华夏幸福6003402季度财务分析报告原点参数.docx
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华夏幸福6003402季度财务分析报告原点参数
华夏幸福[600340]年2季度财务分析报告
（word可编辑版）
一．公司简介
公司名称
华夏幸福基业股份有限公司
公司英文名称
CHINAFORTUNELANDDEVELOPMENTCO.，LTD.
公司简称
华夏幸福
股票代码
600340
成立时间
1993-05-28
上市时间
2003-12-30
交易所
上海证券交易所
注册地址
河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
华夏幸福基业股份有限公司是一家主要从事产业园区开发与建设以及城市地产开发业务的中国公司。
其中产业园区开发核心产品包括产业新城和产业小镇。
该公司的业务包括园区住宅配套服务、产业发展服务、土地整理、基础设施建设及物业管理等。
该公司主要在环北京区域开展业务，包括河北省廊坊市、张家口市和秦皇岛市等。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
华夏幸福2019年2季度末资产总额为457,067,486,847.01元，其中流动资产为414,538,119,097.37元，占总资产比例为90.70%；非流动资产为42,529,367,749.64元，占总资产比例为9.30%；
2019年2季度华夏幸福总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
45,706,748
100.00%
38,713,607
100.00%
32,453,977
100.00%
流动资产合计
41,453,811
90.70%
35,862,268
92.63%
29,856,846
92.00%
非流动资产合计
4,252,936
9.30%
2,851,338
7.37%
2,597,130
8.00%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，华夏幸福2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为66.78%，13.31%和9.61%。
2019年2季度华夏幸福流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
41,453,811
100.00%
35,862,268
100.00%
29,856,846
100.00%
货币资金
5,518,495
13.31%
4,258,873
11.88%
6,105,654
20.45%
应收票据及应收账款
3,983,361
9.61%
2,814,540
7.85%
1,777,793
5.95%
应收票据
0
0.00%
0
0.00%
7
0.00%
应收账款
3,983,361
9.61%
2,814,540
7.85%
1,777,786
5.95%
预付款项
368,421
0.89%
533,534
1.49%
540,985
1.81%
其他应收款
1,557,833
3.76%
1,707,735
4.76%
1,134,018
3.80%
其中:
应收利息
0
0.00%
93,574
0.26%
36,724
0.12%
存货
27,681,182
66.78%
24,417,723
68.09%
18,409,377
61.66%
一年内到期的非流动资产
571,028
1.38%
584,071
1.63%
495,726
1.66%
其他流动资产
1,773,487
4.28%
1,545,788
4.31%
1,393,291
4.67%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，华夏幸福2019年的非流动资产主要包括在建工程、无形资产以及固定资产，各项分别占比为30.80%，15.31%和12.17%。
2019年2季度华夏幸福非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
4,252,936
100.00%
2,851,338
100.00%
2,597,130
100.00%
长期股权投资
428,957
10.09%
419,826
14.72%
518,346
19.96%
其他权益工具投资
0
0.00%
62,005
2.17%
68,577
2.64%
其他非流动金融资产
450,383
10.59%
0
0.00%
0
0.00%
投资性房地产
224,630
5.28%
278,899
9.78%
156,968
6.04%
固定资产
517,485
12.17%
290,284
10.18%
275,748
10.62%
在建工程
1,309,916
30.80%
479,704
16.82%
373,416
14.38%
无形资产
651,133
15.31%
506,395
17.76%
432,146
16.64%
商誉
50,197
1.18%
54,161
1.90%
55,729
2.15%
长期待摊费用
259,588
6.10%
210,280
7.37%
160,127
6.17%
递延所得税资产
351,923
8.27%
252,062
8.84%
172,998
6.66%
其他非流动资产
8,720
0.21%
297,719
10.44%
383,070
14.75%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
华夏幸福2019年年总负债金额为402,776,713,843.12元，所有者权益总额为54,290,773,003.89元，其中资本金为3,002,591,709.0元，资产负债率为88.12%，在负债中，流动负债为272,593,358,142.19元；占负债和所有者权益总额的59.64%，非流动负债为130,183,355,700.93元，占负债和所有者权益总额的28.48%。
2019年2季度华夏幸福负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
45,706,748
100.00%
38,713,607
100.00%
32,453,977
100.00%
流动负债合计
27,259,335
59.64%
23,245,124
60.04%
20,014,446
61.67%
非流动负债合计
13,018,335
28.48%
8,537,990
22.05%
6,877,999
21.19%
所有者权益（或股东权益）合计
5,429,077
11.88%
6,930,491
17.90%
5,561,530
