者的着眼点、目标和用途不同而异
B.长期债权人分析财务报表着眼于企业的获利能力和经营效率，对资产的流动性则很少注意
C.不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，不可能发生矛盾
D.比率分析涉及到企业管理的各个方面，大致可分为以下六大类：
变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析和现金流量分析等
12.套利定价理论（APT）是描述（）但又有别于CAPM的均衡模型。
A.利用价格的不均衡进行套利
B.资产的合理定价
C.在一定价格水平下如何套利
D.套利的成本
13.市场时机选择者（）。
A.资产组合的贝塔值固定
B.资产组合的贝塔值不固定
C.资产组合的贝塔值为零
D.资产组合的贝塔值牛市时低于熊市时
14.超买超卖投资策略主要的观点有（）。
I简单过滤器规则:
以某一时点的股价作为参考基准,预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准
II移动平均法:
以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础,在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票,在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票（常用指标有乖离率）
III价量关系指标:
价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量增（葛兰碧法则）
IV开盘价格是最重要的价格
A.I、III、IV
B.I、II、IV
C.I、II、III
D.I、IV
15.NPV0,股票价值被低估，买入；NPV0,股票价格被高估，卖出。
题中表示的是（）的应用法则。
A.净现值法
B.内含报酬率法
C.市价法
D.分类
16.（）是公司法人治理结构的基础。
A.股权结构
B.股东大会制度
C.董事会
D.独立董事
17.《证券法》规定，证券公司违背客户的委托买卖证券、办理交易事项，责令改正，并处以（）罚款。
A.一万元以上十万元以下
B.三万元以上十万元以下
C.五万元以上十万元以下
D.五万元以上二十万元以下
18.公司在发放股利时，在（）之后取得股票的股东无权享受已经宣布的股利。
A.股息宣布日
B.股权登记日
C.股利发放日
D.除权除息日
19.A、B两种债券为永久性债券，每年付息，永不偿还本金，债券A的票面利率为5％，债券B的票面利率为6％，若它们的到期收益率均等于市场利率，则（）。
A.债券A的久期大于债券B的久期
B.债券A的久期小于债券B的久期
C.债券A的久期等于债券B的久期
D.无法确定债券A和B的久期大小
20.当技术分析无效时，市场至少符合（）。
A.无效市场假设
B.强式有效市场假设
C.半强式有效市场假设
D.弱式有效市场假设
21.从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括（）。
Ⅰ．基本信息
Ⅱ．财务信息
Ⅲ．个人兴趣
Ⅳ．人生规划
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
22.中央银行参与证券投资的目的主要是为了（）。
A.套期保值
B.实现盈利
C.影响汇率
D.宏观调控
23.假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领取可得15000元。
如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为20％，每年计息一次，则下列表述正确的是（）。
A.3年后领取更有利
B.无法比较何时领取更有利
C.目前领取并进行投资更有利
D.目前领取并进行投资和3年后领取没有区别
24.金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（）。
Ⅰ．金融期权和金融互换Ⅱ．结构化金融衍生工具
Ⅲ．金融期货Ⅳ．金融远期合约
A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
B.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
C.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
D.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
25.假设某项交易的期限为125个交易日，并且只在这段时间占用了所配置的经济资本，此项交易对应的RAROC为4％，则调整为年度比率的RAROC等于（）。
A.6．28％
B.7．43％
C.7．85％
D.8．16％
26.证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。
根据资本资产定价模型，这个证券（）。
A.被低估
B.被高估
C.定价公平
D.价格无法判断
27.下列关于套利策略置信区间及状态确认的说法中，正确的有（）。
Ⅰ一般选择置信区间为90％和95％进行观察
Ⅱ若最新值超出90％以上的置信区间，则往往视为建仓时机
Ⅲ一般选择置信区间为50％和90％进行观察
Ⅳ若该值跨越的置信区间变大，则可以适当加仓
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
28.以下关于我国公司债券说法错误的是（）。
A.发行人可以是股份有限公司
B.约定在一年以上期限内还本付息
C.经中国证监会核准后方可发行
D.目前一些公司债券已到银行间市场交易流通
29.下列关于金融衍生工具的产生与发展的说法正确的有（）。
Ⅰ金融衍生工具产生的最基本原因是避险
Ⅱ20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展
Ⅲ金融机构改革的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的重要原因之一
Ⅳ新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
