最新期货投资分析资料doc.docx
《最新期货投资分析资料doc.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《最新期货投资分析资料doc.docx（43页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
最新期货投资分析资料doc
最新期货投资分析考试资料
最新期货投资分析通关资料分享，建议采用第二版（2012年版）教材，新版教材有变动
考试重点有：
第一章.第三章.第六章.第七章j?
a^fcXB。
具体包括：
期货定价.供需曲线.统计分析，期货投资策略（套保策略，套利策略，投机策略），期权，期权二叉树模型
第一部分.期货投资分析考试通关秘诀分享
一.章节分析：
第一章概论，期货定价，必考。
R]hilb'a
第二章宏观分析，这个比较杂乱，建议全部精读H]2cw{2
第三章基本面，需求和供给曲线相关的要弄懂，必考。
]Q-*xho
第四章期货品种投资分析，精读。
rbfP6t:
c3
第五章技术分析，熟悉。
[kqx%4q）
第六章统计分析，重点
第7章策略，精读。
Z_^i2eJYT第八章期权.期权一阶段二叉树模型.重点
第九章、第十章，熟悉。
2.如何答题
期货投资分析考试题型包括.单选题20道，多选题30道，判断题15道，综合题35道，每道题1分，共100分。
其中较灵活或者书本上没法复习到的题目基本都在综合题目里面，其他的65分的题目，基本都是书本里面的东西，如果我们粗读过1遍，精读过2遍，然后做对65分的80%，做对35分的30%，我们大概可以得到;:
__NW：
65*0.8+35*0.3=52+10.5=62.59T#d.c24分
以上公式就是一个稳妥的在短时间内高概率通过期货投资分析考试的简要公式，因为灵活部分的题目我们没有办法很好的抓住住，所以要注重前面65分的把握，可能说起来容易做起来难。
daSl.:
1
3.考试感悟
1、期货投资分析考试源于课本但是却远远高于课本，他注重的是对教材知识点的理解，而不单纯的是对教材知识点的记忆，或许这就是和期货市场教程和期货法律法规考试的最大区别。
2、对最近的财经热点关注程度非常高，后面的35分的分析题几乎全部都是建立在最近所发生的财经热点之上的，比如中国CPI的走势、欧债危机、美国债券评级下调和美国对中国的贸易政策。
建议考生在备考的过程中不要单纯的死记硬背，要多关注最近发生的财经热点问题，结合课本的理论对市场的财经问题来得出相关的判断和解析
3、对期货的技术分析指标来深刻的理解和运用，比喻说对于K线理论，波浪理论，相关技术指标，形态理论和布林通道，能够结合期货市场的价格走势图来判断相关的价格走势以及相关的交易策略，而不是简单的记住了有那几个指标。
4、对数理统计知识要给予高度的重视，本次考试中对数理统计的考察非常的全面和深刻，不能对其知识内容掉以轻心。
5、注意对知识点的灵活运用，这是期货投资分析考试的灵魂所在，这种考试不是考你的记忆能力，而是考你的理解能力和运用能力，特别是期货期权的策略分析，要知道根据市场价格的走势来运用什么样的策略，注重理论和实践相结合。
6.要密切关注课本新增加的内容，建议采用新版教材
四.考点预测：
1、有红利分配股票的期货定价的计算（教材有公式）
2、中国GDP数据国家统计局每年几月份公开出来（九月）
3、中国所有期货交易所截止2012年6月，总共有多少品种在交易（27种），现在又增加一种白银期货
4、农产品大米的供给曲线和需求曲线的选择（二者都是缺乏弹性的）
5、2011年国家为支持农业的发展所出台的政策（注意和美国政策的比较）
6、弱势有效市场对期货技术分析的失效
7、相关关系分析自相关性问题的原因、表现和解决措施（分析题，分值很重）
8、根据数理统计F值、R值及R平方值来判断相关因素和方程的相关性和显著性
9、对中国实行的关税政策对中国造成的影响
10、根据期货走势图来分析欧债危机对中国期市的影响
11、标准普尔公司对美国国债级别的下调对对期市的影响
12、以上两种因素对股票利率期限结构的影响（分析题，分值很重）13、根据期货投资分析视的做法来判断他的做法是否正确（判断题，大约有四五题）
14、根据Ddlta值来判断期权的风险
15、期权的套利策略分析里面的牛市看涨期权垂直套利，买入跨式套利策略以及蝶式套利的策略分析和损益平衡点计算
16、根据二叉树期权定价模型来计算期权的二阶价值
17、根据二叉树模型的值来判断是一阶还是二阶
18、中国4月份的CPI对中国期市大豆合约价格走势的影响
19、根据库存消费比和TC\RC来判断金属期货的价格走势
20、根据美国平衡表来判断和预测下一年度的库存消费比
21、根据波浪理论的第一阶段的起点和终点价格来预测这一轮价格上升的最大可能
22、根据布林通道的技术分析价格走势图来判断何时买进何时卖出等技术指标
23、对布林通道理论自身知识的一些考察
24、根据利率评价理论来判断美元和人民币的价值走势
25、由人民币和美元汇率的变化来判断二者的关系
26、有期货价格的走势图来判断相关的技术指标和形态，如这次考试考了一个头肩形，以及最佳买入点和卖出点，价格最大的下降价位
27、对期货价格走势的矩形走势的形态理论的考察
28、对+DI和-DI指标的研读，二者的数值说明了什么问题
29、对有红利分配的股票无套利区间的计算
30、根据回归分析结果的图来判断相关拟合直线的正确度
31、对于显著性水平的理解（比喻百分之九十五代表什么）
32、根据回归方程来进行区间预测
33、根据江恩理论的回调法则来判断价格会回落到那几个价位
34、根据K线理论的形状和上影线和下影线来判断价格的走势
35、对于多头挤仓来进行套利策论分析
（感谢大家的分享53>y<）
第二部分附录：
2011年5月期货投资分析考试
真题及答案详解
题型:
单选题20道，多选题30道，判断题15道，综合题35道，每题1分，共100分
一.单选题
1.道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（ ）。
A.期间B.幅度C.方向D.逆转答案：
C
2. 经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（ ）。
A.多重共线性B.异方差C.自相关D.正态性
答案：
A