17.14%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，华夏幸福2019年的流动负债主要包括预收款项、短期借款以及应付票据及应付账款，各项分别占比为51.46%，12.25%和11.97%。
2019年2季度华夏幸福流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
27,259,335
100.00%
23,245,124
100.00%
20,014,446
100.00%
短期借款
3,337,916
12.25%
1,584,941
6.82%
619,071
3.09%
应付票据及应付账款
3,263,928
11.97%
2,582,062
11.11%
1,854,655
9.27%
应付账款
3,263,928
11.97%
2,582,062
11.11%
1,854,655
9.27%
预收款项
14,028,474
51.46%
14,331,471
61.65%
13,306,018
66.48%
应付职工薪酬
59,200
0.22%
58,957
0.25%
1,090
0.01%
应交税费
892,238
3.27%
546,083
2.35%
376,579
1.88%
其他应付款
2,405,138
8.82%
1,838,570
7.91%
1,153,142
5.76%
其中:
应付利息
0
0.00%
72,041
0.31%
66,933
0.33%
一年内到期的非流动负债
2,599,666
9.54%
1,788,133
7.69%
1,956,408
9.77%
其他流动负债
672,771
2.47%
514,903
2.22%
747,480
3.73%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，华夏幸福2019年的非流动负债主要包括应付债券、长期借款以及长期应付款，各项分别占比为53.75%，44.86%和1.32%。
2019年2季度华夏幸福非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
13,018,335
100.00%
8,537,990
100.00%
6,877,999
100.00%
长期借款
5,840,218
44.86%
4,063,108
47.59%
3,520,999
51.19%
应付债券
6,997,154
53.75%
4,354,931
51.01%
3,347,638
48.67%
长期应付款
171,855
1.32%
118,105
1.38%
8,077
0.12%
递延所得税负债
7,333
0.06%
691
0.01%
719
0.01%
其他非流动负债
1,773
0.01%
1,153
0.01%
566
0.01%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度华夏幸福的所有者权益部分主要包括未分配利润、其他权益工具以及少数股东权益，各项分别占比为60.73%，14.74%和13.63%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
5,429,077
100.00%
6,930,491
100.00%
5,561,530
100.00%
实收资本（或股本）
300,259
5.53%
295,494
4.26%
295,494
5.31%
其他权益工具
800,000
14.74%
900,000
12.99%
1,050,000
18.88%
资本公积
189,165
3.48%
304,268
4.39%
486,697
8.75%
库存股
-63,272
-1.17%
0
0.00%
0
0.00%
其他综合收益
-25,315
-0.47%
-22,028
-0.32%
16,321
0.29%
盈余公积
191,309
3.52%
150,514
2.17%
110,285
1.98%
未分配利润
3,296,837
60.73%
2,419,082
34.90%
1,744,485
31.37%
少数股东权益
740,094
13.63%
2,883,160
41.60%
1,858,245
33.41%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度华夏幸福的净利润为8,578,186,447.36元，与2018年的6,941,058,739.26元相比上升了23.59%。
2015-2019年2季度华夏幸福净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
316,489
2016
385,534
21.82%
2017
540,847
40.29%
2018
694,105
28.34%
2019
857,818
23.59%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度华夏幸福的营业利润为12,089,146,398.38元，与2018年的9,497,231,804.5元相比上升了27.29%。
2015-2019年2季度华夏幸福营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
427,394
2016
559,505
30.91%
2017
803,401
43.59%
2018
949,723
18.21%
2019
1,208,914
27.29%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度华夏幸福的利润总额为12,019,986,685.23元，与2018年的9,436,801,154.34元相比上升了27.37%。
2015-2019年2季度华夏幸福利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
431,101
2016
566,246
31.35%
2017
795,561
40.50%
2018
943,680
18.62%
2019
1,201,998
27.37%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度华夏幸福的成本费用总额为26,385,580,626.270004元，其中营业成本、管理费用以及税金及附加，各项分别占比为75.26%，10.73%和8.03%。
2019年2季度华夏幸福成本费用构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-2,638,558
100.00%
-2,558,306
100.00%
-1,434,140
100.00%
营业成本
-1,985,759
75.26%
-1,900,176
74.27%
-945,448
65.92%
税金及附加
-211,837
8.03%
-179,890
7.03%
-85,980
6.00%