30.保险规划的主要功能是（）。
A.获取收益
B.转移和规避风险
C.资产增值
D.融资
二、多选题（共20题）
三、判断题（共10题）
四、简答题（共2题）
单选题答案：
1：
D2：
A3：
B4：
B5：
B6：
A7：
C
8：
D9：
D10：
A11：
C12：
B13：
B14：
C
15：
A16：
A17：
A18：
B19：
C20：
D21：
D
22：
D23：
C24：
D25：
D26：
C27：
B28：
D
29：
D30：
B
多选题答案：
判断题答案：
简答题答案：
相关解析：
1：
客户风险特征由风险偏好、风险认知度和实际风险承受能力三个方面构成。
考点
客户风险特征的内容
2：
股票的β为1．15，说明其与市场组合有较大的正相关性，当加入市场组合，会导致组合的风险增大。
3：
该题考查预期效用理论。
预期效用理论又称期望效用函数理论，是在公理化假设的基础上，运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。
预期效用理论的缺陷：
（1）理性人假设。
（2）预期效用理论在一系列选择实验中受到了一些“悖论”的挑战。
IV项属于预期效用理论的缺点。
考点
预期效用理论
4：
根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。
期末年金指在一定时期内每期期末发生系列相等的收付款项，即现金流发生在当期期末。
5：
A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。
6：
根据有形资产净值债务率的公式，可得：
7：
当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，流动性也随之增强；如果市场利率上升，则资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，流动性也随之减弱。
8：
紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。
紧急预备金可以用两种方式来储备：
①流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②利用贷款额度。
失业保障月数=存款、可变现资产或净资产／月固定支出。
最低标准的失业保障月数是三个月。
本题中紧急预备金=7000×3=21000（元）。
9：
p1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。
10：
证券产品卖出时机选择的策略
（1）股票价格走势达到高峰，再也无力继续攀上时，应卖出股票；
（2）重大不利因素正在酝酿时应卖出股票；
（3）从高价跌落10%时应卖出股票。
考点
证券产品卖出时机选择的策略
11：
不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，但有时候可能发生矛盾。
12：
套利定价理论（APT）由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。
13：
一个成功的市场选择者，能够在市场处于涨势时提高其组合的贝塔值，而在市场处于下跌时降低其组合的贝塔值。
14：
该题考查以技术分析为基础的投资策略的主要观点。
考点
积极型股票投资策略操作方法
15：
该题考查以基本分析为基础的投资策略的应用法则。
考点
积极型股票投资策略操作方法
16：
股权结构是公司法人治理结构的基础
17：
《证券法》第二百一十条，证券公司违背客户的委托买卖证券、办理交易事项，或者违背客户真实意思表示，办理交易以外的其他事项的，责令改正，处以一万元以上十万元以下的罚款。
给客户造成损失的，依法承担赔偿责任。
考点
从事证券投资顾问业务违反相关法律法规的后果
18：
股权登记日是由公司在宣布分红方案时确定的一个具体日期。
凡是在此制定日期前取得了公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司分派的红利。
在此日之后取得股票的股东则无权享受已宣布的股利。
19：
20：
弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的，即如果市场是弱式有效的，那么投资分析中的技术分析将不再有效。
21：
根据理财规划的需求，一般把客户信息分为：
基本信息、财务信息、个人兴趣及人生规划和目标三方面。
22：
中央银行以公开市场操作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量或利率水平，从而进行宏观调控。
23：
若将10000元领取后进行投资，年利率为20％，每年计息一次，3年后的终值为：
FV=10000×（1+0．2）3=17280（元）。
将10000元领取后进行投资3年，比3年后领取可得的15000元更多，因此应该目前领取并进行投资。
24：
金融衍生工具有多种分类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
25：
如果一笔交易只发生了几天，并且只在这几天中占用了所配置的经济资本，则
26：
根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×（0.09-0.05）=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
27：
一般选择置信区间为90％和95％进行观察。
若最新值超出90％以上的置信区间，则往往视为建仓时机；若该值跨越的置信区间变大，则可以适当加仓。
28：
D项，中国人民银行规定，符合条件的公司债券可以进入银行间市场发行、交易流通和登记托管，但目前所有公司债券都仅在证券交易所市场上市。
29：
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均是金融衍生工具的主要发展动因。
30：
保险规划研究的是风险转移的问题。
保险能够给一个家庭提供财务安全保障，当家庭失去主要收入来源时，凭借保险的保障功能依然可以维持家人生活的稳定。
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