3.为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。
当国债由（ ）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。
A.美国家庭B.美国商业银行C.美国企业D.美联储答案：
D
4.2010年6月，威廉指标创始人LARRYWILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。
对“威廉指标（WMS%R）”的正确认识是（ ）。
A.可以作为趋势性指标使用
B.单边行情中的准确性更高
C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判
D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标答案：
C
5.2011年5月4日，美元指数触及73。
这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（ ）.
A.与1973年3月相比，升值了27%
B.与1985年11月相比，贬值了27%
C.与1985年11月相比，升值了27%
D.与1973年3月相比，贬值了27%答案：
D
6.当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。
若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为（ ）元。
A.（30-5E-0.03）E0.06B.（30+5E-0.03）E0.06
C.30E0.06+5E-0.03D.30E0.06-5E-0.03答案：
A
7.利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（ ）。
A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势
B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势
C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素
D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离答案：
C
8.当前沪深300指数为3300，投资者利用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利。
按单利计，无风险年利率为5%，红利年收益率为1%，套利成本为20个指数点。
该股指期货合约的无套利区间为（ ）。
答案：
D
A.［3293，3333］B.［3333，3373］ C.［3412，3452］ D.［3313，3353］
9.预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是（ ）。
答案：
A
A.买入跨式（STRADDLE）期权
B.卖出跨式（STRADDLE）期权
C.买入垂直价差（VERTICALSPREAD）期权
D.卖出垂直价差（VERTICALSPREAD）期权
10.衍生品市场的投机交易方式日益多元化，包括单边单品种的投机交易、波动率交易和指数化交易等。
其中的波动率交易（ ）。
A.最常使用的工具是期权 B.通常只能做空波动率
C.通常只能做多波动率 D.属于期货价差套利策略
答案：
A
11.5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。
铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。
这是该生产商基于（ ）做出的决策。
A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
答案：
C
12.根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4:
1变为（ ）。
A.1.5:
1 B.1.8:
1 C.1.2:
1 D.1.3:
1 答案：
A
13.一家国内公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元。
图中反映了欧元兑人民币走势，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是（ ）。
A.买进外汇看跌期权 B.卖出外汇看跌期权
C.买进外汇看涨期权 D.卖出外汇看涨期权
答案：
C
14.根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（ ）。
A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效
B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效
C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效
D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效
答案：
A
15.大豆期货看涨期权的DELTA值为0.8，这意味着（ ）。
A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X
B.大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0.8X
C.大豆价格增加小量X，期权价格增加0.8X
D.大豆价格增加小量X，期权价格减少0.8X
答案：
A
16.促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（ ）。
A.降低豆油生产企业贷款利率 B.提高对国内大豆种植的补贴
C.放松对豆油进口的限制 D.对进口大豆征收高关税 答案：
D
17.美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。
