个人理财实例.docx
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个人理财实例
1案例背景
张先生今年35岁和妻子李小姐30岁，张先生从事金融行业，李女士是教师，儿子现在4岁，夫妻俩年工资收入约25万元，其中张先生收入约17万，李女士约8万。
目前夫妻俩要支付衣食费25000元/年，交通费10000元/年，医疗费5000元/年，缴纳物业费6000元/年，赡养父母40000元/年，夫妻家庭无贷款，两个除社会保险外，未购买任何商业保险，仅有为汽车投保的第三者责任险以及车辆损失险共计2000元/年，银行定期存款有25万元，活期存款5万元。
货币市场基金20000元，公积金账户余额300000元，养老金账户余额60000元，自住房现值80万。
希望在五到十年购买一套价值约130万的新房并购买一辆十万左右的新车，并且讲旧房旧车出售。
想在退休后不依赖子女生活。
夫妻二人希望能让儿子从中学起就读当地有名的学校，并在大学时去美国留学，夫妻二人风险偏好为轻度进取型。
2客户情况调查
2.1客户家庭情况
角色
姓名
年龄
职业
学历
夫
张叙德
35岁
证券公司职员
硕士
妻
李丽珍
30岁
教师
本科
儿子
张晓强
4岁
无
无
2.2家庭经济情况
主要经济来源
夫妇薪金收入
年均工资收入
25万
年均开支
10万
消费内容
生活费，子女养育、教育等
经济目标
财务安全,退休后不成为子女负担
风险偏好类型
轻度进取型
消费需求
在5-10年后换一套130万的房子；购买一辆十万左右的汽车；退休后不想依赖子女，想用自己的钱养老；
2.2.1家庭资产及负债情况
客户家庭有一套市区的房子100㎡，价值80万，预计5年后能够价值100万。
另外，有一台东风标致汽车汽车，是在2010年购买的，目前价值10万元。
对于家庭现有的流动资金有5万元的活期存款和一年期定期存款25万元。
对于家庭的投资，只有货币市场基金，目前价值20000元。
客户家庭共有的公积金目前余额为300000元。
具体情况如下：
资产（元）
负债（元）
活期存款
50000
短期负债
0
定期存款
300000
长期负债
0
货币市场基金
20000
流动资产小计
370000
房屋
800000
大众汽车
100000
公积金
300000
固定资产小计
1200000
资产总计
1570000
净资产
1570000
负债累计
0
净资产
1570000
2.2.2家庭损益状况
客户家庭年薪金收入为25万，另外还有活期存款和定期存款的利息。
支出方面，包括日常衣食住行、汽车的保险和维修费用、赡养父母以及水电煤气物业费等。
具体数据如下表：
收入状况（单位:
元/年）
工资收入
投资收入
收入项目
金额
收入项目
金额
薪金收入：
25万
利息（税后）：
21800
客户薪金：
17万
股利：
0
配偶薪金：
8万
资本利得：
0
红利奖金：
0
年终奖金：
0
住房公积金：
男：
29000
女：
19000
收入总计：
319800元/年
支出状况（单位:
元/年）
基本支出
不定期支出
支出项目
金额
支出项目
金额
衣：
5000
娱乐休闲：
10000
食：
20000
旅游及相关费用：
8000
水电煤气：
5000
礼物：
物业管理：
6000
投资费用：
0
汽车维修费用：
2000
医疗费用：
5000
保险：
2000
赡养父母：
40000
油料：
8000
其他支出：
0
支出总计：
111000
收支结余：
198800元/年（其中公积金只能留存在公积金账户）
2.2.3家庭保险状况
夫妻二人的保险仅有社会保险，并无任何人身商业保险，二人养老金账户余额为60000元。
但是汽车办有第三者责任险、车辆损失险，共计2000元/年。
2.3财务比率分析