销售费用
-87,503
3.32%
-74,091
2.90%
-73,047
5.09%
管理费用
-283,095
10.73%
-341,603
13.35%
-291,803
20.35%
研发费用
-513
0.02%
0
-0.00%
0
-0.00%
财务费用
-69,848
2.65%
-62,544
2.44%
-37,859
2.64%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度华夏幸福的经营现金流量净额为-20,501,346,525.92元，与2018年的-7,818,033,740.92元相比上升了162.23%；投资活动现金流净额为-3,059,453,096.66元；筹资活动现金流净额为31,741,754,092.32元。
2015-2019年2季度华夏幸福经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
-166,117
-82,472
1,215,502
2016
-476,664
-1,456,040
2,255,260
2017
-426,968
-2,044,918
3,831,076
2018
-781,803
-656,493
-972,030
2019
-2,050,134
-305,945
3,174,175
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度华夏幸福现金流入总金额为119,045,134,918.85元，其中经营活动现金流入为40,790,843,387.84元，占现金流入总额的34.27%；投资活动现金流入为2,189,768,618.15元，占现金流入总额的1.84%；筹资活动现金流入为76,064,522,912.86元，占现金流入总额的63.90%。
2019年2季度华夏幸福现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
11,904,513
100.00%
7,850,157
100.00%
10,232,417
100.00%
经营活动现金流入小计
4,079,084
34.27%
3,808,567
48.52%
4,428,994
43.28%
投资活动现金流入小计
218,976
1.84%
394,252
5.02%
558,047
5.45%
筹资活动现金流入小计
7,606,452
63.90%
3,647,337
46.46%
5,245,374
51.26%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为39,718,214,930.26元,占经营活动现金流入小计的97.37%;收到其他与经营活动有关的现金为1,072,628,457.58元,占经营活动现金流入小计的2.63%。
2019年2季度华夏幸福经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
4,079,084
100.00%
3,808,567
100.00%
4,428,994
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
3,971,821
97.37%
3,685,556
96.77%
4,291,685
96.90%
收到其他与经营活动有关的现金
107,262
2.63%
123,011
3.23%
137,309
3.10%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为1,417,582,700.0元,占投资活动现金流入小计的64.74%;取得投资收益收到的现金为133,251,225.07元,占投资活动现金流入小计的6.09%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为26,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的1.19%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为612,934,693.08元,占投资活动现金流入小计的27.99%。
2019年2季度华夏幸福投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
218,976
100.00%
394,252
100.00%
558,047
100.00%
收回投资收到的现金
141,758
64.74%
359,674
91.23%
449,000
80.46%
取得投资收益收到的现金
13,325
6.09%
26,835
6.81%
26,456
4.74%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
2,600
1.19%
1,585
0.40%
91
0.02%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
61,293
27.99%
5,157
1.31%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
0
0.00%
1,000
0.25%
82,500
14.78%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为63,700,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.08%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为63,700,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.08%;取得借款收到的现金为76,000,822,912.86元,占筹资活动现金流入小计的99.92%。
2019年2季度华夏幸福筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
7,606,452
100.00%
3,647,337
100.00%
5,245,374
100.00%
吸收投资收到的现金
6,370
0.08%
407,986
11.19%
1,734,362
33.06%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
6,370
0.08%
407,986
11.19%
784,362
14.95%
取得借款收到的现金
7,600,082
99.92%
3,239,350
88.81%
3,511,010
66.94%
收到其他与筹资活动有关的
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