一般来说，该指数（ ）即表明制造业生产活动在收缩
A.低于57% B.低于50% C.在50%和43%之间 D.低于43% 答案：
B
18.美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（ ）。
A.商业持仓 B.非商业持仓 C.非报告持仓 D.长格式持仓
答案：
B
19.钢厂生产1吨钢坯需要消耗1.6吨铁矿石和0.5吨焦炭。
根据下表，钢坯生产成本为（ ）元/吨。
A.2980 B.3280 C.3780 D.3980 答案：
C
20.“十一五”时期，我国全社会消费品零售总额增长98.3%。
按照销售对象统计，“全社会消费品零售总额”指标为（ ）。
A.城镇居民消费品总额 B.社会集团消费品总额
C.城乡居民与社会集团消费品总额 D.城镇居民与社会集团消费品总额
答案：
C
21.当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计）。
则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（ ）元。
A.1.18 B.1.67 C.1.81 D.1.19 答案：
A
22.在布莱克—斯科尔斯（BLACK-SCHOLES）期权定价模型中，通常需要估计的变量是（
A.期权的到期时间 B.标的资产的波动率
C.标的资产的到期价格 D.无风险利率
答案：
B
23.投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。
同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。
如果到期日标的资产的价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（ ）元。
A.8.5 B.13.5 C.16.5 D.23.5 答案：
B
24.程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。
在设计程序化交易系统时，正确的做法是（ ）。
A.交易系统的统计检验先于外推检验 B.交易系统的实战检验先于统计检验
C.检验系统的盈利能力采用统计检验 D.检验系统的稳定性采用实战检验
答案：
A
25.BOLL指标是根据统计学中的（ ）原理而设计的。
A.均值 B.方差 C.标准差 D.协方差 答案：
C
26.在下列需求曲线中，表示弹性最大的是（）
ABCD
A.IMAGE001.PNG"/>B.IMAGE003.PNG"/>
C.IMAGE005.PNG"/>D.IMAGE007.PNG"/>答案：
B
27.期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是（ ）。
A.分析影响供求的各种因素 B.根据历史价格预测未来价格
C.综合分析交易量和交易价格 D.分析标的物的内在价值
答案：
A
28.期货投资咨询从业人员的注册管理由（ ）负责。
A.中国期货业协会 B.中国证监会派出机构
C.中国证监会 D.期货交易所 答案：
A
29.联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。
其中“库存消费比”是指（ ）的百分比值。
A.期末库存与当期消费量 B.期初库存与当期消费量
C.当期消费量与期末库存 D.当期消费量与期初库存 答案：
A
30.近年来，针对国际原油价格大幅上涨的趋势，一些对冲基金长期持有原油期货多头。
其交易策略属于（ ）交易策略。
A.宏观型 B.事件型 C.价差结构型 D.行业型
答案：
A
二.多选题
31.某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头被迫砍仓，价格出现超跌。
这将导致（ ）。
A.近月合约和远月合约价差扩大 B.近月合约和远月合约价差缩小
C.短期存在正向套利机会 D.短期存在反向套利机会 答案：
AC
32.近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。
他们面临的风险因素是（ ）。
A.进出口政策调整 B.交易所的风险控制措施
C.内外盘交易时间的差异 D.两国间汇率变动 答案：
ABCD
33.L、M和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。
如果三国都不存在通货膨胀，则对三国经济增长状况的合理判断是（ ）。
A.L和M增长，N衰退 B.L增长快于M，M增长快于N
C.N增长快于M，M增长快于L D.L和M衰退，N增长
答案：
AB
34.根据相反理论，正确的认识是（ ）。
答案：
AB
A.牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆 B.市场情绪趋于一致时，将发生逆转
C.大众通常在主要趋势上判断错误 D.大众看好时，相反理论者就要看淡
35.图中反映了2010年底以来，PTA期货价格冲高后回落。
在分析影响PTA价格的因素时，须密切关注（ ）。
答案：
ABCD
A.下游企业开工率 B.行业的垄断性
C.原油价格走势 D.需求的季节性变动
36.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。
线性回归模型的基本假设是（ ）。
答案：
ABCD
A.被解释变量与解释变量之间具有线性关系
B.随机误差项服从正态分布
C.各个随机误差项的方差相同
D.各个随机误差项之间不相关
37.依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。
答案：
AD
A.到期期限越长 B.到期期限越短来源：
C.息票率越高 D.息票率越低
38.对于多元线性回归模型，通常用（ ）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。
A.修正R2 B.标准误差 C.R2 D.F检验 答案：
AB
39.移动平均线是期货价格分析的必修课。
对移动平均线的正确认识是（ ）。
A.移动平均线能发出买入和卖出信号