家庭资产负债表、收入支出表、现金流量表提供了丰富的家庭财务信息，在分析家庭财务状况过程中经常运用财务比率，可从这些统计表中相关信息计算得出。
这些比率从不同方面反映家庭的财务状况及相关信息，理财规划时可以透过这些比率对家庭的行为方式和心理特征进行分析，这对保证理财方案的科学性和合理性具有十分重要的意义。
以下是对张先生一家的财务比率分析：
流动性比率=流动资产/月支出=370000/（111000/12）=40
投资与净资产比率=投资资产/净资产=20000/1570000=0.012
清偿比率=净资产/总资产=1570000/1570000=1
结余比率=结余/税后收入=198800/250000=0.7952
负债收入比率=负债/收入=0/319800=0
2.4综合分析
由财务比率分析得到的结果可知张先生一家的流动性比率为40。
资产的流动性是指在未来可能发生价值损失的条件下迅速变现的能力。
由于张先生一家的收入较高较稳定，应该将其比例降低，将更多资金用于资本市场投资。
投资与净资产比率是投资资产与净资产的比值，它反映客户通过投资提高净资产规模的能力。
投资与净资产比率等于投资资产除以净资产。
投资与净资产比率为0.017，说明张先生家的净资产主要是由自用住房、汽车等实物资产构成，而很少有用投资资产使自己的净资产增值，而该指标一般应保持在0.5以上，才能保证其净资产有较为合适的增长率。
清偿比率是客户净资产与总资产的比值，反映客户综合偿债能力的高低。
张先生家清偿比率为1，该比率过高，说明张先生没有充分利用自己的信用额度，通过借款来进一步优化其财务结构。
结余比率是指家庭在一定时期内（一年）结余和收入的比值，是资产增值的重要指标，反映出家庭控制支出的能力和储蓄意识，是未来投资理财的基础。
因为只有收入有了现金盈余，才能进行储蓄再投资，使资产稳步的增长，使财富不断的增加。
张先生家结余比率为0.7952，该值较大，说明家庭财务状态良好，可用于投资的资金较多。
负债收入比率反映支出能力的强弱，临界值为40%，达到这一数值则说明短期偿债能力可以得到保证。
该比例能反映客户在一定时期财务状况的良好程度。
张先生家负债收入比率为0，从财务安全角度看，该指标较低，说明张先生家庭财务状况属于良好状态。
总体来看，张先生一家收入较高，但并没有进行较好的理财规划，然而近年来，我国的经济快速发展，人民生活质量普遍提高，居民财富的迅速增加，对财富的保值和增值提出了更高的要求。
这些钱如果放到银行，随着储蓄利率不断下调，在利息税和通货膨胀的影响下，这些财富非但没有增加，反而减少。
更加严重的是，错误的理财策略导致个人资产的隐性缩水，例如错过了购房的最佳时机，房地产价格大幅上升，进而导致购房能力下降，甚至根本买不起房了。
所以，理财已经成为时下普通百姓考虑最多的问题。
而家庭资理财越来越成为人们生活中不可或缺的重要环节。
综上所诉张先生一家迫切需要一套完善的家庭理财规划。
3制定理财计划
3.1理财规划目标
通过分析客户需求可知，客户的投资目标有以下几条：
1.希望在五到十年购买一套价值约130万的新房
2.购买一辆十万左右的新车
3.想在退休后不依赖子女生活
4.儿子从中学起就读当地有名的学校，并在大学时去美国留学
分析客户目前的财务状况可知，客户家庭目前的结余比率=结余/税后收入=198800/250000=0.7952，合理比率为0.3左右，客户家庭结余比率过高，可以增加支出或投资。
客户家庭的投资与净资产比率=投资资产/净资产=20000/1570000=1.2%，这个比率在青年家庭以20%为佳，客户家庭该比率明显偏低，需要增加投资。
客户家庭的清偿比率=净资产/总资产=1570000/1570000=1，完全没有负债，该比率以0.6-0.7为佳，这意味着客户家庭可以适当增加负债。
客户家庭的流动性比率=流动资产/月支出=370000/9250=40，流动资产过多，可以对资产负债表和收入支出进行调整。
综合分析客户自身需求和客户目前家庭财务情况，我们认为根据客户的实际情况，其理财规划需求主要有以下几个：
购买房屋汽车、子女养育、建立应急基金、增加收入、风险保障、储蓄和投资、建立退休基金。
需要为客户进行以下规划：
应进行的理财规划有现金规划、风险管理及保险规划、投资规划、购房购车规划、教育规划、退休养老规划。
3.2指标假设
对于工资来讲，其上涨原因主要有劳动时间越来越长，工作任务越来越重，政府调控的物价越来越高，人民币发行量越来越多，这些因素都会导致工资上涨。
来自国家统计数据库的数据显示，2006年全国金融业平均年工资为39280元，低于IT业的44763元，而到了2007年，金融业以49435元位居各行业收入榜首，超过了IT行业的49225元。
金融行业由于其垄断性和资本密集型的特点，在2003年到2009年间，其工资增长率已经超过GDP的增速。
同时，2008年、2009年整个金融行业里面的工资水平没有出现波动，而是直线上涨。
所以我们估计客户家庭的工资上涨率为5%，但为了预防风险、保守起见，按照3%计算工资上涨率。
对于通货膨胀率来讲，一般通胀率都是看居民消费价格指数（CPI）的。
根据国家统计局和中国人民银行的统计数据来看，2013年1月的CPI指数为102，2013年5月的CPI指数为103，2012年12月公布的CPI指数是102.60，2011年12月的CPI指数是104.10,。
从近期的CPI数据来看，通胀率都基本维持在3%左右，因此我们假定通胀率为3%。
3.3现金规划
现金规划是满足个人或家庭短期需求而进行的管理日常现金及现金等价物和短期融资。
现金规划及要求所使用的资产具有一定的流动性以满足个人或家庭支付日常家庭费用的需要，有要使流动性较强的资产保持一定的收益。
张先生家庭的结余比率高达0.7952，建议多增加投资或支出，出于张先生家庭投资单一的情况，我们建议您保持现有支出或适当减少，从每月结余中取出10000元左右资金用于投资。
家庭流动资产多达370000元，，投资率较低，建议在流动资产中取出100000元作为备用金留用，其余可做长期定期储蓄。
3.4教育规划
根据人力资本理论，在充满竞争的劳动力市场上，受过良好教育、劳动能力强的人容易得到就业机会，谋得较好的工作，获得较高的预期收入。
没有受过教育或只受过很少教育、劳动能力差的劳动者就难以得到就业机会，即使能够谋到工作，也难以获得较高的收入。
个人受教育程度的高低，同预期就业机会和预期收入是成正比的。
在市场经济的前提下，由于多受教育能获得较高预期收入，固而越是享受较高教育的个人或家庭，越要根据所受教育的多少缴纳一部分或大部分学费，以补偿社会为他们所支付的费用。
除了经济效益，个人和家庭还可以从教育中获取预期的非经疥效益。
如获得更多的选择机会，包括进一步获得接受更高教育的机会，以及完成学业后选择职业的机会。
可以增加安全保障，主要是指受教育者的就业保障和其工作安全性。
能够提高生活质量，受教育程度较高的人更容易寻找到生活的乐趣，更注重生活质量。
有利于形成优良的“书香门第”的传统，即世代传递效应，使下一代受教育程度也得到提高。
可见，个人或家庭不仅是教育投资的直接受益者，而且还是最大的受益者，它必须为接受教育做出必要的投入。
教育投资是一种人力资本投资，它不仅可以提高子女的文化水平和生活情趣，更可以使子女在竞争日益激烈的现实社会中取得优势。
教育更是一种长期投资，从子女3岁幼稚园到大学毕业花费巨大。
国内优秀高中每年花费近2万，国内普通大学四年花费10万，出国留学目前每年平均花费20万，张先生小孩目前4岁，高中前花费支出压力可以承受，因此划使用薪资收入的储蓄部分应对支出，为弥补高中到出国留学时巨额教育金缺口，设计投资规划为针对高中四年及留学四年所需花费共计约100万元费用缺口。