B.移动平均线可以观察价格总的走势
C.移动平均线易于把握价格的高峰与低谷
D.一般将不同期间的移动平均线组合运用
答案：
ABD
40.有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。
能够反映经济景气程度的需求类指标是（ ）。
答案：
BC
A.货币供应量 B.全社会固定资产投资
C.新屋开工和营建许可 D.价格指数
41.随着（ ）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。
A.到期期限 B.标的资产价格
C.无风险利率 D.波动率 答案：
AD
42.核心CPI是美联储制定货币政策时较为关注的数据。
根据图中2000年以来美国核心CPI的变动，处于核心CPI安全区域的是（ ）。
A.区域Ⅰ B.区域Ⅱ C.区域Ⅲ D.区域Ⅳ 答案：
BD
43.与沪深A股市场交易制度相比，沪深300股指期货的特殊性表现在（ ）。
A.实行T+0交易 B.到期现金结算
C.保证金交易 D.涨跌幅限制 答案：
ABC
44.所谓“碳税”和“碳关税”，就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。
这类税收将（ ）。
答案：
ABD
A.改变不同能源的制成品的相对价格 B.促进新能源对传统化石能源的替代
C.更有利于发展中国家 D.促进能源的节约使用
45.根据ICIA的《国际伦理纲领职业行为准则》，属于投资分析师执业行为操作规则的是（ ）。
A.投资及建议的适宜性 B.分析和表述的合理性
C.信息披露的全面性 D.投资者教育的有效性 答案：
ABC
46.为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。
其经济学道理在于（ ）。
答案：
AB
A.加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价
B.提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价
C.对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价
D.部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价
47.对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（ ）。
A.训诫 B.批评 C.公开谴责 D.撤销从业资格 答案：
ACD
48.在大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判定系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（α=0.05）对应的临界值Fα=3.56。
这表明该回归方程（ ）。
答案：
AC
A.拟合效果很好 B.预测效果很好 C.线性关系显著 D.标准误差很小
49.近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。
为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当（ ）。
答案：
ACD
A.控制期货交易的资金规模 B.制定套期保值的交易策略
C.为期货交易建立风险准备金 D.对期货交易进行财务评价
50.2011年3月11日，日本强震引发天然橡胶期货价格大幅波动。
这一现象主要反映了（ ）对期货市场的影响。
A.投资者的心理因素 B.震后天然橡胶供给波动
C.震后原油价格波动 D.震后天然橡胶需求波动 答案：
AD
三.判断题
51.期货投资基金奉行主动投资理念，商品指数基金奉行被动投资理念。
A.正确 B.错误
答案：
对
52.依据切线理论，向上或向下突破趋势线时，都需成交量的配合方可确认。
A.正确 B.错误 答案：
错
53.期货公司基于期货经纪业务向客户提供咨询、培训等附属服务的，应当遵守《期货公司期货投资咨询业务试行办法》。
A.正确 B.错误 答案：
错
54.如果其他因素不变，无风险利率越大，则看跌期权价格越低，看涨期权价格越高。
A.正确 B.错误 答案：
对
55.期货公司的研究分析报告必须载明或者注明的事项有：
期货公司名称及其业务资格、制作日期、相关信息资料的来源、研究分析意见的局限性与使用者风险提示。
A.正确 B.错误 答案：
错
56..国内LLDPE期货价格基本不受季节性需求变动的影响。
A.正确 B.错误 答案：
错
57.黄金的二次资源主要包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方面。
A.正确 B.错误 答案：
对
58.在多元回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。
A.正确 B.错误 答案：
错
59.期货公司申请从事期货投资咨询业务，至少1名高级管理人员和5名从业人员要取得期货投资咨询从业资格。
A.正确 B.错误 答案：
对
60.期货公司营业部应当在公司总部的统一管理下对外提供期货投资咨询服务。
A.正确 B.错误 答案：
对
61.按照规定，期货投资咨询业务人员应当与市场开发或者营销等业务人员岗位独立，职责分离。
A.正确 B.错误 答案：
错
62.期货基本面分析方法比较适合于期货的中长期投资分析，不适合短期投资分析。
A.正确 B.错误 答案：
错
63.期货公司申请从事期货投资咨询业务时，注册资本应不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元。
A.正确 B.错误 答案：
对
64.期货公司提供交易咨询服务，不得就市场行情做出趋势性判断。
A.正确 B.错误
答案：
错
65.当大豆价格稳定的时候，受下游需求的影响，豆油和豆粕价格一般呈现此消彼长的关系。
A.正确 B.错误 答案：
对
四.综合题
66.目前，我国已经成为世界汽车产销大国。
这是改革开放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。
据此
升级会员 