张先生的家庭处于家庭稳定期，收入稳定，具有较强的风险承受能力，子女教育金应该提早规划。
这笔开销属于阶段性高支出，应该提前筹备，否则届时难以负担高额支出。
张先生儿子今年4岁，预计十四岁上高中。
已知:
通货膨胀率=生活支出增长率=3%,假设大学学费增长率=4%,则四年高中的教育费用估算如下表：
学杂费（元）
生活费（元）
其他（元）
合计
费用
40000
40000
20000
80000
学费增长率
4%
3%
3%
10年后终值
59210
53757
26878
139845
前高中4年的学费大致为10万元左右，考虑学费增长、通货膨胀等因素，10年后学费为139845元，大约14万。
由于子女教育在时间上没有弹性,且教育费用不能承受较大投资风险，建议将现有资产进行整笔投资,投资于债券型基金,预期收益率为8%,所需要的投资金额为:
PV（FV14,N10，R8%）=6.5万元。
因此将6.5万元投资于债券型基金。
去国外留学的费用目前四年为80万元，考虑学费增长等因素，假设小孩18岁留学，14年后学费为80×（1+0.04）^14=138.4万。
这笔费用对于这样一个家庭来说并不是一个巨大的的数字，如果在需要在留学时一次性支付，会造成生活很大压力，导致生活水平下降，不如采取“基金定投”的方式来实现。
。
如果张先生家每个月拿出3000元进行定投，经过14年的复利计息，按照8%的年化收益来计算，到时完全可以积累出138.4万元的学费，综合建议以混合型基金、债券型基金定投。
3.5风险管理及保险规划
张先生夫妻二人的保险仅有社会保险，并无任何人身商业保险，二人养老金账户余额为60000元。
但是汽车办有第三者责任险、车辆损失险，共计2000元/年。
由此可知张先生夫妻保险意识较差，张先生今天35岁，李小姐今年30岁，人入中年，身体状况有所下降，我们建议张先生以李小姐购买相应的医疗险，重大疾病险，张先生夫妻收入较高，小孩年仅4岁，我们还建议您为家人购买意外险寿险以防范风险。
保险产品推荐如下
保险产品
基本保额
保费（年）
缴费期限
张先生
合众定期重大疾病险
200000元
8210元
缴费到70岁
中国合众爱家无忧定期寿险（保障20年）
300000元
840元
缴费20年
李小姐
合众至尊保驾两全保险
额外意外身故保障20.0万
私家车与轨道交通80.0万
意外或疾病身故3.5万
客运汽车或轮船20.0万
航空意外180.0万
生存保障3.5万
1580元
缴费20年
康泰e顺女性疾病保险
300000元
600元
缴费到60岁
张晓强
如E中小学生意外保险计划
100000元
587元
1年
张先生保险方案：
建议张先生买合众人定期重大疾病保险
产品特点：
投保宽泛、自动转保、随心选择、保障全面、设计贴心。
基本保额：
200000元
年缴保费：
8120元
缴费期限：
缴费到70岁
2.建议张先生购买中国合众爱家无忧定期寿险（保障20年）
产品特点：
低价长期保障、人性化设计、个性化定制
基本保额：
300000元
年缴保费：
840元
缴费期限：
缴费20年
李小姐保险方案：
1.合众至尊保驾两全保险
产品特点：
高保障、到期还
基本保额：
额外意外身故保障20.0万
私家车与轨道交通80.0万
意外或疾病身故3.5万
客运汽车或轮船20.0万
航空意外180.0万
生存保障3.5万
年缴保费：
1580元
缴费期限：
缴费20年
2康泰e顺女性疾病保险
产品特点：
消费型险种、就医绿色通道、100%理赔探视服务
基本保额：
300000元
年缴保费：
600元
缴费期限：
缴费到60岁
3.张晓强的保险方案：
建议张先生夫妇给儿子购买一份如E中小学生意外保险计划。
产品特点:
如E中小学生意外保险计划提供意外伤害残疾和Ⅲ度烧伤、意外骨折，以及意外伤害医疗保障，为您的宝贝提供全方位的呵护
保险金额：
100000元，意外伤害残疾和Ⅲ度烧伤保险金额最高可达20万元。
保险期间及保费：
期限选择1年，缴纳的保费为587元。
3.6投资规划
3.6.1投资模拟分析
投资规划是根据客户投资目标和风险承受能力，为客户制定合理的资产配置方案，构建投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。
投资与净资产比率是投资资产与净资产的比值，它反映客户通过投资提高净资产规模的能力。
这个比率既不应该偏高，也不应该偏低。
我们的客户是30多岁的年轻客户，在理论上，这样的客户的投资于净资产比率一般在0.2左右属于正常。
从对客户的家庭资产情况分析中可以看出，客户目前的投资与净资产比率=投资资产/净资产=20000/1570000=1.2%，远远低于最佳投资与净资产比率20%。
客户的投资资产只有20000元的货币市场基金，由于家庭没有负债，净资产也即总资产1570000元。
计算得出的投资与净资产比率只有1%，也即该客户家庭的投资资产仅占总资产的1%，与最佳比例20%相差太多，因此建议多进行一些投资方面的规划。
按照客户投资比例为20%来计算，客户应将投资额保持在1570000*20%=314000元左右。
在教育规划中，规划了为孩子的教育资金需要进行定期定投，预计每年需要的投资额为36000元，这笔资金从家庭每年收支结余中支付。
在风险与保险规划中，预计每年为投保11230元。
因此，为了达到理论上最为合适的投资与净资产比率，又由于张先生为金融行业人士对投资有专业知识，客户家庭还需要进行投资的金额最好在300000元左右。
对于这300000元投资额的资金来源，可以通过客户家庭结余比率来考虑。
客户目前的结余比率=结余/税后收入=198800/250000=0.7952，而理论上客户最适合的结余比率应为0.3左右。
因此计算出客户应有的年度结余为250000*0.3=75000元。
结合前面的现金规划、教育规划和风险管理与保险规划计算出客户完成上述规划后年度结余额应198800-36000-11230=151570元。
根据家庭资产负债表情况分析，考虑到客户的结余比率，计划这部分投资中20万元从定期存款中支付，还有2万元由原有的价值为2万元的货币市场基金重新配置得到，最后剩余8万元从客户收支结余中支付。
在进行投资后，年度结余额变为71570元，此时客户家庭的结余比率下降为71570/250000=0.28，基本达到最佳结余比率。
3.6.2投资工具的选择
投资包括直接投资和间接投资。
直接投资是直接将货币资金投资于企业或项目，按客户目前家庭情况，并不适合进行直接投资。
而间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等有价证券，以期获取一定收益的投资。
客户作为工薪家庭，更适合于使用间接投资的方式。
综合考虑最近10年各类投资工具的收益率情况，考虑到国家一贯实施的稳健的财政货币政策，以及国家现阶段所处的经济上升周期，对各类投资工具的预期年投资回报率如下表：
投资工具
预期收益率
定期存款
3.5%
债券型基金
4%
指数型基金
6%
股票型基金
10%
股票
12%
股票
12%
现在我国的宏观经济形势属于上升阶段，预期各类投资可以获得较高的收益。
客户目前的风险偏好情况属于轻度进取型，可以适当进行一些风险和收益较高的投资。
客户夫妇二人现在均在30多岁，有一个4岁的孩子，可知客户家庭正处于家庭与事业成长期。
家庭中夫妇二人在银行业工作，工作较为稳定，收入能够稳定上涨，有较高的抗风险能力。
而丈夫在证券公司工作，属于金融人才，可以认为他们对投资方面都有较好的了解，能正确对待风险和收益之间的同向变动关系。
综合考虑以上情况，再结合客户已经规划好的教育及风险管理与保险规划，考虑客户未来更换房产以及养老需求。
对客户的投资工具及投资比例进行选择，为家庭规划剩余应投资的300000元投资额推荐的的投资工具及投资比例如下表。
投资工具
投资回报率
投资比例
债券型基金
4%
20%
指数型基金
8%
20%
股票型基金
10%
30%
股票
12%
30%
3.6.3投资规划设计
按照上述选择的投资工具，计算出每类投资工具应该投资的金额，投资于债券型基金的金额为20%*300000=60000元，投资于指数型基金的金额与投资于债券型基金的金额相同也为60000元，投资于股票型基金的金额为30%*300000=90000元，投资于股票的基金的金额和投资于股票型基金的金额相同，为90000元。
预计年度投资回报率为：
20%*4%+20%*8%+10%*30%+12%*30%=9.6%。
结合教育规划中的为教育进行的基金定投、保险规划中为风险管理进行的保险规划以及投资规划，得出的完整的投资规划如下表所示：
投资工具
投资金额（元）
占总投资比例
资金来源
基金定投
36000
10.37%
年度收支结余
保险
11230
3.23%
年度收支结余
债券型基金
60000
17.27%
定期存款20万元+货币市场基金2万元+收支结余
指数型基金
60000
17.27%
股票型基金
90000
25.92%
股票
90000
25.92%
总投资
347230
100%
定期存款+货币市场基金+收支结余
3.7购房购车规划
购房规划
购房是每一个人生活中的一笔重要的支出，也是一笔不可或缺的支出。
在购房前，购房计划是必须要做的一道程序。
做好购房的一切预算，才能避免所谓的“房奴”的苦奈和困扰。
以下是我给张先生一家设计的购房规划
张先生一家有公积金余额30万元，支付130万元房屋首付30万元，采用公积金贷款方式，等额本息还款方式还款100万元分期10年还清。
（10年期公积金贷款利率为4.5%）
等额本息还款方式计算公式：
每月月供额=〔贷款本金×月利率×（1+月利率）^还款月数〕÷〔（1+月利率）^还款月数-1〕
计算可得张先生10年还款总额为1243660.91元，利息总额为243660.91元，每月月供10363.84元。
购车规划
随着经济水平的发展，汽车已经成为普通消费品，成为普通百姓生活重要的组成部分，很大一部分家庭已经把购买一辆自己的汽车作为一个家庭目标了。
张先生欲购10万元的车辆一台，可先用存款支付5万元的首付，采用商业贷款方式，等额本息还款方式还款5万元分3年期还清（3年期商业贷款利率为6.15%）计算方式同上。
计算可得张先生3年还款总额为54881.91元，利息总额为4881.91元，每月月供1524.5元。
张先生只需从每月收入中拿出6363.84元支付房屋贷款还款，1524.5元支付车辆还款，并没有给家庭带来严重的经济负担。
说明该规划基本可行。
3.8退休养老规划
依照张先生的家庭情况及生活水平，由于两人都已有社保，且张先生及张太太希望不依靠儿女生活，且希望在退休之后享受品质生活。
为了让退休生活能够惬意，充分享受到天伦之乐，夫妻退休时需要准备充足的养老金。
预期退休后二人的寿命能延续20年。
夫妻目前每年的生活费是10万，退休后预计不用支付赡养父母的支出，扣除赡养父母的4万元，若要保持基本生活保障还需要6万元。
退休后孩子已经独立，不用再支付孩子的日常开销，再扣除孩子的负担2万元，若要保持基本生活保障，还需要4万元。
根据现有通货膨胀率3%，到
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